Ribilanciamento porta rendimenti maggiori? | Analizziamo l'effetto vendere alto per comprare basso

[@riccardopacchiotti7942]

E fu così che il terzo giorno, spostó la pietra del sepolcro, uscì e tra lo stupore dei suoi adepti, spiegò il ribilanciamento con diecimila simulazioni python

[@PaoloColetti]

Ma riuscì a mostrarne sono 1500 😊

[@riccardopacchiotti7942]

Le altre 8500 servirono per capire come spostare il masso per uscire

[@chiaramorelli643]

Buongiorno Paolo ho iniziato a seguirti da pochi giorni ma devo farti davvero i miei più sinceri complimenti perchè oltre a essere preparatissimo e professionale sei simpatico e veramente efficace nelle spiegazioni. I tuoi video mi stanno aiutando in modo esponenziale a sviluppare un senso critico di tutte le info che si trovano sul web. E di questo te ne sono profondamente grata. Proseguo, mi sto facendo una Coletti Full Immersion ......

[@gallex88]

Pure a pasqua il videozzo, sei un grande Paolo grazie

[@PaoloColetti]

D'ora in avanti solo alle feste religiose, prossimo video alla Pasqua ortodossa.

[@tunele]

Bellissimo video come sempre! Sul tema tasse mi permetto di aggiungere che non tutti investono anche in azioni oltre ad etf, quindi non solo la tassazione incide quando si ribilancia sulle vendite in positivo, ma come lei ben sa non si possono nemmeno recuperare eventuali perdite negli anni in cui si va sotto!

[@francescosalvi1313]

ottima simulazione. sarebbe interessante una simulazione tra acquisto di btp a 10, 15 anni sotto la pari con cedola minima e btp alla pari con cedola di mercato

[@lee-enfield0247]

A me hanno insegnato di tagliare le perdite e lasciar correre i guadagni, quindi via il ramo secco.

[@davidegrosso3399]

Molto ben fatto, manca forse la discussione del rischio ovvero che a fronte dell'effetto positivo dell'abbassamento del drawdown c'è un aumento del rischio da concentrazione di capitale che è molto rilevante perchè non è una già di per se pericolosa concentrazione su un asset qualunque ma bensì una concentrazione su un asset in difficoltà: sempre meglio investire in strumenti buoni che in strumenti cattivi, a sapere quali sono!

[@TheRealGreg233]

Bellissima analisi Prof! Adoro questi contenuti... é da un po' di tempo che faccio anch'io simulazioni (non in pyton purtroppo devo ancora impararlo), concentrandomi su 2 indici con bassa correlazione ovvero ETF Mondo e ETC Oro, che comunque crescono nel tempo, tuttavia non in un portfolio con suddivisione 50/50 (sarebbe secondo me eccessivo) bensì con altre composizioni più tendenti al mondo (tipo 80% mondo 20 oro oppure 90/10 etc). Dalle simulazioni effettuate dal 2010 ad oggi (per mancanza di dati storici di tali ETF) ho notato che un sistema con PAC e ribilanciamento mensile batte quasi sempre (+90% dei casi) la soluzione a PAC costante (importi mensili fissi). Tuttavia non ho ancora trovato (era questo il mio obiettivo ad inizio simulazioni) un portfolio con suddivisione di questi 2 ETF che riesca a over performare i singoli ETF. Secondo Lei Prof. questo è possibile? In linea teorica questi 2 ETF che hanno una bassa correlazione (in alcuni periodo addirittura negativa) si dovrebbero prestare perfettamente a questo giochetto

[@Roby_1970]

Video molto interessante con dati e non parole. Come esperienza personale, fortunatamente positiva, il ribilanciamento con l'obbligazionario, è meglio farlo sulla base dell'andamento dei tassi e non dell'equity. In definitiva sulle azioni ribilanciare e azzeccare, è più legato al caso. Nel non sapere, preferisco ribilanciare tra growth e value sull'equity e tra duration sui bond. Tra gli asset solo se necessario.

[@francescodivita1120]

Simulazione interessante. Mi viene in mente la filosofia opposta cioè a partire da un paniere di x azioni investo ogni anno (oppure mese,semestre, etc.) sul sottoinsieme (es: x/2 , x/3) di quelle che hanno "corso" di più. E così di nuovo l'anno (oppure mese,semestre, etc.) successivo, ribilanciando verso i "vincenti" e non verso i "perdenti".

[@PaoloColetti]

Se le prendo tutte e poi il sottoinsieme è abbastanza piccolo con la corsa dei tecnologici avresti sicuramente vinto. Ma era difficile saperlo a priori, con le azione tradizionali non saprei

[@enricoforza7]

ciao Paolo, complimenti per il video, molto dettagliato e tecnico come al solito. Ti chiedo se hai già fatto (non mi sembra) o se farai un video che tratta di un eventuale ribilanciamento e/o decumulo di un portafoglio per una persona anziana che ha già investito per anni. Per ribilanciamento intendo da asset più rischiosi (azioni/etf) a meno rischiosi magari per tutelare i risparmi. Grazie mille

[@LucaRigoli]

Buona Pasqua Paolo!! io vado all-in sull'azienda Gastone.. a parte gli scherzi più che vendere le cose che vanno bene sono per fare quello che dici sul "mediare le perdite", in particolare di recente sto comprando ad intervalli regolari quote di un ETF di Reit europei che sembra andare giù senza sosta, ma non sto vendendo altre posizioni che sono in salita.

[@PaoloColetti]

Ottima idea!

[@LucaRigoli]

@@PaoloColetti ho pensato che un modo di vedere questo tipo di ribilanciamento è questo: a maggio vado al supermercato e ci sono i sughi in offerta e faccio scorta di quelli, a giugno crolla il prezzo dei detersivi e ne prendo abbastanza per i successivi 6 mesi, nel frattempo sono aumentati i prezzi dei sughi ma li avevo già presi il mese precedente quindi sono a posto, non vado di certo davanti al supermercato a rivenderli..

[@guidorogno7818]

Anche io nel mio piccolissimo sto facendo come te . Mi fa MOLTO piacere scoprire che può essere una buona idea .

[@giuseppefaga]

Ciao Paolo tanti auguri! Bel video! Io ribilancio solo etf sull'oro ogni 6 mesi. Si presta molto avendo un andamento crescente ma con forti oscillazioni. Ciao

[@mariograsso8212]

Che qualità! Video sempre preziosi! Di seguito due osservazioni per stimolare la discussione. 1) Secondo me il ribilanciamento viene fatto non tanto per massimizzare il rendimento ma più per mantenere costante il livello di rischio desiderato (tipicamente ribilanci tra asset class diverse come azioni e obbligazioni, anche se so che non condividi questo approccio). 2) Potrebbe aver senso capire se ribilanciare funziona tra settori diversi (vendo bancario che è salito per comprare energia che è scesa) e, a sensazione, credo possa funzionare molto bene specialmente con settori scorrelati

[@PaoloColetti]

Ottime osservazioni. Sulla prima attenzione perché se una degli asset sta andando a zero, e succede RARAMENTE anche agli indichi vedo quello russo, ribilanciare porta a un mucchio di perdite. 2. Eh lo so, ma non ho abbastanza asset class e abbastanza dato temporali per fare una distribuzione buona per un'analisi statistica

[@francescogristina8881]

La 2 vorrebbe essere la mia strategia

[@jann888q]

@@francescogristina8881 per la strategia 2 ci sono due ETF di Ossiam che la implementano. Sono CAPU e 5OGE !

[@stockfish7798]

​@@PaoloColetti e optare per un bilanciamento "parziale"?

[@PaoloColetti]

@@stockfish7798 In pratica penso sia quello che facciamo tutti. Se abbiamo soldi da investire ribilanciamo parzialmente. Per questo in pratica funziona senza tasse.

