AMD居然是「價值陷阱」：持續買進or全部清倉？一口氣學會判斷價值陷阱！

[@saitoTK124]

如果以五到八年來看蘇媽真的表現很好呀！而且蘇媽買賽靈思真的是很優秀的決策。現在各家大公司都不想要讓NVDA獨大，多少都要扶AMD的產品。

[@SinoAcht]

@@saitoTK124 對AMD不要有幻想

[@BeeBeeST294]

Thank you for sharing, so helpful. Merry Christmas, Nick

[@nathanzhu5562]

amd pe高的原因是因为每个季度会有一大笔来自收购赛灵思产生的goodwill amortization, 这笔花销无关operation 无关cash flow 但却极大的拉低了每个季度的gaap eps 使得pe看起来很高 如果你用non gaap eps来算pe的话 当前pe只有40出头

[@hanzhang99]

说的很好 不过你看cash flow 会发现 用P/OCF 或者P/FCF 估值也很高 但跟pe 一样，未来预期的高速增长导致PeG 不到1

[@nathanzhu5562]

@ 另外还有一点是他们q3财报的账面上还有72亿的应收账款（accounts receivable) 这也会导致fcf变低

[@hanzhang99]

@@nathanzhu5562 我看他Q3或者最新9月份的财报数据，AR 是 1.5B, AP 是0.83B，所以差值是6.6亿净AR，虽然跟你数值对不上，但是一个意思

[@linjinlan1984]

帅哥圣诞快乐 感谢你今年的高质量轻松视频

[@estarpro.9510]

价值陷阱intc感觉比较是

[@cktayum]

這一期非常棒，希望以後多做類似的實際分析個案說明🎉

[@rothscliff6086]

雖然你在講股票 但我看你影片感覺好療育

[@ilovetigerbalm]

哈哈哈真的 好喜欢Nick讲话

[@ccbill2852]

Thanks Nick, wish you and your family Merry Christmas!

[@aihuachen5602]

AMD持股30％，-30%可以叫套牢，但我一直没想过卖出。

[@waldenli5750]

听完nick的分析，更加确定不能买😂

[@SinoAcht]

賣出吧！ 我兒子劍橋物理專研AI， AMD最少落後NVIDIA 2年。AI第二好是谷歌！ 一個曾經瀕臨破產的企業對他不要有期望！ 趕快換谷歌就對了

[@aihuachen5602]

@SinoAcht 谢谢您的忠言，不过我坚持我的想法。

[@charname-player]

@@SinoAcht濒临破产结果这几年把intel打得要濒临破产了😂

[@SinoAcht]

@@aihuachen5602 我在AMD裡三年只賺10% ，真是扶不起的阿斗！ 記住今天AMD和 谷歌股價，三年後見真章！ 我因為兒子研究關係死抱Nvidia 八年！ 現在輝達已經太高，但谷歌因為在量子電腦方面是最好的，加上AI第二好，目前很值得投資。

[@yc160]

Nick 那可以看看Novo Nordisk 是價值陷阱呢還是市場過度反應嗎？

[@bmdtwm8622]

感謝尼科一直持續分享,MERRY CHRISTMAS 🎉

[@Kontroverse]

看到大家都不看好amd我就可以放心加仓了

[@lucylu4434]

Thank you Nick!! already bought AMD , Wish you have a Merry Christmas🎄

[@rednationsox2802]

相信nick，跟單幾乎都有賺❤

[@sim2347]

amd要爆發的前提是技術領先nvda，但目前看來難度很高．現在狀況就是技術落後，本益比又比nvda高，風險太大，買amd不如買nvda

[@kelvinhsieh0324]

+1

[@CHBai-l1l]

原來這世界只需要GPU

[@hnqiq8112]

對！內行人都知道👍

[@肚圓人團圓]

我擔心的也是這點, 不少業界人士說軟體差NVDA很多, 還有段差距要克服. 不是AMD不好, 而是直接競爭對手NVDA太強了,老黃又很厲害, 不是Intel那些阿撒布魯CEO在領軍.

