VIGT11 Queda ABSURDA - O que Aconteceu?

[@Alexandre8465]

Em complemento, a maior parte da alavancagem do VIGT11 nas operacionais tem juros muito baixos, com indexadores casados aos ativos do fundo (IPCA+ e prefixado baixo), e faz todo o sentido essa alavancagem com casamento com a distribuição dos dividendos projetados. A alavancagem que critiquei no meu comentário é a da holdign V2i, que é em CDI+, é descasada com a geração de renda dos ativos, e acaba comprometendo a distribuição de proventos nesse momento de alta da selic, além das ações preferenciais resgatáveis, que não foram casadas com a necessidade de distribuição de proventos. Ora, se era um fundo cuja proposta era para gerar renda constante, e não para ganho de capital no futuro, a gestão da Vinci errou feio nesse aspecto. Sem esses problemas de alavancagem, o fundo não precisaria fazer essa redução tão grande de dividendos no curto prazo e não estaria sofrendo dessa forma.

[@metododeinvestimento]

Excelente pontuações! Eu confesso que essa questão da recompra das ações estava fora do meu radar. A pergunta que fica é: se venderem o portfólio da V2I, como ficaria o vigt11?

[@Alexandre8465]

O patrimônio líquido do fundo é positivo em 663 milhões e os ativos dele são bons. Então se venderem parte do portfólio daria para desalavancar o fundo, pagando essa dívida da V2i que está em CDI+ e as ações preferenciais resgatáveis, liberando fluxo dos ativos restantes para pagamento de proventos. Inclusive venda (reciclagem) de ativos é uma das opções que estão na mesa para resolver a dívida que vence já em 2025, além do reperfilamento dela (outra opção), como falaram no último call. Porém, o momento de mercado estressado com esses juros nas alturas é péssimo para fazer venda de ativos de infraestrutura de duration longa, pois teriam de vender barato com TIR muito elevada para o comprador. Provavelmente teriam de vender no prejuízo, já que compraram qnd a taxa de juros estava baixa. Então, para longo prazo não parece ser a melhor opção para resolver o problema atual da alta alavancagem que é uma das causas que impacta nos proventos, agora que o "carro já bateu por erro do motorista". Se fizerem, acredito que será só para resolver a parte da dívida que vence em 2025, se não conseguirem outra opção melhor, mas não as preferenciais resgatáveis que impactam fortemente na distribuição de proventos. O problema é que o cotista pessoa física desse fundo, diferente de uma acionista de empresa, não está olhando para recompra de ações que aumenta o patrimônio (equity) do fundo. Ele quer provento (dividendo) na mão dele. Portanto, na minha opinião, Vinci errou feio na gestão da alavancagem do fundo cuja finalidade era gerar renda recorrente para os cotistas. O problema da alavancagem tem solução, mas vai demorar uns dois anos pela projeção deles, e enquanto isso a cota do VIGT11 vai ficar amassada e muito descontada (em preço de distressed) em razão da baixa distribuição de proventos nesse período (sua finalidade originária), apesar de o fundo em si não estar atualmente em situação de distressed e ser detentor de bons ativos de infraestrutura geradores de fluxo de caixa. @@metododeinvestimento

[@lucianoharari634]

7:33 tem que somar janeiro, fevereiro e marco. Eu entendo que precisa separar o operacional e o financeiro. Mas a recompra de acoes ta dificil de entender. Na live mencionaram que na reavalicao de outubro de 23 que derrubou o patrimonial de 82 para 76 a recompra estava contemplada, mas se ta comprando patrimonio as custas do dividendo, porque a cota patrimonial caiu? A live hoje foi horrorosa

[@metododeinvestimento]

Uma live difícil de engolir. Não falaram do problema, não deram sugestões claras

[@granadian]

Além de uma live horrorosa bloqueiam os comentários. São péssimos na transparência!

[@ednasouza-d1e]

@@granadian não querem é falar a real. Gestao operacional pavorosa.

[@oricchannel2811]

Valeu a explicação. Confesso que estou sem saber sobre o que fazer agora. Parece que a tempestade perfeita atingiu o fundo. Mesmo qdo os rendimentos baixaram para 1,60.estava tranquilo, pois a leitura do relatório permitiu entender o que estava se passando. Só q a apresentação de hj caiu como uma bomba. Difícil continuar...

[@metododeinvestimento]

Reforço que neste momento é importante diferenciar efeitos operacionais dos financeiros. A pergunta que fica é: até qnd haverá curtailment? A 2a pergunta: O que a empresa fará para ajustar o endividamento do fundo?

