CÁLCULO del Valor INTRÍNSECO por DCF (y por qué NO deberías utilizarlo)

[@briantoledo1224]

Este canal es oro puro !! Felicidades Sigue así !!

[@theinvestingcorner]

Muchas gracias Brian, me alegro de que te guste el canal y de que te pieda ayudar a seguir mejorando. Te veo por el canal! un saludo!

[@makanaki1414]

Impresionante Sergio. Calidad de contenido y explicado de una forma muy amena y clara para quienes como yo por ahora entendemos poco del tema dado que recién hemos arribado a este mundo. Muchas gracias por tu tiempo para con nosotros. Saludos desde las flores, provincia de Buenos Aires, Argentina.

[@theinvestingcorner]

Gastón, de nuevo por aquí! Muchas gracias por tus palabras, me alegro de veras de aue te gusten los vídeos. Nos seguimos viendo por aquí! Un saludo!

[@makanaki1414]

@@theinvestingcorner si firme en este canal. El mejor. Muchas gracias Sergio. Saludos PD: tengo algunas preguntas que por ahí en algún momento te las planteo a lo mejor da contenido a algún video. Ejemplo, beneficio neto vs free casch flow, diferencia entre uno y otro y cual sería más conveniente usar.?

[@AlfieriMigone]

Genial descripción. Sin embargo, discrepo en que el método de Warren Buffett sea mejor o que se deba descartar el DCF. Pues en esencia son lo mismo. Hay una demostración de Damodaran en su libro "Investment Valuation" que explica muy bien que el P/BV es en esencia una DCF simplificado o simplemente una variación de una perpetuidad (valor terminal). Y en efecto, el método de Warren Buffett que calcula un P/BV es aparentemente simple, pero de igual manera que el DCF, requiere hacer supuestos sobre el prospecto de la compañía. Por ejemplo, el ROE intrínsecamente asume un crecimiento y una tasa de reinversión, al igual que el DCF. Poner como input un determinado ROE asume, por tanto, que la empresa mantendrá siempre un determinado nivel de reinversión y crecimiento (y no siempre es el caso). Como dije al principio, en esencia ambos son lo mismo; sin embargo, creo que hay que utilizar ambos para comparar resultados. El DCF te permite entender con más claridad cómo cada variable influye en la valorización a medida que va cambiando en el tiempo. Mientras que el método de Buffett es rápido y simple, pero puede quitarte algo de flexibilidad.

[@josemanuelricharte3365]

Gracias de nuevo Sergio. Como siempre exquisitamente bien expuesto¡¡¡ 😊

[@theinvestingcorner]

Muchas gracias de nuevo Jose Manuel! Un placer verte en otro vídeo :). El siguiente espero que os guste, un saludo!!

[@dr.justovillela3742]

Que video tan interesante Sergio! Te felicito, tienes un don natural para enseñar, ¡Muchas gracias!

[@theinvestingcorner]

Muchas gracias de nuevo Dr. Justo, un placer verle de nuevo por aquí. Ya veo que no se pierde ningún vídeo, espero que le esté ayudando a seguir incrementando el conocimiento, poco a poco. Un saludo!

[@helbertleonelnunezperez8186]

Grande Sergio! Excelente como siempre! Me encantó ese detalle del Equity Value a partir del Enterprise Value! ✌🏻🍀👏🏻

[@theinvestingcorner]

Helbert! Un clásico en el canal ya :). Me alegro de que te haya gustado, nos seguimos viendo por aquí! un saludo!

[@robertesquivel3298]

Hola, bolsistas de éxito, saludos David, desde México

[@theinvestingcorner]

Bievenido al canal Robert :)

[@CristianTorres-ke2of]

Excelente video Sergio tenes un nuevo suscriptor, te queria hacer una consulta con el metodo FCF en la ultima parte donde descontar a valor presente el FCF de cada año y al valor terminal tambien, luego se le debe restar la deuda total, y sumar el Efectivo, mi consulta es si supuestamente el FCF que preyectamos cada año ya es dinero que entra a caja a la empresa despues de pagar toda las obligaciones, implicitamente ya estaria restada la deuda, entonces por que se vuelve a restar no estaria entendiendo eso, espero tu respuesta muchas gracias crack

[@smanug15]

Muy buen video, me suscribo.

[@theinvestingcorner]

Muchas gracias Manuel, me alegro de que te guste el vídeo y de que te pueda ayudar a seguir mejorando, nos vemos por el canal! Un saludo!

[@albertoplazareal219]

Muy buenas Sergio. Primero felicitarte por tu canal y los vídeos que subes, pues me parecen de gran calidad y aportan gran conocimiento financiero. En segundo lugar, me gustaría pedirte un consejo. Actualmente estoy preparando el nivel I del CFA para disponer del conocimiento técnico para introducirme en la industria financiera. Uno de los ámbitos que más me interesan es el de equity research. Sin embargo, no dispongo de experiencia profesional destacable. ¿Por dónde me aconsejarías empezar para ganar experiencia? Gracias de antemano.

[@theinvestingcorner]

Hola Alberto, te agradezo tus palabras, me alegro de que te gusten. Muy interesante que te llame la atención esa división! Yo empecé así, estudiando el CFA, e hice muchas entrevistas, todo lo relacionado con Valoración de Empresas: M&A, consultoría de M&A, Corporate Finance, o Contabilidad así que miraría Auditoría. Y por supuesto tiraría a Equity Research. Es el sitio perfecto para pegar el salto a Asset Management. Estoy viendo como poder tener una conversación con todos vosotros más fluida a la semana. Quizá viendo las cosas que pongáis en los comentarios. Un saludo!!

