Modelo Black - Scholes - Merton para valuación de Opciones Call y Put. Definición, Fórmula y ejemplo

[@agustin9623]

No sabes cuanto te quiero a la distancia! gracias por subir estos videos!

[@TusClasesdeFinanzas]

Gracias a ti!! Un fuerte abrazo!!

[@mercedesgutierrezsaavedra1943]

Q bien sobrino muchas bendiciones 🙏 en tu Carrera se q es muy buena opción la q has tomado al elegir esta carrera sigue adelante así tengas obstáculos q dios te bendiga

[@yelainelamilla3707]

Gracias a ti pude hacer mis ejercicios sobre este modelo y entender que hacía, me encanta este video

[@hugomartinez1574]

Muchas gracias por tu vídeo, me ayudo muchísimo me un 10 en la materia.

[@marraftrader6651]

Puede ser que la ecuación tenga fallas al calcular valores de PUTS?

[@anapatriciaortiz9445]

Felicitaciones!!!!! muy pero muy bueno tu canal. Excelente padagogía.

[@lucasguttinz]

Hola como estas, hice los calculos pero cuando arrastro la formula y me fije que solamente se arrastre los valores que no son fijos hay teoricos que me dan negativos como puedo solucionar eso?

[@alvarogarate9650]

Muchas gracias! excelente explicación

[@anroinvestinggroup9885]

Hola buen día, con el resultado de la call o la put yo puedo asegurar que comprándola a ese precio voy a acertar al strike price casi 100% seguro? o solo me funciona para saber si la call o put que esta en mi cadena de opciones esta a buen precio de compra o venta para pagar menos o mas? como interpreto el resultado que me arroja el modelo cuando quiero comprar una opción ya en la vida real?

[@TusClasesdeFinanzas]

El resultado es justamente la valuación de la opción, es el precio justo a pagar por la prima de las mismas para que no exista arbitraje, eso no garantiza pérdidas ni ganancias.

[@0.joseadriangarciaarana830]

Explicación de 100, Gracias

[@irismunoz6339]

Hola! gracias, muy buena explicación! me queda una duda, entiendo que d1 es nuestra fórmula de la delta y lo que representa, no obstante no entiendo lo que representa d2, porqué y para qué. Qué significa o representa este d2? que interpreta que a d1 le restemos la volatilidad * raíz de tiempo? Muchas gracias y buen día!

[@JuaanBaa2000]

Hola. Consulta. Como calculo el % de volatilidad que mostrás cuando ejemplificas la ecuación? La falta de liquidez del respectivo mercado de opciones que operemos va a afectar significativamente nuestra operatoria?

[@TusClasesdeFinanzas]

Para efectos prácticos la volatilidad es simplemente la desviación estándar histórica, puedes usar quizás los últimos 5 o 10 años. Revisa mi video de volatilidad implícita ya que en el mundo real primero se conoce el precio y después la desviación estándar o volatilidad implícita ya que no podemos calcular la volatilidad que existirá en el futuro, eso sería imposible, el precio graba el sentir del mercado y sus expectativas, y con base en eso fija un precio, de ahi se calcula la volatilidad, revisa ese video, se llama "volatilidad implícita", de todos modos empíricamente esta volatilidad suele ser muy similar a la histórica, por eso sin problemas puedes usar la desviación estándar histórica para tus cálculos.

[@pablosanchez8179]

excelente vídeo, muchas gracias. Pregunta: la volatilidad, cómo la calculaste? es la volatilidad histórica cierto? y si ese es el caso, sobre cuál lapso de tiempo?

[@TusClasesdeFinanzas]

Hola, es correcto, se toma la volatilidad histórica, aunque lo mas preciso es usa la que se conoce como "volatilidad implícita", pero la histórica funciona igual. Se recomienda tomar al menos 5 o 7 años, importa mucho que no se incluyan años con datos atípicos, como el 2022 (pandemia) o 2008 (crisis en USA), etc.

