Una crisi imminente del mercato immobiliare inglese (e non solo)

[@OoalessandroO]

Come divulgatore economino sei il migliore complimenti 👍

[@jacoposcarabello]

Grazie mille, troppo gentile! 🙏🙇‍♂️

[@marcellobusetto4539]

Complimenti per il contenuto, chiarissimo e facile da seguire

[@jacoposcarabello]

Grazie mille! 😊🙏

[@Daniele-jj7or]

Bravissimo ottimo video

[@BeLikeMike44]

Ottimo lavoro..bell'analisi! 💯💫

[@jacoposcarabello]

Grazie mille! 🙏😊

[@Manuele-mi2kk]

Ottimo video. Molto ben fatto e chiaro. Quello che mi manda in bestia sono le manovre di politica economica che, ogni volta che c'è una crisi inflazionistica importata (è vero che ci sarebbe stato un aumento inflazionistico legato alla ripresa delle attività dopo la pandemia ma a questo si è unito una spinta inflazionistica legata alla crisi russo ucraina), agiscono contraendo l'economia, con conseguente decrescita, disoccupazione ecc..Sperando e auspicando la recessione del proprio paese con tutte le conseguenze negative che queste comportano. Non è solo il caso del Regno Unito ma di tutti i paese legati al conflitto bellico. Ritengo opportuno adottare politiche restrittive in un momento di economia surriscaldata per apsetti interni, ma in presenza di inflazione importata questa cosa mi sconcerta. Tralasciando tutti gli aspetti politici e geopolitici non ci sarebbero alti strumenti per mitigare le spinte inflazionistiche?

[@jacoposcarabello]

Ciao e grazie mille per i complimenti! 😊🙏 Se l’inflazione è importata l’unico modo di contenerla è tenendo gli stipendi bassi ammortizzando il costo delle materie prime importate con una riduzione del costo del lavoro. Ridurre i consumi in modo ma non crepare pressioni sull’offerta e spingere l’offerta a moderare i prezzi per vendere. In Regno Unito potrebbero riportare la situazione del mercato del lavoro a prima della Brexit e già si calerebbe la tensione sugli stipendi e la disoccupazione. Il meccanismo di rialzo stipendi e prezzi è anche innescato perché il mercato del lavoro attualmente è più chiuso di prima e costa di più assumere, in un momento in cui le vacancies (posti di lavoro liberi) sono ai massimi storici. I posti liberi in eccesso li elimino o assumendo persone che ricoprono tutti quei posti e te ne avanzano, riducendo la pretesa di stipendio medio e quindi il costo del lavoro per quelle posizioni, oppure facendo calare i consumi e in questo modo togliendo la necessità di quei posti di lavoro in eccesso e quindi allentanti ancora la pressione sugli stipendi. In questo momento comunque l’inflazione è meno importata è più interna data dall’effetto della pressione sugli stipendi, visto che i costi dell’energia e sulle materie prime sono calati (non sono solo rallentati). La pressione sugli stipendi a causa di un bacino più piccolo di lavoratori rispetto alle esigenze del mercato del lavoro, più maggiori costi di importazione dovuti dalla brexit, stanno spingendo i prezzi in UK a non scendere sotto l’8% di inflazione. In questo caso non è più importata, sono scelte e politiche interne che la alimentano, e da un lato hai bisogno di disoccupazione è/o minore produzione guidata da una minore domanda, e un’apertura al mercato internazionale togliendo dogane e dazi. Tutte cose che prima non c’erano. Al momento nonostante i tassi elevati le persone continuano a consumare e ad indebitarsi quando i soldi non bastano. Se non gli alzi il costo del denaro è difficile che si svegliano dall’oggi al domani e smettano di comprare il superfluo. Onestamente la recessione ad oggi non è un male, come neanche un aumento della disoccupazione. La prima perché anche se c’è una crescita sarebbe data per un aumento dei prezzi e non per un aumento effettivo della produzione in termini reali, la seconda perché la disoccupazione non va a zero per definizione e avere meno della disoccupazione naturale di un economia spinge l’inflazione, e l’effetto finale è peggiore per tutti. Considera che in Regno Unito c’è il credito universale, se hai meno di un tot di reddito lo stato compensa per fartici arrivare, se i prezzi aumentano lo stato non può mantenere tutti i redditi minimi e meno gente può averli, in più con l’aumento dei prezzi non basterebbero neanche più quelli e di base quelle persone non hanno capacità e/o conoscenze necessarie per coprire i posti vacanti, se no li avrebbero già presi. L’economia è un costante ricerca di equilibri in una miriade di mercati connessi tra di loro, il fatto che alcuni equilibri si trovino in punti più bassi di prima non vuol dire per forza sia un male, dipende anche dal contesto degli altri mercati e dei loro equilibri. 😊 scusa il pippone! E mi scuso anche perché non avrei pensato che questo video uscisse dalla bolla di chi già segue il podcast e non ho dato elementi di cui ho già parlato nelle ultime puntate del podcast! 😊

