📊 EBITDA, EBIT, RAI e Lucro Económico - Mega Vídeo Aula com Miguel Fragoso

EBITDA; EBIT; RAI e Lucro Económico - Mega Vídeo Aula com Miguel Fragoso
📊 EVA - Economic Added Value;
📊 Cálculo do WACC (Custo Médio Ponderado do Capital) para empresas de capital fechado;
📊 ROIC - Rendibilidade do Capital Investido;
Aprenda Finanças Empresariais na CERTFORM - Escola de Formação Prática com Miguel Fragoso
"Não nos deixemos enganar pelos RESULTADOS CONTABILÍSTICOS, façamos uma análise baseada na criação de valor. Há uns anos atrás tive o privilégio de ler uma obra do Professor Jorge Farinha intitulada "Economic Profit e Gestão Baseada no Valor", medir e gerir a criação de valor financeiro sustentável e de longo prazo numa empresa sem se deixar enganar pelo EBITDA ou resultado líquido. Segundo FARINHA (2021,25) "o Economic Profit trata-se do montante dos lucros operacionais após impostos que excede a remuneração normal requerida pelos financiadores de uma empresa (os acionistas e os detentores de empréstimos concedidos à empresa)".
No vídeo apresentado temos uma empresa que em relação ao ano de 2023 apresenta resultados contabilísticos positivos. EBITDA = 576.950,00 EUR; EBIT = 308.950,00 EUR; RAI = 190.390,00 EUR e RL = 138.032,75 EUR. Apesar destes resultados, a verdade é que a empresa em análise destruiu valor. Os financiadores da empresa em conjunto estão a obter uma remuneração inferior à que seria justa e adequada tendo em conta os riscos suportados. Ora, sendo fixa e pré-contratualizada a remuneração dos credores por capitais alheios (custo da dívida), serão os acionistas que sofrerão com uma remuneração dos seus investimentos inferior à exigível.
As empresas lucrativas apenas criam valor para os seus acionistas (investidores) se os seus resultados excederem o custo do capital que utilizaram para financiar as operações.
Foi através do cálculo do EVA® (Economic Value Added) que conseguimos mostrar uma realidade que os resultados contabilísticos ocultavam.
Como se observa na folha de cálculo apresentada no vídeo, o EVA® da empresa é negativo (-75 589,19 EUR), ou seja, os lucros da empresa ficaram abaixo do seu custo do capital, indicando destruição de valor.
EVA® = EBIT x (1 -t) - (WACC X CAPITAL INVESTIDO) ou
EVA® = (ROIC - WACC) X CAPITAL INVESTIDO
WACC é o Custo Médio Ponderado do Capital
ROIC é a rendibilidade do capital investido = EBIT x (1 -t) / Capital Investido
A expressão (ROIC - WACC) é denominada de ROIC residual ou económico da empresa. Traduz a percentagem da rendibilidade do investimento que superou a percentagem de remuneração que os investidores (acionistas e credores) esperavam obter. ROIC - WACC é também designado pelo spread económico da empresa = 5,34% - 7,14% = -1,80% (negativo = destruição de valor).
O EVA® pode ser igualmente calculado multiplicando o spread económico da empresa pelos capitais investidos = - 1,80006% x 4.198.000,00 EUR = -75 589,19 EUR.
O EVA® será positivo quando o rendibilidade dos capitais investidos (ROIC) for superior ao custo do capital (WACC), o que traduz que a empresa apresenta uma rentabilidade superior à que seria exigível pelos seus acionistas e pelos detentores de empréstimos concedidos, gerando um excedente. Este excedente pertence aos acionistas, já que os demais credores por empréstimos concedidos têm a sua remuneração fixada contratualmente ."
Matérias desenvolvidas nos seguintes Cursos:
Curso de Formação Executiva em Gestão Financeira e Contabilidade Empresarial: rb.gy/ljyt8h
Curso de Formação Executiva em Finanças Empresariais e Fiscalidade Aplicada: bit.ly/2W76SiS
Aposte na sua Formação! Invista no seu futuro!
📧 [e-mail]
#Certform #CursoOnline #Formacao #FormaçãoExecutiva #FinancasEmpresariais #Fiscalidade #Contabilidade #GestaoFinanceira #ContabilidadeEmpresarial