看懂市場週期｜Mastering The Market Cycle

[@TheMarketMemo]

市場週期評估表：docs.google.com/spreadsheets/d/1w__Z2Q90PVdWSgpqOBPQCuL34cm88xxoCW1Ftxt6k2M/edit?usp=sharing ---------- 如果你感興趣，可以來看看我怎樣做投資、做交易。面對同樣的行情，你的思路和我的邏輯有何差別。在會員專屬內容中，我分享三個實盤交易帳戶，合計資本逾百萬加元： 1. 對沖交易帳戶：主要投資對象是指數基金，並使用相應的指數期貨做對沖交易。每交易日盤後更新交易筆記，分享我對美股市場以及宏觀經濟的看法； 2. 模型實盤帳戶：實盤跟蹤一個超級成長股模型，每月第三個週末更新； 3. Hi5組合帳戶：由5隻ETF構成，只買不賣，每月擇機增持； 我的每一步思考和交易細節都毫無保留地展示出來，有問必答。不論你是新手還是老司機，我相信這些內容一定對你有啟發，歡迎加入：www.patreon.com/TheMarketMemo

[@zijainzeng9487]

极端低位偏多，大概率向上

[@todmanson7849]

研究了投資4年，今年已獲利了幾十萬， 再看雷公的視頻 ，為什麼這麼簡淺， 然後發現到 我真的進步了。

[@jiajia205]

这是最有质量的视频了，没有之一👍

[@mengyawang7129]

感谢雷公，每期必看，片子无论是从内容还是制作上质量都很高

[@ericinema]

模糊性正確理論+LEI市場評估表+技術分析，可以瞭解市場是處於何種位置，最後再搭配分批進場與賣出，在市場極端低估時買進，極端高估時賣出，長線來說勝率與獲利應該會令人滿意，感謝分享。

[@kiraasuka9943]

按照这个理论纳指5月后都是极端高估😅 人类只有在特定时间窗口才有选择的权利。我trade时间和能量，价格只是最微小的体系。人类无法控制时间，时间为王

[@oscarwang8960]

謝謝，深受啟發，七月初賣到目前只餘25%持股，但看著美股天天漲，都快創新高了，很不好受。

[@偉勛張]

講得真好，有得到啟發。感覺投資是要依循週期。

[@荒野大镖客-k8o]

感恩雷公的表格！太棒了！！！

[@lei_cao]

感谢雷神的视频。周期上经济基本面仍然不好，明后年企业仍然很难过。市场情绪上十分高昂，股市已反弹很强烈，感觉接下来跌回的可能性大于强势上涨的可能性。但不过是可能性而已。dollar cost average没有问题

[@gaoshangliushui668]

朋友對美股下週的的趨勢怎麼看

[@revilo8oliver]

说白了就是定投嘛。所谓dollar cost average

[@ccyhello5725]

最喜欢的博主终于更新了

[@gaoshangliushui668]

收穫滿滿吧 你對下週美股趨勢怎麼看呢

[@neat723]

其实印钞（增发货币）也起了很大的作用，投资更多是玄学，运气真的很重要

[@Chenjack90]

如果把投資都歸於玄學，你可以像軟銀的孫正義靠攏了，他就是玄學的代表人物；如果不能了解投資的底層邏輯，或許一時的運氣讓你獲得豐厚的回報，但是最終會靠實力歸還給市場；這是投資市場殘酷的法則

[@emilychan3085]

感謝老雷的無私分享❤

[@hongyang8724]

We can’t predict the future. We can be aware of where we are in a cycle and always be prepared. Thanks for sharing, bro. 👍🌷

[@Chenjack90]

Bro, what cycle do you think the market is in now?