[@albertoplazareal219]

@@theinvestingcorner Muchas gracias Sergio por dedicarme este tiempo a responder mi pregunta. Estaría genial si pudieses hacer un Q&A con las preguntas que más nos inquietan sobre el mundo financiero, seguro que a muchas personas les interesaría. Saludos! Sigue así con el canal

[@ballestasvaldepenas842]

Hola Sergio, soy Mario, felicidades por el canal. Estoy haciendo un excel para valorar y comparar empresas, y cada vez que veo un nuevo video tuyo tengo que modificar todo el excel otra vez para meter cosas nuevas ...😄 jeje. ¿ para comparar el FCF entre dos empresas, que tendria que utilizar el FCF/EBITDA o el FCF/VENTAS o los 2 ? . Hasta ahora he utilizado el fcf/ventas, que segun el libro de Pat Dorsey " las 5 reglas para invertir con en acciones con exito " , este dice un minimo de 5%. Gracias por tu tiempo y un saludo.

[@theinvestingcorner]

Muchas gracias, me alegro de que te esté ayudando el canal a seguir aprendiendo. No estoy seguro de entender la pregunta, a qué te refieres con que quieres comparar los 2 FCF de 2 empresas? De cuánto transforma en caja del EBITDA? Si es así, yo miro el FCF/EBITDA, si es mayor del 70% entonces es que transforma mucha caja. Por debajo del 40% es que gebera poca. Habría que ir caso a caso pero es una regla general. Espero que te sirva! Nos vemos por el canal!! Un saludo!

[@JuanRamirez-ic3gd]

Hola amigo, me ayudas con algun video que sepas o tengas o algun libro que me recomiendes en el cual enseñe a estimar los futuros cash flow. Te agradecería bastante que me puedas ayudar.

[@mmauroperez]

Hola Sergio, Sergio que averigue el tema del ajuste del Euity value... Si le resto la deuda corriente y largo plazo mas la caja, no m bajan de los 39.000 y tu de los 325.812 llegaste a 303.831... Osea hay 22.000 q no se como los obtuviste, creo q hubieron varios calculos alli que me los podrias compartir? Enserio jugue harto con las deuda y activos corriente y/o caja pero no ada menos de 39.000... Gracias

[@daniel_3455]

Excelente video, podrias hacer un video practico como comprar dos empresas similares para ver cual representaria una oportunidad por ejemplo analizar intel vs Amd

[@theinvestingcorner]

Hola Daniel, me alegro de que te haya gustado el vídeo! Es muy interesante lo que propones, pero no conozco en profundidad esas empresas así que prefiero no hablar de ello. Pero me has dado una idea buenísima para un vídeo. Y tranquilo que hablaremos más de Semis en el canal. Te veo por aquí! Un saludo!

[@FranciscoJavierCastroMontalvo]

En el método del DCF hallas el valor de la empresa (EV) y no es comparable con el precio de la acción en el mercado, porque este solo es el valor del patrimonio por acción. Para hacerlos comparables tienes que descontar del valor de la empresa el pasivo financiero neto.

[@theinvestingcorner]

Efectivamente, muy bien Francisco! Ve al final del vídeo! Hay un ejemplo de Valoración de LVMH por DCF donde desarollo lo que comentas. Espero que te sirva! Un saludo!

[@CristianTorres-ke2of]

Francisco te dejo una duda, cuando valuas una accion por el metodo FCF futuro tengo entendido que el FCF futuro es el dinero que queda en la empresa despues de descontar gasto y deuda, mi consulta es por que volves a restarle la deuda si cuando proyectas el FCF futuro ya esta descontada la deuda implicitamente, quisiera que me corrijas en caso de no ser asi. muchas gracias

[@andrewnxt_]

La casa a PER 35 no se yo Sergi jajaja,entiendo que era un ejemplo, quería preguntarte, como conseguiste trabajar de esto ? Tienes unas tesis de inversión publicadas? o un trackrecord que te hizo destacar? Parto de un grado superior de electricidad, sabes que podría hacer? Abrir un fondo aparte del patrimonio de 3M necesito algo más? He investigado y no me aparece nada más. ¡Gracias por todo de antemano!! Feliz fin de semana. Andreu Muñiz.

[@theinvestingcorner]

Andreu! Un placer verte por aquí de nuevo! Jajaja bien heche ese cálculo, pero piensalo, ese precio por ese piso, si fuera de 90 metros, no sale tan caro el m2, así que podría llegar a ser razonable, al menos en Madrid y Barcelona. En cuanto al resto de preguntas, varias las respondo en el 1er vídeo de presentación del canal donde cuento mi CV. Pero todo empezó estudiando y aprobando los exámenes del CFA. En cuanto a track record, estuve cogestionando el fondo Value Strategy Fud durante 18 meses con Carlos Val Carreres (ahora está en el fondo de MyInvestor Value) donde batimos a los índices por un amplio margen. Ya hablaremos de compañías, de momento os voy dando píldoras de cómo pienso. Para hacer un análisis de qué podróas hacer necesitaría otro medio. Estoy gestionando una forma donde poder responderos todas las preguntas, porque ultimamente voy a tope y no llego a todo y quiero responderos bien y con tranaquilidad. Espero que otes guste el siguiente vídeo Andreu, seguimos en contacto! Un saludo!

[@andrewnxt_]

@@theinvestingcorner Claro Sergi, entiendo que ya tengas poco tiempo, haré preguntas más interesantes y cortas. Si aveces comento solo por conversar. Un abrazo Sergi gracias por responder tan completo y amable, Andreu Muñiz .

[@federicogaretti3667]

✌👍

[@theinvestingcorner]

Top Federico, un vídeo más :)