Les marchés financiers vous cachent beaucoup de choses

#Shadow_Banking
#Dette
#Crise
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0:00 - Petite promo
2:02 - Intro
3:32 - Shadow banking et définition
8:31 - Marché financier de la dette
12:35 - La titrisation : qu'est-ce que c'est ?
16:27 - La titrisation détruit la monnaie
21:23 - Récap de mi-parcours
23:11 - Le money market : l'importance de la tréso
25:49 - Le money market = de la tréso sans cash = crises
37:30 - Pourquoi faire de la tréso sans cash ?
39:40 - L'intérêt du shadow banking
43:13 - Heu?récap
Les vidéos mentionnées dans l'épisode :
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La crise des subprimes : • Une vue d'ensemble de ...
La crise de l'euro : • La crise de l'€ part 0...
Les théories monétaires : • D'où vient la monnaie ?
Monétiser des actifs de valeur : • Pourquoi les entrepris...
La faillite de la banque centrale : • Une Banque Centrale pe...
Comprendre le film "The big short" : • The big short (le film...
La faillite du Hedge fund LTCM : • La faillite du Hedge F...
L’annulation de la dette publique : • Peut-on annuler la det...
La faillite de Lehman Brothers : • La faillite de Lehman ...
Sources et erratum :
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petit souci de division vers 14min.
BlackRock gère autour de 9500 milliards de dollars d'actifs. Soit : $ 9,500,000,000,000
BNP France fait des crédits à hauteur de 400 milliards de dollars. Soit : $400,000,000,000
Pour le montant des crédits par employé, ma division est mauvaise pour BNP.
400 mds / 24,400 = 16.6 millions et pas milliers.
Je pars du principe que "shadow banking" = crédit. Cela dit, on peut aussi trouver une définition plus générale de ce terme : "shadow banking" = financement non-bancaire. Si cette dernière définition est retenue, il faut rajouter dans l'analyse le financement par vente d'actions. Et pour rappel, la vente d'action peut passer par les marchés financiers (IPO sur le marché primaire puis échange des actions sur le marché secondaire) ou par le monde du "private equity" (il s'agit de fonds qui achètent des actions de start-up non cotées... Pas de marché secondaire pour eux. Leur porte de sortie c'est souvent l'IPO sur le marché primaire).
Sources :
Ce papier de Rudy Bouguelli est fou ! Ce que j'ai lu de plus clair sur le sujet : hal.archives-ouvertes.fr/hal-...
Celui-là m'a aussi beaucoup inspiré : uwe-repository.worktribe.com/...
Sinon j'ai lu tout le travail de Daniela Gabor. Ce n'est pas toujours très très clair à mon sens. Il n'empêche qu'il y a moult choses à apprendre si le sujet vous intéresse (particulièrement des détails techniques). Je vous mets ici son papier le plus récent : transformative-responses.org/...
Problématique de l'épisode :
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Qu'est ce que le "shadow banking" ? Vous n'en avez peut-être jamais entendu parler et pourtant, le monde de la régulation bancaire et de la recherche en finance s'intéresse toujours davantage à ce concept qui semble tout neuf. Avec cet épisode, je voudrais montré qu'il s'agit en réalité d'une autre manière de décrire les marchés financiers. Le "shadow banking" semble obscur et incompréhensible parce qu'il regroupe presque tous les acteurs non-bancaires présents sur les marchés financiers. Particulièrement sur celui de la dette. Cela dit, le concept n'est pas vide de sens car il permet de s’interroger sur la différence fondamentale entre un intermédiaire financier ("shadow bank") et une banque de dépôt (planche à billets).
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[@pierre-antoineamiand-leroy9302]

Super vidéo. Mais quelques coquilles vers 14:45 : C'est 9 500 000 000 000 et 400 000 000 000. La division Actif/employé est correct pour Black Rock (500 millions), mais fausse pour la BNP, 16 000 000 par employé, et non 16 000 (d'ailleurs, vu le salaire moyen d'un employé, ca n'est pas très cohérent)