[@ednasouza-d1e]

tempestade perfeita escondendo informações dos cotistas. excelente governança;

[@Luciano.cintra]

O problema é o custo de oportunidade. Você está em um fundo que teve uma queda de mais de 56% nos últimos 12 meses. O dinheiro investido nesse fundo poderia render melhor em uma ação ou um fii mais básico. Agora ele precisará subir mais de 100% para retornar o investimento. Sei lá, nessas horas temos que recorrer ao ensinamento do velho Buffet... "A regra n.º 1 é nunca perder dinheiro. A regra n.º 2 é nunca esquecer a regra nº 1".

[@metododeinvestimento]

De fato é uma regra importante. Entretanto, pensando em carregar o ativo para mais longo prazo, parece-me que parte dos problemas serão resolvidos pelas novas linhas de transmissão que ficarão prontas em 27-28. Eventualmente aumentar a posição nesse meio tempo pode ser uma boa alocação de capital.

[@Alexandre8465]

Aquele descasamento das projeções das bandas de dividendos mínimo e máximo de 2025 que você mostrou no vídeo é porque em um está exibindo só parte do ano e no outro o ano inteiro.

[@metododeinvestimento]

De fato não somei! Obrigado pela correção

[@andersonassis5294]

Showww baita explicação 👏👏👏

[@metododeinvestimento]

Obrigado pelo comentário e bons investimentos ✅

[@Sertanejo428]

Vinci eu nem olho!

[@metododeinvestimento]

Está me dando mta dor de cabeça mesmo

[@luizavila286]

Tem muita inconsistência nos números. Esse fundo é muito mais transmissão do que geração. E em geração apenas uma é eólica e está suscetível a Curtailment. Essa eólica representa 13% do ebidta consolidado. Porém o fundo justifica 25% no corte dos dividendos ao Curtailment. Recompra de ações e divida. Eufemismo total para reportar uma administração de dívida terrível.

[@metododeinvestimento]

De fato tem mta coisa que não está bem explicada. Estou estudando mais à fundo para trazer conteúdos mais aprofundados .

[@ednasouza-d1e]

@@metododeinvestimento luiz matou a charada! quase nao tem curtailment, e esta eolica nem é das melhores. Perderam lá uma grana preta na justiça e nem informam.

[@lnd1987]

Que fase...nunca recebo uma noticia "seu fundo X subiu 35%". Pqp eh sempre no rabo da gente kkkkkk

[@metododeinvestimento]

Somos 2 🤣🤣

[@andredaniel1590]

Excelente explicação....eu li e tive a.mesma impressão. Comprei um pouco a 36

[@metododeinvestimento]

Eu iria aumentar a posição, mas agora vou aguardar atualizações

[@diegobiondo4114]

CORAJOSO... BITCOIN E DOLAR TBM JÁ COMPROU ?

[@metododeinvestimento]

@@diegobiondo4114 Nenhum deles.

[@ednasouza-d1e]

pois venda rapido antes de tomar mais prejuizo!

[@andredaniel1590]

@ednasouza-d1e a hora de vender já foi.... Agora é tomar café ☕ especial e deixar o tempo fazer o seu trabalho. E quando estabilizar.... Vê o que se faz...0,4% da minha carteira.... não gera preocupação. Dormir e ter paciência

[@Rodrigo-bi1yw]

Meu querido, no minuto 7:40 você esquecei de somar os 0,30 de jan/25, fev/25 e mar/25. Ai não vai bater mesmo né.

[@metododeinvestimento]

Ops!

[@igorpiresds]

As vezes a ignorância nos "protege", a pessoa não especialista que investe no "óbvio", acaba por ter um retorno melhor que uma pessoa que realmente entende do assunto, mas que busca "chifre" na cabeça de cavalo.

[@metododeinvestimento]

O problema é que o ONS está ferrando muita gente com os curtailments. Só isso teria impedido quedas maiores no ativo.

[@Luciano.cintra]

É bem por ai mesmo. Você tem razão. Quem não possui conhecimento aprofundado busca empresas e fundos mais consolidados e acabam possuindo retorno melhor em tempos como estes.

[@fjbicca]

Pergunta para fazer no Q&A: No minuto 12 tem uma tabela com projecoes macro. Os juros de 8% me parecem estao abaixo da curva de DI futura. Isso é mto sério.