[@kiraasuka9943]

Which cycle theory r u using? I'm 18.6. if u know u know

[@secondthoughtsecondthought3187]

市场有2-4年的比较短的周期，这个短周期很大程度上是由于经济扩张和收缩所产生的，原因是企业的营利随着几年一次的经济周期起伏。另外股市还有8-15年的长周期，长周期主要是由于secular economic trend 所决定，这个secular economic trend 主要指的是inflational 或者是 deflational trend。在 deflationary trend 期间，大多数asset classes, 比如stock, bond, real estate 和collectable等等，在利率随着通货膨胀率不断下降时，valuations 不断在升高，越来越多的投资者的资金被吸引到这类的outperforming asset classes中，使得它们的valuations 变得更高。2010-2021区间中的asset classes的表现就是一些很好的例子，这些被称为是pro deflation assets。但在同一时期，pro inflation assets的valuations则在不断下降，这类asset classes包括commodities, cash, commodity currencies, 比如说加元和澳元等，加元是个semi petroleum currency, 而澳元很大程度上是个metal和mineral currency. 但Deflation 过去便是inflation. Mean reversal是金融市场中的一个最基本的现象. 现在像AMD 有着60x的forward P/E, 而NVDA的forward P/E是80x. 你可以随便举出非常多的goowth equity中的吓人的valuations. 但在同一个股市上，另一小部分股票便宜到扔在街上没有人要。比如说coal miners, 它们中有一些的trailing P/E低到2x之下。也就是说这些企业可以用2-3年的free cash flow在这么低的价格上回购自己的全部股票之后，在年景不好时给自己发10-20%的dividends, 而在年景好时可以发50-60%dividends. 作为投资者在2023年现在的市场环境下，你们想要pro deflation 还是 pro inflation 类的股票呢？所以我想说的是我们的注意力应该放在8-15年的市场的长周期上，这是今后这些年中真正能改变生活的投资。但我想无数人的注意力还在刚过去的secular deflationary trend中所剩下的几个最后的leaders.几乎所有这些pass leaders在今后很多年巳经或将要面临的是valuations。cash yield 是零时，大家可以关心这些公司二十年后有什么样的业绩。但当像1981年那样10Y yield能高达15% 时，投资者甚至都不关心这些企业明年干什么，大家关心的是这些公司能不能发我们两位数的dividends？

[@TheMarketMemo]

精彩👍

[@TheTigerofWallStreet]

什么事collectable

[@TheTigerofWallStreet]

房子应该在inflation trend和deflation trend 都表现可以吧. 如果接下来是infaltion trend, 租金也相当于一种dividend吧算是, 那么房子的收益还是可以.

[@jackjack1083]

只能說 ~ 並終心祝福大師您是對的 人生沒幾個20年 來印證大師的說法 哈 我只能顧及當下眼前所發生 及時行樂枉為人

[@TheTigerofWallStreet]

所以我选择tlt@@jackjack1083

[@fanmodi]

谢谢你的分享 视频解答了我最近的疑惑 您出片真是恰逢其时 太棒了

[@andysong6864]

非常受用，感谢老师的解析！

[@小簡單]

很好的入門教學!

[@yingzhang4896]

有意思。我看表格，基本面低迷，在右栏，而情绪面高涨，在左栏。那算是市场处于相对于基本面的高位而风险大，还是处于市场周期低位后反弹，情绪面先向好，而之后会带动基本面上升呢？

[@jackjack1083]

可以利用雷公教的方法了解市場規律 ＂趨勢擴散＂原理來看出端倪~這是當下發生，非預期 破線 拐頭 交叉 排列 發散 乖離 = 必由之路 我們要做的是能盈利的"操盤手"~輕倉 順勢 不預期 而非做個無法盈利只想著如何預測市場的"分析師"😁 市場有自已的想法 怎可能"你分析的算"…這是一輩子的難題 哈

[@user-grace118]

謝謝雷公，滿滿乾貨👍👍👍

[@hongruwang675]

来啦 先赞👍👍 感谢分享🙏🙏

[@kigg7788]

以雷哥提供的週期表分析來看目前市場處於低位但是 恐慌貪婪指數、AAII投資者調查目前處於高位 代表著短期會有一些整理 波動完後就會繼續朝著趨勢向上發展 理解對嗎?