[@Heu7reka]

Merci d'avoir vu ça. Effectivement j'ai oublié "000". On a donc 1 employé pour 16 millions de crédits chez BNP vs 1 employé pour 500 millions chez BlackRock

[@jomsmims1758]

J'ai rien compris a mes cours d’économie à la fac, alors que depuis que je suis cette chaîne, tout me semble bien plus clair. Alors soit je suis moins con (ce dont les gens qui me connaissent doutent fortement), soit tu es un extraordinaire pédagogue. Merci beaucoup pour ton formidable boulot !

[@jokiri46]

Troisième possibilité : Gilles maîtrise mieux ce dont il parle...😉

[@pseudosupprimer8016]

@@jokiri46 abuse pas mdrr.

[@jokiri46]

@@pseudosupprimer8016 😁😝

[@alexandrerangom3510]

Quatrième possibilité c'est de la vulgarisation, c'est cool, c'est beau, mais tu peux pas calculer quoique ce soit avec une vidéo de vulgarisation. Tandis que tes cours.

[@jokiri46]

@@alexandrerangom3510 Un argument qu'on entend souvent... 🤗 1- quel est l'intérêt de connaître des formules si tu ne comprends pas ce qu'elles modélisent et donc ce qu'elles permettent d'exprimer comme relation ? 2- un cours n'est qu'un outil de vulgarisation, d'un niveau à définir en fonction du public. Le but est bien d'amener de l'info à un public qui ne l'avait pas, ça rentre bien dans la définition.😉 3- par expérience, il n'est pas impossible d'avoir des profs qui ne se sont jamais penchés sur les bases philosophiques de leur discipline ; ça ne rend pas forcément leur travail plus cryptique, mais quand on leur pose des questions sur les fondements de ce dont ils parlent, les réponses sont très souvent décevantes voire frustrantes (ou pire, les questions esquivées)

[@elmaoudahbarisse7135]

magnifique travail. Ce serait tellement bien si tu pouvais "débunker" les programmes des candidats à la présidentielle

[@santahey]

Grave Même si le travail est trop monstrueux

[@willoub6085]

Ça prouverait tellement l’incompétence économique de Zemmour, MLP et Melenchon

[@sebastienfabri]

@@willoub6085 Tu peux rajouter Pecresse dans la liste. Et quant à Macron, Jadot et le PS ça sera du business as usual donc de l'incompétence. Vous êtes foutus, yen a aucun pr vous sauver 😆

[@Yo67]

@@willoub6085 alors tu serais très très surpris de ce que dirait Heureka du programme économique de Mélenchon.. il y a même des chances qu'il vote pour lui

[@arrow8139]

@@Yo67 Comme quoi y’a vraiment plus d’espoir

[@SonShani]

Depuis des années, j'ai énormément appris via ton travail. Encore un excellent travail, ça démystifie beaucoup ce shadow banking qu'on fait trop vite passer pour un truc flippant, probablement illégal, et qu'on y met tous les fantasmes négatifs du monde bancaire/financier. Au moins, avec ce genre de vidéos, on sait à quoi on a à faire. Qu'on soit d'accord ou pas, au moins on évite de se faire manipuler. C'est un tout p'tit peu important en particulier en période éléctorale. Alors merci encore !

[@ghislaind6298]

À 13:50, on entend « 9500 milliards » alors que sur le graphique c’est 9500 millions.

[@Heu7reka]

C'est bien 9500 milliards

[@ryflew]

@@Heu7reka 14:41 Aussi Tu dis 400 Milliards mais c'est écrit 400 Millions.

[@Adrien-rg8bq]

C'est parce que heureka il compte par 1000. €€€ ;)

[@kraken3365]

Excellent, comme à ton habitude, on voit la quantité et la qualité de ton travail, tu peux être fier de ce que tu nous apportes !

