Che effetto fanno gli etf obbligazionari in portafoglio?

[@AlessandroBottoni]

Per uno sviluppatore software, come me, è un vero piacere vedere questi temi trattati a suon di *dati* e di *simulazioni* Python/Colab. Si vede che Paolo Coletti è un matematico ed insegna in università. Questo aspetto, da solo, dovrebbe farvi riflettere sulla utilità di seguire molti altri canali di finanza personale di KZbin, specialmente quelli gestiti da persone giovani e che non hanno alle spalle una formazione specifica nel settore.

[@sculturafinanziaria]

Amo queste simulazioni perchè sono il supporto concreto che serve al ragionamento che ogni investitore dovrebbe elaborare per le proprie scelte d'investimento. Poi è giusto che ognuno abbia il proprio punto di vista, ma la condizione necessaria per investire consapevolmente è comprendere come funzionano gli strumenti finanziari con i quali si opera.

[@ii7672]

Grandissimo Prof. Sono perfettamente d'accordo l'obbligazionario "azzoppa" il rendimento su un orizzonte temporale lungo ma riduce drawdown importanti nel breve. Il discorso di investire a 10/20 anni jon fa i conti con un cigno nero nella nostra vita come ad esempio: malattia importante, un divorzio, un ciclone che ti porta via ol tetto, ecc. Quindi bisognerebbe investire in solo azionario a 10/20 anni solo: assicurando la casa, assicurazione sulla salute, separazione dei beni, ecc.... Potrebbe essere interessante investire solo in azionario includendo rendimenti divergenti in maniera tale da poter vendere nella peggiore delle ipotesi solo quelli in positivo(servirebbe una simulazione). Grazie per i tuoi video 🙏🏻

[@PaoloColetti]

Infatti confesso che io faccio così. Tengo la parte obbligazionaria inferiore a quella che dovrei tenere per le spese nei prossimi 8 anni ma attingo dagli investimenti azionari che sono andati bene oppure semplicemente che non voglio più

[@karsinds]

Canale fantastico che ho scoperto solo poche settimane fa, sto vedendo tutti i video "arretrati" che mi interessano. Veramente ben fatto, complimenti al prof. Coletti.

[@Frigo_Bar]

Gran bella analisi prof! Video da vedere almeno un paio di volte per apprezzare tutti gli spunti presenti! Cheers!

[@francesco.miliani]

49:36 "Per voi che state dormendo sveglia! É finito il video. Adesso parte Angelo Greco" Grande prof! ❤😂😂😂

[@lorenzodividendi]

Grazie Paolo. Le tue simulazioni fanno sempre riflettere

[@giuliop4031]

Bel video e bella analisi come sempre Paolo. Stavo proprio pensare di togliere quel 10% di ETF obbligazionario europeo che ho nel portafoglio e sostituirlo con altri etf azionari... :D

[@antirez]

Incredibile, una persona intelligente che parla di investimenti nello KZbin italiano. E senza usare alcuna stregoneria, solo la logica e i dati.

[@PaoloColetti]

Grazie! Questo è un video "tranquillo", nel senso che faccio vedere cose abbastanza normali e note. Ce ne sono di più divisivi :-)

[@antirez]

@@PaoloColetti seguirò con piacere.

[@Luca-tn4gx]

Bellissima la fine!!😂😂😂 Sono io quello che ascolta i tuoi video a letto. Sono concentratissimo, mi sembra di capire tutto e all'improvviso vengo catapultato nel mondo dei sogni

[@lucamarrazzo4233]

La domenica che ci piace, caffè e azioni a colazione col prof!

[@EugenioPrati-hr6mf]

Complimenti. Bellissimo video, davvero moto esplicito!!! Grazie

[@albyvezz]

Video utilissimo, hai chiarito ogni dubbio che mi portavo avanti negli ultimi anni. Grazie!

[@emilianogavazzi2134]

Complimenti come sempre Paolo!!! Sei una persona davvero squisita è molto competente merce rara in questo mondo !!!

[@Giorgione99]

Grande Paolo! Grazie per i tuoi video! Io sono d’accordo che le obbligazioni castrano i rendimenti nel lungo periodo. In certi momenti come questo però visto gli alti tassi e visto un probabile rintracciamento dell’azionario, una percentuale del 20/30% di obbligazionario può aiutare…poi come i tassi si riabbassano si vende. Quello che voglio dire è che possono aiutare in momenti particolari. Nel lungo periodo 0 obbligazioni 👍🏻🙂

[@PaoloColetti]

è quel "alti", "probabile ritracciamento", "si abbasseranno" che ti possono fregare. Sono tue ipotesi, i tassi per me ora non sono alti, sono normali. Il ritracciamento ci può essere come non ci può essere.

[@Giorgione99]

@@PaoloColetti certo sono ipotesi, uno valuta le probabilità e in caso decide di assicurarsi…che ovviamente ha un costo. È sempre difficile dare regole generali , se uno volesse o dovesse vendere tra qualche anno, magari proteggere i guadagni fatti non è poi così sbagliato. Comunque sono pienamente d’accordo sul fatto di non tenere obbligazioni a lungo.

[@trevienator]

Mix fantastico di intrattenimento ed education! Complimenti

[@kkd4275]

bella lezione prof e grazie per gli ingrandimenti essenziali per i presbiti che come me GUARDANO

[@Delucaroberto]

Questo video è stupendo. Sono stato x 30 min a chiedermi quale sarebbe stato il risultato sui 20 anni (visto che il mio orizzonte temporale minimo è quello) e ho avuto la conferma che nn serve inserire obbligazioni. Grazie professore

[@PaoloColetti]

beh, non serve, se il tuo obiettivo è ridurre il rischio allora va bene, ma non oltre 70% perché in quel caso AUMENTI il rischio! Se il tuo obiettivo è far soldi.........