[@hnqiq8112]

@肚圓人團圓 老黃他有人撐腰！誰？銀行控股集團，穩健成長！

[@istop3035]

非常详细，学到了不少东西.

[@oceanblue888]

我前幾天還想說尼克你應該買個好點的鏡頭，不然很多人會以為你像殺豬盤。還好你聰明換個新的，現在終於是你正常的樣子😂。祝你聖誕快樂！

[@bnms123722]

我覺得其實就是跟NV的差距所以市場給不出和Nvidia同樣的multiple而已，也許未來會因為AI DC的成長而漲上去，但很難去擴PE multiple

[@thedylanchang]

能說出自己的見解，自負盈虧，都是好的投資策略！

[@jennylau6935]

Merry Christmas Nick😆🥳

[@junclj]

我覺得AMD可以建倉，可以試試少量買入。尤其是組遊戲PC，因為我是遊戲玩家。Sony PS5 和 PS5 Pro裡面的CPU 和 GPU都是AMD供應的。此外如果要組遊戲PC，Intel 或 AMD的 CPU我個人建議AMD Ryzen R7 9800X3D。這顆CPU簡直就是遊戲PC界裡的神U。顯卡就肯定選英偉達的RTX顯卡。懂電腦的人自然會對AMD有信心。

[@ruii1880]

Date Data Center Client Embedded Gaming Sep 30, 2024 11.00B 6.20B 3.69B 3.40B

[@ruii1880]

我也是遊戲玩家，我認為Gaming 有再大增長也不會大過Data Center，現在賣主機已經不賺錢了，AMD想爆發只能拚Data Centet

[@dteout]

gaming營收不行😅

[@大儒俠]

中國限制未成年使用gaming,所以gaming 要三思

[@jasonwei4686]

这个影片做的很好，感谢，以后多一些这样的底层逻辑的视频，感谢

[@gwang7237]

新订阅了你的频道，谢谢分享。我已经开始进军AMD了，并打算利用每天的价差做低吸高抛。看看2025年的结果。

[@falongwu7033]

AMD=All Money Disappear

[@HUAHUA1]

😃😃😃

[@yoloevans8402]

Lmao

[@chris198109]

老外一般是说advance money destroyer lol 虽然我最近是有买了点amd 的leap call，不过amd最近确实很迷，希望下年可以爆发一波吧。

[@falongwu7033]

@@chris198109 我这是中式英语，反正大家都懂，等我回本了坚决不碰老二

[@wangcong4954]

我是上周的put有接到一张AMD 因为有足够多的Nvdia想买点不同的公司 听了nick的话感觉就算是不如nv也不至于亏钱吧 这个视频又有学到东西 谢谢nick 圣诞快乐

[@elainezhao4570]

Hi Nick， 你的价值投资课参加以后还会有Update吗？

[@luofenghuang8015]

真心想请教一下为什么今年AMD股价跌这么多？ 为什么gross profit不错，net profit这么低？

[@mikewang1274]

应该是有投资和收购

[@zongnanyin4497]

Hi， Nick, I have followed some courses in the KZbin, can you recommend ONE book that most matches your lessons on valuation investment and method? Thanks.

[@SonnyTT]

先按赞后看👍

[@vallwesture]

為何自由現金不能超過資本支出？也可以透過借款來做支出啊

[@one230007]

我覺得要考慮一下，這個世界的資金真的還能推動Nvidia的股價嗎？他已經3萬多億市值了，每天三四百億成交，一般來說，當你的市值越大，成交就會越多，如果上漲到了四五萬億市值，他的成交有可能上昇到七八百億，有可能嗎？

[@mattcpchen2195]

第一次聽股票分析感覺像在聽單口相聲😂 口條很好👌 立馬訂閱

[@shen0904]

乾貨滿滿

[@kenlau6151]

You are the best！👍👍👍

[@yangj7791]

