Разбираем Мечел и акции металлургов: Норникель, Северсталь, Полюс, ММК, НЛМК, Русал, ЮГК / БКС Live

Почему упали акции «Мечела»? Что будет с бумагой дальше? Как изменилась целевая цена? Что с продажами и долгом? Что сейчас происходит в секторе металлургии и добычи? Как налоги повлияют на металлургов?
Эксперты БКС:
- Кирилл Чуйко, директор по инвестиционной аналитике
- Максим Шеин, директор по работе с состоятельными клиентами, автор шоу «Без плохих новостей» на KZbin-канале «БКС Мир инвестиций»
Полезные ссылки:
Цены на уголь восстанавливаются: bcs-express.ru/novosti-i-anal...
Услуга Advisory: cutt.ly/Ww0IZCy5
Опрос о БКС Live: cutt.ly/JetjjwVd
Откройте счет в БКС: cutt.ly/verdhNoe
Подписывайтесь на наш основной канал: ‪@BrokerRu‬
Подписывайтесь на БКС Экспресс в Telegram: bit.ly/3HgnWdK
Telegram-канал БКС Мир инвестиций: bit.ly/3SeJkX1
FAQ БКС: bit.ly/3OyHiiP
Таймкоды:
00:00 Скоро начнем
00:08 Вступление
01:20 Что происходит с портфелем металлургов
03:30 Про «Мечел» в портфеле
04:07 Про «Северсталь» в портфеле
04:20 ММК в портфеле
04:50 Про сектор металлургии
09:00 Что происходит в Китае. Влияние на рынок
11:05 Взгляды на компании сектора металлургии и добычи
11:40 Ситуация с «Мечелом» и ценами на уголь
14:10 Про девальвацию рубля
15:05 Про «Распадскую»
15:30 О сложностях ТМК
16:25 «Норникель» и цветные металлы
17:15 О «Русале»
17:55 Про рост ЮГК
18:20 О корпоративном управлении «Полюса»
18:35 О перспективах «Полиметалла»
19:05 Про «Алросу»
19:40 Проблема горнодобывающих компаний
22:30 Динамика чистой прибыли «Мечела»
24:00 Динамика производства угля и чистого долга «Мечела»
25:50 Про спрос на продукцию «Мечела». Что с логистикой?
26:40 Производство коксующегося угля «Мечела»
27:50 Резюме по «Мечелу»
28:55 Что происходит с долгом «Мечела»?
30:30 Оценка показателей «Мечела» от Максима Шеина
32:05 Как влияет снижение выплавки стали?
34:05 Про текущее падение акций
36:00 О планах «Северстали»
37:20 О применении коксующегося угля
38:00 Стоит ли брать «Северсталь» после дивидендного гэпа?
39:10 Стоит ли сейчас покупать акции «Мечела»?
42:10 Что с дивидендами «Мечела»? О проблемах и перспективах компании
45:50 Про налоговую нагрузку на компании
48:50 Что происходит с «Башнефтью»?
51:10 Где дно у «Мечела»?
51:45 «Северсталь» на 3-5 лет
54:10 Будут ли продажи стали в Индию?
55:25 Где смотреть цены на уголь и сталь
57:20 Почему цены на уголь и сталь могут пойти вверх
1:00:20 При какой ставке ЦБ «Мечел» будет тратить все на долг?
1:01:10 О снижение целевых цен после дивидендной отсечки. Про «Северсталь»
1:02:25 Какой информации от «Мечела» не хватает?
1:04:20 Что будет с ценами на палладий?
1:06:40 Используете ли теханализ?
1:08:00 Почему в России высокие цены на арматуру?
1:09:50 Менеджмент «Мечела» не заинтересован в росте капитализации?
1:11:30 Заключение
#бкс #инвестиции #мечел #акции #российскиеакции #бксlive

[@BCS_live]

Дорогие инвесторы, подводим итоги розыгрыша книги Говарда Маркса «Рыночные циклы». Приз за лучший вопрос во время эфира получает пользователь с ником Горностай. А книгу, разыгранную случайным образом, отправим пользователю с ником toi49. Напишите нам, пожалуйста, на почту [e-mail], укажите номер телефона и приложите скриншот аккаунта на KZbin.