[@napoleonconquistador8430]

Sei incredibile. Bellissimo video, soprattutto per i dettagli. Non c’è video del genere in giro. Complimenti!!! Avere le tue conoscenze per poter creare questi piccoli progetti

[@RobertoPelletier]

video ECCEZIONALE, lo avevi promesso e l'hai fatto, grandeee

[@federico3631]

Buona Pasqua professore. Mi permetta un’osservazione da assoluto profano (quindi probabilmente non corretta): il ribilanciamento (annuale, semestrale, ecc), più che cercare di massimizzare il rendimento, mi sembra venga attuato per ridurre i drawdowns, i quali spesso e volentieri, nei portafogli di noi retailers, sono causa di errori nei comportamenti finanziari con conseguenze talvolta nefaste proprio sul rendimento che si vorrebbe ottenere dal proprio portafoglio. Mi corregga se ho detto una stupidaggine. Comunque vivissimi complimenti per l’ottimo lavoro che svolge sul suo canale!

[@PaoloColetti]

Solitamente la gente che lo fa lo fa per rispettare la propria asset allocation. In realtà come riduzione dei drawdown andrebbe analizzato (probabilmente in media li riduce) ma potrebbe essere pericolosissimo se uno degli asset sta fallendo e quindi scende a picco e tu continui a vendere gli altri per comprare quello.

[@DD-xg4fe]

Buona Pasqua Paolo e a tutti

[@metamax2608]

Buongiorno Paolo e sopratutto BUONA PASQUA 😘😘 Grazie infinite dei tuoi contenuti suuuuuper top 🔝 Personalmente non ho mai fatto un ribilanciamento scientifico, programmato e scadenzato. Ogni tanto ribilancio, si, ma in maniera del tutto casuale, e legata o alle mie esigenze estemporanee, o al momentum storico/economico. Ad esempio nei momenti di maggiore crescita economica mi sposterò un po' più sui consumi discrezionali e tecnologici, diversamente metterò qualcosa in più su value, staples, utility, ecc. Il resto sta tutto lì, fermo immobile, come un semaforo 😂 finché non mi dovesse servire. Detto ciò non sono assolutamente sicuro che anche quel minimo posticcio ribilanciamento possa essermi utile per le performance del mio portafoglio, perché sinceramente non mi sono mai posto il problema di andarmi a fare certi calcoli, però ti assicuro che dal punto di vista psicologico è un grande sollievo 😅😅 Grazie ancora dei tuoi super contenuti, della tua simpatia, professionalità e aggiungerei della grande passione che metti in ciò che fai ❤ P. S. Ah dimenticavo. Ciò che ogni tanto ribilancio, quando cresce tanto tanto, è bitcoin, nel senso che vendo una parte per o spendermela, o se non mi serve, inserirla in qualche etf globale... Ogni tanto compro anche qualche btp Italia durante le tue dirette 🥴😖🫤 P. S. 2 - Sono certo che per codice in versione spaghetti verrai assunto da qualche grande multinazionale 😅

[@PaoloColetti]

Concordo su TUTTO ed è esattamente quello che faccio io! Tranne l'ultimo punto... sono troppo vecchio per essere assunto

[@metamax2608]

@@PaoloColetti 😊 😊 😘😘

[@robertocortesi4236]

Grandi contenuti . come sempre ! Buona Pasqua !

[@gfedele]

Tanti auguri di buona Pasqua @Paolo Contenuti di qualità e veramente interessanti. Grazie infinite per questo video e per tutti gli altri. So che rischio di essere "marchiato" come beeeepppp ma vorrei chiederti se potresti fare la stessa analisi utilizzando un set di indici invece che le singole azioni. Sarebbe probabilmente altrettanto significativo e ridurrebbe il problema che scegli ex post dove investire (magari investendo oggi puoi essere esposto alla nuova enron o alla lehman...giusto per citare una delle tante situazioni pericolose).

[@PaoloColetti]

Gli indici però sono pochi per fare una simulazione tipo quella che ho fatto per le azioni (estrarle 20 a caso facendo migliaia di simulazioni). Poi sono molto disomogeni tra di loro. Consiglio di inserire i propri indici e verificare (con un test unico), fa tutto da solo.

[@gfedele]

@@PaoloColetti sicuramente gli indici sono in numero minore ma se si prendono indici azionari, obbligazionari e hogh yeld e volendo anche materie prime. Se poi oltre agli indici globali e geografici si prendono gli indici relativi ai singoli paesi il numero è abbastanza grande. Si potrebbe ipotizzare di dividere gli indici in gruppi (per esempio azionari globali, azionari area geografica, factor, azionari singolo paese, obbligazionari globali, obbligazionari societari, obbligazionari area, ecc.) E selezionare a caso uno/due indici dal gruppo e poi fare le simulazioni. Verrà un portafoglio composto da pochi indici (5-10) scelti a caso fra un centinaio ma secondo me significativo. Il vero problema è quello do recuperare i dati degli indici

[@PaoloColetti]

@@gfedele vero, portafogli con 2 o 3 indici e dello stesso gruppo e poi altra simulazione con gruppi diversi. SEGNO!

[@nicolabravi8138]

Buona Pasqua Mitico!

[@luxtablet2840]

Gran lavoro 👍 Auguri🐣

[@AndreaNorella]

Però quel bias inficia un po tutto. Se hai la certezza che sopravvivono e rimangono nel sp allora penso che difficilmente potesse uscirti un risultato diverso dal caso in cui ribilanci comprando quelle scese di più ma che tanto sopravvivono. Ovviamente so va preso come un caso di analisi e che lo sai bene vista la premessa da te fatta. Ad ogni modo complimenti , video così aiutano comunque a ragionare e farsi domande. Altamente formativo, grazie per questi contenuti

[@PaoloColetti]

Prego. Effettivamente penso solo aziende che non sono dalle o uscite dall'indice. Purtroppo l'unico mercato si cui ho i dati completi comprensivi delle fallite è quello italiano, ma poi è deprimente perché son 10 anni che non cresce 😢

[@ii7672]

Sei Grande 😁

[@themdc832]

Buona pasqua 🐣

[@faustocoppi2073]

Buona Pasqua Prof@

[@PrintOnDemandWorld]

Complimenti Prof! Potrebbe provare un portafoglio tipico azionario, obbligazionario e oro e vedere cosa esce! Grazie dei contenuti

[@PaoloColetti]

Come ribilanciamento? Eh, ma farlo voi? Daiiiiiii, è anche su Colab, non dovete installare NULLA :-)

[@johnnyone9468]

Penso che dipenda tutto dall'obiettivo che uno si pone; se uno con l'avanzare dell'età vuole una reddita fissa(e la usa per viverci) , ha senso avere un ribilanciamento annuale progressivo verso asset più tranquilli, piuttosto di tenere tutto nell'azionario e vedere bruciato metà del capitale per un eventuale evento che ti ancora per altri anni

[@leonardocuoco4702]

Prof. Il suo video conferma l'operato di mio padre contadino, "autodidatta", non l'ho mai visto penalizzare qualcosa che andava bene a beneficio di altro che andava male.

[@leonardocuoco4702]

Prof. Complimenti per il magnifico argomento e per la sincerità. Credo che, nel fare ribilanciamento, Lei per anni anni abbia sbagliato. I sacri testi alcune volte sono scritti sul papiro poi le informazioni, il mercato ecc. si evolvono e li mandano soffitta. Penalizzare un prodotto che va bene per alimentare uno che va male è sbagliato perché nel futuro, una delle possibilità è che le cose potrebbero andare esattamente come nel passato, per cui ritengo il ribilanciamento una operazione autolesionista. Atro aspetto che mi viene di evidenziare è che tale operazione non è per tutti, richiede competenza tecnica, studio dei mercati e tempo a disposizione ""1 su 1.000"" forse ci azzecca. La saluto.

[@STUDIO-ROMAN]

Buona Pasqua

[@HalftoneCHANNEL]

Ascoltando Il suono della sigla sembra una di sentire una funzione di sorting

[@enricozn]

Ciao Paolo, bel video molto interessante. Sarebbe interessante valutare anche un ribilanciamento solo sui “prossimi acquisti di un PAC” per chi si trova ancora in fase di accumulo di capitale. Magari può essere un idea per un prossimo video.

