Le portefeuille A retourne un rendement plus important que le portefeuille B, or, il a exactement les mêmes facteurs de sensibilité que le portefeuille B (ie. le même niveau de risque). De ce fait, ce dernier est sous-évalué par rapport au portefeuille B. Une autre manière de voir les choses est de se poser cette question : si tu devais choisir entre 2 portefeuilles qui ont le même niveau de risque, le premier offre un rendement de 8%, et le second offre un rendement de 7.5%, lequel des deux, tu choisirais de vendre et lequel tu choisirais d'acheter ?

Hello, Les contraintes que je pose afin de maximiser la fonction objective sur simplex sont comme le suivant : 1 - La somme des poids des actifs doit être égale à 1. 2 -Les poids des actifs doivent être positifs, car il est impossible d'avoir une allocation négative d'actifs. On peut aussi rajouter d'autres contraintes comme des limites de risque ou de rendement spécifiques pour chaque actif ou pour l'ensemble du portefeuille, si besoin.

Même réponse que plus haut.

Désolé, je n'ai pas de site web ou d'exercice pratique spécifique à proposer pour le modèle APT. Il est souvent utile de consulter les manuels de cours pour se familiariser avec ce sujet. Sinon, si vous avez accès à la section de gestion de portefeuille de CFA niveau 1, il y a de nombreux exercices et corrections disponibles sur ce sujet.

Envoyez-lui un message sur Telegrm 👇..

Que Dieu vous bénisse pour l'avoir mis en place, je le contacterais également.

Hello Masbaye, La procédure que j'ai suivi est bel et bien expliqué dans la vidéo. Vous pouvez la lancer à partir de 12.35. Merci

Merci beaucoup pour le commentaire ! Je vous souhaite une très bonne chance pour vos concours.

Généralement les brokers ont une clause "Auto liquidation " qui leur permet de liquider une option qui n'a pas été exercé, quelque minutes avant la clôture du marché. Le profit est reversé par la suite au détenteur original de cette option.

Merci bien Thomas!

Merci bien TWS!!

Super! Merci de ton commentaire Yusei.

Le portefeuille A produit un rendement plus grand que le portefeuille B. On va donc vendre a découvert le portefeuille B et utiliser ces fonds pour acquérir un portefeuille A qui va nous fournir 0.4% de rendement en plus que avec le portefeuille B.

Les pondérations ont été trouvé a l'aide d'un algorithme d'optimisation sur Excel. L'objectif étant de répliquer la valeur des facteurs systématique du portefeuille A en modifiant le poid des actifs S&P et Nasdaq . Tu peux utilisé par example le simplex sur Excel pour qu'il optimise automatiquement les poids en question.

Hello Brisco si par exemple on souhaite trouver la prime du risque du PIB, on va simplement resoudre l'équation du model APT ci bas, ( ou le RP est notre inconnue) : E(R) = Rf + Beta * RP E(R) = Rendement historique de l'indice de référence ( par exemple CAC40) Rf = Rendement sans risque Beta = beta du PIB RP = Prime de risque associé au Facteur de risque. Comme tu le remarque dans cette équation la seul inconnu sera la prime de risque du PIB. Une fois celle ci trouve on va l'utilise par la suite pour calculer le rendement de notre portefeuille.

Merci bien Butter pour votre comentaire! C'est super apprécié. En effet je suis tout à fait d'accord avec vous, les crypto sont un peu trop corrélé avec le rendement du marché boursier classique. Comme vous le mentionnez, on se dirige aujourd'hui dans une nouvelle phase de hausse de taux et réduction de la liquidité pour contrer l'inflation, ce qui peut s'avérer néfaste aux actions du type growth et les cryptos également. L'or semble être je suis d'accord un bon gardien de valeur et un bon investissement dans ces temps incertains.

@@NSCapitalMedia merci pour votre réponse. J'ai quand même un doute sur le BTC et l'Ethereum du fait de leur rôle historique et du capping absolu du BTC. Je ne sais pas qui sera le plus fort entre les facteurs baissiers (reventes d'actifs de la FED, taux...) et le facteur démographique qui est extrêmement fort pour les cryptos (les jeunes générations sont fascinées par ces marchés). Mais pour l'ensemble des cryptos, je ne le sens pas bien. Pour les facteurs baissiers évoqués et car trop de nouveaux projets. Peut-être le composit man fera l'inverse de mes attentes...

J'avais toujours espéré pouvoir rencontrer quelqu'un qui serait un guide avant de pouvoir me lancer dans le trading, peut-être que cela pourrait être l'occasion.