[@metododeinvestimento]

Projetaram o Brasil perfeito, que certamente não acontecerá!

[@fjbicca]

Foram irresponsaveis nessa projecao, para mim a pergunta mais importante a ser feita no call

[@metododeinvestimento]

@@fjbicca Vou tentar marcar uma reunião com o RI

[@pedroeniomercedes3992]

Ba eu vendi ele tava $68.00 dei sorte

[@metododeinvestimento]

Acertou o momento correto de pular fora!

[@williansilvavasconcelos2732]

Me fala qual seu próximo ativo que eu quero compra só depois que vc comprar hehe zuera isso ae faz parte o povo tá apavorado mais daqui 10 anos vai ter gente se roendo por não ter comprado nessas quedas

[@metododeinvestimento]

Eu ainda estou estudando para uma certificação, mas meu próximo estudo será modelagem financeira, pois a mensuração da dívida do Vigt11 é algo que eu gostaria mto de entender melhor.

[@almeidajunior393]

Infelizmente acontece, ma administração, arquei com o prejuízo e estou partindo pra outra!

[@metododeinvestimento]

A Vinci tem me entristecido bastante

[@robertobelojr88]

Quem estuda minimamente FIIs e logicamente o histórico das gestoras, nunca teria VINCI. Eu mesmo controlo minha carteira e da minha mãe nunca coloquei um FII dessa gestora.

[@metododeinvestimento]

@@robertobelojr88 Tenho VISC e VIGT e já tive VINO. Aprendi? rs

[@ednasouza-d1e]

Isso caiu porque perderam um processo MILIONÁRIO de arbitragem e não provisionaram, não foi so o curtailment. Foi erro grosserio de gestão mesmo.

[@metododeinvestimento]

Confesso que não vi nada sobre esse processo. Do que se trata?

[@rgroove1970]

Era so nao ter divida. Coisas ruins acontecem e tem que haver gestao de risco. n Nao contar com o ovo na galinha.

[@metododeinvestimento]

Concordo 90%

[@rodrigosundfeld]

Pelo jeito hj é dia do xpie seguir o mesmo caminho 😢

[@metododeinvestimento]

Provavelmente! Ele tbm está enfrentando os mesmos problemas

[@rodrigosundfeld]

@@metododeinvestimento acompanhei a live deles hoje cedo e foi bem tranquila. O Curtailment esta diminuindo e vai ficar estavel, as dividas estão sob controle e vão manter o guidance para 2025 a principicio seria 1,17 por cota mas eles vao estudar e manter 1 real por cota e jogar esses 0,17 para os anos seguintes. Disseram que no cenario hoje eles tem condições de manter 1 real pelos proximos 3 a 4 anos

[@ggv1994]

Neste preço ele está a 50% de valor patrimonial. Eu encararia esse investimento como uma debenture que pagará juros e amortização após 2 anos. A TIR deve passar de 25% .

[@metododeinvestimento]

O que temos que considerar é o desinvestimento em algum ativo para pagar a dívida e, consequentemente, reduzir bem essa TIR

[@ednasouza-d1e]

@@metododeinvestimento ja estao vendendo. mas nao vai resolver.

[@mathnd1]

Esse tem dedo podre para os ativos kkkk, brincadeira a parte gosto muito das suas análises

[@metododeinvestimento]

Hahaha ... Acho q se eu comprar renda fixa, o governo da calote. Que Zika!

[@diegobiondo4114]

O correto desse video seria ensinar e que tipo de FII e de Gestora voce JAMAIS deve investir. Nao é possivel que com toda essa lambança da gestao voce ainda possa PENSAR em se expor mais a esse ativo. Melhor deixar na poupanca ou melhor, comprar BTC.

[@metododeinvestimento]

Eu vou deixar em stand by, aguardando melhorias nas redes de transmissão e um cenário menos desafiador. Ainda, devo aguardar a resolução das dívidas da V2i.

[@ednasouza-d1e]

Perfeito diego. Mas quem toma ferro sempre quer se justificar.

[@joaoluiztorati6577]

Meu amigo, onde você viu que governo paga amortização ? "Linhas SUBTERRÂNEA de transmissão? Tem que estudar mais viu

[@metododeinvestimento]

Está na lei de concessões públicas. E o relatório do fundo deixa claro q se trata de linha subterrânea

[@1x451]

E’ o velho Bostil sempre firme e forte. Qdo não falta a lata, falta a merda!!!!!!

[@metododeinvestimento]

🤣