[@toeric813]

想問你們怎麼看出來大部分是極端低位啊… 我怎麼對來對去都是兩邊平手🥲🥲

[@kigg7788]

@@toeric813 歷史數據期限拉長看

[@kiraasuka9943]

对，但还没到时间。7月24号，8月2号，以及9月12到18号。我有能量走势但需要价格以及时间模型确认。 我的模型永远不亏，只会少赚，因为我理解风险

[@051lonely]

@@kiraasuka9943 什么意思？

[@kiraasuka9943]

@@051lonely 看看昨天，8月2号？😉 We live in the matrix. Few ppl understand the code. I will use the rest of all my life to decode the law of nature, the law of universe

[@knoxvillelee8642]

谁会知道低位有多低，高位有多高，被恐惧支配了心理，做出什么事都是正常的

[@Ming-z3e]

霍华德 马斯克写的《周期》

[@ziyili4536]

今天2024.6.15看了这个视频，按照雷公给的周期评估表查看了每一个曲线走势，得出了4个高位指标，7个低位指标，所以是不是说目前市场价格仍然有较大的上涨空间呢？

[@TheMarketMemo]

是的

[@ziyili4536]

@@TheMarketMemo 感谢雷公🤝

[@koozhihuiozhi6327]

雷公，tom如果拿的是个股，例如dis这种，不是指数spy，那么他2022年确实应该早早的就抛售掉dis。

[@chingyeungsi.891]

首先先明白點解股市會上升係因為利息帶動下美元走強還是什麼因素，市場下跌可以是價值回歸或者是有外在因素影響，例如明年利率大機會會下行，你買的股票如果生意是全球性那美元走軟對他是有正面影響，那沒其他因素影響下股價係會上升，能源股就受到能源價值影響，要買股票要知道什麼因素會影響股價跟什麼因素會影響再睇基本面計算合理股價再買入

[@kiraasuka9943]

完全不是哦…cycle其实没有很准，很容易受到能量的影响。所以有cycle 模型的必须要有能量模型来做确认。我是option trader起步的所以还有自己的时间模型。市场永远是 时间价格能量三者的平衡，而这个平衡是符合自然数学法则的，不论你是用fibonacci，还是common physics law，或者planetary price/ law of vibration，得到的结论都是非常近似的

[@teddydai8574]

Thanks, but do you think the viewers of this channel want to know where are you stand at this moment rather than telling you where they stand?

[@cobaltccc]

谢谢你

[@AlgoTraderParis]

典型的fomo !

[@长峰]

听说股票集合竞价非常专业，能讲讲么？

[@Chenjack90]

玩美股還要集合競價這是對美股的侮辱，T+0模式要什麼集合競價啊；除了大A需要

[@万马奔腾-n3k]

前提是tom买的是纳指 aapl等，有周期，要是买的垃圾股，直接就退市了😂

[@Eide_Mana]

真實情況是，Tom在2021年買入了各種毛票小型股，而非大盤指數

[@curse3279]

是啊，小股几乎没有涨

[@a0918538173]

說的好 , 指數跟個股怎可以相比 , 不懂的人就被開頭害死了

[@刘亦-h8e]

周期这本书么

[@libinlin6563]

😊

[@qjen6785]

感謝分享收益很多❤

[@apalamplm]

被藤原浩割爛惹

[@qjen6785]

@@apalamplm 沒看一直拿來當頭像嗎哈哈哈哈要不然能幹嘛😂

[@apalamplm]

@@qjen6785 沒事 我也有兩張

[@kiraasuka9943]

周期这边简单的有bressert cycle和hurst cycle理论，KZbin上叫sentiment trader。 宏观借贷和投资没有任何关系，包括commodity future 。 这也是好的trader可以预测到哪些国家未来几个月到几年会发生政变战争一样。 和股票一样，在预测时某些时间节点的可能性会大大增加，但依然需要后续的confirm。 6月30号买了tsla sept 300c coz i confirmed. And im willing to take the rollover risk but 300 is a guarantee in several timd windows. I trade time, does any human control time?