[@Delucaroberto]

@@PaoloColetti a me del rischio non interessa anche perché mi sono autoconvinto che se li tengo sul conto corrente non vedo le oscillazioni ma comunque perdono di valore. In pratica tenendoli fermi è una perdita sicura investendoli a lungo termine riduco sicuramente il rischio di perdita perché come lei ha dimostrato nel 99% dei casi a 20 anni un guadagno c’è sempre….

[@FinanzaFamigliare]

Adoro il produmo di etf obbligazionari al mattino.

[@giovannipanarello]

🤣

[@simoneferrari5997]

Grande lavorone... complimenti davvero, molto interessante!! 👏👏

[@12muccaebue]

Grazie come sempre Prof! Vorrei tornare indietro di qualche anno e trasferirmi a Bolzano solo per seguire i suoi corsi

[@francescoimpellizzeri7511]

Grazie.

[@PaoloColetti]

Grazie mille a te!

[@manuel_xyz]

Bravo Paolo, è sempre un piacere guardare i tuoi video (si... io sono uno di quelli che li guarda e mette pure in pausa per ragionarci su) 😅

[@liviogaspari1143]

video eccellente ed esplicito come tutti i video,,,,,,, grande Prof !!!!!!

[@RaccaReDz2]

Video favoloso come al solito. Grazie prof 🙏

[@saurograzzini5681]

Ciao. Complimenti e grazie per questi video. Mi mancava questa cosa. La matematica complessa l' ho persa da qualche parte nell' ITC Cattaneo di San Miniato 😅. I risultati dei tuoi calcoli rispecchiano le mie attese approssimative, ma così almeno ho un'idea più precisa. Io magari potrei insegnarti la contabilità per l' analisi dei singoli titoli da comprare a caso😂. Ma la cosa più importante resterebbe comunque capire il business e la concorrenza. Effettivamente un lavoro a tempo pieno. Senti, io nell' azionario inserisco moltissime MID e SMALL cap. Faccio 50% large e 50% MID e SMALL cap. Faccio l'esempio degli USA: 50% S&P 500 25% S&P 400 MID CAP 25% S&P 600 SMALL CAP (o Russell 2000). Secondo me sarebbe interessante vedere i grafici che hai costruito in questo video sull'incidenza obbligazionario sul rendimento. Questo perché le medie e piccole aziende spesso non seguono i periodi di bolla delle large cap. Mi aspetterei range di rendimenti decennale più compressi, con periodi di perdita minore e più rara. Questo mi dice l' esperienza. Però vederlo in dei grafici sarebbe il massimo. Anche per l: Europa ho questo approccio 50 e 50 large/SMALL. Saluti e complimenti di nuovo

[@solobari]

La copertina è un capolavoro ❤ un etf sfilatino!

[@RoccoMonete]

Buongiorno Paolo complimenti. Un saluto dalla Sicilia 🎉🎉🎉

[@lucasanarico3698]

Come sempre analisi fantastica con dati e non chiacchiere supportate solo dall'eco di tutti quelli che ripetono solo le cose degli altri e poi alla fine tutti ci credono solo perché tutti ripetono la stessa cosa.

[@draggoos]

Gran bel video, grazie! Sul grafico multi linea credo potrebbe essere MOLTO interessante inserire su asse Y secondario l'andamento dei tassi di interesse. La mia senzazione è che quando le linee di compattano i tassi siano in crescita e quando si separano in riduzione.

[@marzio4904]

Mi ha confuso di più la metafora finale della ferrari e del trattore che i 49 minuti di Phyton. Eppure non stavo nè in palestra nè dormendo 😁 Grazie per il video!

[@12muccaebue]

Non ho capito se è il trattore che sta davanti, la ferrari, o si scambiano a seconda della strada

[@investitorecomune]

Video molto interessante. Molto bello il "Coletti at Risk". Una valida alternativa all'incapacità della volatilità di valutare ciò che è coda sinistra e coda destra è l'Ulcer Index, anche se complicherebbe un po' l'analisi perché dovresti calcolare i rendimenti annuali (meglio mensili) dei singoli portafogli. Questo potrebbe spingerti a calcolare la deviazione standard annuale (senza simulare portafogli ad un anno) invece che a 10 anni. Avresti già il dato pronto per farlo :P

[@PaoloColetti]

Mi rifiuto di calcolare volatilità a meno di 10 anni perché voglio insegnare che per un investitore Retail la volatilità da guardare è quella a termine degli investimento😁

[@marcpana3795]

Forteee!!!! Complimenti per una analisi unica al mondo....

[@PaoloColetti]

beh, al mondo non proprio dai

[@FrancescoLostumbo]

​@@PaoloColetti grazie per il video. Io avevo capito che investire su etf obbligazionari significasse speculare sui tassi di interesse perche non posso portare le obbligazioni che compongono l'etf a scadenza. Come mai invece sui 10 anni questo non avviene ? Grazie

[@PaoloColetti]

@@FrancescoLostumbo A 10 anni avviene ancora, ma hanno anche pagato le cedole nel frattempo e questo ne smussa l'effetto. Chiaramente se tra 10 anni i tassi saranno più bassi di ora tu ti ritroverai anche un guadagno su quegli etf, se saranno più alti una perdita. Ma il grosso viene fatto dalle cedole.

[@FrancescoLostumbo]

@@PaoloColetti grazie, sempre chiarissimo!!

[@nicpos95]

Grazie mille e complimenti per il video e materiale. L'intuizione di equiparare il Value at Risk con il percentile (o funzione quantile su pandas) è quasi azzeccata: rimane fuori solo il caso in cui non c'è perdita. In altri termini il VaR ha un floor a zero perché si focalizza sulle sole perdite e si esprime in valore monetario e non in termini di rendimento. Invece, interessante la media del peggior decile: assomiglia - mantenendo quanto scritto poco fa - a un altro Value at Risk, chiamato CVaR.