[@user-he8wl8vv2v]

Кирилл, Максим, спасибо за эфир, все доходчиво и понятно. Всей команде БКС, спасибо за работу!

[@BCS_live]

Благодарим за просмотр.

[@user-ff4jj3mg4t]

Почему из самого Мечела никого пригласить не можете? Съездили бы на экскурсию, погладели бы своими глазами как идет выбытие основных средств, посмотрели бы людям в глаза там на месте...

[@user-tc2dy2sf3u]

Мечел банкрот???? Мама мия.

[@Elpipec]

Спасибо за такую подробную, понятную и БЕСПЛАТНУЮ аналитику))

[@user-Fedor2000]

Можно поддержать аналитику, покупая через БКС

[@BCS_live]

Спасибо за просмотр.

[@user-nc8qz9em7z]

Не надоело вам пампить мечел? Сжальтесь уже над бедными инвесторами...

[@user-dn1hz4eu5j]

Кирилл мега крут, четко, по полкам и с обоснованием. Вместе с тем, товарищ Шеин тгж не так промах, и почти любую вещь, также может обьяснить простым языком м точки зрения Фундаментального анализа

[@user-ry3om6tn8x]

Ну, профи...мега крутые.., что тут ещё скажешь.., всё очевидно. И очень ценно, что такого уровня эксперты вещают из первых уст, а не через блогерообразных 'передастов'...)))

[@BCS_live]

@user-ry3om6tn8x Благодарим за обратную связь. Рады, что вам понравился выпуск.

[@BCS_live]

Стараемся для наших зрителей.

[@Frakir71]

"Мы облажались с Мечел, но признавать не будем, иначе утопят" :)

[@user-nh7eb3ym2t]

Это вы о себе, полагаю? Мечел дохера и больше доходу принес уже, хотя и вероятность, что будет приличный рост и в этом году по-прежнему высока. А вы и дальше наблюдайте, пока другие зарабатывают

[@Frakir71]

@@user-nh7eb3ym2t, нет, это я о выступающих в ролике. А вы зарабатывайте, вам никто не мешает.

[@user-mr6gi2zx6s]

Не верь женщинам - обманут, не верь брокером- обманут

[@Chepaev90]

@@user-nh7eb3ym2t на шорте? верю

[@Frakir71]

@@user-mr6gi2zx6s Да нагнали хомяков в супер-спекулятивный актив, потом удержали там, когда валить народ начал, а сейчас им рассказывают сказки про среднесрочные инвестиции. Мне обычно пофик на чужие проблемы, но тут уж совсем безответственно. Если мы угадали и рост затрат это развитие добычи, если спрос на уголь не упадёт, если железка сможет дополнительный уголь на экспорт поставить, если порты справятся, если ставка не поднимится ещё раз, после июля, до 19 или 20, если менеджмент компании с этим всем справится... и это я ещё не все если перечислил. Главное добавить, что это всё не инвестиционные рекомендации.

[@igorkrasovskiy5922]

Привет Макс, Кирилл! Спасибо за подробный обзор!

[@BCS_live]

Спасибо за просмотр😉

[@ivan2323232323]

Об......ь с Мечелом , но признавать не будем. Парни есть такое слово- репутация. Вы же умные , должны понимать. Простить и понять - ваш БКС )

[@user-xp7yj4ow8m]

Таргет- справедливая стоимость через год при определенных условиях. Рынок же постоянно меняется, почему таргет должен оставаться прежним всегда?

[@PatrickKorban]

#БПН Максим и Кирилл! Большая просьба - также подробно, как Мечел, разобрать и Газпром.