[@kiraasuka9943]

follow up.i cashed out most at 299 and the rest before market close. And we all know now that the earning sent tsla to the drain lol

[@刘隆-t5p]

可不可以讲讲A股呀，毕竟我们买美股很难。

[@TheMarketMemo]

抱歉啊，我自己不做A股就不亂說了。不過，投資的原理是差不多的。

[@JW0312]

👍🏻

[@jianlongli7490]

早

[@ggju673]

所谓大道至简

[@ieliafunmay]

你的影片有安撫人心的力量，每次聽都能得到方向與寧靜

[@jamesjz918]

说着说着自己就信了，而不再相信自己的观察和怀疑和思考。 这是最大的风险。 有些东西是有规律的，但是规律也是有范围和前提条件的。搞清楚规律的可行范围和前提条件才算是弄明白股市。可是寿命太短，人可能无法经历所有的可能的场景而获取经验，所以只能保持敬畏，质疑和独立思考。在质疑中完成获利才是主要的难点。

[@韭韭冒險野郎]

判斷市場屬於高位還是低位，永遠都是事後論，判斷高低位要有一個對比， 未來往上走了你才能說過去某個區間稱為低位， 未來往下走了，那之前判斷的位置不是高位就是下降的中繼， 如果真能判斷，你可以讓我們知道一下你自己判斷的結論， 看現在屬於高位還是低位，或是一個上升的中繼也好。 因為未來的不確定性，未來只有指數走出去了你才會知道過去的判斷正確與否。

[@TheMarketMemo]

五年後回頭看今天一定是低位

[@韭韭冒險野郎]

@@TheMarketMemo 大概率會是。慘一點就是前高不過先給你摔個一年半載的，然後再來一波無限QE硬拉3年半，拉到過前高再噴出，那現在就是低位。

[@TheMarketMemo]

@@韭韭冒險野郎 既然五年後今天是低點，那麼有一年半載給你上車的機會，這怎麼能稱之為「慘」呢？應該是求之不得不是嗎？ 2023看漲美股的三個理由｜美股市場紀要 2023-01-07 kzbin.info/www/bejne/d4eyYqZrobSke9E

[@韭韭冒險野郎]

@@TheMarketMemo 所以現在上車不就是套一年半嗎？ 如果經濟真的產生蕭條，無限QE不使用第二次，五年的期限是一種判斷錯誤？ 要10年才能解套，現在上車是對是錯呢？ 其實不用想那麼多，設個停損單子打進去跟他拚了就好。

[@TheMarketMemo]

@@韭韭冒險野郎 假設在半年前市場恐慌的時候，你堅信「五年後這一定是低點」，你現在的心情會完全不一樣。 現在恐高的人，和半年前恐慌的是同一波人，很不幸你屬於這一類。希望你來看了我的節目之後能有所改變。祝一切順利～

[@gacctom]

謝謝雷公~個人淺見:覺得目前市場處於過度樂觀的,個人不會買股票,但持股也不會賣!

[@害羞幽靈]

八個月後.....

[@dayhappy-ki2nm]

老雷有一种特别的气质

[@nsfm4537]

雷公这是在给大家提示风险，就像年初的时候给大家提示机会一样的。

[@Kurefashi]

认同

[@Beta-z7r]

懂了，做空～

[@a0918538173]

其實有很大的誤解 , 指數長期向上 , 不代表下一波主流股是你所持有的股票 , 即時停損才是正確 , 隨便舉一例: 當年宏達電

[@TheMarketMemo]

對於Tom來說，投資指數基金是最好的選擇

[@a0918538173]

@@TheMarketMemo 贊成 , 但是需講清楚一點

[@loverich-yi6fn]

😂無腦多超人能一直贏嗎？😅

[@KerwinCui-t5p]