[@pablosanchez8179]

@@TusClasesdeFinanzas Muchas gracias! Claro, los atípicos distorsionan la media de la HV. Aunque, por otro lado, imposible no reírse por la paradoja, pues una característica de la volatilidad es que no es una distribución normal, los valores atípicos están a la orden del día jeje

[@Grillo_103]

Hola Daniel. Una valor fundamental para valuar el precio de las opciones es la Volatilidad. Cual es el valor más acertado para ese dato de volatilidad. Podras explicar de donde sale ese dato ? Desde ya te agradezco. Muy buenos y claros tus videos

[@TusClasesdeFinanzas]

Hola que tal, un gusto que mis videos te sirvan :D... la volatilidad (en el caso de mi ejemplo) ya viene dada como dato, sin embargo te explico... para la valuación de las opciones no se usa la volatilidad histórica del activo, se usa lo que se conoce como "volatilidad implícita" o "implied volatility", esto es porque las opciones y el valor futuro de las acciones tienen un componente de mercado, es decir, una parte de la volatilidad estará dada por el mercado o la oferta y la demanda.. para calcular la volatilidad implícita no existe como tal una fórmula, lo que se hace es que se hacen hiteraciones para buscar el valor de la volátilidad que está "implicita" en cada uno de los precios de las opciones (de ahi el nombre). De la fórmula de Black-Scholes es imposible despejar la sigma (volatilidad) entonces se calcula con un solver o con algun modelo hiterativo. Próximamente haré un video explicando la volatilidad implícita para que quede mas claro... no olvides apoyarme con tu like y suscripcion para continuar mejorando :D

[@matiascorvalan7606]

Hola Daniel, gracias por entregar tu conocimiento. Consulta, sabes dónde puedo encontrar información clara sobre los Modelos ARCH?

[@TusClasesdeFinanzas]

Hola! que crees que en cuanto a modelos econométricos no soy muy experto, pero el libro de Econometría de Gujarati es el mas completo que he visto en español para revisar ese tipo de temas

[@LuisJimenez-si3le]

Excelente!!

[@TradeandoData]

Que tal, el Input Volatilidad, cuál sería ? La volatilidad del subyacente anualizada ?

[@TusClasesdeFinanzas]

es lo que se conoce como volatilidad implícita, para efectos teóricos se puede tomar la desviación estandar anual del subyacente, tal como lo mencionas.

[@linnavaleriasaavedragonzal2359]

hola , este es mismo modelos de black, jensen y scholes de 1972?

[@TusClasesdeFinanzas]

Hola!, si! es el mismo, aunque realmente fueron Black, Scholes y Merton. Jensen fue mas bien precursor del modelo CAPM. pero si es el mismo, casi se crearon en los mismos años, entre 1970 y 1975

[@alexakatherinegonzalezreye1318]

uffff explicas muy bien

[@leandropardo95]

Hola amigo, me acabo de suscribir porque me gusto el canal y sigo aprendiendo, una consulta, como calculo la volatilidad implicita?

[@TusClasesdeFinanzas]

Hola que tal, un gusto que sigas el canal, fíjate que ya van varios que me piden el tema de la volatilidad implícita, será el siguiente video!! espéralo estos próximos dias!!!

[@leandropardo95]

@@TusClasesdeFinanzas que bueno, lo espero, realmente es muy bueno en canal, me estaba rompiendo la cabeza con las griegas y como calcularlas, hasta que llegue aca jaja, ahora estoy complicadisimo con la vol. Implícita jaja

[@TusClasesdeFinanzas]

Esta semana me estoy mudando de casa, por eso no he podido grabar, pero te adelanto que la volatilidad implícita es diferente de la histórica, puesto que la implícita asume comportamientos futuros, no hay una fórmula como tal para cálcularla, por eso es que puede complicare, no existe tal fórmula, pero no te preocupes, pronto quitaremos todas esas dudas en el siguiente video!!!