[@user-ry3om6tn8x]

Кирилла всегда слушать приятно, полезно, интересно. Спасибо за вашу экспертность и открытость! Кто не умеет пользоваться информацией, управлять своим портфелем и не понимает рынок.., пусть пеняет на себя. Не хотите брать ответственность - отдайте в доверительное управление или подключите стратегию, тогда будут основания предъявлять претензии. А если не умеете пользоваться общедоступной информацией и быстро реагировать на рынок, не жалуйтесь и не обвиняйте тех, кто думает, считает, анализирует и даёт вам тонны информации бесплатно. Абсолютно очевидно, что весь хейт от обиженных, желающих быстро сорвать куш, при этом не готовых брать ответственность или ждать.

[@BCS_live]

Спасибо за просмотр выпуска и обратную связь!

[@toi49]

Видно что Кирилл очень компетентный, с ходу на любой вопрос отвечает, причем очень детально и точно. Один из лучших гостей на передаче, всегда ждем. Кладезь знаний.

[@BCS_live]

Спасибо за просмотр выпуска и обратную связь!

[@user-ry3om6tn8x]

100%. Обожаю выпуски с Кириллом..!

[@user-Fedor2000]

Поддерживаю, с удовольствием смотрю выпуски с Кириллом.

[@BCS_live]

@user-Fedor2000 Спасибо!

[@user-cr5vr6cl2l]

Вы очень старались и сильно волновались. Слишком много "как бы" для таких эпических стримов с серьезными людьми. За информацию и графики благодарю.

[@BCS_live]

Благодарим за обратную связь. Учтем ваше замечание.

[@Banobo83]

Спасибо за эфир! Плюсую.

[@BCS_live]

Спасибо за просмотр.

[@x_ray7022]

"Слишком мало для графа де Лафера": Спасибо за отсылку . + уважение Максиму!

[@jonjon-wr2jf]

Книг по финансам и торговле полно. Штука не уникальная. Ценность книги в качестве подарка увеличат автографы участников эфира или печать "Экслибрис БКС", а лучше и то и другое. ))) Всем Удачи...

[@Chepaev90]

а они не ставять туда автограф хоть кого то из команды БКС? о боже, увольте своих PR менеджеров

[@BCS_live]

@Chepaev90 постараемся учесть ваше замечание.

[@jonjon-wr2jf]

@@BCS_live 🤝🤝

[@user-un5qj2zp9g]

Но у Мечела ещё и проблема логистики, кроме прочих.

[@user-oe5nx8pm5g]

В том момент когда прогнозировали трёх значный рост Мечела за счёт снижения долга советовались с фин диром Мечела? Он подтвердил план снижения долга? Или после отъезда иностранцев ни у кого теперь номера фин дира в записной книжке нет ? Если они валютный долг в рубли перевели, то похоже, тоже ошиблись с моментом

[@akul257]

Выжимка из скорректированной позиции БКС по "Мечелу": "Все обязательно будет, но потом".

[@alexeyanisimov7283]

Какие акции Мечела предпочитаете: префы или простые?

[@user-cn6iv4xs4g]

Интересно было бы глянуть на разборы новатэка и газпрома, компании уже сильно упали.

[@user-bu8vd5mi8d]

Ёмко👍

[@user-vb6lf5ub2l]

Кирилл, спасибо за аналитику. Не обращайте внимание на не корректные выпады. Вы молодец.

[@BCS_live]

😉

[@user-is6wh5ej6s]

Всё очень притянуто за уши, ослабление рубля, рост производства, рост цен, снижение ключа

[@KonstK.Y.T]

Давно чего то не спрашивали: Ну так что там по мечелу? 😂

[@vonPalme]

"Мечел планирует рост добычи" (с). А как, и на чем, извините, он будет добытое вывозить? Мечел уже решил свои проблемы с РЖД? Получил расширение квот на перевозку угля? Или РЖД уже расшили свои бутылочные горла? Имхо, Меч капексует для того, чтобы добыча не падала по причине переамортизации, а по сути износа ОС, которые годами были недокапексованы. А логистический ограничитель так и не снят. Может года через три, а надёжнее - через пять. Когда РЖД на уровне правительства и АП допинают. Разве это не более рациональный взгляд?