我是大陆的粉丝，最早是在b站看到雷公，那会就被视频风格和逻辑吸引了，但后来好像不更新了，最近研究了梯子，重新开始回看这些影片，希望能从中学习，让自己成为一个有依据的投资者

[@panlucy2526]

雷公的视频讲课对投资者来说最有价值了，一如既往的精彩。谢谢你。我会继续关注你。

[@adamwu4201]

首次申领失业金人数从去年10月开始随着纳指顺势创新高（理论上应该是反向的），这是“科技代替人”的逻辑吗？

[@ruoh1wu255]

你的每一期视频都是艺术！太喜欢了

[@cindyliu5104]

very very useful and thank you

[@kigg7788]

謝謝雷哥~

[@falongwu7033]

你说的周期，对于被墙国高强度控制的股票无效

[@逢魔龍魂]

向內看，心裡問題、財務狀況、風險管理才有辦法從外部判斷達到模糊正確，否則活在恐慌之中。

[@wander6zhu313]

雷大师堪称哲学家，令人毛塞顿开

[@AaronShaHome]

内容很精彩，片尾的音乐好听

[@タン陈惟悅]

雷，谢谢你的分想。 我本身是新手，才刚刚学习投资指数型基金。 我个人的做法是定期定投，目前把每个月储蓄的50%投进去指数型基金，50%储存在拥有5%回报率的货币市场基金。 我个人还是担心会经济衰退，还是做两手准备，进可功，退可守。目前投资的指数型基金已有10%的盈利。

[@kiraasuka9943]

这个纪元定投都会是失败的。学点基础知识比较好，比如小仓active trading，理解风险，建立风险模型，以及找几个比较好的sub service听他们的中期建议。trader is wayyyy better than financial analyst. Market has no fundamental, we all live in the matrix

[@Chenjack90]

這種方法很好，不把雞蛋放在一個籃子裡面，在敬畏市場的同時做好兩手準備；多數人都不及你，你已經有自己的投資思維和策略了，接下來就是不斷優化你的策略

[@タン陈惟悅]

@@Chenjack90 其实我的货币市场基金是每天派利息的，也和我的指数型基金同一个账号。我目前36岁，还有24年来拼搏。我不指望一日暴富，只是想一步一步朝向自己的目标前进，如果或许不用工作到60岁就可以财务自由

[@タン陈惟悅]

@@kiraasuka9943 谢谢你的建议，我本身不适合active trading，只是想慢慢累积自己的财富，这个方式比较适合我

[@kiraasuka9943]

@@タン陈惟悅 这10年 不存在定投。你必须知道什么时候卖出，什么时候买入，也就是risk mgmt，否则2036年你的资产会和现在一模一样，很可能连通胀都没有跑赢。

[@tonyy896]

美股处在新一轮牛市初期(^O^)!

[@卢祎]

雷老师，您好，我一直没有找到会员的购买入口。。。。因为我是从中国用VPN登录 所以不显示吗？

[@TheMarketMemo]

應該是中國IP的問題

[@Lian16888]

謝謝分享!!

[@ambittech0409]

感謝雷公無私分享 😄

[@呂奕珣]

本多忠勝的人才能無限投入

[@jackjack1083]

死的速度 其實跟小散是一致的 全是憑藉著實力給市場賺走😄

[@abdelkaderazraoui8138]

👏讲得很精彩

[@XiaTian-trading]

哥， 抵扣价有个问题，假如4小时的均线刚刚多头排列，5 20 30抵扣价都形成了支撑，但是周线5日抵扣价是阻力，这时候怎么办？还有抵扣价止损位置设置在上一个波段低点或者高点吗？还是等到多个抵扣价形成压力止损？ 谢谢

[@millers90]

感谢雷公，今天正好在读霍华德马克思的《周期》！！！最近把雷公的交易理论整体看完了，终于知道自己为什么亏钱了！每个人都需要通过客观的数据来建立自己的交易系统，通过大量、密集、破线、拐头、交叉等信号来判断市场趋势，收益良多！！非常感谢您的分享。感恩。