[@mauriziofontana8031]

Professore Lei è geniale. Complimenti.

[@gianlucaarosio8982]

Ho scoperto il canale da poco ed é stupendo. Complimenti davvero per l'informazione e formazione che fai !

[@CodicePAX]

I 49 minuti migliori degli ultimi 50 video che ho visto, che discutono di etf obbligazionari e azionari in un portafoglio a lungo termine. Ce ne fossero di più così

[@nanday_]

Compreso la copertina dopo aver visto il video... :) Belle analisi, e dai che ora rimediamo i dati per altri mega programmoni Python... dai dai dai

[@PaoloColetti]

Scrivere Infiliamo era troppo esplicito

[@enricosaccheggiani3192]

Ottimo video, nulla da dire, una ovazione per la chiarezza e la lezione

[@lorenzogiuliani9111]

Analisi magistrale! Top! Mi è venuta voglia di vendere qualche etf obbligazionario😂😂😂

[@Mikcdi]

Questo video è oro colato. Grazie Paolo, per me sei il guru italiano delle analisi finanziarie basati su dati sotirci. Mi permetto 2 idee per video futuri. 1) quanta copertura mintdiale deve avere un portfolio equally weighted (us +eu+ em è sufficiente?) 2)Per chi è in FIRE e vive solo delle rendite del suo portfolio, quanto può essere utile ridurre oscillazioni con una componente etf obbligaziinaria? Grazie ancora!

[@PaoloColetti]

Grazie mille. Il primo sarebbe il terzo video sulla locazione equamente distribuita e mi sembra di insistere un po' troppo🤣, Comunque è potenzialmente molto interessante perché molte persone non riescono a comprare più di tre quattro etf. La seconda mi pare che io l'abbia già fatta quando ho fatto il secondo video sul Fire, lì ho messo un buffer di un numero di anni variabile che era investito supponevo ad un tasso pari all'inflazione, che è una stima a spanne di quanto Rendono le obbligazioni nette. Alla fine veniva che non era una bella idea allargare questo buffer

[@Mikcdi]

@@PaoloColetti grazie, me lo vado a rivedere allora. Un piccolo ripasso non guasta

[@mattew5146]

...💣...💥...💥💥💥...Thanx man 😎✌

[@lucianocimatti5702]

❤ bellissima analisi, sei un mito!

[@andry_2327]

Video stra utile 👏🏻👏🏻👏🏻

[@giuseppefaga]

Ciao Paolo sempre ottimi i tuoi video. Ti auguro ancora più followers! bella la copertina... Dei conti se ne occupa mio zio Antunello! 😂

[@PaoloColetti]

ah ha ha ha ha, vero!!!!

[@costantinomicucci5285]

Bellissimo video, complimenti! Sarebbe interessante fare lo stesso video però considerando l'oro nell'asset allocation, ad esempio: 40% azionario globale, 40% obbligazionario europeo e 20% oro, in maniera tale da notare l'impatto dell'oro all'interno dei portafogli

[@PaoloColetti]

l'oro è già in programma, ma da solo. Mix di troppa roba poi non si vede bene l'effetto

[@simoneorecchioni7352]

Vedo che l'oro piace 🤣

[@marcofrizzi874]

Mi scusi prof. Coletti, vorrei chiederle se ha mai pensato o sviluppato dei portafogli con "asset dinamici" basati sul "momentum"?...ringrazio anticipatamente una sua risposta su tale argomento. Un saluto, Marco...

[@bort81]

Grazie Prof. Analisi preziosissime per chi come me sta per entrare

[@diegoan351]

Non conoscevo il suo canale, video interessante, bravo! Devo però considerare che le obbligazioni non sono tutti uguali, dipende dalla duration, dal paese e da corporate/governative etc...

[@PaoloColetti]

Eh, ma in questo video parlo di etf obbligazionari a lunga durata dato che stanno in un portafoglio a lunga durata e la scelta del tipo di emittente in Italia è obbligata, governativi hanno meno della metà di tasse

[@francescoimpellizzeri7511]

il migliore video visto su questo tema, ha fatto grande chiarezza grazie prof

[@antbozz]

Prof. Lei è la chiarezza fatta uomo. Fortunati i suoi studenti e noi "studenti aggiunti".

[@giulio7508]

Ciao Paolo, tu e mr rip dovete assolutamente fare una live battle su questo argomento :D

[@davide.pisicchio]

Bel video Paolo, mi piace. Per alcuni la volatilità è una brutta bestia, più utile degli ETF obbligazionari sarebbe aumentare la propria cultura finanziaria 😅

[@massimousan9226]

Davvero ottimo video come sempre. Domanda: le stesse considerazioni valgono anche in caso di ETF obbligazionari High Yield?

[@PaoloColetti]

No, quello possono raggiungere le azioni come rendimento

[@massimousan9226]

A mia esperienza, però, hanno una volatilità decisamente inferiore alle azioni. Mi chiedo (e le chiedo) quindi: potrebbero essere utilizzati per attutire la volatilità di portafoglio senza azzopparne troppo i rendimenti?. Grazie in anticipo per la risposta.

[@PaoloColetti]

@@massimousan9226 dovrei fare una analisi 🙂

[@massimousan9226]

@@PaoloColetti et voilà un argomento per un altro video 😉

[@domizianobarbero4546]

Se scrivesse un libro prometto di comprarne più copie e darle a chi tollera le derivate le formule gli integrali eccetera. Visto il video sotto il cielo stellato. Molto avvincente!!