[@Tiferod]

Petit souci à 15:00, il manque trois zéros sur le montant géré par Blackrock (9 500 milliards et pas 9,5 milliards).

[@gaelyte2550]

Pareil pour BNP d'ailleurs

[@mickaelcreolito1708]

Quand les montants sont indécents, les chiffres sont déconcertants

[@guillcol6281]

Très riche et instructif, et à nouveau rendu magnifiquement accessible grâce à ton double ! Merci et bravo

[@victorlevi3735]

Ces vidéos sont des bijoux de réflexion et de pédagogie, un grand bravo!

[@thibautnarme6402]

Excellente vidéo qui démystifie la notion de shadow banking et montre son intérêt sans oublier d'annoncer une vidéo future expliquant ses limites.

[@s4blier281]

Encore une fois vidéo hyper intéressante, très accessible et pédagogue, très bien vulgarisée ! Super travail merci bcp !

[@amestresys9175]

Super travail comme d'habitude , merci pour votre temps !

[@Grichartreuse]

Cela faisait longtemps que j'attendais cette vidéo, je la visionne tout de suite 😉

[@lewistib9674]

Vidéo d'utilité publique ! Surtout en ce temps de désinformation ! Merci grandement !

[@matador0912]

Super vidéo, merci pour ton travail, t'écouter est toujours un plaisir. Tu fais partie des meilleurs vulgarisateurs.

[@sveltenormal9023]

Vidéo brillante et de grande qualité. Merci pour ce travail.

[@trickstermanga3287]

Merci pour ton travail de vulgarisation, c'est vraiment hyper intéressant ! (et technique !!)

[@lydiaabout9880]

Aussi pédagogique qu’instructif et très drôle! Merci beaucoup pour cet énorme travail : 🌎🐿🤩🤩🤩🕊👏

[@jokiri46]

Elle était vraiment nécessaire celle-là, indispensable même ! Merci beaucoup 👍

[@Mallair666]

Merci beaucoup pour toutes vos excellentes vidéos.

[@theopantamis9184]

Super travail, ça démystifie bien le sujet ! Merci :)

[@aminebengharbia7080]

Très clair et très bien construit comme d'habitude, bravo !

[@pidge289]

Encore une très bonne vidéo. Merci pour ce travail

[@aadil.3775]

Bravo pour votre contenu et merci 🎩

[@nathanvasse5483]

Je l’attendais 🤩🤩

[@tihzakaria1055]

La vidéo que tout le monde attend. Yessss Merci Heureka

[@tyvybuiunihufyb]

bon travail ! Merci.

[@benjaminbrat3922]

Je regarde une vieille vidéo sur les produits financiers, et pouf! Nouvelle vidéo! =D content de te voir!

[@pierrebreton3576]

Merci pour ton travail !

[@richardjouve7612]

Excellent travail, bravo.

[@moipara4025]

Super travail, merci

[@KieranChoquet]

Merci beaucoup, tes vidéos sont vraiment très bien et utiles :)

[@thomasbruneleau318]

Super vidéo merci !

[@stephanevernede8107]

Super clair !

[@Troposphere100]

Encore une excellente vidéo claire, nette et précise ! Bien joué l'artiste et merci pour ce travail remarquable ! Y a rien à changer que ce soit sur le fond ou la forme des vidéos ! C'est NICKEL comme ça !

[@loiclld]

Merci pour cette vidéo et tout ce travail...

[@mamadoudiallo6070]

Toujours fidèle

[@lamafauche46]

Pour une fois j'ai mieux compris la fin que le début (très technique)! C'est vraiment fou toutes ces pratiques...