[@PaoloColetti]

più o meno dovrebbe dare lo stesso risultato sulle azioni. Prossimamente un video su: hai un esubero/deficit di TOT soldi (dove TOT lo puoi simulare casualmente oppure lo stabilisci tu con valori precisi nel tempo) e decidi di: - compri/vendi sempre ETF mondiale unico - compri sempre la cosa più bassa e vendi quella più alta - vendi la cosa in modo strategico da non pagare tasse e compri... boh, devo decidere ancora :-)

[@rewtru8273]

Ti si ama prof.

[@andreaeangelapicchiotti1362]

Premetto che ti seguo non perché sei bravo ma perché sei spassosissimo, …scherzo ti seguo per entrambe e le cose. Ma se uno è un neofita pigro come me e volesse approcciarsi agli investimenti con un ETF 60/40 VNGA60, ha senso che si scervella a capire quando entrare, se dopo la fine dei rialzi della FED o quando li ribassa o altro?Grazie e buona Pasqua.

[@PaoloColetti]

Nooooo, soprattutto con un 60/40 puoi tranquillamente entrare quando vuoi. Se proprio proprio proprio hai il terrore che dopo che sei entrato crolli tutto, entra metà ora e metà tra un anno. Cmq io piuttosto di un 60/40 mi farei un 60% del patrimonio in VWCE e un 40% in obbligazioni o al limite etf obbligazionario, così se ti servono soldi puoi vendere solo quest'ultimo

[@francesco.miliani]

Complimenti! Bellissimo video e auguri di buona pasqua! Una domanda: in un'ottica di PAC, con 2 ETF, avrebbe senso ribilianciare in ogni periodo di acquisto? O avrebbe senso comunque acquistare periodicamente i 2 asset nella solita %? Ancora complimenti!

[@PaoloColetti]

Allora, tu fai un PAC su due asset. Devi comprare. Puoi scegliere di: - metterci lo stesso ammontare di soldi sui due asset, che è la scelta tipica - metterci la stessa quantità sui due asset. QUesto non si può fare perché tu hai un quantitativo fissato di soldi e così facendo magari dovresti spenderne di più o di meno - mettere su ogni asset un quantitativo tale per cui il valore totale dell'allocazione è 50-50, quindi in pratica compri di più quello che è calato e di meno quello che è cresciuto. E' di fatto un ribilanciamento ma senza costi extra e senza tasse. Io metterei questi due asset nel mio marchingegno e vedrei se funziona, magari sono asset che non oscillano e quindi non funziona. Almeno hai un'idea sul passato.

[@francesco.miliani]

@@PaoloColetti grazie mille del feedback! Complimenti anche per la live con Mr. Rip! Favolosa l'intro 😂😂😂😂

[@PaoloColetti]

due giorni che la studiavo :-) Meno male che ha acconsentito

[@francesco.miliani]

@@PaoloColetti 🫶

[@alessandrochiarello1199]

È essenziale soprattutto per Moneyfarm, nella realtà solo quando ci si trova fortemente sbilanciati dalle posizione che si vuole tenere.

[@Scroccone]

Ciao, secondo me il ribilanciamento ha un senso quando si verificano squilibri moooolto importanti. Anche perché gli assets hanno delle valutazioni comprimibili ma fino ad un certo punto. Ad esempio un'obbligazione può perdere valore (e anche di molto come ci ha insegnato il 2022) però tutto quello che perde sotto il 100 sarà recuperato entro la scadenza, quindi avrebbe perfettamente senso aumentare l'esposizione in caso di calo importante, mentre sull'azionario il ragionamento é un po' diverso ma in linea di massima dopo un crollo importante si dovrebbe tornare a salire vista la compressione dei multipli. Ed è vero che non sappiamo quanto potrà essere profondo il crollo e quando si ricomincia a salire, MA visto che l'azionario si dovrebbe tenere per almeno 10 anni possiamo considerare che se compro dopo un meno 30%, se tengo l'azionario per oltre 10 anni mi pare che non sia mai successo di avere una perdita.

[@noberom7054]

sto imparando molto. Grazie! È possibile avere il link del file python da scaricare? (in descrizione i link porta ad un file excel)

[@PaoloColetti]

Ah, scusa, in effetti il file python sta su Colab ed è il primo link

[@digibisrl]

Purtroppo ogni volta che vedo un tuo video prof. mi rammarico di non aver continuato a studiare... complimenti per l'esposizione sempre chiara. Io uso un "ribilanciamento passivo"... ovvero non vendo nulla e se ne ho da investire cerco di investirli per riportare le percentuali a quelle che mi ero prefissato... anche perchè concordo al 1000 per 1000 con chi nei commenti ha detto che i guadagni bisogna lasciarli correre... per questo se faccio dei trade su azioni singole in ottica più o meno speculativa la prima cosa che imposto è un traling stop. Se poi sono costretto a vendere cerco di vendere dove ho dei guadagni seri ed assieme dove ho perdite, cosi da compensare subito le minus piuttosto che dovermi trovare nel malaugurato caso di DOVER vendere per forza solamente dove sono in perdita...

[@emilio3991]

A circa metà di lezione mi fermo.🙈.. come faccio a digerire poi il pranzo di Pasqua. Tanti auguri a tutti

[@alemadd]

Secondo me considerando le tasse la situazione potrebbe ribaltarsi. Se ho/avete tempo si potrebbe modificare il codice togliendo a ogni ribilanciamento il 26% della differenza tra prezzo attuale e PMC (se negativa vale come una minusvalenza compensata). Il PMC, PrezzoMediodiCarico, va chiaramente aggiornato a ogni acquisto. Potrebbe essere una buona approssimazione ( mi sembra pero che, quando si vendono x quote, il governo tassi la differenza tra prezzo attuale e PMC delle ultime x acquistate)

[@PaoloColetti]

Già fatto e con anche le commissioni. C'è la parte due. Comunque si può anche ribilanciare senza pagare tasse nei casi in cui affluisca denaro fresco

[@TheRealGreg233]

@@PaoloColetti link del video per favore :) non lo trovo

[@tomtomson616]

Piccola considerazione: se si acquista un ETF sullo S&P500 il ribilanciamento lo fa direttamente il gestore del fondo (quindi questo farebbe propendere ancora una volta per l'investimento in ETF). La simulazione che trovo più utile è quella tra azioni e bond.

[@tomtomson616]

S&P equal weight ovviamente

[@PaoloColetti]

Mi interessava vedere in generale se un bilanciamento portava effetti maggiori sul rendimento per via della ciclicità dell'economia

[@lucagiangaspero4100]

Sarebbe interessante validare, o meno, il concetto su portfolio permanent tipo all weather (essendo il principio di decorrelazione alla base del portfolio). Inoltre che ne pensa del ribilanciamento tramite aumento del capitale totale investito (nell’immettere nuovi fondi, ribilancio senza vendere nulla)?