[@stefano_calvax_calvani]

Se dici derivata seconda quanti subscribers si annullano? 200 o 1000? La fuga dei subscriber rispetto all'ordine della derivata è lineare o logaritmico? Oppure se i 100 subscibers che se ne vanno sono al secondo cioè la velocità di fuga dei subscribers, quando dici derivata seconda se ne vanno 100 subscriber al secondo quadrato cioè aumenta l'accelerazione della velocità di fuga dei subscribers, come fosse una derivata seconda?

[@PaoloColetti]

Questo commento ne ha fatto perdere un migliaio :-))))) I sub persi sono esponenziali in base 10, quindi 1000 per la derivata seconda

[@LucaMondin86]

Grandissimo video, davvero complimenti! Ho una domanda: in caso di investimento a 20 anni, dopo il decimo, quindicesimo anno conviene iniziare ad inserire una percentuale crescente di obbligazionario per ridurre la volatilità oppure "dritti fino alla metà" con un 100% azionario?

[@pietrocaforio]

Ottima analisi, manca però quello che potremmo definire il contesto. Infatti la strategia citata nel video, ossia quella di inserire un'aliquota di obbligazionario in un portafoglio, ha senso nel momento in cui i tassi definiti dalle banche centrali sono superiori ad un determinato valore. Infatti, non mi sognerei mai di inserire questo tipo di asset, ad esempio, in un decennio come quello passato dove i tassi erano a zero. Piuttosto può avere senso tenerli a titolo di "assicurazione" solo e soltanto per un breve periodo e far si che qualora i tassi nuovamente scendessero o rimanessero molto alti, vendendoli si potrebbe ribilanciare il portafoglio. Non so se è possibile inserire un parametro come "escludi etf quando tassi minori di 4" e vederne il risultato.

[@PaoloColetti]

arriva esattamente (quasi) il video che cerchi domenica prossima!

[@giuliop4031]

Un like subito sulla fiducia, al "ti piacerebbe vero" :D Ora vedo il video ^^.

[@Raptork88]

Molto interessante come sempre! Sarebbe altrettanto interessante vedere che effetto ha sui rendimenti a 10 anni l'inserimento in portafoglio di una piccola parte di oro e materie prime e come reagiscono questi ultimi in relazione ad azioni e obbligazioni.

[@PaoloColetti]

già chiesto e già in programma, anche se siete pigri e potete farlo voi facilmente modificando il programma!

[@Raptork88]

Spiegato da lei è molto più saporito

[@DB.-.]

Questi sono i video del Coletti che mi piace

[@erwinmazzardis4618]

Oggi domenica di fuoco per il prof, video e live pomeridiana, tutto per rubare iscritti a Mr. R.I.P. 😂😂😂 Scherzo la stimo veramente molto per i contenuti di qualità

[@PaoloColetti]

ATTENZIONE CHE LA LIVE è DOMANI!!! Però hai ragione, non si tratta di rubare iscritti perché se Tizio si iscrive ad un canale nuovo non smette di guardare i vecchi (anzi!), ma effettivamente sto cercando di occupare il vostro tempo libero dato che non solo il Mr. è in vacanza, ho notato anche altri.

[@dariomuz8253]

Paolo,ho un fondo oblligazionario a BT preso anni fa.A giugno dovrebbero abbassare anche se di poco i tassi il calore che dovrebbe alzarsi viene ricalcolato subito dal findo e quindi lo venderei a luglio,facio vene o aspetto il secondo ri asso sei tassi?

[@antonioperrupato4533]

Prof. " volevo avviare un pac in etf " secondo i dati quindi mi viene da escludere i life strategy di Vanguard (ci stavo facendo un pensierino al posto di un s&p 500 o ad un msci world) oppure non ci ho capito una mazza ? 👋

[@giochi8561]

Grazie come sempre per il prezioso contributo! Rispetto all’analisi che ci hai mostrato, non andrebbe considerata la possibilità di ribilanciamento del portafoglio? In tal caso la quota obbligazionaria potrebbe essere utile per ribilanciare il portafoglio in caso di perdita temporanea del mercato azionario

[@PaoloColetti]

le volte in cui ho fatto analisi sul ribilanciamento le tasse si sono mangiate i piccoli benefici. Ma non ho mai fatto analisi specifiche su questo caso

[@fabiomassimodamato1939]

Ciao Paolo, posso chiederti un video sul tema del prestito titoli attraverso strumenti tipo il portafoglio remunerato di Fineco? Mi sembra che non ci siano ancora tuoi video a riguardo. Grazie!

[@PaoloColetti]

Non ci sono perché io non lo faccio. È ben in elenco ma mi sa che non ce la farò mai a farlo

[@maria-ji1pp]

Anche perché prima deve fare quello per iniziati!!!!!!!😮se no mi prendo indietro !!!!!😊

[@fabiomassimodamato1939]

@@maria-ji1pp 🤔

[@domenicozagari]

Questo è il mio video preferito. Mi hai chiarito le idee con dati reali. Posso proporre delle simulazioni con l'inserimento o meno di oro in un portafoglio? se non hanno senso le obbligazioni non voglio immaginare cosa pensa dell'oro, ma dato che ne parlano in tanti... o anche piccola % di BTC.

[@PaoloColetti]

già chiesto e già in programma, anche se siete pigri e potete farlo voi facilmente modificando il programma! Bitcoin non si può fare perché mancano i dati su 10 anni

[@riccardofp]

Gran video Prof (possiamo chiamarla prof?). Cercavo qualcuno che mi spiegasse questa cosa da tempo, grazie mille. Però... pubblicazione di un video alle 10 di mattina, a fine luglio. Ne è sicuro? Dovrebbe pagare di più il suo SEO manager?