[@rboxeurgamer8232]

Un de mes youtubeurs prefere ssera dans la nouvelle saison du Vortex 😍 Trop cool!!!! Au plaisir de voir vos interventions dans cette saison. Je kiffe grave vos videos et j'aime les regarder encore et encore. C'est un vrail regal et j'apprends beaucoup grace a vous. Mille mercis

[@yayasissoko5121]

tres clair. merci

[@olifasan]

Excellent, clair, précis.

[@nathanpuech3698]

Top vidéo ! On adore ces vidéos axées finance/banque

[@jeremiealbertkanza3030]

Shadow Banking 😍🥰 Tu es une merveille 😘😘

[@Bubu-ro6di]

Chouette une nouvelle video, je regarderai ca tranquillement tout a l'heure.

[@Fangh44]

Merci c'était super bien ! J'ai l'impression d'avoir tout compris mais je pense que c'est juste une impression. Mais ça veux dire que tu explique super bien du coup !

[@Jimi0102]

Très intéressant !

[@Eagle3427]

Vidéo très intéressante, merci. Pour rebondir sur la conclusion : A vue de nez, un autre problème de passer par les "shadow banks" pour financer plus de crédits est que celà rajoute beaucoup d'étapes intermédiaires et donc de complexité. J'aurais tendance à dire qu'un système plus complexe est plus difficile à analyser, ce qui rend donc plus difficile le fait de prédire / éviter les crises. Sans compter que celà rend le système financier opaque pour le "citoyen lambda" qui peut donc se faire prendre (par des produits financiers et/ou des décisions politiques douteuses) plus facilement.

[@lamafauche46]

Plus difficile à réguler aussi j'imagine

[@neod5509]

Rohhhhh toujours aussi incroyable d'avoir acces a de tels information ! Force a toi !

[@xy5951]

passionnant, merci.

[@infilz5252]

"Osons comprendre" c'est très bien, c'est cool que vous vous associez et ça finit de convaincre de m'abonner ! Merci !

[@eardrelcuruborn]

C’est surtout très orienté…

[@julienpereira2623]

Nouvelle vidéo d'heureka ! Ça faisait longtemps !

[@vladkraven7491]

La tête du non quand tu dis Lehman brothers, ça m'a achevé. Excellente vidéo.

[@RayaneS]

De mieux en mieux! J'aimerai bien que tu fasses des vidéos sur les AVA et les réserves des banques. Une piste d'amélioration selon moi, c'est de donner aussi le point de vue de celui qui régule pour limiter les risques, et pas seulement faire passer les institutions pour des rusés qui ont pleins d'astuces pour s'en mettre plein les poches en prenant ignorant les risques.

[@benoitfaraut6369]

Yessss très hate de regarder ça !!

[@julien9470]

Merci ! Et en route pour osons causer 🥰

[@Jean-BaptisteLesaffre]

Merci

[@gerardlenglet5415]

Trop bon, une vidéo Eu?reka!!!

[@bbbenj]

Super travail. C'était à peu près clair pour moi. 👍

[@bartouille]

Quelle pédagogie ! Tellement claire que j'ai à chacune de tes vidéos envie de taper sur le messager :) C'est l'intérêt de la dualité de la mise en scène pour remettre les incohérences entre "bon sens" et réalités de l'écosystème capitaliste. Entre donner les moyens à l'avenir et la fuite en avant, la limite est ténue !

[@Crochetkiller]

Je connaissais le terme dark pool mais pas le shadow banking. Intéressant comme d'hab

[@huguytughffcvfdxv]

J'adore les vidéos, souvent je m'endort, donc je regarde plusieurs fois

[@absintholog]

Mais merciiii, encore une super vidéo :). J'ai quasiment tout compris, en plus je me suis refait ta vidéo sur "The big short" + le film la semaine dernière. Je suis au top la !

[@MrDizee9]

génial, comme d'habitude

[@florianjordi9868]

ca fais super plaisir de te revoir

[@fixlard]

Très bonne vidéo bien expliquée et résumée ! Une petite coquille vers la fin de la vidéo sur le texte: "garantie publique" Bonne continuation !