[@ciccioecologista5449]

Anche io vivo a Londra, verissimo quello che dici ormai la generazione dei miei coetanei inglesi (anche upper class ) non vede un futuro roseo qui a Londra, ricordiamoci che il mercato immobiliare londinese viene macchiato anche da tantissimi soldi sporchi.

[@luposolitario1829]

In Italia gli stipendi già da fame sono inchiodati da sempre...hanno risolto così !!! 🤮

[@Daniele-jj7or]

Ma perché ogni volta che alzano i tassi magicamente il debito italiano diventa problematico

[@jacoposcarabello]

Perché il debito ha degli interessi che vengono pagati ai debitori dello Stato Italiano, quindi se i tassi sul debito sono maggiori della crescita del PIL il debito cresce anche solo per effetto degli interessi sul debito senza considerare la maggiore spesa dello Stato. Quindi un aumento dei tassi aumenta il debito pubblico perché aumentano gli interessi da pagare ai debitori. Non per niente ora i titoli di stato danno più interessi e tutti sono contenti di investire sui BTP ma quegli interessi maggiori generano maggiore debito pubblico.

[@88HaZZarD88]

Grazie ottimo video 👍

[@jacoposcarabello]

Grazie mille! 😊🙏

[@niccoloostolani9681]

Buongiorno, io abito in piazza tasso

[@thezordo]

Ciao Jacopo. Mi sono iscritto al tuo canale durante il video. Grazie per avermi illustrato in maniera così chiara ed interessante un tema che non pensavo di trovare spiegato nella mia lingua. Così bene per giunta. Sembra un regalo:) La mia ragazza vive e lavora a Londra come Project Manager e vive a Barnes. Ha uno stipendio considerevole (vivesse in Italia) ma arriva a fine mese liscia. Vive in una Cuncil House con un affitto di circa 2000 pound al mese. Avevamo considerato di comprare casa fuori Londra (ma anche li i trasporti verso la City meritano di essere citati) con dei risparmi e un mutuo che a lei permettono di accendere fino a 250.000 pound. Fino a 3 mesi fa era impossibile perché gli appartamenti non andavano sotto i 500.000, ora riusciamo a visitare qualche catapecchia a 300.000. Mi sembra di capire dal video che attendere ancora un pò sarebbe la cosa giusta da fare in questo momento. (Entrambi sul tema siamo poco ferrati) Ti ringrazio tantissimo da subito. Piergiorgio

[@jacoposcarabello]

Grazie mille Piergiorgio per il commento e l'iscrizione! Ho ben presente la situazione io sono a Clapham e a meno di 2000£ al mese si trovano ben poco. Ti direi che la situazione è da tenere monitorata perchè dipende molto da cosa vuole dare Bank of England con i tassi, se continua a tenerli alti il mercato continuerà a calare, ma basta un barlime di speranza sul ribasso dei tassi che il calo può rallentare, fermarsi e risalire, quindi continuate a tenere sotto d'occhio la situazione!

[@nicola-bh4nc]

crisi immobiliare ma i prezzi della case non sono diminuite

[@giovannapanto8170]