[@PaoloColetti]

Ho guardato quando voi siete attivi e la domenica pomeriggio e sera è il momento in cui siete più attivi{punto} effettivamente d'estate noto che il lunedì e martedì sera siete ancora più attivi ma io dormo e non riuscirei a rispondere ai commenti {punto} Inoltre dopo è scontato che tutto il pubblico da una certa età in su in questo momento sia o sotto l'ombellone a fingere di dormire per non sentire la moglie oppure al centro commerciale per godersi l'aria condizionata come suggeriscono i telegiornali per gli anziani Il seo manager sono io e non mi pago per questa attività🤣

[@giankagianka7226]

i Treasury us valgono come obbligazionario o liquidita'? grazie

[@PaoloColetti]

Obbligazione, hai pure il rischio cambio

[@maxdamage84]

20 anni è la pena a cui vai incontro se commetti un omicidio volontario (senza aggravanti). Investire il proprio patrimonio a 20 anni è impossibile perché nessuno di noi può neanche lontanamente immaginare cosa gli accadrà nel prossimo ventennio della vita. Disponendo di un patrimonio congruo e di un cash flow adeguato (condizioni non scontate) si può ragionevolmente destinare una parte della propria asset allocation al lungo periodo (ovvero comprare ETF azionari globali) ma il resto, in proporzione a tali ragionevoli considerazioni, va messo per forza in obbligazioni breve-medio termine (in base alla nostra vita di breve-medio termine) ed in conti deposito NON VINCOLATI (per il contingente e la cassa di emergenza). Ecco perché nascono i vari 20-80, 30-70 e 40-60... perché ben si adattano a quella che è la vita reale di un essere umano e perché restituiscono ottimi rendimenti modulandosi sui suoi imprevisti... non ultimo abbassano un pochino la volatilità, visto che la parte psicologia negli investimenti è fondamentale... Tutto questo in generale... se poi ci si ritrova a valle del più crash obbligazionario della storia... scegliere OGGI di non mettere obbligazioni in portafoglio... secondo me è un errore... come lo era comprarle 3 anni fa a rendimento zero... poi ognuno ha le sue visioni... per me il 2023 è l'anno in cui, compatibilmente alla propria pianificazione personale, le obbligazioni vanno PER FORZA comprate...

[@PaoloColetti]

Dipende dalla persona. Pensa ad uno che ha già casa, patrimonio di 500k, figli piccoli, lavoro fisso. Dove sarà tra 20 anni? Sempre lì, dove vuoi che vada? E anche se va da qualche parte, sarà per un lavoro molto più redditizio e quindi di sicuro non avrà bisogno di grosse quantità di soldi a meno che non decida di far studiare i figli negli USA (ma comunque succede dopo 15 anni). Questa persona come giustamente dici tu mette parte dei soldi in obbligazioni per le spese previste e per le spese "previste a naso" (forse devo cambiare auto, forse devo ristrutturare casa), ma fare un 30-70 è errato perché quel "30" dipende da quanti soldi gli servono e non da quanto patrimonio ha. Se il patrimonio gli raddoppia (causa andamento ottimo dell'investimento) non è che ha bisogno del doppio di soldi, le spese prevedibili son sempre quelle. Se dimezza, non è che lui può tagliare le spese quando comunque ha tutti i soldi che può desiderare. Infine, visto che son soldi che gli servono, non vedo perché in etf obblig che possono crollare poco prima che gli servano i soldi. Sulla parte psicologica io ho la filosofia del Brucomela: se hai irrazionali paure del mercato azionario, fai come faccio io al parco divertimenti, vado sul brucomela e non sulle montagne russe. Se infili etf obbligazionari per quello, poi ti ritrovi ad aver comunque paura per il resto, non è che faccio solo mezzo giro sulle montagne russe.

[@maxdamage84]

@@PaoloColetti Al parco divertimenti puoi salire sulle montagne russe, puoi andare sul brucomela o puoi anche restare a casa. NON puoi, invece, scegliere di non investire. Io 3-4 anni fa un ETF obbligazionario in portafoglio non lo avrei infilato manco sotto tortura... alle attuali condizioni, invece per me l'obbligazionario breve-medio è da prendere e da abbinare, in "giuste" proporzioni, all'azionario...

[@PaoloColetti]

@@maxdamage84 Puoi scegliere di non investire, resti con il tuo valore nominale. Per il resto, 👍👍

[@pacobajito85]

Ps. peccato che esistano pochissimi etf equal weighted... o erro?

[@PaoloColetti]

Praticamente non esistono Perché anche quelli che lo sono investono equamente nelle singole azioni e non nei singoli paesi

[@rentonfly]

Domanda: ammettiamo che si abbia un portafoglio di etf azionari sbilanciato sugli stati uniti. Ammettiamo anche che si voglia inserire un 20-40% di etf obbligazionari: conviene, per avere la migliore decorrelazione con l'azionario americano, inserire soltanto dei Treasury USA? Oppure si può considerare l'inserimento di Bond governativi europei, sfruttando la valuta euro, il vantaggio fiscale e considerando che l'andamento dei tassi di interesse BCE - FED vanno più o meno a braccetto? Grazie!

[@guidorogno7818]

Eccellente report . BRAVO Professore . In Banca per 30 anni mi hanno detto solo bugie a proposito... Per cortesia SOLO TU puoi farlo ; un video sui diversi comparti di investimento dei Fondi pensione di categoria . Fonchim , Font.te , Cometa , Previmoda . Leggo sempre nei forum di tantissimi che chiedono : mi mancano 15 anni al pensionamento ... Meglio il 10/90 oppure il 60/40 ??? Grazie mille

[@EELL86]

Ciao Prof, che fattori devo usare per capire quale è il migliore fra questi: Franklin FTSE India UCITS ETF e iShares MSCI India UCITS ETF USD (Acc). Banalmente le commissioni?

