Теория стоимости денег во времени

Деньги завтра дешевле, чем деньги сегодня? Рассказываем, что это значит - необходимый минимум для перехода к теме Инвестиционного анализа.
#WACC, #стоимостькапитала, #инвестиционныйанализ

[@Akveloon]

Кто-то умеет рисовать картины, а кто-то их продавать. Автор объединяет оба качества. И разбирается в теме и очень доступно, а главное - коротко, умеет доносить знания. Можно поучиться и тому и другому. Респект. Подписался.

[@DmitriyPrizhimov]

Спасибо!

[@nodirbek3272]

Молодец мужик. Продолжай радовать народ. Отдельный респект от меня.

[@Zainteresovan]

Очень полезный видеоролик. В особенности для начинающего в данной сфере. Благодарю Вас, надеюсь Вы продолжите дополнять данный плейлист, думаю многие этому возрадуются

[@DmitriyPrizhimov]

Обязательно продолжим.

[@mankizshorts]

Большое вам спасибо. Как много труда вы вкладываете в каждый ролик.

[@АндрейМаштаков-ы3з]

Очень здорово, что автор простым языком обьясняет сложные ( ну для меня точно) финансовые темы, за что Дмитрию "спасибо". Жду следующие видео..

[@mahnush.alieva]

Спасибо за доступное и интересное объяснение

[@katerinasavinochkina7590]

Спасибо большое! Очень понятно и интересно объясняете! ❤

[@АлексейИуда-ф3н]

спасибо вам за труд. учусь по вашим роликам

[@ЕленаЛаданова-х5ы]

Очень хорошо даёте материал, спасибо 👍

[@FedorSteel]

Очередное классное видео, спасибо!

[@sergeyuminski6246]

Очень доступно

[@mangilik]

Я думаю для понимания людей, нужно было сказать, что ставкой дисконтирования мы считаем альтернативные затраты. То есть упущенную выгоду, который этот денежный поток мог принести в будущем. По ставке дисконтирования, я так и не нашел его точного расчета, каждый считает как умеет.

[@chingizgabdushev410]

Очень интересная подача, жду следующих роликов

[@DmitriyPrizhimov]

Спасибо. Работаем, скоро выложим пару.

[@swerflex]

Прошу заметить! Это не скучный ролик! Это очень интересный ролик

[@DmitriyPrizhimov]

Спасибо! )

[@petrpetrov3194]

Спасибо!

[@АлександрПетров-ф6б]

Дмитрий, 👍

[@FedorSteel]

Хорошо, чтобы были ссылки на ролики, о которых вы упоминаете в видео. Интерактивные или в описании.

[@ua.beekeeper1701]

Мощьно.

[@helenakiri]

Спасибо за видео!

[@yerlanbarakatov5316]

Туторы супер

[@DmitriyPrizhimov]

Спасибо!

[@AVK177]

Если предположить, что компания работает в нескольких регионах мира, то общее правило расчета ставки дисконтирования - безрисковая + страновой риск + отраслевой риск. Последние два пункта, возможно, субъективны, зато не будет иллюзий по поводу NPV. Даже в валюте ставка дисконтирования может быть значительной. Учётную ставку нац. банка применять нельзя, так как даже кредитные денежные средства всегда привлекаются по более высокой ставке, да и проект практически никогда на 100% не финансируется за счёт заёмного капитала (30/70, а то и 50/50), а собственный капитал всегда стоит дороже.