[@PaoloColetti]

È quello che facevo io quando avevo soldi... bei tempi. All weather è in lista, ma la lista è molto lunga

[@pseudoscienze7847]

Sempre preparato e preciso. Complimenti per l'esposizione degli argomenti. Ho però un dubbio: come giustamente evidenzi anche tu, il ribilanciamento ha un suo senso quando il mercato ha un movimento sinusoidale con tendenza positiva. Più le sinusoidi sono sfasate e maggiore è il risultato positivo del ribilanciamento sul portafoglio. Tutte le azioni hanno i loro momenti negativi e quindi questa condizione la rispettano tutte le azioni considerate, ma l'andamento positivo noi ce lo siamo garantiti a posteriori considerando solo le aziende che oggi fanno parte del S&P 500 (tra l'altro l'indice migliore, tutto in salita, ma anche questo non potevamo saperlo in passato). Se avessimo considerato un indice meno rialzista, magari un Giappone che era tanto sulla cresta dell'onda in passato, il ribilanciamento ne sarebbe uscito massacrato. Avrebbe continuato a comprare le aziende più deboli a discapito delle poche che hanno tenuto. Insomma nelle premesse ci siamo implicitamente messi nella condizione ottimale per far funzionare il ribilanciamento. Quanto però è verosimile che nei prossimi decenni il nostro portafoglio sia al 100% esposto sul miglior mercato rialzista? Anche il parametro che si considera per mettere a confronto le performance mi mette qualche dubbio: invece di considerare solo il risultato finale, sicuramente significativo, non avrebbe più senso considerare anche un rapporto tra risultato finale e volatilità? Chiedo questo perché a me risulta che il ribilanciamento diminuisce sì il rendimento nel caso medio, ma in compenso diminuisce la volatilità. Lo so che per un investitore interessato a tenere per 20 anni importa solo il risultato finale, ma se il risultato a 19 anni e a 21 anni è tanto diverso dal risultato dei 20 anni, perché la volatilità è alta, allora forse un po' le scatole gli girano, perché maggiore è la volatilità e maggiore è la dispersione del risultato finale. Nessuno vuole tenere per 20 anni e alla fine scoprire che il risultato finale dipende in buona parte dal lancio di una moneta sull'ultimo anno.

[@PaoloColetti]

Se consideri la volatilità durante l'investimento, come ormai saprete tutti, stai parlando con la persona sbagliata😜 Per le azioni che ho considerato tengo anche conto della volatilità al termine dell'investimento Perché quegli istogramma mostra cosa ti può succedere anche nei casi estremi, le due code mi sembrano più o meno equivalenti Guardando quello che ho fatto dopo aver registrato questo video in cui aspettando una settimana sono riuscito ad avere 10.000 simulazioni Hai perfettamente ragione su mercati tipo il Giappone, bisognerebbe fare un'analisi specifica anche lì, Anche se dubito che ci siano persone che comprano specifiche azioni giapponesi a parte me che ne ho tenuta qualcuna in portafoglio per lunghi periodi😝 in generale sugli indici non mi sembra che funzioni così bene il bilanciamento soprattutto se ci sono indici che vanno tanto bene e indici che continuano a tentennare Solo per spirito scientifico Se qualcuno volesse fare una analisi specifica sulle azioni giapponesi oppure anche banalmente sulle azioni italiane Basta che sostituisce quell'elenco dello Standard & Poor 500 con una grossa massa di azioni del paese desiderato

[@giuseppedica3452]

Grazie, questi video tolgo la parola ad "opinionisti" e "veggenti". Solo i dati contano e, nella speranza che il tuo programma non contenga grossi errori, faccio una considerazione: vista la differenza finale ha senso sudare mensilmente dietro al ribilanciamento?

[@PaoloColetti]

Mah, sugli ETF per ora no. Sulle azioni singole probabilmente sì, ma dipende molto dalle cifre in gioco. Magari fai ribilanciamenti solo nei casi grossi.

[@pasromano75]

Bella tutta l'introduzione: molto teorica

[@paolopao1392]

credo che bisognerebbe ribilanciare non a scadenza di date, ma quando la fetta di un certo asset si scosta di una certa % dal suo valore (%) iniziale

[@PaoloColetti]

yes, risparmi un botto di commissioni

[@anhaicapitomaking8102]

Commento dopo l intro per vedere poi a che conclusioni arrivi: come regola generale senza vedere bene gli obiettivi per i quali i singoli investimenti o portafogli sono mi sembra a naso una zappa sui piedi dell interesse composto. In luce di una cosa tipo strategia dei secchi, ci sta.

[@PaoloColetti]

L'obiettivo di ogni mia analisi, dovrei farlo passare in sovraimpressione, è analizzare la distribuzione dei guadagni a fine periodo (solitamente 10 anni o più, a volte non serve perché confronto cose che poi vanno uguali). Anche a me zembrava una zappa sui piedi, eppure l'istogramma finale parla chiaro PER LE AZIONI DELLO S&P.

[@anhaicapitomaking8102]

@@PaoloColetti sì giusto, anche perché è insito nell azionario. Ho finito ora, molto interessante, dovremmo schedulare ( come dicono i manager) il ribilanciamento mensile tra l'ora di yoga e quella di mindfulness XD

[@RobertoLemme]

In quest'ottica hanno senso i vari ETF equal weight che automaticamente ribilanciando tutte le azioni di un indice alla stessa percentuale

[@PaoloColetti]

Considera che io il test l'ho fatto solo sulle azioni americane. Gli altri sono solo dimostrazioni su singoli casi. Secondo me ognuno si mette i suoi indici e vede cosa sarebbe successo a ribilanciare

[@marcomussomeli71]

Il ribilanciamento dovrebbe servire a preservare il patrimonio e a ridurre i drow drown e non a massimizzare i profitti, nel caso classico di portafoglio bilanciato tra asset azionari e obbligazionari, giusto? E invece vendere le azioni o gli asset quando raggiungono un profitto fissato, ad esempio il 50%, per incassare il guadagno e passare ad altre occasioni sul mercato può avere senso statisticamente? O u a volta comprata un'azione è come un matrimonio: dovrebbe durare per sempre?

[@PaoloColetti]

diciamo che per molti quella è l'idea, ma nulla vieta che si possa utilizzare in qualunque modo e qui mi par di aver dimostrato che perlomeno sulle azioni S&P aumenta i rendimenti. Vendere ad un profitto prefissato è una strategia, non rammento se l'ho mai testata o no. Il problema è che poi qualcosa devi comunque comprare. Mah, io nella pratica vendo quando mi servono i soldi :-)

[@paolosantaniello6622]

In una famiglia, se il primo figlio sta andando in rovina e il secondo sta avendo successo e denaro, tu-padre... chi foraggerai di più? Io darei più a chi ha più bisogno (sarà la mia affezione al motto socialista: "dare a ciascuno in funzione dei suoi bisogni, prendere da ciascuno in funzione delle sue capacità". Quindi la scelta DIPENDE dalla fiducia e affetto che tu hai nei soggetti da ribilanciare. Se investi in aziende solide che sicuramente prima o poi salgono, è come quando aiuti i figli: vuoi che vadano avanti tutti bene quindi supporti chi è rimasto più indietro. Se invece vuoi speculare, scommettere su chi va bene e chi va male allora butti via chi ha fallito e premi chi ha moltiplicato, come il famoso padrone nella Parabola dei Talenti ("a chi più ha, sarà dato e a chi meno ha sarà tolto anche il poco che ha", Matteo 25)

[@PaoloColetti]

evangelico :-)

[@ziobleed]

Con Fineco Replay è possibile acquistare etf senza pagare commissioni (c'è un costo mensile che varia in base al numero di etf es 5 euro per 2 etf) ed è possibile impostare un acquisto mensile automatico. E' possibile impostare un bilanciamento tra gli etf esempio: mantieni un rapporto 6: 4 tra i due etf. Avendo questo strumento a disposizione, senza dover mai vendere, ha senso impostare un bilanciamento? Ossia effettuare un bilanciamento solo in fase di acquisto?

[@longonelcuore]

Buonasera approfitto della sua competenza. Ho appena compilato la procedura per apertura conto deposito con annesse firme digitali. È normale che per ricevere le credenziali e poter gestirlo mi chiedano prima di effettuare il bonifico con la cifra che intendo investire? La cifra che dovrei vincolare non è bassina, ed è qui il mio dubbio. Grazie ma è la prima volta che apro un conto online. Grazie ancora

[@PaoloColetti]

Può succedere, vogliono evitare di sprecare un IBAN per qualcuno che poi non ha intenzione di usarlo. Ma puoi vincolare DOPO che hai aperto il conto, vero? Se sì, puoi bonificare 20 euro e attendere di vederli dall'altra. Poi procedi col grosso. Io di solito faccio così. Altrimenti guarda sul web se c'è qualcuno che descrive la procedura o chiama per sicurezza il servizio clienti al telefono (così verifichi anche come funziona).