补充一下：AMD过去五年平均利润不太能作为对行业周期和未来的预测，21年是矿潮，显卡一卡难求，那个时候AMD的pc业务占比超过1/3，所以数据上显得利润很高。现在数据中心占了一半的业务，pc业务占比只有6.8%，利润率主要得看未来数据中心的利润，背景不太一样。加上股权激励太多，稀释了股份，短期价格承压，如果到赚大钱并且开始大量回购，股价一定会上去的，不过时间上可能要久一些。另一方面股权激励虽然损害股东利益，但是可以帮助公司在高融资成本的情况下减少现金流压力。 苏妈带着AMD从濒临破产到抢下intel的蛋糕，战略上没出过什么差错，执行力上肯定没问题，一身负债开局比Nvidia差，苏妈很强只是老黄太强了让人以为amd很差😂

[@projectcountersign5791]

你对capex的解读好像错了，你说的是operating expenditure

[@kevintai5440]

很棒的分享🎉

[@hanzhang99]

感谢你的详细分析。我想知道你用的这个nonGAP eps 是公司提供的？那实话实说有点一本正经说瞎话的感觉。我的理解是Non GAAP 只能把一次性的开销加回去（比如法律诉讼费用 罚款赔偿等） 股权激励 折扣？ excuse me？ 这个只能加回去算现金流 NonGAAP 可以这么算？？？

[@大儒俠]

是的：一次性的可以剔除、但持續性的要加入可慮（股權激勵）

[@pauleldwan]

AMD data center业务盈利很不错的

[@celinejiang2378]

Nick, 我有只股票TIVC今天宣布同意被一间风险投资公司New Enterprise Associates的子公司收购并私有化, 股价瀑涨了60%多, 但我还差0.04才回本呢, 请问我该留还是该卖掉呢？请给点建议好吗？

[@Steven83725]

可以買龍頭nvda 買什麼老二？

[@matthewman9283]

因為有了老婆，還想要個小三 😂

[@LingDu132]

最近就买入了amd和tlry

[@YCChiu-ld2kc]

管理層能力還可以做質性分析；舉例GGR的陸學森能力就真的GG，而蘇姿丰或黃仁勳甚至馬斯克，這幾個人都曾經把公司從破產邊緣帶回來，沒有三兩三單憑運氣是做不到的

[@jingjiang3602]

聖誕快樂🎄

[@大儒俠]

是的：一次性的可以剔除、但持續性的要加入可慮（股權激勵）

[@jxx6294]

能看一下每年股数增长稀释的速度吗

[@mgwz]

谢谢，圣诞快乐🎅

[@joanweiwei]

NVDA 、AMD我都堅定持有，哪一家跌多了我就再加碼買進，AMD我的平均價是$108總共250股，12月20號股價跌到$118，我還是再加碼買進。因為跌深了總會反彈，而在反彈時可以賣出一些。例如AMD在$227我賣出去了，然後跌到$95再買進。今年漲到$180我再賣出一些。相同的，NVDA也可以這樣做。逢低買入就對了。所以每年我都可以有一些進帳當零用錢。😂

[@deepfackingvalue]

Amd 227卖出？真的准，准到让人无法相信

[@wliang5558]

你這個操作叫抄底哦😂

[@biaozi_]

有你们这些股民 苏妈留下来眼泪💧

[@Nin1145]

這不是堅定持有

[@disneyliu5489]

这样操作在美国你赚的都不够打税

[@Timmarke]

近期AMD數據端、用戶端、遊戲客戶都歡迎Intel，雖然AMD的顯示卡不如NVIDIA但是近期CPU已經領先了Intel，加上股價被低估簡直是黃金買入點

[@LoongH2023]

Yes

[@josghhh]

運氣成分太高還是VOO VT簡單暴力

[@naitwm]

amd cpu佔盈利比例多少？

[@seanwu6323]

解釋超清楚，非常受用，感謝尼科

[@777Donaldtrump]

請問有 wacc 的 google sheet 嗎?

