你必须知道的经济衰退信号: 国债收益率倒挂(Inverted Yield Curve)-经济危机马上要来了吗？

2022年市场充满危机。美联储缩表加息，俄罗斯入侵乌克兰，石油和大宗商品价格猛增，通货膨胀报表。10年期和2年期国债收益率的差值越来越小，有着收益率倒挂的趋势。本期视频我将和大家分享一下什么是美国国债收益率倒挂现象，为什么它能够预测经济衰退的到来以及我们现阶段收益率曲线的趋势如何解读。(视频中提到的相关链接在下方)
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[@MoneyXYZ]

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[@user-fw8pk6mx9e]

'''''

[@leonang7413]

国债收益率倒挂這個topic, Ray是眾多youtuber解說得最易明白的一位, 超讚👍👍👍

[@frankzhou6529]

太有水平！解说非常清楚。远超很多经济学PHD。 如果发现倒挂现象请再做一期视频。嘉惠，嘉奖一下您的粉丝！

[@ncc7162]

经济学不学这个 这个偏fixed income （finance) 最近正在学哈哈哈 不过讲得很好

[@funchange]

講解得非常簡單易懂，目前是投資新手，在網路尋尋覓覓看過各種投資視頻，充分的感受您在做視頻的用心，唯獨您的視頻總會重複看個兩三次，努力挖掘在視頻中的知識寶藏!

[@davidchen5661]

作为一个在金融街干了几十年的老杆子，我可以负责任的说你10几分钟说清楚了很多专业人士几个小时都说不清的东西

[@jinbochen3738]

老哥这些年挣了多少w

[@王建军-u6h]

老哥南京人啊

[@PornHub-SixtyNine]

因爲高知識份子愛裝逼…. 🤣🤣🤣 翻譯：不想講白話

[@DrLusEnglish]

同意 我在雷曼兄弟债劵部做过

[@infotech8371]

他的解释是错误的，短期利率对当前的通胀和消费指数敏感，长期利率对长期的通胀指数敏感，譬如当前通胀指数是10%，而他的假设是30年每年的平均通胀指数也是10%，这样才能比较两者的利率差，这样的假设是错误的。我在wall street几乎所有银行干过，但重要的是我在美联储设计和开发了美债的Auction System，现在所有的美债 Primary Market都是从我们系统issued，我和美联储和美财政部专门讨论过美债的利率问题。

[@moocat2234]

講解得太棒了，新手如我也可以懂，影片的拍攝和剪接也很有水準，觀影體驗非常好。謝謝你！

[@Meme-ys3yc]

Great explanation. I had heard the same lesson from Yale professor, and yours is Much easer to understand. Very much appreciated. Always pay attention to your newest update video.

[@MoneyXYZ]

Glad it was helpful!

[@ruyzhang7397]

入门级友好，讲解思路清晰，也通俗易懂。非常感谢！

[@wendizhang809]

非常感谢Ray分享这么好的信息！希望能多一些分析未来经济走势的视频，或者加拿大本土经济或房产的形势分析！非常感谢！

[@faithfan3634]

期待

[@yanhanliu3453]

加拿大的国民负债率和gdp增长结构让我好担心😭😭😭

[@yulynn688]

@@yanhanliu3453 人才流失这两年有点儿严重，经济也不太好，发的钱太多了

[@user-wl1qb2gt7r]

@@yulynn688 流失去了哪呢

[@drivingcrazy5336]

Ray做的视频不单只内容，而且效果也越做越好。 支持

[@ninsun9537]

聪明的投资人预感危险来临→转向国债避险资产→使得低回报（但也是低风险）的标的物不正常地被需求→长期国债倒挂。总结：悲观的市场预期，比再糟糕的账面指标都要更吓人。

[@user-nq6od8yi6j]

非常清晰的描述，視頻質感也很好👍🏼

[@agnestree007]

無意中看到，這些知識正是時候想了解多一點！講解清晰易明！讓我明白更多細節！謝謝分享！🙏🏻😊

[@user-du8go2kh4c]

内容 画面质量做的越来越好了

[@wendychen1907]

干货满满 youtube第一条评论献给您了 感谢!