J'ai vu beaucoup d'échanges de courtiers, j'ai perdu une somme d'argent raisonnable, mais je ne me suis pas arrêté là, pas avant de l'avoir rencontré et cela en valait la peine.

Merci bien Prince pour le message ! Je ne soutiens cependant pas ta recommandation à la fin de votre message. Je recommande vivement à chacun de faire ses propres recherches et toujours se méfier d'une personne qui promet de doubler ou tripler son investissement.

Merci beaucoups Amel 😊

Merci beaucoups Marie Elyse pour votre comentaire ! Je suis ravie que mes vidéos vous sont utiles :) Bonne chance pour votre cours.

C'est bien noté Marc ! Merci bien de la suggestion.

J'en suis ravis Reverse! Merci beaucoup de ton commentaire.

Génial Jean manuel ! Je te remercie pour ton commentaire et te souhaite plein de réussite dans ton exam ! N'hésite surtout pas si tu as une quelconque question plus tard.

Merci Thomas! Quand je regarde le graphique de Palantir depuis Novembre 21, j'ai l'impression que le dip only keeps dippings! 😅

Merci beaucoup Hana, c'est très sympa ! Très bonne question ! Donc ce qu'il faut garder en tête avec les indicateurs techniques en général, c'est qu'ils se basent sur les mouvements historiques pour fournir un signal. Le passe n'est cependant pas garant du futur! Il est ainsi important de savoir combiner différents indicateurs comme on le fait dans la vidéo pour améliorer la force d'un signal - L'ajout d'une composante "analyse fondamentale" est de mon point de vue également très souhaitable. Ceci dit, pour revenir maintenant a ta question, le RSI peut en effet être utilisé dans les deux marches de manière efficace. En général il est extrêmement populaire sur le forex du fait qu'il y a peu (ou pas) d'analyse fondamentale à réaliser (on une composante micro et macro-économique à analyser, mais pas de bilan financier, ratio, etc). Cet indicateur demeure toutefois pertinent et peut s'avérer efficace si utilise de façon convenable sur les deux marches.

Pas de doute... Les signaux quotidiens de Cormac ont vraiment sauvé des vies de cette pandémie...

Son taux de pourcentage est le plus cool que j'aie jamais vu lors du trading de crypto-monnaies Merci à Cormac pour mon succès dans la crypto..

Hello Dorian! Le rendement de marche est assez subjective. Dans cette vidéo, j'ai choisi le Dow Jones, d'autre auraient utilisé d'autres indices comme le S&P500 ou le Nasdaq. L'important est de choisir un indice qui reflète la performance globale des marches sur le pays en question. Par exemple, si on veut vite résumer la performance du marche français en 2022, on va plutôt jeter un coup d'œil au CAC40 (on ne va pas s'amuser à faire une moyenne arithmétique du rendement des milliers de compagnies qui se transige sur ce marche ), pour le Canada on regardera le TSX, et enfin les US, on jettera un coup d'œil aux indices plus haut. Le rendement des grands indices boursier est de facto considéré comme le rendement de marche par les gestionnaires de portefeuille et leurs performances est mesure par rapport aux rendements de ces indices-là.

@@NSCapitalMedia Merci pour votre réponse, cependant, je ne comprends pas pourquoi à l’équilibre, le portefeuille tangent est le portefeuille de marché, c’est à dire le portefeuille dont les proportions sont la capitalisation boursière relative de chaque titre.

Merci@@dorianneyras Donc imagine que l'on vit dans une petite ile de 200 habitant qui compte principalement sur l'exploitation pétrolière pour remplir sa réserve d'argent. Tu as 2 compagnies qui opèrent dans le secteur minier et l'exploitation pétrolière. La première compagnie est une compagnie historique, très bien établie, qui emploi 80% de la population active de l'ile. Cette compagnie détient environ 90% de part de marche et représente 90% de capitalisation totale boursière sur ce marche. Les prix du pétrole ayant beaucoup augmenté sur la dernière année, cette entreprise a réussi a faire un profit fou, qui s'est donc reflété par une augmentation de son action de 30% cette année. La deuxième compagnie est une petite entreprise qui vient à peine de se lancer et qui peine beaucoup à trouver sa place et être rentable, ( du fait que la première compagnie joui d'un quasi-monopole sur ce marche). Vue que cette dernière est très jeune et se lance sur un marche en quasi-monopole, elle a besoin de dépenser énormément en marketing pour se faire connaître et connaître son produit. Elle doit aussi faire face à des charges fixe et variable bien plus élevé du fait qu'elle ne bénéficie pas pour l'instant de rendement d'échelle. L'action de la deuxième compagnie a réalisé sur l'année précédente un rendement négatif de 20%. Maintenant... imagine que je souhaite avoir une idée sur la performance global au sein de ce marche sur cette année la. Moyenne Arithmétique : 0% Moyenne Pondérée : 16% Sachant que les prix du pétrole a connu un grand un grand bon au courant de cette année, que l'entreprise 1, participe a elle seul a environ 90% des recettes fiscales de l'état, qu'elle emploi 80% de la population active et qu'elle a réalisé une année record en termes de profit grâce au bon des prix du petrole. Pense tu cela logique de conclure que le marche était en quasi-dépression sur cette annee ( 0 % de rendement ) ...alors qu'au même moment les recettes de l'état, le pouvoir d'achat de 80% de la population active et la compagnie qui détient 90% de part de marche ont bien augmentés ? J'espère que ma réponse a pu t'aider à voir plus clair.