[@longonelcuore]

@@PaoloColetti Si, dopo l' accredito posso vincolare la cifra come desidero.(vincolato, svincolato) ho chiamato ed è questa la procedura ( la banca è banca cf+) Purtroppo la mia banca fisica (bpm) per ogni bonifico mi fa pagare e 4.50 e un po' mi girano....

[@francesco9686]

Prof la tassazione è fondamentale come ha giustamente notato anche lei nei video su accumulo e distribuzione e fondo pensione. Per restare a questo video, ha provato ad aumentare la commissione all' 1% (come ha suggerito lei stesso) ? io si ed i risultati sono decisamente diversi rispetto alle sue conclusioni. decisamente diversi

[@PaoloColetti]

immaginavo! Funziona male anche la simulazione finale, quella con i portafogli azionari presi a caso? E già che ti sfrutto, mi fai pure un aumento di 0.5% ? :-) Dai, un bel giorno quando sarò in pensione potrei inserire anche la tassazione... ma ci sarà da morire!

[@francesco9686]

@@PaoloColetti 😂 Prof ma io che ci posso fare ? ho seguito il tuo consiglio ed ho modificato le commissioni. i risultati cambiano e tanto 😃

[@PaoloColetti]

@@francesco9686 Ottimo indizio che allora la tassazione FORSE conta. Dovrò modificare quel codice, ma è un delirio mettere a posto la tassazione perché sono cose che vanno e vengono a prezzi differenti. Penso che farò un buffer di soldi liquidi per pagarci le tasse in un prossimo video. Cmq si può ribilanciare anche senza pagare tasse, ad esempio quando ti arrivano nuovi soldi e acquisti

[@stefanobaccalini5237]

E se ribilancio togliendo liquidità dal conto corrente?😊

[@PaoloColetti]

In teoria poi dovresti rimettercela perché se tenevi liquidità avevi i tuoi buoni motivi. Cmq tutte le prossime simulazioni che farò useranno un buffer di liquidità per tasse e commissioni così il calcolo diventa infinitamente più semplice

[@kombolovemyself]

c'é un pignolazzo che dice che mancano le tasse sulle plusvalenze

[@kombolovemyself]

Scusa, erano alla fine, mea culpa!

[@dami_3004]

Mi rifiuto di pensare che la barba sia cresciuta già così tanto in così poco tempo.

[@PaoloColetti]

Non è che pubblico appena registro :-) Questo era prima. Comunque sono molto barbone, la barca cresce folta e in fretta.

[@AndreaPiacentino]

Andrebbe fare lo stesso test considerando il rischio del portafoglio. La sua volatilità. Serve anche a quello ribilancialre

[@PaoloColetti]

Su questo canale, a differenza degli altri, il rischio DURANTE l'investimento ci è alieno in quanto una paura irrazionale per l'investitore retail oppure una cosa utile per chi ogni anno presenta un bilancio (ne ho parlato nel video sul perché diversificare), solo a termine dell'investimento guardiamo la distribuzione dei rendimenti. Per questo tendo a non analizzarlo mai

[@AndreaPiacentino]

@@PaoloColetti hai ragione se uno compra roba volatile come NASDAQ o azionario lo deve trattare come un azienda o un appartamento e non come i risparmi. Compro ora e rivendo tra x anni, possibilmente lo tengo tutta la vita, avrò altri soldi per comprare la moto 🤣 Però il rapporto rendimento rischio secondo me va a favore del ribilanciamento, ti costringe tutti gli anni, o ogni 2 anche, a moderare il rischio. Specialmente con il nostro beniamino... il Bitcoin, se non vendi quando è toppe poi cala dell' 87% e sono dolori 🤣🤣🤣

[@PaoloColetti]

@@AndreaPiacentino Dici che considerando il rendimento/rischio e volendolo tenere sempre costante, cioè non esagerare il rischio, sei più portato a ribilanciare. Ok, ci sta, ma ha un costo. In questo video e penso nel successivo ho mostrato che se ribilanci SENZA COSTI (ad esempio perché hai nuova liquidità) funziona, perlomeno sul mercato azionario singolo, mentre se ribilanci con costi fiscali allora performa peggio è ha un "costo" quindi ridursi il rischio.

[@jexhfo]

Prof. buon pomeriggio e grazie per l'ennesimo bel video. Una domanda: il ribilanciamento con l'approccio alla Warren Buffett (comprare e lasciare tutto in un cassetto per 10 anni) come si "incastra" (se lo fà)?

[@PaoloColetti]

se lo faccio io oppure se veramente lo fa Warren? Warren non ribilancia e questo video dimostra che sulle azioni rinuncia ad un rendimento medio leggermente maggiore (a meno di effetti fiscali). D'altronde dubito che Warren faccia portafogli "equally weighted", farà immagino "value weighted" e quindi non devi ribilanciare perché i pesi sono dati appunto dal valore totale degli asset

[@simoneorecchioni7352]

Sei bravissimo, ma per me che ho un diploma turistico questa è roba ostica 😢

[@PaoloColetti]

dai, non ho neanche fatto alcuna analisi statistica!

[@simoneorecchioni7352]

@@PaoloColetti domani mi riguardo il video con calma!

[@longonelcuore]

Buongiorno Prof. approfitto della sua cortesia. Ho acquistato 5000k di btp dic28 2.8% a 94.95. in posta. ( commissione 0.35%) Il dettaglio ordine indica controvalore ordine 4.764 euro, controvalore di regolamento - 4.810. Facendo i suoi famosi conti della serva quadra tutto ciò? Come mai questa differenza? Grazie prof.

[@PaoloColetti]

immagino tu li abbia acquistati ADESSO. 94.95/100*5k=4747.5 aggiungo 0.35% e fa 4764.12. Poi c'è il rateo che sono 4.5 mesi su 6. Quindi 1.4%*5k*4.5/6=52.5. Però ti tolgono il 12.5% di tasse che spettano al proprietario precedente quindi 52.5*(1-12.5%)=45.94. Sommati fa 4810.06. WOW, preciso e al primo colpo!

[@longonelcuore]

@@PaoloColetti azz prof. non so cosa darei per avere il 20% della sua capacità e velocità di pensiero è calcolo. Complimenti e grazie

[@PaoloColetti]

@@longonelcuore è solo esperienza, sarà la centesima volta che devo calcolare un rateo 🙂 Poi devo dire che con l'esperienza da matematico vedo quando i numeri cominciano a fare cose strane e quando invece stanno andando nella giusta direzione

[@giancarloceo5656]

Sono fuori tema con il tuo video. Sono interessato all' AI. Quali sono le aziende da mettere in evidenza? Tipo chatGPT. Su chi conviene investire?

[@PaoloColetti]

Non ne ho la più paglia idea. Di solito comunque quelle quotate hanno piccole parti in AI

[@vale010203]

Posso chiederti un consiglio?? ho 100k che vorrei investire solo per un anno perché poi mi serviranno. Anziché lasciarli sul conto corrente ho trovato un btp(ne conosco i rischi) che scade ad Aprile 2024, può aver senso? Oppure meglio un'alternativa se esiste?La premessa è la certezza di averli disponibili tra 1 anno e senza il rischio di vedermi il capitale decurtato. Vorrei differenziare, ma con le mie esigenze non mi viene in mente molto. Grazie, Valentino

[@PaoloColetti]

Conto deposito! Ho un video "bot o conto deposito" dove mostro dove prendere un file excel con tutti i conti deposito e sfoltirlo per trovare quello adatto alle proprie esigenze. Valuta anche i BOT che arrivano fino ad un anno. E non dimentichiamo il metà e metà.

[@vale010203]

@@PaoloColetti grazie, stasera guardo il video. Buona giornata e buona Pasqua!!!

[@robertocortesi4236]

La simulazione "Montecarlo" ha un chè di sportivo ! e nessuno fa obbiezioni !!! EEHHH EEHH!