[@h94m6hp6]

真的是講的有夠簡單明瞭 用各種圖紙呈現 舉例也夠親民好懂 真的是超級棒的解說 就沒看過那麼好懂的視頻 讚讚讚

[@ivyw9434]

正为这个概念感到迷惑不已，谢谢你清晰的讲解！

[@greatjack3958]

国债收益率倒挂预示市场参与者认为：市场目前存在风险，更愿意舍弃长期收益获取短期流动性。这个指标并不能预测市场，仅是个滞后观察指标，市场长时间不能纠偏，则量变引发质变，发生经济危机。所以，该指标就和MACD一样，永远不会错，但永远不够准确。

[@jianlin904]

让我想到最近读的 When Genius Failed 《拯救华尔街》，我似乎明白文章里说的国债利差会趋于稳定是啥意思了，非常清楚的解说👏

[@fenceapproach8656]

诺伯特·维纳的控制论可以进一步说明技术进步于经济周期的关系，无论是互联网广告还是AI推送，都是人被资本控制而增加债务，加快经济周期的工具，下一个就是元宇宙，因为元宇宙就意味着人完全被资本控制，债务增加变快，经济周期加快

[@winnieentrepreneur]

很好的视频。今天中美10年期国债收益率出现倒挂了

[@shellychen238]

条理清晰，让我这个小白也能理解，感谢您哦

[@weizhang9034]

背景太好看！视频时走思了，😂可以出个room tour嘛？

[@MoneyXYZ]

哈哈，将来有机会会分享一下。谢谢~

[@yiyuanxu9128]

我不太明白就是，既然都是国债，风险差不多，为啥去抢买长期的呢？长期算上通胀，跟短期的也差不了太多啊，短期用钱的时候还有便利

[@guixinzhao3980]

讲的真好，适合我这种经济小白学习。

[@guanlinyang1439]

虽然是纸上谈兵的归纳论，都希望成为先知先觉的那一个，但博主的用心值得肯定，其实只要认清楚冰冻三尺非一日之寒，真正衰退若是来临必然是一波趋势，而非短短两三天结束，让市场来确认吧

[@rongtinghu6582]

讲解条理清晰，让我这个小白都可以听一遍理解

[@WallaceChen]

優質內容，每次必看

[@飞常开心]

讲的真不错

[@wenbaoyu]

讲得简单易懂 不愧叫MoneyXYZ

[@gigas1695]

新观众，看到1分的地方才知道这是美国的数据。小小反馈 祝您越做越好。

[@kunren5628]

多谢分享 很容易理解 请问下您没有说您的观点 能否分享下一期视频你觉得是否会有recession

[@ching-tangwang682]

講得很好 清晰易懂 謝謝！

[@xiangyanggao2946]

讲的很清晰，非常感谢

[@澳洲程序员大卫]

太厉害了👍 视频水平也了得！

[@sobdomi]

謝謝你～講得非常前顯易懂

[@ken-rr123]

have been trying to understand this concept for a long time finally there's a tutorial done in such precise and easy to understand way, thank you very much

[@hanxiaobai]

解释的太好了。可否考虑加英文字幕 ？让更多的人受益。

[@kevs8891]

讲解的好流畅。赞

[@jingjingxue4966]

简单易懂，把复杂问题简单化，非常棒

[@chicotiti8348]

言简意赅,通俗易懂 啊🙏👍

[@SC2019-k4d]

倒挂是几乎一定导致股市和房地产市场泡沫的破裂。简单解释就是，利率和债券收益率是dcf计算的锚，discount rate上去了，资产估价是一定下来的。倒挂另一方面反应了对避险资产需求的增加，那就是流向股市的钱会变少。唯一大家猜不到的是什么时候崩盘是的下跌会到来。就好比2019年11月的时候，隔夜拆借利率已经涨到了10%，并且出现了长短债收益的倒挂，只是后来等到了疫情才让泡沫被搓破。散户总是后知后觉，最后被踩死。

[@黃俊逸]

那先知先覺的你，能夠訴我什麼時候該離場/進場嗎? 不然這個預測有跟沒有是一樣的

[@luzhang9763]

讲得非常清晰，感谢分享！

[@jazzbeats8168]

解释的很清楚 谢谢！

[@gylinguo3622]

讲得非常好，感谢用心的分享！

[@casonsaw3596]

讲的很清楚，果断点赞关注了

[@tomtom6403]

讲的很棒，加油！

[@jiachangwu1]