[@PaoloColetti]

e la capitalizzazione e quanto sono scambiati sulla borsa che ti interessa

[@strayermestravelblogdiunra2724]

ciao paolo, ma per valutare l'effetto etf bond in ptf non bisognerebbe considerare il ribilanciamento quando i bond salgono e le stock scendono? recessione: scendono stock, salgono i bond per taglio tassi, rieverso quello che è salito della parte bond nella parte stock per sfruttare il ritorno in media che farà salire le stock più avanti. Io ho sempre ragionato così seguendo quello che indicano i testi 'sacri' e ho il quarto pilastro suddiviso il 6o% stock (swda), 35% (eurobond vgea), 5% oro (sgld).

[@PaoloColetti]

hai ragione, ma allora dovrei anche considerare tasse e commissioni e sono solitamente le tasse che ammazzano il ribilanciamento. Inoltre anche io pensavo che il mercato fosse ciclico... ma non sempre lo è!

[@strayermestravelblogdiunra2724]

@@PaoloColetti esatto, andrebbe considerata anche la tassa sul capital gain che però nel caso di erf eurobond givernativi sarebbe solo del 12.5. Senza considerare queste cose è difficile stimate l'impatto reale di un etf bond in ptf a mio avviso

[@kisiomarki3551]

Scusi prof. Se toglie gli ultimi 10 anni di qe dal calcolo il risultato collima?

[@fabphoto]

Grazie come sempre!!! comunque sono quasi sicuro di aver visto una derivata!😂

[@poqpcq]

I suoi video dovrebbero avere un corollario sulla finanza comportamentale: verificato che certi comportamenti sono irrazionali e antieconomixi perché la gente li mette in atto? Intanto c'è il bias di avversione alla perdita nel breve periodo (anche quando si investe per il lungo). Poi c'è la confusione tra garantito e sicuro: le obbligazioni sono considerate sicure perché qualcuno le garantisce, foss'anche la Grecia, l'Argentina o Parmalat.

[@PaoloColetti]

eh, hai ragione, ma è altra materia sulla quale purtroppo sono meno esperto. O meglio, esperienza ne ho, ma non ho modi per argomentare

[@kevinzampaloni8779]

Nel caso di un pac a lungo termine su un etf mondo, ha senso a scadenza swichare in etf azionario europeo ? O un fondo monetario tipo smart ?

[@primopollastri644]

Etf obbligazionari anche no..... Prendete singole obbligazioni e portatele a scadenza al Maximo. Sempre impeccabile nell'analisi dei dati. Bravissimo Paolo. Grazie come sempre.

[@PaoloColetti]

Sai, se uno vuole stare investiti in obbligazioni per il gusto di stare investiti in obbligazioni, allora etf obbligazionario ci sta

[@aldoso791]

Video fantastico io lo amo se penso al mio professore di matematica finanziaria di 20 anni fa mi prendono i brividi.

[@gugli_elmo]

Buonasera Paolo, sto seguendo dei video di un consulente indipendente Maxim Albiero, che presenta una stategia (attiva) che prevede di avere in portafoglio degli ETF obbligazionari a lunga duration (20 anni) in occasione di una crescita dei tassi per poi sfruttare il successivo taglio come boost sull'azionario. Quindi a differenza delle tue simulazioni, che rappresentano una strategia di diluizione dell'azionario, qui parliamo di una strategia attiva, che però per me ha senso. Sì, è vero che nessuno ci garantisce che taglieranno i tassi però.. Sarebbe bello fare una simulazione per definire i parametri per una strategia "smart beta" sui tassi di interesse (o meglio, sulla derivata, visto che quello che vogliamo è l'effetto molla). Spero che tu possa apprezzare un punto di vista diverso. Qui c'è un suo video, ma ne ha fatti altri specifici sulla strategia obbligazionaria: kzbin.info/www/bejne/rHyul4mho52KobM

[@gugli_elmo]

Non se il bon ton ammette di allegare il link di un altro video nei commenti, in caso contrario modifico il mio commento :)

[@PaoloColetti]

Intanto il video che mi linki mi sembra non parli specificatamente di questo e in generale tutti i suoi video non parlano di strategie così tanto attive. Certo che si può linkare, Maxim da una prima occhiata veloce mi sembra dica cose perfettamente condivisibili e utili. Venendo al punto: il problema è se taglieranno i tassi. Ricordi cosa dicevano moltissimi un anno fa? Che avrebbero tagliato i tassi e invece li hanno aumentati. Adesso dicono la stessa cosa. Ma chissà se taglieranno, aumenteranno o resteranno stabili. La strategia che tu descrivi dipende ESCLUSIVAMENTE da questo che è una cosa che può andare nel prossimo anno, realisticamente, da -1% a +1% (con puntatine più su e più giù in casi clamorosi). Non abbiamo alcun motivo per essere più speranzosi nel -1%. E se si verifica il +1% poi devi attendere un -2% per far partire tutta la strategia e nel frattempo gli anni passano e tu sei fuori dall'azionario. E perché dovrei entrare in quel momento nell'azionario? Bisogna dimostrare che a seguito di una diminuzione dei tassi quasi sempre le azioni pompano. E' uno degli argomenti più studiati in ambito accademico e professionale, ma guardando un po' di grafici (lo ho fatto ora in tuo onore) non mi pare PER NULLA scontato, mi sembra una correlazione basse e che, anche se ci fosse, la saprebbero tutti appunto perché è molto studiato. Insomma, per come me la descrivi tu la strategia si basa su due assunti molto condivisi, ma che sono molto lontani dall'essere sicuri

[@gugli_elmo]

Che Onore :)) che bello fare ragionamenti su queste cose... grazie @@PaoloColettiin questo video al minuto 1:11:00 parla di correlazione fra etf e al minuto 1.23.00 parla di strategia. kzbin.info/www/bejne/r37Pg2V5qb6onqssi=99NDK24JtFkXpgUE Io non sto parlando di stare fuori dal mercato azionario, ma di mettere qualche fiches (15-20%) in obbligazionario a lunga duration. È vero che l'anno prossimo i tassi possono andare a -1 o +1. E se farà +1 comprerò altre quote degli etf obbligazionari a lunga duration per abbassare il PMC. Ma se non è cambiato il paradigma dei tassi, la probabilità che i tassi aumenteranno sarà sempre minore e prima o poi i tassi scenderanno. Comunque, siccome io guardo i crolli di mercato azionario come opportunità, mi sto domandando adesso se il crollo delle obbligazioni possa essere un'opportunità per il lungo termine.