[@user-qy8jz7tz9l]

Что вы привязались все к этому Мечелу, не нравится - не входи, куча других положительных таргетов есть. То, что потенциал у мечела огромный - это факт. Да, есть проблемы в бизнесе, так а у кого их нет сейчас? А меняется сейчас все так быстро, что и следить не успеваешь. И мечел выполне может выстрелить, по крайней мере шансов у него больше, чем у многих других компаний

[@vonPalme]

@@user-qy8jz7tz9l, речь идёт о конкретном факторе, о логистике, а не о лотерее - выстрелит или не выстрелит. И если этот, в данном случае ключевой фактор, не раскрыт (спикер лишь сказал неопределённое, что мы, мол, ждём, что будет лучше) значит, как минимум для него, и его аудитории Мечел остаётся угадайкой с крупным призом. Ну, такой подход тоже имеет право на существование.

[@verbovikkonstantin2700]

Отличный выпуск

[@RainSerjio]

😂😂😂 Максим когда говорил про альманах, спалился... "Если бы мы знали, то вам не сказали..." 👍👍👍

[@yanatma5]

Я взял бы Мечел только в том случаи когда компания работала бы в прибыль и доля собственного капитала была бы больше 50 % и приличная рентабельность больше 20% и так сейчас есть идеи лучше например на Распадской мы хорошо заработали, тем более проблема в Мечеле не в ценах на уголь а в менеджменте компании. Лучше синица (Распадская) руках чем журавль (Мечел ) в небе.

[@sodauto3089]

спасибо за разъяснение , мечел сейчас одна из костей в горле в -19%, хоть тут успокоился уже, будем ДАКАНЦА сидеть в нем хех

[@user-yb2gd7iw9u]

Почему на слайде металургов нет селигдара? По отчетам он лучше многих да и по открытости.

[@BCS_live]

Спасибо за просмотр! В настоящее время не покрываем данного эмитента. Взгляд на сектор металлургии представили здесь: bcs-express.ru/novosti-i-analitika/strategiia-na-ii-kvartal-2024-chto-zhdet-rossiiskii-rynok-i-kto-favority

[@user-yb2gd7iw9u]

@@BCS_live А чего не хватает ему что бы вы его покрывали или хотя-бы слово о нём сказали? Отчёты есть, менеджмент открыт для диалога, планы по развитию есть. Да и в индексе он наверно не просто так.

[@yanatma5]

Правильно сказать есть фундаментальная точка входа в компанию.😁

[@Kurzin.M.A.]

Ждем результаты розыгрыша)

[@user-vx5ku8so9m]

Нас уже разыграли.

[@Igor-zr3to]

Про Мечел интересно вышло. Компания не заинтересована в росте капитализации... просто удивительно. Зачем тогда вообще акции торгуются? Чтоб спекулянты гоняли)) Такими темпами все компании не заинтересованы были бы в том же, кто бы в них вкладывал. Но вообще любые акции растут по двум причинам: 1. Рост прибыли хороший и стабильный из года в год и как следствие дивов. Рост акций идет уже опосредованно. 2. Ростовая компания. Бизнес растет, расширяется, прибыль растет или есть перспективы ближайшего роста. При этом дивов чаще не платит, не на том этапе находится, все в бизнес вкладывает. Здесь как повезет, но вообще вложения в акцию такую это ставка на будущее, что будут прибыли только больше и потом выплаты их в виде дивов. Как правило такие компании дают возможность больше заработать, но не стабильно, трудно определить будущего лидера и скажем из 10 таких компаний вырвется в лучшие 2-3 не больше.

[@user-bq6hz6rz4w]

Спасибо за эфир. Смутило только одно, Кирилл ну не прилично с таким «импортным» загаром приходить на работу

[@user-lh3kw5py1t]

Получается противоречивая ситуация по вашим словам. С одной стороны инвестиционный кейс мечела - это долгосрочная история. С другой в долгосроке акции металлургов неинтересны из-за тенденции на падение спроса в Китае.