[@Ssylvaniane]

Encore super vidéo. Quand je pense aux reportages qu'on voit parfois, qui sont centrés sur "ki ces les méchants", au lieu de nous donner des vraies (au sens nouvel apport, pertinentes) infos. Encore merci.

[@dufayetcamille7869]

J'ai galéré sur celle-là! Et je l'ai matée en plusieurs fois. Mais top comme d'hab, super boulot! Merci :)

[@eliasidiri1213]

ouiiiiii le grand retour !!!

[@seby_yaourt]

Merciiiiiiiii

[@edelahaye]

Super, le schéma !

[@pn4960]

J’adore tes vidéos !

[@TheGehok]

Top!

[@Youezor]

Je regrette d'avoir dit que les vidéos datant de quelques années étaient géniales. j'ai plus de superlatifs pour les nouvelles. La capacité à comprendre les questions qu'on se pose en regardant la vidéo, et la façon d'y répondre sont absolument dingue.

[@voltageattitude]

Merci pour cette belle vidéo, tu as encore fait du beau boulot !

[@Velocks]

L'animation de la moustache de Paul McCulley m'a plié en 2 xD Bien joué !

[@metalikboss6701]

Enfin, le retour !

[@gregtima]

Bon ...ça c'est cool.pouce bleu plein d'entrain

[@ronin6397]

Que du love pour ce travail et cette vidéo. Pour ceux qui se pose la question, à 11:20, Gilles fait référence à la branche « crédit synthétiques » pratiqué dans les banques traitant des « Grands Comptes » (très grosses entreprises, multinationales, etc.). Métier très intéressant au passage.

[@Jeremy.Mekkaoui]

Bon bah je crois qu'il va falloir nous expliquer ce que c'est Swift 😅. Et en passant pourquoi pas nous expliquer ce que c'est ces différentes sanctions économiques et ce qu'elles vont changer^^.

[@JokerFrancais]

Magnifique vidéo! La qualité du contenu et de la forme est exceptionnel. Je suis ta chaîne depuis longtemps maintenant et, pour chaque vidéo, je prends le temps d'écouter attentivement en prenant des notes (parfois même je fais quelques recherches plus approfondis) comme je le ferais avec une cours d'université. Deux petites questions me viennent en tête: 1- Je sens personnellement que le contenu de ta chaîne se tourne tranquillement vers un point de vue politisé/presque engagé (chose que j'apprécie grandement). Mais ne penses-tu pas que ça pourrais nuire au point de vulgarisation? 2- Quand es-ce qu'on te vois passer sur Thinkerview? :P Un fan Québécois de longue date.

[@jaibifox]

Je plussoie

[@ChesterKea]

C était super intéressant ! J étais pas encore adulte en 2007-2008 mais tu crois que le monde aurait été différent si y a avait pas eu cette crise des subprime ? En tout cas c était passionnant , meilleur trajet en train

[@r.l7393]

Super vidéo, c'est encore plus clair que dans tes vidéos sur la crise des Subprimes et de l'euro ! C'est vrai que le terme est extrêmement mal choisis, on ne comprend absolument pas de quoi il s'agit sans explication alors que c'est juste la base de tout le fonctionnement des marchés financier. Lorsque j'ai vu le nom de la vidéo je pensais que tu allais parler d'argent sale et de mafia, remarque... Et dire que c'est à cause d'une incompréhension/mauvaise foi totale d'un mécanisme dans lequel ils baignent en permanence...

[@pn4960]

C’est vraiment génial d’avoir du contenu de cette qualité gratuitement sur KZbin. Merci pour ton travail ! Par contres je pense que ça serait bénéfique pour toi de découper tes vidéos plus longues en 2 ou 3 car ça inciterait plus de gens à cliquer si la vidéo n’est pas trop longue.