[@Roby_1970]

Coletti, io sono uno da 20 azioni e 80 obbligazioni, so benissimo che alzassi la posta sull'azionario, guadagnerei di più, preferisco farlo a step. Nel 2020 ero praticamente 100 obbligazioni. Ho iniziato ad agosto 2020 con le azioni.

[@PaoloColetti]

Direi che da questa analisi risulta che ti sei allocato nella posizione migliore anche come rischio, paradossalmente inserendo quel 20 di azioni (se non lo vendi preso dalla paura) ora hai un rischio inferiore :-)

[@Roby_1970]

@@PaoloColetti no no, non vendo. Sono blocchi acquistati prevalentemente nel 2022, quando il sentiment era per nuovi minimi. Sono li per i figli 😅

[@MegaSuperpelo]

Buongiorno Prof, cosa ne pensa di comprare un ETF sull'oro replica fisica al posto di comprare direttamente oro?

[@PaoloColetti]

certamente, molto più vendibile, SE NON TI SERVE avere l'oro fisico (ad esempio per scappare)

[@MegaSuperpelo]

@@PaoloColetti Grazie, se non sbaglio con un TER medio che trovo su quegli ETF (0.12%) probabilmente pagherei anche meno commissioni che con l'oro fisico?

[@paolo765]

grande prof

[@AndrewTheAceMan]

Consideri solo lo scenario "investire a 20 anni", ma se si investe per rendimenti più a breve termine l'etf obbligazionario abbassa la volatilità e permette prelievi più tranquilli. Ad esempio con un permanent portfolio hai rendimenti tra al massimo un paio di anni mentre entrando 100% azionario rischi di rivedere i tuoi soldi fra 10 anni

[@monicat8251]

Buona domenica Paolo! cosa ne pensi del 'club azionisti Intesa Sanpaolo' per beneficiare di riduzione costi della banca? ... grazie;-)

[@PaoloColetti]

solitamente essere azionisti della propria banca è più che altro per solidarietà sociale, ma ISP è quotata e quindi può essere un investimento. COnfesso che non ho mai indagato sul club

[@monicat8251]

@@PaoloColetti sono un po' restii a dare informazioni, devo approfondire con la banca con un po' di stolkeraggio...

[@PaoloColetti]

@@monicat8251 ah!!!! Le cose dove sono restii a dare info..... solitamente NON sono un buon affare!

[@riccardofausto7239]

😂 complimenti!

[@pacobajito85]

Video bellissimo e pieno di dati su cui riflettere. Posso chiedere un lume? Se confronto sia sugli usa sia sul mondo il rendimento di 100% azionari e 60 az. 40 obb. noto in entrambi che perdo 0,8 e 1 di rendimento medio guadagnando però sul decimo percentile più negativo 1,2 e 1,4. Giusto? Quindi si può dire che per un investitore alquanto prudente non è così folle mettere un 40% di obbligazionario da subito in un PAC/PIC decennale? Oppure potrebbe essere un'idea iniziare 100% azionario e poi mettere obbligazionario se i mercati lo consentono o se nei primi 5-6 anni l'azionario ha reso bene?

[@PaoloColetti]

Un investitore alquanto prudente io non avrei dubbi sul fatto che non debba proprio investire in azioni per nulla, soprattutto se non ha 20 snni di orizzonte

[@pacobajito85]

@@PaoloColetti grazie per la risposta e soprattutto per l'onestà intellettuale nel fare questo video. Io sinceramente vorrei iniziare un pac azionario su una minima parte del mio patrimonio e sono giovane, quindi non ho problemi a prendere "l'ottovolante". Mi ponevo non nell'ottica della "nonnina" (cit. 😀 ), ma nell'ottica del boomer medio che si è scocciato dei btp ma che non vuole fare 100% azioni.

[@PaoloColetti]

@@pacobajito85 Non mi conosci ancora bene. Devi guardare più video (e soprattutto più pubblicità). Secondo me i giovani devono investire PRUDENTI perché non sanno cosa faranno, i vecchi investire arditi perché per 20 anni saranno nella medesima identica situazione e i molto vecchi TUTTO IN AZIONI SINGOLE perché poi al decesso la legge italiana azzera le tasse sulle plusvalenze. Secondo me la strategia di investimento deve riflettere i tempi di necessità di soldi e non l'età o la propensione al rischio. Poi se uno è un soggetto a rischio di vendere l'azionario all'improvviso, allora no way, solo obbligazioni! Insomma, no mix per me, se hai paura vai solo obbligazionario che male non fa

[@pacobajito85]

@@PaoloColetti io ho 38 anni e so cosa farò i prox. 20 anni... allora sono vecchio 🥲😒😀 grazie per avermi rovinato la domenica 😀 ❤️

[@PaoloColetti]

@@pacobajito85 eh, 38 anni sei ampiamente adulto... ora ho rovinato anche la serata 🙂

[@SqueezeWizard]

Per capire meglio, nella prima parte nel video la parte obbligazionaria sarebbe ETF obbligazionario con duration 10Y? In questo caso non è strano che il rendimento sia sempre positivo?

[@SqueezeWizard]

PS il Coletti at risk è l'expected shortfall!