[@tereden3673]

мечел это давно отдельное госудаство, пора уже это понять))

[@user-ff4jj3mg4t]

При чем тут Китай для Северстали??? Вы посмотрите сколько стали Китай делает сам... Северсталь только на внутренний рынок надо примерять...

[@user-hx4qy8se3y]

Всех приветствую. Где обещанные дивиденды MTLRP? 17.07 2024 0 руб.

[@BCS_live]

Добрый день! При решении эмитентом выплатить дивиденды они будут отражены в наших сервисах . Наблюдать информацию можно на сайте bcs-express.ru/dividednyj-kalendar.

[@user-hg1ex3ef1x]

Посмотрел, послушал умных людей и сделал вывод, что между мечелом и Северсталью я выбираю - Северсталь! 😅😅

[@user-rs2bf7xu2q]

Цены растут доллар к рублю падает не верю это афера осень покажет рост доллара

[@rigadaugavpils6045]

👍

[@user-rs2bf7xu2q]

Падают акции газа металла нет сбыта Китай не поможет

[@user-mq5yq1xo8s]

Быстрее Газпром будет стоить 520, чем Мечел. Все эти начинающиеся инвестиции в добычу, ожидание высоких цен на уголь, ожидание ослабления рубля.... лет через 4-5 сможет достичь целевой цены)))

[@user-wf6xm1kc4c]

Какие люди))))))))🎉

[@nazir5162]

Мечел не мелочиться 😌

[@melon22637]

30:40 ясно😂

[@uralets70]

Есть ли у вас мнение , что будет делать Абрамович с Евразом ? будет ли перевод реестра из Лондона и листинг на ММВБ

[@user-vx5ku8so9m]

А, случайно, не отожмут его?

[@mogilevartem]

держу Мечел .п. и жду его стоимости по 700 рублей . Будет ли ?

[@andreipopenko9960]

Обязательно будет, только не известно когда

[@user-mr6gi2zx6s]

Нет

[@user-wf6xm1kc4c]

нет

[@user-vx5ku8so9m]

В 2040г.

[@isizenking1937]

Когда ждать следующий ролик по Мечел ?

[@user-ew3mb9bp6n]

А тут в инвестициях какие то горки , только поднялось , раз завлилось , с какого перепуга

[@user-vx5ku8so9m]

Разыграем, говорит приз. Да вы уже разыграли.

[@user-ns4wn6cr4o]

Где ЧМК- основа вашего Мечела, с рельсобалочным станом для ВСМ в ближайшем времени?😊

[@user-tk1kg5ey3j]

Бедные Максим и Кирилл! Сколько негатива! Народ никак не может понять, что вы аналитики, а не предсказатели. И если Мечел рухнул, то это вовсе не означает, что в этом виноват Кирилл, поскольку не предсказал падение. Аналитика БКС как всегда на высоте. Кириллу особая благодарность за информацию по Мечелу. Действительно компания странная, закрытая, да еще и долг больше чем собственные активы, компания-зомби, я бы сказала... Но в портфеле держу (будь она неладна!), и докуплю еще на ИИС. Просто интересно, как будут развиваться события. БКС - вы лучшие!

[@BCS_live]

Благодарим за поддержку и желаем вам хорошего профита!

[@Aeromorkovka]

Нужно взять потреб кредит, завести деньги на брокерский счёт, купить Мечел на все плечи и ждать когда долги Мечела сгорят в огне инфляции и цб понизит ставку.

[@user-qz5hs3jm2z]

Как вариант, конечно 😅 но лучше всё-таки диверсифицировать. Мечел хорошая бумага, приличную доходность может показать, но и других положительных таргетов много

[@viktoroleynik1281]

Подведем итоги: Тех анализ плохой, ебиды нет, прибыли нет, долг огромный, отчет плохой ----- среднеднесрояная история! Браво!