好久没看RAY兄的视频了，少学了好多东西

[@vic5041]

解释的非常清楚，谢谢。有一个问题，如果出现倒挂，我们要做什么降低风险呢？

[@benhuilin9249]

把錢花完都不用擔心了。

[@ryotw1449]

2022/07/05 美國10年國債利率-2年國債利率開始出現收益率倒掛

[@shen0904]

講得非常好

[@adventurenature6456]

好美的視頻，謝謝您的分享！我很喜歡！請繼續分享，刺激我更多思考！☺️

[@enjoyitso]

先点赞再看

[@dongyang31]

能不能讲下通胀和利率的关系？考虑通胀的话，一年期和二年期国债实际利率应该都是负的了吧？为什么还会有人愿意买呢？是因为避险情绪？所以说不管是1，2，还是10年国债，目前demand都很强。只不过相对来说10年的更强才会导致倒挂，是这样吗？

[@binli-rr8bz]

moneyxyz，关注你很久了，2024年的今天，国债收益率已经开始倒挂了，在这样的情况下我们的投资该怎么操作。

[@yannikaye3778]

非常喜欢你的视频，学到很多东西！ 老铁， 能不能讲讲，银行的房贷的固定利率 和浮动利率是根据什么决定的？看了你的那个市场利率的视频， 收益良多！

[@infotech8371]

银行的房贷利率和你的过去借贷成绩Credit Score和长期的通胀指数相关，固定利率对借款者有利，譬如你30年贷款利率是5%,如果以后通胀高利率大于5%，那你就赚了，但如果小于5%，是否意味你赔了，没有，因为你可以Refinance your loan,即重新贷款。浮动利率有利于银行，因为浮动利率是通胀率加上银行赚的固定利率差，而银行为了吸引人们选择浮动利率，一般前几年的利率比较低，但一旦浮动银行便加大自己的利差，所以浮动利率对于开始房贷有压力的人有用。

[@harryji3201]

有空能讲讲加息对北美房价的影响吗？还有石油对阿省房价的影响。想听听你的看法。

[@nymphoiept]

講得真好，訂閱了。

[@jian-haohuang6094]

太強大的解說能力

[@user-sm2ed3hg7e]

真的很清楚 謝謝你

[@wwy8648]

通俗易懂，感谢老师

[@user-bb1xh5yd1v]

很喜欢你的节目，总能把负责的原理解释的很清楚。请问你目前的策略是什么？减仓股票持有现金吗？

[@MoneyXYZ]

谢谢。我的策略很简单：Buy and hold. 同时一直保持有现金。我一直以来的投资标的都是要长期持有的。所以，遇到经济危机的时候是我买入的时机。这一两年我会定投。熟悉我节目的朋友都应该知道，我一直强调安全边际。我在牛市的时候就已经在储备现金。

[@RambotheKING]

感谢老师的讲解！

[@xflyxx5886]

解决了一些疑惑，国债价格是市场决定的。不同时间点，相同期限的国债收益率可能不同。相同时间点，不同期限的国债收益率也不同。

[@JJjon13]

感觉解释的还有有些问题 每次倒挂的时候其实2，10债收益率都是上升的 准确的说是2的蹿升速度超过了10而导致的倒挂

[@abramsm1a271]

如果按照這曲線來看是不是只要撐過這次的經濟衰退，那接下就是經濟大幅成長囉。

[@MrSuTony]

你可以思考 時光回到2020年3月 你手上的部位有沒有撐過去

[@zwzau]

非常受用 谢谢！

[@dyjiang1350]

有一点不懂, 为什么当人们都购买10年美国国债的时候,10年国债的收益率会下降? 是因为收益率=收益/国债价格. 收益是恒定的, 收益率的分母即价格推高, 导致收益率下降吗?

[@user-jx7im7lf1h]

是的

[@wenbaoyu]

是的

[@xingmeng6222]

好厉害👍 那请问是在未来两年有很大可能金融危机吗？如果根据现在的通货膨胀和利息上涨的情况，会比2008年更严重吗？那在金融危机前应该做什么准备？非常感谢

[@thomastse6977]

沒人能預測未來

[@thomastse6977]

应该做什么准备？多看视频、多做笔记、多学习不同方面的知识 惟智者为能以小事大

[@ycscook5069]

去年底投入美股的感到開心(流淚)

[@GamingHenry-fo6vy]

比21年进股市开始的强

[@trader1376]

学习了，赞

[@chenwenxin9104]

期待更新视频，已关注

[@joyful1688]

You got quality information but English CC would make it even better .