Stavo riflettendo anche sulla parte finale e cioè che ci si augura che ci sia un recessione mild per bloccare questo circolo vizioso prezzi-salari. La carenza di manodopera e quindi la possibilità di contrattare uno stipendio più alto, su larga scala, equivale alla scala mobile di fatto. La carenza di manodopera è un fatto naturale della Brexit vissuta prima come una liberazione ed ora una vera iattura. Si mormora di un rientro dell'UK nella Eu. Per questioni di pragmatismo puro penso, rimangiandosi ideologie che, col senno di poi, si sono dimostrate altamente fallaci (se nn ai politici propugnatori che si sono arricchiti a puntino). Ma ieri sentivo che, dovesse mai UK intavolare silenziosamente un percorso per una riammissione fattuale sebbene di facciata camuffata per salvare la faccia, intanto il meccanismo politico-burocratico sarebbe molto lento ed articolato e poi ci sono paesi che stanno facendo anticamera da mò e che si aspettano di entrare nella casa europea. La quale per me deve lavorare molto sulla proposta di un progetto europeo inclusivo degno di questo nome e magari (questo è un auspicio mio) ottenere dagli Stati sempre più sovranità Europea per poter gestire questioni IMMENSE: difesa, politica emergetica comune, transizione energetica e produttiva(di consumo che sia più sostenibile ambientalmente, sviluppo di ICT con microchips etc e tutto quello che pertiene alle materie prime rare o no, cosi come gestione del debito comune e fiscalità comune, e diritto del mercato del lavoro. Oggi ci sono sfide immense......tutti noi ne abbiamo da lavorare, ogni paese ha le sue, ma nessuno si salva da solo.....

[@jacoposcarabello]

Grazie mille che sei arrivato alla fine del video! Guarda sfondi una porta aprta, se l'UK tornasse in UE sarei solo che felice, sono poco fiducioso perchè chi è al governo ora non sembra dare nessun segnale di avvicinamento all'UE e non cita mai Brexit come un problema. Le dichiarazioni politiche sono sempre a difendere la scelta ,dicesseo mai una volta "Brexit ci sta danneggiando". Le varie fonti che seguo in temi economici evidenziano come un'appartenenza al mercato unico risolverebbe un po' di problemi, ma il sentore è che politicamente non vogliano percorrere quella strada. Se stanno intavolando accorid segreti per rientrare in UE ne sarei felice, Se stanno intavolando accoridi segreti per rientrare in UE ne sarei felice, però finché non vedo azioni concrete, rimango scettico.

[@ciccioecologista5449]

Purtroppo discutere con Eu non fa parte del programma del nuovo gov

[@ribomboclat]

Bellissimo contenuto, c'è un limite legale a quanto possono essere aumentati i tassi dei mutui?

[@jacoposcarabello]

Si ma è altissimo in UK, i tassi sopra il 25% sono considerati illegali in UK, in Italia per esempio io tasso di usura si calcola sul tasso medio dei tassi di mercato dove si aggiunge una percentuale (mi pare il 50% in più) che li fa aumentare, però a memoria al momento dovrebbero essere ben sotto il 25% se i tassi mesi sono intorno al 5% il tasso di usura dovrebbe essere intorno al 7.5% in Italia.

[@giovannapanto8170]

Passo per caso e vedo solo ora. Allora: se la conoscenza/consapevolezza finanziaria degli Inglesi è come quella di casa italica (cosa che nn condivido al 100%, proprio perchè dalle tue parti si mastica sicuramente più di finanza che qui, dove le fette di prosciutto sovrano - magari danese - sono spesse come un muro portante) allora comprendo. E ovviamente c'è chi ci ha marciato.....sia sottoscrittori che si autoconvincevano di aver capito tutto (magari guardare i grafici dei tassi e le aspettative future e tenere conto che vale sempre un principio e cioè mean reversion, in tutti gli ambiti prima o poi) e poi, ovviamente, broker e banche o procacciatori di mutui che ti garantivano la possibilità di rinegoziare ad nutum......Vero che la tipicità del mercato immobiliare inglese di avere un pattern contrattualmente previsto di tassi (fisso per massimo 5 anni se nn ho capito male) DOVREBBE rendermi più consapevole e mettere in cantiere, magari con un consulente finanziario fee only che è nato in UK come figura, qualche derivato a copertura in modo da assicurare almeno una parte del maggior costo dei debiti e nn dover andare sommerso e perdere alloggio......

[@jacoposcarabello]

Ciao grazie per essere passato! Devo dire che hai una sovrastima delle competenze dell'inglese medio che è notevole, mi spiace doverti dire che in UK la gestione delle finanze è poco oculata (e non sono io a dirlo ma gli inglesi stessi, le cose dette el video sono tutte basate su fonti e analisi inglesi, che trovi in descrizione) e di base gli inglesi sono fortemente indebitati, a prescindere dal mutuo, anche per un uso maggiore di fidi bancari (qui li danno con enorme facilità, molto più che chiedere una carta) e carte di credito rispetto a quanto avviene in Italia. L'utilizzo di derivati a copertura del tasso del mutuo onestamente non l'ho visto fare dai privati e non mi risulta che le banche siano attrezzate per fare ciò, può permetterselo chi ha una gestione più sofisticata dei suoi patrimoni, ma rappresenta una parte limitata della popolazione inglese e dei possessori di case.

