Финансовый Словарь #12.4: Финансовый (и Операционный) Циклы

[@TheTuneoftheweek]

Спасибо, Константин)

[@maxa564]

Великолепное объяснение

[@РоманНадточий-п3р]

Спасибо за Ваш труд! С нетерпением буду ждать следующего выпуска!

[@projectmanajer8712]

Спасибо за видео урок

[@DFinteX]

Благодарю! Все доступно и понятно)

[@nurlantussupbek3425]

Крайне любопытно

[@pfinpro]

Спасибо, рад что Вам было полезно :)

[@dimaruso1215]

Спасибо. По п.5 ждём подробный выпуск!🤩

[@pfinpro]

Спасибо )) Но сначала все же поправленный 13й про операционный цикл сделаю.

[@ЮрійОбшта]

Все супер

[@ДмитрийЛитвин-ю9р]

Раз в год пересматриваю Вашу серию. Огромное спасибо! Есть ли в Ваших уроках пример, как циклы оборачиваемости надо учитывать в финмодели?

[@pfinpro]

Дмитрий, добрый день! И Вам тоже спасибо. Поверьте - не меньшее :) Относительно использования периодов оборачиваемости в финмоделях - нет, про это ролика пока нету. Кстати, наверное сниму где-то в ближайшее время. В принципе идея простая: если период оборачиваемости, например, дебиторки = (ДЗ/выручка)*кол-во дней в периоде, то при прогнозировании дебиторки мы вводим в исходных данных модели период оборачиваемости дебиторки (ретро-данные, среднее по отрасли, условия договоров и т.п.) и, используя ранее рассчитанную в этой же модели прогнозную выручку, считаем ДЗ = Выручка * (период оборачиваемости ДЗ/количество дней в периоде). Тут, разве что, нужно быть осторожным с выручкой (брать за тот же период и именно выручку, идующую с отсрочкой платежа). По прогнозной выручке в счет авансов (и с размером самих авансов полученных) - аналогичная логика, но ее лучше считать отдельно. Спасибо за идею кстати, как минимум напишу про это пост в телеграм канале завтра-послезавтра ))

[@stanislavm.6689]

Какое определение Вы бы могли дать финансовому циклу? Это период между чем и чем?

[@sofyapetrosyan3082]

Благодарю за видео. Подскажите, пожалуйста, в расчётах учитывается просроченная дебиторская и кредиторская задолженность?

[@pfinpro]

Да по хорошему нужно конечно. Иначе увидите не реальность, а некую приукрашенную и потому не особо ценную (аналитически) картинку. Другое дело что безнадежная дебиторка и неликвидные запасы, например, вообще не должны быть в этих элементах... Но и периоды оборачиваемости и ФЦ кстати в оценке достоверности отчётности тоже очень полезны могут быть если смотрите динамику и аналоги. В общем, достаточно много зависит и от целей применения тоже - например, среднюю дебиторку берём или только на конец периода и т.п.

[@sofyapetrosyan3082]

@@pfinpro благодарю за обратную связь. Полагаю, мне надо для начала найти тех ответственных, кто может обоснованно говорить о безнадёжности д/з и к/з и только потом выстраивать логику анализа. Спасибо.

[@sofyapetrosyan3082]

Могу я предложить сделать небольшой обзор на тему экспресс-анализ по ключевым показателям платежеспособности предприятия с целью прогнозирования предпосылок несостоятельности?

[@pfinpro]

София, спасибо Вам - предложение-то хорошее... Боюсь только времени на запись ролика раньше июня может не найтись :)

[@katrin8723]

Подскажите, есть какое то обучение именно по расчету фц?

[@pfinpro]

Увы, только по ФЦ нет. Да и не особенно имеет смысл смотреть только на 1 показатель, даже на такой интересный :)

[@ЮрійОбшта]

Побольше бы таких видео о разных коефициентах 😜

[@maxa564]

Константин подскажите ответы на несколько вопросов которые у меня возникли после просмотра 1. При расчете фин.цикла необходимо исключить из КЗ техническую кредиторку, но исключать просроченную ДЗ не нужно? 2. Как быть с факторингом в КЗ, он ломает весь расчет. 3. Как рассчитать потребность в финансировании, умножать положительный фин.цикл на себестоимость?

[@viktorbogdanov7873]

Про факторинг интересно, кстати. Недавно обсуждали его влияние на оценку. По сути, потребность в оборотном капитале он снижает, т.к. задолженность покупателя оплачивается продавцу другим лицом. Но получается, тогда нужно учитывать платежи за факторинг и где уверенность, что в терминальном периоде вся эта конструкция сохранится на бесконечном периоде прогнозирования?

[@pfinpro]

Прежде всего - спасибо (как всегда, впрочем) за хорошие вопросы! Пойдем по порядку :) По п.1 - на мой взгляд, да. Ориентируемся на то, является ли используемый в расчете компонент дебиторкой (хоть бы и просроченной) или кредиторкой на самом деле. Разве что безнадежную дебиторку убрал бы... но ей в любом случае не место в дебиторке :) По п.2 - наверное, самый интересный момент ))) Навскидку - убрал бы из расчета и рассматривал отдельно как один из источников финансирования. По п.3 - тоже да. Это, конечно, все равно достаточно грубый способ, зато быстрый :)

[@pfinpro]

@@viktorbogdanov7873 Виктор, спасибо за интересный комментарий! На самом деле лично мне с факторингом (на удивление) иметь дело приходилось достаточно редко, хотя есть целый ряд коллег, которые именно им уже много лет и занимаются... надо будет еще и их мнение спросить :) Что же до сути вопроса - лично я бы все же не учитывал его при расчете элементов ФЦ, а рассматривал как один из дополнительных инструментов финансирования.

[@viktorbogdanov7873]

@@pfinpro спасибо за ответ! Мы так и поступили, несмотря на желание кредитного подразделение снизить за счёт факторинга потребность в СОК и соответственно поднять стоимость )

[@МихаилПетров-й1ъ]

+