Merci Lina pour ton feedback ! Je vais prendre compte de ce dernier e pour les prochaines vidéos.

Merci @Mars pour le feedback ! Pourrais-tu être plus précis svp sur la partie ou le concept que tu aurais aimé qu'il soit mieux développé dans la vidéo ?

@@NSCapitalMedia Je penses qu'avec des exemples ce serait beaucoup plus clair

@@ousmanemangane5098 Merci ! J'en prends note pour les prochaines vidéos.

@@ousmanemangane5098 tg

Thanks for reaching out @Harold E S, honestly I am not very familiar with this company. What I know is that there is a real Tesla-led hype this past years, which benefited to the entire EV industries, Nio Inc stock price for example increased nearly 1200% last year. If we talk numbers, then clearly there is absolutely nothing to see here with Rivian, I mean as of today, this company have no revenue, no sales, no profits. On the other side, if we dig deeper, we notice that there is some huger player betting big on this company.. Amazon for example own 20% stake of Rivian valued at 21B$ & Ford own 12% stake, valued at over 10 b$. Clearly these guys know something that we don't and have big plans for Rivian...+ with such support, it's hard to see how the project Rivian could fail. So yeah I guess time will say ?

Hello @swallCloud, je te remercie de la question. Effectivement cest une question tres pertinente. En effet tu peux decider de placer un ordre d'achat complètement decorelle de ton ordre de vente. De ce fait tu aura 2 positions complètement distinctes, une pariant sur une hausse des prix tandis que l'autre mise plutôt sur une baisse des prix. Ceci étant dit, si tu te demande si c'est une bonne idée d'ouvrir 2 positions en sens inverse sache que dans les 2 cas ( et comme j'en suis sure tu t'en doute deja ) ton profit s'annule en sommant le gain et la perte que tu réalise sur l'ensemble de tes positions. Si on veut creuser un peu plus et c'est la ou c'est intéressant , garde en tête qu'il y'a des frais sur chacune des deux postions ce qui fait que dans l'ensemble a chaque moment "t" la somme de tes 2 postions ne s'annule pas du tout mais est plutôt négative due au frait d'achat et de vente + la différence des prix Bid et Ask ( le ask étant le prix par lequel tu achète l'action et le bid etant le prix par lequel tu vend ton action)

​@@NSCapitalMedia Merci. Je suis conscient de tout cela mais c'est bien de le rappeler. Il serait intéressant de connaître (en très gros) la différence de proportion des frais entre crypto et produits boursiers (selon exchange et broker performant et de confiance bien sûr). On m'a expliqué que maintenir 2 positions contraire ouvertes en même temps (et donc qu'une position ne vient pas fermer l'autre position) s'appelle du hedging. Il serait intéressant de connaître les exchanges et brokers proposant le hedging (peut-on en lister qlq un pour commencer ?) et encore plus intéressant de souligner l'approche la plus profitable de faire du hedging puisqu'il y a plusieurs approches (future, cfd et d'autres)