[@PaoloColetti]

Vedo che è quella che piace di più 🏁

[@fabiog352]

Se ribilanciare non va bene mi sai suggerire una tecnica per onsolidare i guadagni di un portafoglio?

[@PaoloColetti]

Vendere e NON rientrare in azionario ma mettere su asset a rischio quasi zero. Oppure vendi solo il surplus. In entrambi i casi ti stai segando pesantemente i rendimenti

[@miliziametallica]

Io la penzo così: se la banca dice di diversificare e ribilanciare, io sto tutto sbilanciato nell'azionario occidentale e basssshta

[@longonelcuore]

Salve approfitto della sua disponibilità. Seguendola ho capito che conviene comprsre btp italia dopo che pagano cedola per via del rateo. La stessa cosa vale per quelli a tasso fisso? Es btpdicembre2028 2.8% valore 96? Grazie per i preziosi consigli.

[@PaoloColetti]

Quelli a tasso fisso NON hanno problemi fiscali se non altro. L'unica seccatura è che tu devi anticipare il rateo.

[@andreatesta8683]

Video interessante e molto complesso. Però il motivo del ribilanciamento non è quello di avere un maggior rendimento me di mantenere un rischio del portafoglio adeguato. Quindi proprio nel caso in cui abbiamo SP500 e BITCOIN è essenziale ribilanciare perché il nostro portafoglio non sarebbe più 50% e 50% ma, faccio per dire, 80% bitcoin e 20% SP500 con un rischio ben maggiore. Il ribilanciamento non lo faccio su singole azioni o su ETF solo azionari ma se ho ETF decorrelati Sarebbe utile vedere per esempio 40% PS500 40% IEI (3-7 anni) e 20% ORO. Su quando farlo per spendere meno commissioni e per pigrizia direi 1 o massimo 2 volte all'anno.

[@PaoloColetti]

Vedo che ci sono molti commenti che partono con questo presupposto. Confessate, siete ripsters 😜 In realtà qualunque operazione può essere fatta per qualunque fine, non dobbiamo limitarci. E su questo canale non guardo il rischio durante la vita dell'investimento, ma solo a fine vita. Quindi ribilanciare il rischio non lo considero mai. Nel tuo esempio, perché guardi i valori di mercato? Io ho messo poco su Bitcoin, lascio quel poco anche se è diventato tanto. Chiaramente non stop dicendo che questo sia un punto di vista corretto, ma è un modo di vedere le cose. Poi alla fine facciamo tutti la stessa cosa 😅😅😅 ribilanciamento quando le differenze sono grosse e poche volte nel tempo

[@PaoloColetti]

@@andreatesta2266 eh sì e VI GIURO che un terzo delle volte (questa è uno di quelle) viene un risultato differente da quello che dovrebbe essere

[@lupolipa]

Odio il termine "ribilanciamento" da quando una nota società (M....farm) ha inflazionato questa parola con pubblicità fuorviante ed ossessiva. Invece considero la mediazione. Su un titolo "sfortunato" l'esperienza non mi ha aiutato (continuava a scendere ed aumentavo solo le perdite) e quindi sono perplesso. Invece lo considero valido fatto con un ETF su un indice (Dax in primis)

[@andrearosato3955]

Salve prof. In un ottica di diversificazione geografica, ribilanciare servirebbe solo a ridare il peso giusto ai singoli paesi ed evitare di essere sovraesposto su quello che performa meglio, dopo n anni. O mi son perso qualche passaggio? D'accordo, restano le commissioni, e le tasse (se si ribilancia vendendo), ma dopo n anni ribilanciando si torna a ragionare sul rischio esposizione geografica che si era utilizzato quando si è iniziato ad investire. Lo stesso sarebbe vero per la diversificazione per settore, per strumento finanziario etc

[@PaoloColetti]

Ciao. Questo è un video vecchio. Ho fatto una analisi specifica sul ribilanciare le azioni senza commissioni, uno uguale ma considerando anche le tasse e poi nell'analisi equally weighted che ho fatto di recente c'è anche la performance del portafoglio equally weighted di etf ribilanciato che onestamente è simile al non ribilanciato... quindi a questo punto gli etf non ribilancio....

[@longonelcuore]

Buongiorno Prof, ho pensato di vincolare una parte di liquidità utilizzando un conto deposito. Conosce la banca ifis? (È veneta se non sbaglio) Su somme vincolate a 12 mesi offre il 2.33% netto. C' è qualche gabola che non vedo? Grazie prof.

[@PaoloColetti]

vincolato a 12 mesi è un ottimo tasso ma non certo così fuori di testa da far pensare a imbrogli. Controlla bene le condizioni, in particolare se puoi svincolare perdendo gli interessi o se è proprio vincolato SENZA possibilità di svincolare

[@massimiliano2195]

Ottimo video come sempre prof, ormai sto diventando addicted dai suoi video. Avrei una domanda che probabilmente non avrà risposta perché le info a nostra disposizione sono poche e con componenti variabili, tuttavia ci proverò lo stesso: Cose ne pensa nel ribilanciare un portafoglio cripto che contiene btc, altcoin e stablecoin e che fa rendere le stable in piattaforme di defi( avendo quindi un ruolo simile alle obbligazioni, ma senza vincoli e scadenze)? In questo modo utilizzeremo le cripto come motore di performance e le stable coin come cassa per acquistare in momenti negativi e nel contempo generare una rendita passiva 😊 Spero di essermi spiegato, in ogni caso grazie mille e buona pasqua ❤

[@PaoloColetti]

eh, ma dato che le cripto fanno grossa crescita tendenzialmente con poche oscillazioni sinusoidali, se tu continui a buttare in stablecoin uscendo durante le bull run è come comprare Apple e una obbligzione

[@massimiliano2195]

@@PaoloColetti corretto, ma gli interessi derivati dalla rendita di stable è più elevata e il vincolo praticamente nullo, potendo a tutti gli effetti acquistare nei momento di maggiore perdita. In ogni caso, escludendo questi due concetti, come si comporterebbe il ribilanciamento nell esempio che lei ha descritto?

[@vale010203]

Cambierebbe qualcosa se il ribilanciamento avvenisse solamente comprando il titolo che è sceso senza vendere quello che è cresciuto in modo sempre da ripristinare i pesi scelti inizialmente?

[@PaoloColetti]

Sì, in questo caso la tassazione non sarebbe più deleteria e quindi mi sento di dire che in questo caso, per lo meno sulle azioni americane, rende meglio ribilanciare

[@antoniocolombo9414]

Voglio fare il polemico (perdonami): le costanti vanno scritte tutte in maiuscolo ed è buona norma mettere uno spazio sia prima che dopo l'uguale per rendere il codice più leggibile

[@PaoloColetti]

Ah ha ha ha ha ha! Ho imparato a programmare quando 1 byte di spazio era importante e riuscivo a saturare la ram solo con il codice scritto (Commodore Vic 20). Comunque io non ho costanti in senso tecnico in questo codice, qualunque variabile che ho messo può variare. Per l'uguale, giuro che metto lo spazio a lezione ma fa più confusione che altro perché poi gli studenti sono convinti che lo spazio sia obbligatorio.

[@antoniocolombo9414]

@@PaoloColetti le costanti le hai. Sono l'equivalente delle celle che puoi cambiare in Excel. Tipo in questo video la percentuale delle commissioni o del massimo e minimo. È vero che l'utente le può cambiare ma con costanti si intende che all'interno della stessa esecuzione non viene mai riassegnato il valore a quella variabile. Se tu mettessi il tuo script in un file .py la cosa sarebbe più chiara che sul notebook

[@PaoloColetti]

@@antoniocolombo9414 ok, ma vedo che concordi anche tu che tecnicamente non sono costanti, lo sono solo moralmente. Il file py no, questi files sono per essere utilizzati anche da persone che non sanno programmare (ho tanta esperienza a insegnare cose del genere a questo tipo di utenza) e hanno bisogno di fare le cose passo passo e di vedere i risultati parziali

[@antoniocolombo9414]

@@PaoloColetti chiaro il motivo, ma no: continuo a dire che quelle sono costanti. Altrimenti seguendo il tuo ragionamento le costanti non esistono. Ad ogni modo capito il motivo, la smetto di rompere 😂. Grazie per le ottime analisi che fai!