[@sambo9142]

Заранее спасибо большое

[@vthf]

Спасибо

[@MM-financier]

Хорошо - 100 руб с дисконтом 10% сегодня стоит 91 руб. Но мы их получаем не сегодня, а через год, то есть мы должны получить 100 рублей, а не 91 , а значение 91 - это то значение которое отображает цену тех самых 100 руб через год(9 руб . это ваша упущеная прибыль ). Получается ,если мы не испльзуем дисконт 10%, то через год наши 100 руб , будут стоить 91 руб. Исходя из этого теория стоимости денег свидительствует об упущеной возможности, и определяет сколько будут стоит 100 руб с дисконтом 10% через период, если мы не используем этот дисконт. Или же как это обьяснить? Почему мы получим 91 руб вместо 10 если ставка 10% ( без учета инф ) И Почему в учет не берется стоимость сумы инвестирования по такой же схеме

[@p1latpont1y14]

В данном примере илюстрируется инфляция. Реальная стоимость денег снижается. Через 48 лет стоимость 100 рублей при инфляции 10% годовых будет рана 1 рублю на начальный год, т.е. купив 100 едениц товара за 100р сегодня, через 48лет на ту же сумму вы позволите 1 ед. товара.

[@alexanderbaranov8326]

Яздддд

[@sambo9142]

есть какое то последовательность плейлиста ( нумерация ) чтобы правильно смотреть ?

[@DmitriyPrizhimov]

Нет, пользователи выбирают нужные темы.

[@maksim4406]

Прошу помочь разобраться! Дмитрий, очень запутанно все изложили. Под 10% дисконта подразумевается инфляция и прочие риски? Из ваших слов можно сделать вывод о том, что если я имею 10-ти процентную доходность в вакууме, то мой проект никогда не окупится и точка. Опять же, почему именно с 10% процентов не произойдёт окупаемость? А если инфляция 3%, а все прочие риски и выплаты ещё 3%, разве я не буду иметь 4 оставшихся процента в качестве прибыли (ну условно чистой) и таким образом мой проект откупится со временем?

[@DmitriyPrizhimov]

Вы, действительно, не поняли тему...

[@maksim4406]

@@DmitriyPrizhimov Мне кажется, что вы просто привели не очень удачный пример про 10 и 10 процентов

[@DmitriyPrizhimov]

Возможно...

[@MinopeRU]

А Вы точно до конца дослушали? В конце видео объяснено, откуда берется 10. Из стоимости финансирования проекта (кредиторки и облигаций), хотя, на мой взгляд, нужно учитывать минимальную возможную прибыль (при финансировании проекта из собственных источников, к примеру, можно считать стоимость денег с учетом инфляции или средней стоимости депозита хотя бы)

[@КлепАндрТатьяна]

Привет. Интересненько. Давайте дружить, общаться 😊

[@DmitriyPrizhimov]

Давайте ) На следующей неделе ещё начну выкладывать видео- приятного просмотра.

[@ИльяДружинов]

Туплю. Почему, раз WACC - средневзвешенная стоимость займов, то в примере мы пишем wacc 10% (то, сколько мы зарабатываем в год)?

[@DmitriyPrizhimov]

Не только займов, но и собственного капитала. При этом, мы можем взять займ под 10% полюс собственные деньги и вложить их под 15% - тогда WACC = 15%

[@乇anqquezz]

Тогда WACC можно смело взять по максимальному проценту предлагаемому на данный момент теми же банками? Но это наверное будет слишком высокий процент для применения при разработке инвестпроекта...​@@DmitriyPrizhimov

[@ЕленаЛаданова-х5ы]

Добрый день, подскажите, пожалуйста, в расчете окупаемости проекта, в ролике, в ячейке кумулятивного денежного потока, столбец 20 лет, указано значение -57, по моим расчетам -149. Могли бы подсказать, я не так формулу задала или у Вас опечатка?☺️

[@dmitriyprizhimov8060]

Вы правильно посчитали, там, действительно, должно быть - 149. Причём, само значение дисконтированного денежного потока на 20 год посчитано верно, а кумулятивное значение ошибочно. Видимо, на этапе монтажа что-то уехало. Бывает.