[@frcfun8328]

Ciao Jacopo, so che é difficile fare previsioni, ma secondo te quando si potrebbe vedere un bottom nei prezzi delle case in Inghilterra?

[@jacoposcarabello]

Vorrei avere la sfera di cristallo 🔮 😂 In tutta onestà con le mie e conoscenze di economia l’unica cosa che posso dire è che penso sia prematuro per farsi un’idea di quanto durerà, quanto scenderanno i prezzi e quando sarà il bottom. In economia si naviga a vista, in base alle evoluzioni delle situazioni, nei prossimi mesi vedremo come si comporteranno inflazione, consumi, stipendi e disoccupazione è come reagirà la BoE. Se per esempio, anche se lo trovo improbabile, ci sarà un’apertura da parte del governo ad una libertà di movimento tra le persone con l’UE come prima della Brexit, già il mercato del lavoro cambia faccia, sale la disoccupazione, scendono gli stipendi, il costo del lavoro cala e con quello i prezzi, i tassi potrebbero non salire più e potrebbero addirittura calare, ecco che tutto cambia in modo imprevisto (ad oggi). È solo un esempio che è più un volo pindarico che una possibilità, ma solo per dire che ora le aspettative sono ad un calo del mercato con le condizioni attuali, se cambiano le carte in tavola può andare molto peggio è molto rapidamente e durare anni, oppure può crollare di botto e ripartire di rimbalzo, o anche scendere poco e reggere. Mese per mese si può valutare la situazione come evolve e farsi un idea se c’è un inasprimento della situazione o un inversione di tendenza! Lèggevo in giro e c’è chi spara la qualunque, l’unica certezza è che non sappiamo nulla sul futuro e tra tutte le possibili sparate qualcuno avrà azzeccato anche solo per una questione di probabilità 😊 tutto questo per dire, è una situazione complessa e imprevedibile, io non ho idea di quando sarà il bottom e se sparassi una data e azzeccassi sarebbe per puro culo (come chiunque altro)! 😊

[@frcfun8328]

@@jacoposcarabello grazie della risposta caro Jacopo :) come avevo premesso sapevo che fare previsioni è difficilissimo e basta un cigno nero imprevedibile a priori per cambiare tutto. Vivo anch'io in Inghilterra dal 2016, zona South West, ed in ogni momento sembrava sempre che l'immobiliare fosse sull'orlo del burrone perché overpriced, tant'è che ho sempre rimandato l'acquisto, col risultato che i prezzi hanno sempre continuato a salire ed ora sono praticamente inabordabili. Insomma vorrei evitare di comprare sul massimo..ma come un po' tutti del resto 😆 certo che i tassi sui mutui che ci sono ora fanno veramente apparire la situazione scricchiolante 🤨 ...mi sa che starò un po' alla finestra a vedere come evolve la situazione

[@jacoposcarabello]

@@frcfun8328 scusami per la risposta prolissa che ti ho dato! 😅 si è l’atteggiamento giusto quello di stare alla finestra! Sono nella stessa situazione, sempre lì in attesa che la bolla scoppiasse invece sti maledetti hanno continuato a tenere il numero di nuove case basse per mantenere i prezzi crescenti! Adesso con la situazione economica attuale, sembra che sia il punto di svolta, però anche andasse male non credo che i prezzi torneranno indietro di molti anni, a meno che non sia la crisi immobiliare peggiore degli ultimi cento anni! Vedremo come evolve, non so se hai recuperato il podcast di due settimane fa, dove parlavo delle evoluzioni dell’inflazione e le aspettative per i prossimi mesi, secondo gli ultimi stress test di Bank of England se mettono i tassi al 6% salta il sistema finanziario inglese, quindi probabilmente si fermerà al 5.5% a meno che non riprovino i test e qualcosa di più lo possono fare. Finora Bank of England non ha azzeccato una previsione che sia una! 😅 Osservo alla finestra con te! 😁

[@frcfun8328]