[@user-is4uu4hx9s]

Ну на самом деле по многим компаниям сегодня такой же итог, однако акции многих из них растут. Думаю, сейчас время такое, другие факторы влияют. У Мечела так-то хороший потенциал, а если руководство поменять, то и взлететь может. В прошлом году ракета была мощная

[@user-vx5ku8so9m]

Если мировой кризис и цены на комоды упадут?

[@user-rs2bf7xu2q]

В Северной Корее акций нет там всё государственное туда мы и катимся куда руководство поехало кто не понял

[@user-vx5ku8so9m]

Зато там 300 г риса в день выдают.

[@user-hy9rz4ww3z]

В Северной Корее много артснарядов совместимых с российскими артсистемами. Будет чем учить уму-разуму жевтоблакитных поросят.

[@user-vx5ku8so9m]

@@user-hy9rz4ww3z ты записался добровольцем? Или только в натовском ютубе такой смелый и гордый?

[@user-sc1jh1qi2f]

Северсталь, теперь не любим? Ну Мечел, не надоело ли?

[@user-oe5nx8pm5g]

Мы рады, конечно, что ваш портфель обогнал индекс. Но за Мечел надо бы ответить. При прогнозе удвоения цены результат -28% это жесть.

[@MrWebpilot]

Странная претензия, акции же никуда не делись. Просто посмотрите на исторические графики разных акций, тот же Аэрофлот, просадки бывают, особенно в текущей ситуации и на таком рынке. Если вы продадите и зафиксируете убыток, ну тут уже. к вам вопросы, зачем такое делать?

[@user-ry3om6tn8x]

​@@MrWebpilot👏👏👏

[@user-db8qf4eo1i]

Своей-то головы нет что ли? Никто ж в минусах не не призывает сидеть. Не понимаю, как люди на этой бумаге умудрились ещё и в минус такой уйти, надо же риск менеджмент сой прокачивать. Не хвастаюсь, но я вот на ней удвоил позицию, пожалел даже, что не на всю котлету зашел

[@Trenmor1992]

качество 2к, а картинка мыльная

[@user-ew3mb9bp6n]

А рынок все ниже и ниже , а на вкладах просто плюс 18 процентов , без заморочек , а тут

[@youtubnamesignature3190]

Шеин тоже решил поставить крест на своей карьере? Опять начал мечел разгонять?

[@user-mr6gi2zx6s]

Да походу

[@timurvladimirovich2385]

С такими проблемами компания. Столько всего фундаментально здорового есть на рынке, а вы эту бороду людям продаёте.

[@user-ws8kl3sz7p]

Думаю, этот эфир сделали потому, что у людей много вопросов по мечелу было, чисто прояснили ситуацию. А так-то да, согласна, много интересных акций есть, на бкс экспресс хорошие обзоры

[@user-rp2kr9uk2k]

сериал "Мечел погасит долг" 10 сезон. Даже слушать этот нелепый бред или откровенную ложь смешно.

[@user-ou8bu5ks9h]

ооо очередное сообщение любителя теорий заговоров) Будто БКС есть смысл и выгода врать🤦‍♂

[@sergio017333]

прибылЕй... аж слух режет.

[@user-hy9rz4ww3z]

Посмотрю конечно компетентных экспертов, но сейчас надо лить в рынок. Общественность массово ждет повышения ставки ЦБ, плюс видимо дружественные инвесторы распродают акции на санкционной Мосбирже.... Уважаемые позитивные хомячки, есть просьба, не покупайте сейчас, дайте акциям попадать. Ну купим мы все (кому надо) Новатэк по 600-800 рэ. И т.д

[@user-pt6ez3wo2s]

Х..Лысого ты купишь по 800рэ а не Новатек😂

[@user-hy9rz4ww3z]

@@user-gb8ii7tf3t посмотрим, я вообще не спешу. Меня интересует доходность, флоутеры дают 18%, а Новатэк дивами процентов 5 по году набежит. + я думаю к людям приходит осознание, что для акций сейчас не время.