@@SwallCloud Merci ! Je peux en effet comprendre que certaines personnes associe le fait de garder 2 positions en sens inverse à du hedging. Il est par contre pas tout à fait vrai que cette stratégie soit réellement du hedging. Le hedging est le fait de couvrir une position X afin de protéger un certain profit, ou d'utiliser un instrument ou stratégie afin de fixer un plancher maximal de sa perte potentiel. L'utilisation des option Call ou Put sont pour moi une excellente manière de " Hedge " ou couvrir sa position. L'option Call permet de fixer la perte maximale qui ne dépassera jamais la prime paye pour l'acquisition de cette option - tu profites par contre du upside si jamais les prix de l'action explose. Mathématiquement parlant, si par exemple tu achètes une action a 5 $ et que l'action monte a 8$, que tu dedcide a ce moment-là d'ouvrir une seconde position inverse en la vendant à découvert a ce même prix la, ton payoff terminal sera toujours de [ ( X - 5 ) +( 8 - X ) ] ou X étant le prix a chaque instant T après que tu as ouvert les deux positions. Remarque que a la fin ton profit va toujours rester de 3 $. Par contre l'équation en haut est très basique. Celle ci ne prend pas en compte le la différence Bid - Ask, les frais d'ouverture de chaque position, et plus important les frais journalier facture par le broquer sur ta position de vente a découvert. Pour faire simple, ton profit de 3$ va diminuer de jour en jours avec une telle stratégie ... dans ce cas ci, n'est-ce pas meilleur de plutôt complètement vendre ton action a 8$ et de récupérer les 3$ de profit, quitte à garder un œil sur l'action pour se repositionner dans le futur quand le bon moment sera arrivé encore ?

​@@NSCapitalMedia Good, je propose donc une vidéo sur le sujet, idéalement en évoquant les exchanges (pour la crypto) / brokers (pour la bourse) autorisant ces mouvements.

Merci bien Pierre c'est très apprécié.

Merci bien de ton commentaire Giu 777 ! À date, le prix de l'action Palantir est de 26.64 $, tu es donc très bien lancé - Rendement de 21 % sur 1 mois - Félicitation !! Je te souhaite plein de profit sur ta position!

Ducoup 😂? Vous l'avez vendu quand?

bien joué

Merci beaucoup Giu 777 pour ton commentaire et ton soutien, cela est très apprécié. Je suis effectivement bien d'accord avec toi. NIO semble avoir, un énorme potentiel de croissance dans le futur.

@@NSCapitalMedia il y a néanmoins une grosse incertitude en ce moment avec toutes les actions chinoises... Il y a des choses géopolitiques entre la Chine et les Usa qu'il est difficile de prévoir...ca remet un peu en question mon investissement sur du long terme pour l'action NIO. Je vais m'adapter pour du moyen terme et réévaluer ma position d'ici là.

@@JulB44 Excellent point en effet. La Chine a entrepris pas mal de réformes récemment ce qui a gravement impacté les compagnies de la tech dans ce pays (Alibaba, Tencent etc..). De par la nature du régime politique, il est très difficile de se projeter très loin et de prédire a coups surs la direction générale que le parti voudra imposer a ses entreprises et ses citoyens. Ceci étant dit, il est difficile d'imaginer que la Chine (qui ambitionne un jour de devenir la première puissance économique mondiale) veuille se priver de ses mastodontes qui lui permettraient de rivaliser les USA et de se tirer donc une belle balle dans son pied. À mon sens ceci est un juste rappelle a l'ordre. La vision a long terme reste inchangé. Alibaba demeure la plus grosse plateforme de commerce en ligne et la Chine est en passe de réaliser une croissance d'au moins 6% en 2021(Croissance de 18% réalisé lors du 1er trimestre de 2021.... difficile de trouver mieux ? ). Au final voila, on peut donc voir la situation actuelle en Chine de 2 manière... Profiter de cette récente correction en gardant une vision long terme, ou plutôt interpréter la situation actuelle comme un signe annonciateur d'autres resserrements ce qui nuirait à coup sûr a l'entrepreneuriat et au secteur prive dans ce pays.

Merci Arnaud de ton commentaire! Oui en effet tu as complètement raison. C'est d'ailleurs l'un des grands problèmes avec ce genre de modèle financier qui comme tu le dis très bien, va supposer une évolution (et donc une covariance et corrélation ) stable entre le rendement de l'actif et celui des marches dans le temps.

Super Ugo! Je suis très content que la vidéo t'a pu être bénéfique 👍🏼 je te souhaite bonne chance pour le reste de tes examens!

Ptdrrr t'es à L'ESILV ?

Merci à toi Mister B !! Ton message est super apprécié.

Merci à toi m c !

Wow ! Merci infiniment David pour le magnifique message ! Je suis ravi que tu aies apprécié les vidéos et qu'ils t'aient permis de saisir de manière naturelle et simple les concepts sous-jacents ! C'est exactement cela le but de cette chaine ! Merci infiniment encore une fois David je suis hyper ému.