@@jacoposcarabello Macché prolisso, anzi grazie dei dettagli. Sapevo del limite del 6% dagli stress test, la tenuta del sistema dipenderà anche da quanto a lungo li terranno o se si innescherá una spirale inflattiva stile anni '80. Rimane il discorso della domanda di case molto maggiore dell'offerta, come giustamente dicevi anche tu che non si è costruito più quanto sarebbe stato invece necessario (ipotizzo anche per interessi politici di chi legifera ed è già largo possessore di immobili e siede su capital gain enormi a cui non vuole rinunciare per colpa di una aumento di costruzioni, ma non voglio fare il complottista.. 😆) Stiamo alla finestra

[@jacoposcarabello]

@@frcfun8328 le lobbies sono parecchio forti in Regno Unito e i Tories strizzano parecchio l’occhio ai landlords! Aggiungi che i miliardari di medio oriente, Russia e cina per avere la cittadinanza investono in immobili, hanno drogato il mercato immobiliare spingendo i prezzi verso l’alto! Comunque dai ci sono ancora zone dove le case sono a prezzi accettabili… al Nord 😂

[@tonyrola]

ciao ma tu quando parli che si paga solo la rata degli interessi intendi il "By to let"? la legge e' quella di Osborne abrogata mi sembra nel 2016? e' giusto?

[@jacoposcarabello]

Ciao! No, intendo i mutui interest-only, il buy-to-let sono il tipo di interessi che ti danno se compri un immobile per metterlo in affitto (che sono più alti degli interessi di un mutuo se vivi nella casa e sono fatti a posta per agevolare l’acquisto di case per viverci e disincentivare chi acquista a fini di lucro). Entrambe le fattispecie sono ancora in uso. 😊 Osborne nel 2015 aveva dato potere alla Bank of England di regolare I buy-to-let, non li ha abrogati 😊 Tra l’altro nel 2016 aveva detto che la Brexit avrebbe portato ad un aumento dei tassi d’interesse (probabilmente per motivi diversi da quelli per i quali sono effettivamente aumentati), veggente! 🔮

[@tonyrola]

@@jacoposcarabello nel 2015 regolare il by to let di osborne nel senso che hanno levato la possibilita' anche per questo tipo di mutuo di pagare i soli interessi di mutuo?grazie

[@jacoposcarabello]

@@tonyrola no nel senso che è la banca centrale inglese a decidere i tassi del by to let (o meglio da le regole alle banche commerciali su come e nel range di quanto possono offrire ai loro clienti) . Giusto per fare un po’ di chiarezza, la modalità “interest-only” è una tipologia di mutuo che si può fare come l’avere ammortamenti a rata fissa, a quota capitale fissa, o a rate crescenti o decrescenti, in questo caso si paga solo l’interesse e poi il capitale in soluzione unica alla fine. E questo tipo di ammortamenti possono essere fatti sia che tu prenda la casa per viverci che tu la prenda per metterla in affitto, se la prendi per metterla in affitto il tasso d’interesse che ti viene dato è un tasso “by-to-let” che è più alto del normale perché fai un’acquisto a scopo di lucro e non ad uso abitazione. Se prendi una casa per metterla in affitto con la forma di ammortamenti interest only, avrai un interest only by to let, e il tasso by-to-let è regolamentato dalla banca centrale inglese quindi non è lasciato alla libera scelta delle banche commerciali. Mi scuso perché nel video non mi sono soffermato su tutti i tipi di mutui e come funzionano nel sistema inglese che è diverso da come funziona in Italia. Tra l’altro purtroppo ci ho pensato solo a video caricato che potevo soffermarmi di più sul buy to let perchè è uno dei motivi del calo del mercato immobiliare perché le prime case a finire sul mercato saranno quelle di chi ha acquistato per affittare perché con i tassi elevati spenderà più di mutuo di quanto riceverà di affitto, portando le rendite in negativo o alla meglio a ridursi sensibilmente rendendo sconveniente tenere l’immobile tra costi di gestione e tasse da pagare.

[@tonyrola]

@@jacoposcarabello grazie adesso ho capito😀sarebbe interessante un video su tutti i mutui che ci sono in uk

[@jacoposcarabello]

@@tonyrola idea interessante! Vedo come inserirlo tra la scaletta di video che avevo in mente! Grazie mille! 😊🙏

[@settimarte]

non si preoccupassero il vatimerdacano con i soldi dei beoti compreranno tante nuove case