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“超級投資人” 沃爾特·施洛斯的投資秘訣 | 50年價值投資經驗傾囊相授 (上篇)
#價值投資 #華爾街 #基金經理
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本次視頻為大家帶來巴菲特同門師兄沃爾特·施洛斯(Walter J. Schloss)於2008年在伊維商學院(Ivey Business School)發表的關於價值投資的演講。當巴菲特來到格雷厄姆公司工作的時候,施洛斯已在格雷厄姆公司工作了近十年。格雷厄姆退休后,施洛斯成立了自己的投資管理合夥企業--沃爾特·施洛斯合夥公司,並創造了49年年化20%(稅後15.3%)的收益,遠高於同期標準普爾500(年化9%)。
沃爾特•施洛斯的人生軌跡:從跑單員到投資大師
1916年,出生在紐約一個猶太移民家庭。
1934年,高中畢業后,因為家庭困難沒有讀大學,到華爾街做跑單員。
1936年,參加了紐約證券交易所研究院(今天的紐約金融學院)開設,由格雷厄姆主講的證券分析課程,同學中包括後來高盛的主席格斯•利維(Gus Levy)。
1941年,加入美國陸軍通訊兵團,並參加二戰。
1946年,退伍,加入格雷厄姆-紐曼公司,成為一名證券分析師,期間和巴菲特短暫成為同事。
1955年,格雷厄姆退休后,沃爾特•施洛斯成立了自己的投資管理合夥企業--沃爾特•施洛斯合夥公司。
1973年,他的兒子埃德溫•施洛斯加入合夥公司,公司更名為沃爾特和埃德溫•施洛斯合夥公司。幾十年來,公司員工只有他們兩人。
2001年,退休,並關閉其合夥公司。截止2000年,沃爾特•施洛斯管理的合夥公司在45年中累計取得721.5倍的收益,年均複合增長率15.3%;同期標準普爾指數取得117.5倍的收益,年均複合增長率11.5%。
2012年,因白血病逝世於紐約,享年95歲,一生經歷18次經濟衰退。
🚩章節節點:
0:00 開場白
0:47 演講全文開始
2:25 提問1:您和格雷厄姆的關係?
4:11 提問2:選擇股票的程序是怎樣的?
5:08 提問3:有什麼方法能儘可能減少犯錯嗎?
7:15 提問4:當購買股票的價格開始下行,如何思考?
9:40 提問5:股價下跌的時候,怎麼判斷?
10:48 提問6:所謂安全邊際,是什麼樣的?
11:48 提問7:是否由於情緒的原因犯過錯?什麼是控制情緒的最好方法?
13:12 提問8:是否更願意投資已經被確定的有好的歷史的公司?
14:59 提問9:以合理價格購買傑出公司?以特別划算價格購買不錯公司?
17:53 提問10:您認為成功的價值投資者需要哪三個特質?
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