[@floozilacadabra9501]

INCROYABLEMENT BIEN FAIT. SUPER VIDÉO IL FAUT UNE VIDÉO SUR LES CRYPTOS ÇA DEVRAIT ETRE RAPIDE. EXCELLENT A CHAQUE FOIS POUCE VERT LE HAUT ET PARTAGE DIRECT 😁🙏

[@mezigue31]

Merci pour ce bel exemple d’éducation populaire !

[@josephessa9627]

C'est la seule chaîne sur laquelle on doit rester en vitesse x1 pour tout suivre !

[@Animatuma]

Autre question, serait-ce une bonne idée au final d'interdire la titrisation ? Là aussi si les emprunteurs devaient acheter des actions des banques, les banques auraient moins besoin de se débarasser des prêts qu'elles détiennent, non ? (questions naïves, ne me jugez pas :-)

[@adrien8572]

Aucune question n'est naïve, tout mérite d'être demandé. Et je ne dis absolument pas ça parce que je ne sais pas répondre à ta question 😅

[@absintholog]

Si j'ai bien compris : titrisation -> le risque de non remboursement des dettes n'est pas supporté pas la banque --> la banque à une meilleure capacité de crédit accordable --> plus de crédit accordé accorder à l'économie réelle (en théorie).

[@timotheethierry9527]

Toujours aussi excellent ! Je trouve juste que la musique est un peu trop forte au début des transitions ;)

[@neolyna7357]

Mais qu'est-ce que je kiffe!!!! xD même état d'esprit qu'à 43:07 chaud pour demain mdrr! Super boulot une fois de plus MerciMerciMerci :D

[@confiancenick]

tout d'abord un pouce bleu, puis la vidéo

[@John_BADOU]

La seule chaîne pour laquelle j'ai un cloche. 😉

[@laurentfournier561]

chapeau Gilles. Toujours impressionné par ta capacité de vulgarisation. Reste que ce sont les banques donc des acteurs privés qui ont pour objectif le profit (pour les actionnaires) qui décident de la direction que prend la création monétaire... Pas sûr que cela permette de financer ce dont nous avons réellement besoin. Biodiversité, climat stable pour une production agricole stable, éducation de qualité pour faire baisser la natalité ?

[@valentinrasse]

On ne le dira jamais assez mais ce niveau de vulgarisation est incroyable. Franchement c'est fou. On peut penser que cela reste un milieu de spécialistes mais au final, nous sommes tous épargnants. Et donc il est très utile de savoir où va notre argent et comment fonctionne ce monde de la finance.

[@Adrien-rg8bq]

Le meilleur ytber!

[@LaBourseSansStress]

Je suis fan absolu de tes vidéos. Je rêve d’avoir la même aisance dans mes vidéos.

[@pierrestempin100]

moi qui pensais avant de voir cette vidéo que "shadow banking" c'était un terme pour parler des activités illégales dans le monde bancaire / financier, j'avais le doigt fourré dans l'œil 😅

[@GabrielPettier]

Très bonne vidéo encore une fois… Je me disais qu'il intégrait vite, le numéro 2, quand même, et puis je me suis rappelé que je regardait en 1.5x, et que c'était un peu chaud, quand même, même si ça parle un peu doucement en 1x, j'ai quand même un peu plus le jus de cerveau pour suivre :D. Sinon, je vais peut être bien me laisser tenter par osons comprendre, j'ai bien aimé plusieurs vidéos qu'ils ont mis sur youtube après l'embargo (sur la gestion des déchets nucléaire à bure, notamment), alors si en plus y'a tes vidéos dessus en avant première, ça devient clairement intéressant.

[@davidfouchard6205]

bonjour cest quoi le marché de pret emprunt svp super vidéo comme d hab

[@tigerblue77]

Chef ! Il manque des zéros à 13:45 et des caractères bizarres dans le texte à 17:16

[@pockpicket9360]

Comme c'est le retour d'Heu?reka, un épisode sur Swift serait d'actualité :)