[@PaoloColetti]

@@antoniocolombo9414 In tanti linguaggi esistono proprio tecnicamente, le dichiari const. In Python penso che non esistano (sempre tecnicamente) e si suggerisce di metterci __ davanti

[@domizianobarbero4546]

Non ho ancora visto tutto e tiro a indovinare con commodities cicliche…si potrebbero studiare algoritmi efficienti di ribilanciamento

[@PaoloColetti]

vero! Ma non lo avevo considerato, non ho ancora dati buoni sulle commodities

[@domizianobarbero4546]

Da dove si potrebbero estrarre questi dati? Ci farebbe per cortesia un video su come estrarre i dati da diverse fonti in modo che per curiositá cerchiamo altre fonti e proviamo a mettere in comune dati?

[@PaoloColetti]

@@domizianobarbero4546 Io quelli che mi arrivano li accumulo e cerco di metterli assieme, piano piano. Ma la voglia è poca e il tempo ancora peggio 🙂

[@domizianobarbero4546]

nel senso che mi offro volontario per cercare dati a tempo perso. Grazie del tempo che ci dedica.

[@micheleturrini2569]

Ho provato a fare la simulazione con altri etf ma non ci salto fuori. Mi continua a dire che i codici tipo ‘LCWD’ non li trova. Eppure sono i codici dell’etf

[@PaoloColetti]

devi controllare se su yahoo finance ci sono quei tickers

[@MicheleGatto74]

Il primo gennaio 2000 investo in due azioni: Nokia e Apple. Nel 2001 ribilancio vendendo Apple e comprando Nokia visto che una cresce e l altra scende. Nel 2002 ribilancio vendendo Apple e comprando Nokia per le stesse ragioni. Nel 2003 uguale Nel 2004 uguale Nel 2005 uguale. Nel 2006 ho finito i soldi. Era meglio non ribilanciare mi sa😂😂😂

[@PaoloColetti]

Ho fatto l'esempio con Monte Paschi in un altro video. Dai, non conosco i soldi, ma ci perdi un pozzo senza dubbio!

[@MicheleGatto74]

@@PaoloColetti a volte mi viene il dubbio che i ri bilanciamenti sono stati inventati dai bancari per A) siamo fighi e noi sappiamo come gestire il denaro B) commissioni acquisto vendita

[@flaviopaone4127]

Conviene investire alla soglia dei 40 anni?

[@PaoloColetti]

??? Pensi di morire nel giro di poco?

[@flaviopaone4127]

@@PaoloColetti Aspetta che mi do una grattatina Prof.

[@PaoloColetti]

@@flaviopaone4127 eh beh, Flavio, vieni a chiedermi se conviene investire ai 40. Hai almeno 30 anni di lavoro ben retribuito davanti :-) spero...

[@stefano-steve]

Ho 50 euro di commissioni gratis su Directa...come potrei utilizzarli? non so cosa farci...

[@PaoloColetti]

Che te devo di... Anche io 😊 Se le usi bene, altrimenti scadranno

[@marcellochiozzi1422]

Ho sempre saputo che il ribilanciamento è effettuato su settori non correlati tra loro esempio azionario e obbligazionario, oppure oro , ma non tra asset che appartengono allo stesso settore macro , se vendi un azione per comprarne un altra non so se è corretto.... comunque sempre interessante

[@PaoloColetti]

Sai, le "teorie di investimento" che si sentono in giro spesso non sono mai state testate e sono fatte ad intuito. Anch'io pensavo che non funzionasse (per tutto), ma qui mi pare che quando gli asset oscillano abbastanza funziona

[@robertocortesi4236]

Quindi su asset di portafoglio che hanno beta inferiore ad 1 meglio il ribilanciamento mentre se si hanno asset tendenzialmente esplosivi con beta superiore ad 1 meglio cavalcare l'onda !!??

[@PaoloColetti]

Pare di sì, il problema è saperlo prima 😅

[@D4.N0]

2024.6.5.E

[@FinancePerte]

Il ribilanciamento, come hanno detto in molti, dovrebbe servire a ripristinare il rischio e non ad aumentare i rendimenti. Ciò che non ho ancora letto è che il ribilanciamento ha senso solo se fatto su rischio sistemico, ed in quel caso (anche a livello logico e filosofico) effettivamente può portare vantaggi anche a livello di rendimento per via del ritorno verso la media. Quando invece si ribilancia su del rischio specifico (che siano singole azioni, singoli settori, crypto ecc.) il ribilanciamento è effettivamente una scommessa. La discriminante è il ritorno verso la media nel medio-lungo termine, che sul rischio specifico non possiamo sapere a priori se ci sarà.

[@PaoloColetti]

Non sono d'accordo sulla premessa. Ognuno può usare le tecniche come preferisce, se uno vuole usare il ribilanciamento per spuntare rendimenti maggiori, perché no? Concordo su tutto il resto! Non ho analizzato quello perché io, come ormai è noto, non guardo mai il rischio durante l'investimento.

[@FinancePerte]

@@PaoloColetti si mi scuso, intendevo nel contesto di una pianificazione di lungo termine per un investitore di un portafoglio su più asset class. In questo caso chiaramente il compito principale del ribilanciamento è quello di ripristinare il "rischio" allineandolo a quello del portafoglio target, per evitare di trovarsi dopo 25/30 anni troppo esposti verso gli asset più volatili (io non definirei il rischio come volatilità, ma in questo caso fingiamo sia cosi)

[@albertofoti4152]

non ho ancora finito il video ma vedo solo analisi su titoli singoli che non hanno teorie predittive sul futuro efficaci, oppure su indici non abbastanza diversificati, mentre la teoria del ribilanciamento è di solito fatta tra etf / indici, i quali sono molto diversificati e sui quali si ha una sorta di forbice dei rendimenti attesi e varianze, in base al rendimento visto negli ultimi 150 anni, quindi cade la tua premessa del "non conosco il futuro" in parte. Quindi se si da per scontato che un asset che è in forte perdita (magari 50% ), non possa fare altro che salire nel corso dei prossimi anni, mentre un asset che va su del 200% non possa fare altro che avere rendimenti attesi negativi nel prossimo futuro (per la mean reversion negli indici azionari)

[@PaoloColetti]

Come dico in ogni video (e pure questo): il codice è pubblico e questa volta pure su Colab, non dovete installare nulla, basta che rifacciate le analisi con gli asset che preferite. Io NON DO PER SCONTATO nulla, ma dimostro che in media i portafogli azionari con azioni dello S&P (1500 simulazioni di portafogli azionari in questo video, ma poi ne ho fatte 10000 e viene uguale) se ribilanci guadagni di più. Per altro avevo la tua stessa idea, ma né io né tu l'avevamo dimostrata e questo video, PER LE AZIONI S&P, dimostra il contrario. Last but not least, mi permetto di vantarmi che rispetto a quel che vedo "dovete ribilanciare" "non dovete ribilanciare" detto a parole ma senza uno straccio di analisi numerica, questa analisi è 10 spanne avanti.

[@albertofoti4152]

@@PaoloColetti sì sì non avevo ancora finito di vedere il video. Comunque sei senza dubbio il migliore in Italia per le analisi che porti e i numeri che porti. Complimenti, non era per niente una critica la mia. Nei prossimi giorni metterò sicuramente mano al codice che ho delle idee che devo testare, grazie ancora della risposta!