[@Mapi404]

Grandeeeee dani

[@georgiadianarose7198]

Hola, es normal que todos mis Put salgan cero? O estoy haciendo algo mal?

[@TusClasesdeFinanzas]

Hola!!! jajaja sii!!! algo estas haciendo mal :( ... te sale cero la valuación??? o la ganancia???

[@georgiadianarose7198]

@@TusClasesdeFinanzas la valuación :/

[@TusClasesdeFinanzas]

checa bien los pasos, intenta replicar primero exactamente lo que hago en el video con esos mismos datos hasta que te salga lo que a mi, ya después solo cambias mis datos por los tuyos y listo :)

[@lorenzocazaressanchez2219]

puedes compartir el material?

[@vereniciafunez3166]

Creo que no es tan clara la interpretación de la call y la put. 1. La call te dice que según Black al finalizar el período del contrato financiero la opción valdrá 4.76$ pero cuando se hizo el contrato se pacto comprar a 40$, entonces estamos diciendo que Black arroja un valor de stop a los 6 meses mucho más bajo al acordado, o sea K, por tanto no es recomendable ejercer el derecho de compra, es mas recomendable perder la prima o gastos de comisión, que perder dólares por la compra de cada una de las acciones que queremos comprar. La call se ejerce cuando Black arroja un valor bastante mayor a K. Porque no puedo comprar acciones que en el mercado están baratas (aprox 4$) a 40$ cada acción solo porque firme un contrato. Así que mejor pago gastos de comisión (normalmente son bajos) por cada acción. 2. Con la put, black da como resultado que al finalizar los 6 meses el precio de stop de la opción en el mercado andará en 0.81$ pero cuando se hizo el contrato se pacto vender a 40$ en ese caso K es menor al ValorDeBlack, aquí si es recomendable ejercer el derecho de venta, pues es posible obtener muchas ganancias por cada acción que busco vender. Por tanto la put es muy recomendable cuando el valor que arroja Black es mucho menor al de K, pues estoy vendiendo bastante caro a comparación del precio del mercado. Gracias igualmente!

[@TusClasesdeFinanzas]

Hola, no no, estás confundiendo el precio de la prima con el precio pactado del subyacente, los montos de 4.76 y 0.81 son el precio de LA PRIMA, ese monto es el valor de la opción. No hay que confundir el valor de la opción con el valor del subyacente. Te lo explico con el CALL: El día de hoy pacto una call (opción para comprar) a un precio K de $40, adquirir ese derecho el día de hoy me cuesta 4.76, esa es la valuación de la opción! Ese 4.76 ya lo pagué el día de hoy sin importar si en el futuro se ejerce o no. Si en el futuro el precio de Mercado es de $45 entonces ejerzo mi opción de comprar en $40, pero los otros 4.76 ya se habían pagado, esos ya no se mueven, en ese caso ganaría $5 por el derivado ($45-$40) pero como pagué una prima de 4.76 entonces mi ganancia neta sería de $0.24. En caso de que el precio futuro de Mercado sea de $35 entonces no ejerzo la opción y la prima de $4.76 se convierte en pérdida. Te recomiendo ver mis videos de “payoff de opción call” y “payoff de opción put” ya que ahi traes una importante confusión de conceptos. Estoy seguro que esos videos te ayudarán.

[@vereniciafunez3166]

@@TusClasesdeFinanzas De dónde sacas qué 0.81 es prima? Si es lo que te ha dado de aplicar Black-Scholes para una opción de venta. Black no arroja otra cosa que no sean aproximados para precios de las opciones dado un activo subyacente!

[@cienciayeducacionparatodos9958]

Excelente video, comparto un video de una ecuación de Black-Scholes Bifraccional Multivariable en caso de que sea de utilidad kzbin.info/www/bejne/h3rVqHSXnaeIbLM