[@nick_valueinvesting]

Hi, 這個檔案下方有喔：docs.google.com/spreadsheets/d/15QzsV6zvXGYh48PihR2M48dvRWRCz-M9/edit?usp=sharing&ouid=101963782285486881956&rtpof=true&sd=true

[@saragogo7042]

AMD靠什么爆发？LOL。学习了。但是可不可以看成AMD减少的cash是因为放入revenue了？

[@BiyaPay数字货币交易美]

还得是你啊，说的够详细

[@yoyo85625]

我一直擦螢幕後才發現原那是你的滑鼠標... =..=?

[@dulcetsoul]

滿滿的精華阿

[@Terry-ph2gx]

我想加入課程，但是無法加入會員，請問我該怎麼辦

[@xinyuzhang]

看完上次那集 148买了一些 然后就等着这集了 😂

[@ocean89664]

现在120😊

[@maolong148]

畫面變清晰

[@nick_valueinvesting]

沒錯

[@stevenchan9596]

目前AMD不是热点，另一个是SMCI. 原因不同，但是有一点相同。护城河差一些，议价能力也就不太行。毛利低，就是这原因。

[@跳躍心火]

美超微SMCI也有分析師歸為被低估的股票。不知道是不是價值陷阱？

[@heydaniel3979]

太需要你這種真正用數據和頭腦分析的評論人, 網絡太多憑感覺,單看圖表就胡說八道的誤導,謝謝你

[@班-z3q]

謝謝

[@stacyh6313]

尼克換新的攝相頭，怎麼感覺變帥了🤭

[@t88326a7]

謝謝分享非常有幫助!

[@kanekithk1]

AMD日線圖表很差，還在完美走在下降通道，日圖轉勢才買也不遲。

[@RuiLin1981]

AMD目前还是一个上涨趋势，守住5日均线没有什么大问题

[@one230007]

我30幾歲了,從中學時期就已經用amd,近20年都留意科技界的新聞,就連英特爾有研究量子電腦,我也知道。你們知道嗎?AMD過去和現在最大的問題，是缺乏對軟件的投入，就算現在增加了，也遠遠不夠，蘇媽是是麻省理工電機工程的碩士，半導體的專家，曾經在IBM建功立業，重要的科研團隊帶領人，但軟件不是她的強項。AMD如果重視軟件的投入。相信會不錯。我猜你們應該沒有人比我更清楚。如果你們明白我的意思。就會知道什麼是切入點。

[@user-fightforright]

笑死 會說AMD是價值陷阱的一定是某些投資AMD虧錢的人 跌了就開始罵

[@anomonyus-57]

你如果懂的話你就知道AMD 不行。 第一是NVDIA的CUDA, software上AMD已經落後太多, 自己才剛開始搞。第二 Developer對CUDA的熟悉度高，轉向ROCm有學習成本。第三，NVDIA生態系統的深度與廣度，CUDA的工具和庫比ROCm更全面成熟。Hardware永遠都不是問題，問題是software。數字上肯定是晶片賣的還好，data center有增長之類。NVIDA只會搶更多marketshare

[@taichunchen5101]

@@anomonyus-57就來看看幾個月後他行不行😂

[@charname-player]

@@anomonyus-57你买在200肯定不行

[@dennismfm]

AMD 價 值比NVDA 貴， NVDA 才真正被低估

[@uropy]

对。那些一直说Amd便宜的请比较两家的财报和股价。如果Amd叫便宜、那nvda就是超级便宜。

[@disneyliu5489]

@@uropy不要忘了NVDA1:10拆股了

[@我只是個路人]

不看好他gpu 可以贏nv ,但很看好他cpu

[@raychang6470]

可以講ENVX嗎

[@mikewu9483]

AMD pe100+ operating margin 5-10%, UMC pe 10 less operating margin 20-25%

[@祥-e4k]

我認識的台積電工程師...看好台積電的也沒幾個 大多都是漲很多起來才開始說好棒棒

[@GorillaWalk]

👍👍👍🙏

[@elevengiant]

but AMD has a small market share in this AI boom

[@張玟銓]

重點是技術不行吧，最近有測試文，amd軟體狀況一堆

[@lolikemonomimicon5450]

AMD軟體從來沒好過，一直都被Intel,NV壓著打。

[@frozenjs0501]

Amd today ask is $128, I would rather use this amount to buy Nvidia. I had bought Nvidia when it dipped below $130 last week.