[@孫美鈺]

謝謝老師

[@MetthewHu]

均值回歸=葛蘭碧8大法則、經濟週期=美林時鐘 歷史告訴我們要對市場抱持敬畏 當你忽略風險時，它已經悄稍躲在不遠的轉角處 市場已經逐漸進入瘋狂，羅素在不到2個月內漲了10%. 還在抱持極度樂觀的人，是時候要放慢腳步思考一下了 雷大這影片不僅詮釋「多」還有「空」，不要僅看你想看的一面.而忽略了另一面

[@害羞幽靈]

結果從去年十月一路漲

[@MetthewHu]

@@害羞幽靈 你是不是活在過去？ 雷公的這影片是去年6-7月 美股是不是7月修正到10月？ 做投資就是對市場抱持敬畏之心

[@害羞幽靈]

我是說你這個反指標 @@MetthewHu

[@longwong4562]

我认为这只能反映在成熟健康可信的市场，我们缅A用这套理论很难，很难很难

[@没有人在乎]

从人性角度去分析市场可以看到很多本质的东西

[@s1003yyds]

是的，很多人在股市中就是因为比较贪心，在股市必须要有严格的交易纪律，这样才能赚到钱

[@Chenjack90]

對啊，其實投資就是對人性考驗，究竟是理性控制人性還是人性隨著貪念的加劇而放大

[@qqnyj811]

因為Tom是玩港股，所以有這個擔心好正常

[@Kurefashi]

老雷这两年怎么老了许多🙈

[@alexwang443]

没有背景音乐 就好

[@ckd303]

6:30

[@dixonchen4495]

他应该过两个月做空..

[@jefferysun4454]

做美股快两年，经历了去年的整个熊市，接近最低的位置加了仓，有了一些收益，回头看，资金投入太少，错过了这么好的机会。

[@gaoshangliushui668]

你可以加倉啊 但是不是現在哈 因為近期美股基本都在回調 哈哈

[@surfingkeyboard]

美股是牛市初期。可能持续两三年吧。

[@gaoshangliushui668]

話說得有點早 現在正在回調階段

[@hzgarrison]

雷公能不能出一期讲讲A股，或者对国内的投资者有什么建议？

[@kiraasuka9943]

有，自学技术面，建议先从紫薇开始学起。必须要打破大陆人的常识你才能理解a股。

[@mcqueenjoe6306]

癌股就别来了吧😅

[@ben20236]

都翻墙出来了还看A股

[@gabrielho11]

玄之又玄 眾妙之門

[@Chenjack90]

把一切不合理的都歸於玄學，這是對玄學的侮辱。

[@gabrielho11]

@@Chenjack90 hhh閣下開心就好

[@xiangtang4687]

知识渊博，个性些更好，

[@zouzouhaozi2267]

美股没啥好研究的 ~~好做的很 随时买入 玩的资金10% 跌5% 买10%资金 稳的很 卖的时候 自己找感觉 反正一定要有赚才卖 `~不要研究 研究多了是负数~~大家买起来

[@s1003yyds]

只要看好了基本面和技术面基本上没什么问题

[@zouzouhaozi2267]

@@s1003yyds 技术面都是假的 美国强才是真的 ~~~

[@mikezhang677]

雷公讲的好 专业水平 ❤

[@athenapeng0089]

真棒👍👍👍一如既往的优秀！感谢🙏老师！

[@huaweichen8044]

感谢观点，谢谢分享🎉

[@yunjiang5659]

每一集都精彩，谢谢

[@BeYourself2076]

每次都让人受益匪浅！谢谢

[@道比]

但港股感覺未來會越走越低...是否應遠離這種巿場？

[@jingwenma3261]

只是事后看而已。有的市场就是单边下跌

[@pppjohn]

感觉是最靠不住的

[@huaweichen8044]

Tom Lee吗？😂

[@wonder888]

沙发🛋️