[@PaoloColetti]

Rendimento inteso come yield è sempre stato positivo. Ma nel video è il price che è quello che hai se compri un etf, ad 8:31 mostro che è calato post Covid

[@SqueezeWizard]

@@PaoloColetti grazie. Non conosco ancora bene questo strumento, ma è giusto pensare che visto che i tassi andranno difficilmente molto in negativo, i prezzi degli etf obbligazionari è come se avessero un "tetto" massimo? E quindi avranno rendimenti molto limitati verso l'alto, ma potenzialmente molto negativi (se i tassi dovessero crescere notevolmente, cosa più realistica di tassi ampiamente sotto zero)? Farai anche video leggermente più avanzati tipo come sfruttare la pendenza della curva dei tassi?

[@PaoloColetti]

I prezzi dipendono inversamente dai tassi ma la loro variazione può essere ingente perché è amplificata dalla duration. Potrebbero essere a +10 e precipitare a 0 e quindi i bond con duration 5 aumentano di 50 punti. Ne ho parlato nel video sul calcolo del prezzo delle obbligazioni. SFRUTTARE la pendenza della curva invece no video, perché non sappiamo come sarà in futuro. Quando era a 0.5 pensavo non potesse scendere ulteriormente e invece è andata negativa. @@SqueezeWizard

[@alessandroanderlucci]

Ma un ETF obbligazionario tipo TLT (io ho scelto DTLA) quindi con duration 20+, non potrebbe essere un buon modo per diversificare dalla azionario per i prossimi 3anni almeno? In più sfrutti la futura diminuzione dei tassi di interesse da parte delle banche centrali

[@lucapini1983]

Ottima esposizione 😉😉 ma per caso esiste un etf simile al tuo indice EW? Comprendente sia sviluppati che emergenti sarebbe interessante da approfondire

[@PaoloColetti]

Mi sa di no...

[@lucapini1983]

@@PaoloColetti mi sa anche a me ✌️ pero veramente molto interessante grazie per questa chicca e tutto il lavoro dietro 😉

[@claudiatambasco8020]

Ciao grazie che bel video! Potresti fare lo stesso ma con etf di materie prime o gold? Potrei farlo io ma non saprei dove trovare i dati… grazie!

[@PaoloColetti]

C'è un indice gold tra gli indici che carica

[@paolobalasso9945]

Domanda prof, gli etf in analisi considerano le chiusure aggiustate quindi includono i dividendi? Questo fa la differenza

[@PaoloColetti]

Chi mi ha fornito i dati mi ha garantito che sono tutti comprensivi di dividendi e cedole. Se così non dovesse essere ho pronto il bastone :-)

[@mirkobonfadini3043]

Grande video come sempre! Ho solo un dubbio pero' - tutti sappiamo che fare market timing lascia il tempo che trova, ma per le obbligazioni forse ha un poco piu' senso. Per dire - per piu' di un decennio abbiamo avuto tassi a zero, ed era ovvio a chiunque che avere obbligazioni che rendevano poco sopra lo 0 (se non addirittura negativo) era un suicidio finanziario a livello di rendita. Quanto cambierebbero i risultati se si aumentassero/diminuissero le quote di obbligazionario a seconda del loro rendimento in quel momento?

[@spmail62]

È ciò che io faccio. Solo bond singoli e solo se superano 4% netto. Sennò nada

[@PaoloColetti]

È esattamente l'analisi che faccio uscire domenica prossima!

[@spmail62]

@@PaoloColetti grande Paolo! Aspetto con ansia il video! Buona domenica👋

[@andreatramontini694]

Perfettamente d'accordo con la scelta di di non investire in ETF obbligazionari. Mi sono anche sforzato di capire perché mai avrei dovuto comprare un ETF obbligazionario, ma senza mai trovare un motivo davvero valido. Alla fine se guardo il lungo periodo investo in ETF azionari, se guardo al corto / medio periodo investo in singole obbligazioni cercando il giusto equilibrio tra rendimento e affidabilità/rating e cercando di diversificare "manualmente" per nazione e tipo (e magari evitando anche il rischio valuta). Stop.

[@Cib28]

Aggiungere ad un portafoglio azionario bond come anche gold, aumenta in media lo sharpe ratio e non vuol dire che è sempre vero che aumentino anche le performance rispetto a quello 100% azionario. Quindi chi aggiunge bond lo fa per aumentare sharpe ratio e non la perfomance.

[@paulcal9886]

Se compro un etf obbligazionario americano a distribuzione, pago sempre e solo il 12,5% sia sulle cedole che sulle eventuali plusvalenze? stessa cosa per l'accumulazione?

[@PaoloColetti]

Solo se è interamente governativo, altrimenti paghi una via di mezzo

[@dfolegna]

Un portafoglio a lungo termine costituito da una parte azionaria index base e una obbligazionaria short term, ha delle caratteristiche note in letteratura: i due insiemi sono decorrelati nel tempo, implementi diversificazione e nel ribilanciamento ti sposti sulla curva della frontiera efficiente. I fondi pensione a capitalizzazione, funzionano tutti cosi: gli ultimi 10 anni, spostano da sbilanciato azionario a sbilanciato su obbligazionario. Perche' e' semplice: una vita di puro azionario che puo aver avuto ritorni componded di 30 volte, nel caso di una crisi stile 29, ti perde il 90%. A quel punto, vista l eta, non c'e' tempo per aspettare una ripresa. Spostando il grosso del capitale in obbligazionario, tale, crollo e' impossibile.

[@matteobrignani2901]

Bellissimo video Prof, prossimamente il video dove ci "infili" anche un pò di oro😂

[@PaoloColetti]

potete farlo, sostituisci quell'indice obblig con il ticker dell'oro. Dovrebbe esserci

[@MakMak-yu2xm]

Propongo una covariata inserendo come variabile semiindipendente l'improvvisa spesa tetto, ma detraendo il gelato live gentilmente offerto dalla community 😁