[@da34da34]

要给一个方向，当然不赌就不会错，但不错也不会有机会。

[@melo1609]

感谢分享，有收获

[@geneji5256]

太強 簡單明瞭

[@BillieLo]

謝謝分享！

[@user-qx8do5xk3g]

谢谢你的解说，我想问个问题，为什么现在10年：2年的走势跟10年：3个月的走势是相反的啊

[@Angel_of_Extermination]

我也想知道

[@ppwonder5270]

不錯，加油

[@neosk3366]

感谢您

[@leiguang]

视频10:00处说：“投资者意识到股市和楼市充满泡沫的危机，转向购买更安全的避险资产，长期国债的需求增加，价格增加，收益率下降，出现倒挂现象“。 我有个疑问，既然收益率倒挂了，投资者为啥不买短期利率更高的国债呢？到期后再买新的不就好了吗

[@eehuntan8947]

Thanks Ray for ur sharing!

[@lins7998]

通俗易懂 ,谢谢RAY。我也是加拿大的村友，不知是否有交流群吗？可以加一下吗？

[@ncc7162]

订阅了！！！

[@aaa11137]

”較短期的美國國債”風險也是0 為什麼經濟衰退會導致市場傾向買”較長期的美國國債”？？

[@MoneyXYZ]

因为在经济衰退的时候预期央行会降息，短期债券收益率预期会下降。其实这个“倒挂”的解释有很多种，可以很复杂。视频中提到的只是非常概括的一种说法而已。它更多的是一个“宏观”的结果，具体原因会有很多。

[@EmsonOFyl]

我深深的认为你是金融界的长安万年...

[@MrDavid6679]

超實用耶

[@lilylee8201]

现在利率还是在倒挂... ...请问可以做一期国债收益率高低的解读嘛？这方面不太懂，战乱国家如乌克兰俄罗斯国债收益率超高，日本是负数，两个极端明显都不好。有说法是收益高说明违约风险高，又有说法是收益高说明经济好，可投资标的多；收益低说明经济差/违约风险小。那到底是高好还是低好呢？😂

[@luren5xu116]

您好，很喜欢您的视频。我也是一个个人投资者，有个问题想跟您请教，我想长期定投标普500，具体是VOO这支etf。但是现在美股泡沫比较重，外加可能随时会到来的金融危机，我是否应该等一等再开始考虑定投

[@MoneyXYZ]

长期定投的意义就在于“长期”，不”Time the market”, 靠时间取胜。时刻保持收入，时刻都有子弹。

[@Lea-lh3si]

Thx a lot for this vedio.

[@jjujun]

最近很多次看到倒挂，本来准备自己了解一下了，结果这期视频来得如此及时！

[@mcoca1825]

Ray视频内容很棒！你在加拿大？那你觉得现在加拿大的房价会跌吗？

[@shuzhenyan4458]

我不在加拿大 我都知道房价肯定会跌😂😂😂泡沫太大了，美国跌不跌我都不敢说，但是加拿大 我敢开这个口

[@quegg4891]

Up主最近在忙吗？催更啦😄

[@TimothyY-jm4de]

感谢分享

[@ngchongsin2009]

你讲的非常清楚。

[@bingwang5499]

很多人发现美国很希望俄乌之战继续下去，一方面原因是欧洲热钱可以过来。我不理解的是，这钱过来什么好处呢？不是加剧通货膨胀吗？

[@user-jk3ui8bw9t]

已清仓所有金融产品

[@dongyang31]

请问每次的auction，是指政府新发的国债吗？如果是的话，不应该和市场上流通的同期到期国债收益趋同吗？

[@allanjia7193]

有一个问题想请教一下，对比FRED的10-2年和10-3月的曲线，后者下降趋势基本都比前者更早（虽然只是个人感觉上，而且后者表格被拉伸了；如果是我的错觉那就没事了），但为何22年附近的曲线前者比后者下降趋势却更明显呢？

[@user-ds2fp5ix4z]

国债收益率可以作为风险评估看待吗，越低就证明对市场越乐观？