[@SonnBear]

I was surprised by the pessimistic sentiment people have towards AMD in the comment section of last video, made me go back and revisit my analysis and investment thesis in AMD. I'm investing into AMD because I feel its worst may be behind us. I would not invest in AMD 2 quarters ago even if it was 90 dollars a share. I hope this comment will age well. I came across the following quote about investing, I don't remember the exact quote, but it means the following. The quality of your analysis of a business determines whether you're right or not; the market will determine to a greater degree when you're right.

[@nick_valueinvesting]

Interesting sharing friend! keep it up!

[@yaufeichong6271]

let's another 3 months. how the mechanism works. Value investing or doom Value trap

[@缪仁乐-n6t]

ADBE是价值陷阱吗？

[@wongec7336]

Amd如果拆股可以買，一爆就升很多

[@Sparky.07]

MERRY CHRISTMAS

[@ychang408]

買老二股要小心 股市經濟指標一反轉 先被影響到就是它

[@jinguo1225]

👍👍👍

[@Kinjohsin]

我還在想amd是在跌幾個意思的^^"

[@littlelabahk]

清倉PLTR就為這隻AMD?

[@大儒俠]

PLTR 已突破前高了

[@kennethkhor1]

量子電腦大炒作會不會影響AMD這類股

[@genius721105]

機會在ai推論市場

[@lllcool2002]

amd all in now!

[@雄雄-d1j]

2008年..AMD跌到二美元哦...竟然被炒到200多元..才跌到124.6 它是鉄公雞..從不配一毛股息給小股東們.

[@freddyqiu5211]

既然都是買，為啥不考慮博通？而且重點 現在消息流通那麼快，股價早就反應了 博通未來市場份額肯定比較amd還高

[@pauleldwan]

ASIC只是目前阶段的热点，长远来看还得是泛用性的通用计算，AMD NVDA

[@charname-player]

@@pauleldwanasic是未来，27年才上市

[@上班不要亂看]

我認為AMD或許不是典型的價值陷阱，但是數據中心的競爭力很是堪憂，CUDA的護城河是真的很難超越，對比NVDA數據中心的業務高機率會持續失血，甚至是失敗，這部分才是最大的風險，AMD就像三星一直跟TSMC競爭市佔但卻一直節節敗一樣，這種失血短期在財報是無感的，長期會是大坑削弱AMD競爭力，反而以ASIC芯片搞差異化競爭還有可能分一杯羹

[@上班不要亂看]

如果AMD數據方面的銷售只是NVDA消化不掉的訂單，那等NVDA產能開出來AMD還有人訂嗎

[@argoskenny]

如果是老遊戲玩家都知道，AMD的驅動和軟體，真的是...

[@TerryWong12345]

唉, 現在從119 升回 126.5, 不知道還買不買

[@matthewman9283]

20:05 合理價錢16X，現在才不到130，有3X空間🚀

[@MaryTung]

👍👍👍🌷🌷🌷

[@Alex_pkp]

蘇媽還拿了最佳CEO呢

[@bnms123722]

實至名歸啊，AMD從2015到現在改變太多了 只能說老黃太強

[@davidz7858]

@@bnms123722不怕不识货 就怕货比货

[@KudzuLabyrinth-r3x]

這類產品差異化小，變化快，建立護城河有點難度。這類產品差異化小，變化快，建立護城河有點難度。

[@motizuki1275]

nick，我半年前就买了你的课程但一直没学完，可不可以给点动力😂

[@Ysss1015]

很多大企业都会怕nvdia长期垄断市场，会支持一下老二，市场就是这样。