[@ЕленаЛаданова-х5ы]

@@dmitriyprizhimov8060 бывает) Ещё раз повторюсь, спасибо за материал 👍

[@ИосифСарумян]

😆🐒

[@ЮлияКруглова-с3я]

Добрый день! У нас на прогнозный период, скорее всего, меняется структура капитала, а значит, и его стоимость. Потом, можно, конечно, фиксануть текущую ситуацию (инфляция и реальная ставка доходности), а можно видеть ее в разных уровнях в зависимости от ... (внутренние факторы - построили завод, ставка риска несколько снизилась, вышли на уровень безубыточности, доказали свою "нужность", ставка опять снизилась и т.д., внешние факторы - спецоперация, допустим, завершится через год, еще 3 года активно ругаемся, потом менее активно и т.д.). Разные ставки на прогнозный период действительно не практикуются? Спасибо!

[@DmitriyPrizhimov]

Вы знаете, ни разу с таким не сталкивался. Слишком много переменных, да и финансирование мы берём сразу на определённый срок, ставка известна.

[@ЮлияКруглова-с3я]

@@DmitriyPrizhimov Спасибо Большое! Буду знать, что лишнее теоретизирование тоже ни к чему :)

[@DmitriyPrizhimov]

Вот абсолютно верно! Точности это не добавит особо, а вероятность ошибки возрастает сильно.

[@ТЕОРИЯИГРИИГРЫРАЗУМА]

Здравствуйте. А я не понял. Если деньги вообще не окупятся за 10 процентов годовых, то за сколько процентов они окупятся и за какое время?

[@DmitriyPrizhimov]

Ну, например, если стоимость капитала, то есть, дисконт, который мы используем, будет равен 5%, то окупимся мы за 15 лет. Или, например, если выручка будет не 100, а 150 рублей, то окупимся за 12 лет.

[@user-nv4de5mu]

Дмитрий, в ставку дисконтирования входит ещё инфляция. Нас так учили в институте.) Или уже мат.часть поменялась?)

[@DmitriyPrizhimov]

Ставка дисконтирования - это средневзвешенное стоимости заимствований и акционерного капитала. И то, и другое, конечно, включает в себя инфляцию.

[@user-nv4de5mu]

@@DmitriyPrizhimov спасибо! На фин.менеджменте проходили WACC.Надо посмотреть классическую формулу. Извините.)

[@andreyf6924]

Круто.

[@alexeysemenihin1210]

Вместо wacc можно использовать учётную ставку нацбанка...

[@DmitriyPrizhimov]

Это несколько завысит результаты расчёта. Вы же занимаете в банках не по ставке нацбанка, а по банковской ставке.

[@kh.parviz5555]

Получается стоимость капитала (wacc) равно ставке дисконтирования?

[@DmitriyPrizhimov]

Мы можем принять wacc за ставку дисконтирования. А можем взять за ставку текущую доходность по ОФЗ. Или по банковскому депозиту. Выбор широк.

[@kh.parviz5555]

@@DmitriyPrizhimov спасибо 🙏

[@ЮрийГатауллин-ъ9й]

То есть, откладывая, я все равно потеряю?

[@DmitriyPrizhimov]

Если просто в кубышку отложите, то потеряете, по сравнению с депозитом в банке, например.

[@МаксимМеснянкин-л6и]

Есть тут ещё студенты с непрофильной экономикой?

[@ЭльдарАлиев-к7й]

А. Деньги ли. Это. ?? А. Цифровые. Тоже. Деньги.?? А. Бибарики. Это. Деньги или. Долговые расписки. Обязательство. Банка. Преступного. ЦБ ?? Ужас. Во. Что все. Превратили. !!! Вы. Это. Пенсионерам. Объясните. Когда. Они. Получают. Страховку. А. Не. Пенсию. А. Трудовой. Стаж. 30. Лет и. Больше. В СССР !! Позор. До. Чего. Окупантов. Дошли !!! Грабеж. И. Подмена. Понятий. Везде. И. Во. Всем. !!!

[@АрминеХачатрян-у4ф]

Д

[@bogdanazarov804]

хочу открыть чайный магазин, оквэды подобрал, налог. сис. выбрал, банк тоже, эквайринг пока не нужен, затраты посчитал. Как посчитать риски, чтобы выставлять адекватный ценник на товары?

[@DmitriyPrizhimov]

Посмотрите ролики про Финансовую модель новой компании и Экономику бренда.