[@PaoloColetti]

@@albertofoti4152 ma vanno BENISSIMO le critiche, grazie mille anzi per aver commentato. MI piace quando usate anche voi il codice. Secondo me il problema principale qui è non tener conto direttamente delle tasse (ma solo eventualmente stimarle con un 2% di commissioni, ad esempio), ma ho già in mente un modo usando un piccolo buffer di liquidità, farò tra 2 settimane su un alktro problema

[@pierluigi86]

grande prof! :) complimenti. e i dividendi? lo stacco di cedola potrebbe essere una variabile importante . La mia domanda sarebbe questa io investo 10x in gastone e 10x in emilio , poi va 11x gastone e 16x emilio dopo 2 anni ma in questi anni sono stato formichina e ho a disposizione per risparmi altri 10x cosa dovrei farci? Cioè mentre capisco che convenga investire tenendo conto del risk management tipo differenziare e comprare un pò di più obbligazioni anche i funzioni dei rendimenti di questi. Non so se converrebbe comprare di più etf mondiali o europei o usa o asiatici o paesi in via di sviluppo . Non so se la domanda è chiara ma non sono del settore

[@PaoloColetti]

Qui stai parlando di strategie di portafoglio di più ampio respiro, questo video si concentrava specificatamente sul ribilanciamento. Per alto dò una risposta soltanto sul bilanciamento di azioni, perché solo lui bilanciamento di indici dipende molto da quali indici

[@dott.ing.antonioscalzullo7938]

Ho trovato il tuo curriculum in rete e questo dovrebbe indurmi in soggezione nelle critiche o per lo meno in una cautela di giudizio. Ciò però non sarebbe obiettivo, di conseguenza me ne frego😬 e tutto ciò che non funziona te lo dirò bellamente😘 In linea di massima sono assolutamente contrario ad affinare i calcoli finanziari in termini matematici perché la finanza è governata da parametri che non possono essere "normalizzati" e di conseguenza scendere nel dettaglio è completamente inutile fuorviante, è uno spreco di risorse mentali e può farti deviare da quello che l'obiettivo principale. Meglio un'analisi larga "a braccio" dove probabilmente si riesce meglio a percepire il senso generale dei dati a disposizione. Ti riporto brevemente un esempio singolare che mi ha sorpreso. Portafoglio su Just etf 50% azionario mondo 15% obbligazionario governativo Europa 35% obbligazionario corporate Europa. Realizzato qualche anno fa con etf repli di Fineco con ribilanciamento continuo mensile e versamento in pack. Ebbene il portafoglio su Just etf in PIC è in guadagno del 6-7% con investimenti iniziale quindi totale. Il portafoglio in accumulo con ribilanciamento mensile continuo è in lieve perdita di alcuni punti percentuali. Cosa che mi ha lasciato sorpreso e spiazzato. Poi ho capito cosa fosse successo ma è lungo spiegarlo qui. In ogni caso lezione magistrale bellissima, ti stimo molto. Ah... siamo stati "colleghi" per un certo tempo ...poi ho capito che i soldi si facevano da un'altra parte ed ho cambiato lavoro 😬👋 PS ...secondo te Buffet conosce Python ? 😬 PS2... Quello che ha capito tutto è Lorenzo di investire in borsa a caccia di dividendi 😘 PS3 come docente sei incredibilmente bravo riesci a rendere simpatica ed interessante anche una lezione pallosissima.

[@PaoloColetti]

Grazie, ma visto che non mi porti la dovuta deferenza sarai bannato... scherzo! Vorrei farti notare una apparente fallacia nel tuo ragionamento. Prima mi dici che la finanza è governata da altro che non la matematica e immagino tu intenda "che non le analisi sui dati storici" perché la finanza è solo matematica. E ti do pienamente ragione, i dati storici possono essere diversi dal futuro. Poi però tu cosa usi: "a braccio". :-D Ehmmmm.... a braccio mi sembra abbia lo stesso potere predittivo dell'analisi su dati storici con la difficoltà extra che tu sei forviato da tutte le fallacie che piagano il ragionamento umano. Il tuo caso cmq non è uno di quelli che "dimostro" qui, perché riesco solo a dimostrarlo sulle azioni. Però fornisco uno strumento per analizzare qualunque insieme di asset. PS1: decisamente no, ma i suoi scagnozzi ben pagati sicuramente sì PS2: :thumb: PS3: grazieeee. Ma questa secondo me era allegra... vedrete quella sulla gestione del portafoglio!!!

[@dott.ing.antonioscalzullo7938]

@@PaoloColetti Lo so che l'esempio era di altra natura ma l'ho riportato solo per dire che alla fine il risultato è casuale. Se i mercati fossero prima pesantemente scesi e poi risaliti avrei avuto un'inversione dei risultati. Per cui ogni finezza matematica se ne va a farsi benedire 😘 Comunque sei un miiiiiito💪

[@metamax2608]

Buongiorno Paolo e sopratutto BUONA PASQUA 😘😘 Grazie infinite dei tuoi contenuti suuuuuper top 🔝 Personalmente non ho mai fatto un ribilanciamento scientifico, programmato e scadenzato. Ogni tanto ribilancio, si, ma in maniera del tutto casuale, e legata o alle mie esigenze estemporanee, o al momentum storico/economico. Ad esempio nei momenti di maggiore crescita economica mi sposterò un po' più sui consumi discrezionali e tecnologici, diversamente metterò qualcosa in più su value, staples, utility, ecc. Il testo sta tutto lì, fermo immobile, come un semaforo 😂 finché non mi dovesse servire. Detto ciò non sono assolutamente sicuro che anche quel minimo posticcio ribilanciamento possa essermi utile per le performance del mio portafoglio, perché sinceramente non mi sono mai posto il problema di andarmi a fare certi calcoli,però ti assicuro che dal punto di vista psicologico è un Grande andare 😅😅😅 Di nuovo grazie per la tua simpatia, unita ad una grande professionalità, capacità e direi anche passione per ciò che fai. ❤

[@PaoloColetti]

@@dott.ing.antonioscalzullo7938 in un periodo corto vero, ma in un periodo molto lungo prima o poi salgono, altrimenti perché ci investiamo? 🙂Grazie mille Antonio!!!

[@ggiannizzeronero]

👏👏👏👏👏😈🦊🐤🐣🐥🦁🦢🙊🐆🙈🐺🐶🐌🐱🐸🦎🙉🐕🐅🐻🐯🐩👋👋👋👋🐞🐞🐞🐞🐞

[@giuliocaprini-be2pj]

Torna a fare il Prof. Aiuta i giovani a riconoscere squali e caimani e a ritornare solidi, pericolosi e strategici. Consiglio il Deserto dei Tartari....

[@giuliocaprini-be2pj]

Sei un uomo libero prof....a Cesare quello che è di Cesare a Dio, Buddha o al Cielo Stellato e Manitou e ai Sachem quello che conta veramente..up patriots to heart and brain arms

[@MicheleGatto74]

Barba lunga , vuol dire video fatto ai tempi di alta inflazione😅

[@PaoloColetti]

Esattamente! Sono finito i video con la barca lunga adesso!

[@abramotube]

l'azienda pippo va bene perchè i dipendenti pippano

[@jesuiscarlos1]

Non vorrei mancare di rispetto a nessuno e mi scuso in anticipo ma l'intro per me è un no...😅

[@PaoloColetti]

Intendi la sigletta oppure la mia intro con "sei un imprenditore...". Sono molto serio, sono cose da verificare se vanno bene, altrimenti le tolgo.

[@guidorogno7818]

@@PaoloColetti Visto che ho impiegato 30 MINUTI per clikkare TUTTI i commenti del video ( anche le tue risposte garbate ) e io lavoro a 8 euro l'ora , mi devi 4 euro . Ti ho fatto alzare l'algoritmo di youtube , Se Musk domani apre KZbin vede SUBITO te per prim0 . Preferisci bonifico o sulla mia Poste pay ? Grazie

[@jesuiscarlos1]

La sigletta 😅

[@PaoloColetti]

@@guidorogno7818 Pago solo in Monero io! Comunque se lavori a solo 8 euro all'ora mi serve: - montatore - rispondi email - rispondi commenti - creatore di copertine - giardiniere - riassettamento studio quando faccio video - autista - pulitore di barca