Warren Buffett spiega il problema e gli svantaggi dei dividendi | Ep. 58

Episodio 58 - Le lettere annuali di Warren Buffett sono sempre ricche di spunti interessanti. La sua lettera pubblicata al termine del 2012 è una lezione magistrale sulle inefficienze dei dividendi. Analizziamola insieme!
Ecco la tabella mostrata nel video:
👉docs.google.co...
Ed ecco la lettera di Warren Buffett, da pagina 19 parla dei dividendi:
👉www.berkshireh...
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Investire comporta il rischio di perdere il proprio capitale. Investi solo se sei consapevole dei rischi che stai correndo.

[@iMieiInvestimenti]

Ecco la tabella mostrata nel video: 👉docs.google.com/spreadsheets/d/1pap1lRKi2cE2TGzliyP1BlSorCQ8YB_NWFFJCUm8VUA/edit?usp=sharing Ed ecco la lettera di Warren Buffett, da pagina 19 parla dei dividendi: 👉www.berkshirehathaway.com/letters/2012ltr.pdf

[@giovannibenvenuto368]

Video davvero ben fatto e che propone argomentazioni inoppugnabili. Grazie per aver fatto parlare i crudi numeri. Grazie per il lavoro che fai sul tubo. Keep going!

[@iMieiInvestimenti]

Ti ringrazio infinitamente. Quando Buffett fa parlare i numeri, bisogna solo ascoltare 😁

[@gianfrancofornari]

Video ben fatto. Complimenti 👏🏻 porti sempre più spesso contenuti di qualità. Purtroppo ci sarà sempre qualcuno che dirà "ti sbagli", "non è vero" e negherà l'evidenza. Per me, accumulazione forever !

[@iMieiInvestimenti]

Grazie! In questo caso spero che nessuno voglia contraddirmi perché vorrebbe dire contraddire warren buffett 😬

[@DavideDIsidoroValueInvesting]

Purtroppo questo canale è troppo sottovalutato…

[@iMieiInvestimenti]

Ti ringrazio di cuore Davide 🙏🏻

[@simoneorecchioni7352]

Due dei miei canali preferiti 🍾🥂 Comunque questo canale crescerà perché migliora di video in video!

[@iMieiInvestimenti]

@@simoneorecchioni7352 un super grazie! È dura crescere e arrivare ai livelli di certi "mostri sacri" come Davide

[@loreck7943]

Video davvero molto interessante. Complimenti anche per la tua capacità di spiegare concetti apparentemente complessi in modo chiaro e semplice…👍🏻 Grande!

[@iMieiInvestimenti]

Grazie 🙏🏻 cerco di spiegare tutto nel modo più semplice così tutto dovrebbero capire… spero 😅

[@ernestopalomba651]

Stai tranquillo, ci riesci molto bene. Come vedi gli apprezzamenti nei tuoi confronti diventano sempre più numerosi. È questo dovuto al tuo successo e alla tua umile e straordinaria personalità.

[@iMieiInvestimenti]

@@ernestopalomba651 ti ringrazio. Però qualcuno ha commentato dicendo che devo abbassare la cresta 🤣

[@ernestopalomba651]

@@iMieiInvestimenti non badare a questi commenti. Sono soltanto espressione di persone invidiose a cui fa male vedere che tu esprimi con chiarezza e proprietà di linguaggio. Di queste persone ne è pieno il mondo. Non farti condizionare. La tua cresta è al suo posto. Non va né abbassta né alzata. Sei una persona molto equilibrata. Quindi, non dare importanza alla stupidità.

[@danieleranauro5052]

Complimenti per il tuo portafoglio 😊

[@iMieiInvestimenti]

@@danieleranauro5052 grazie mille 🙏🏻

[@agentecannarsaluca2394]

Chiarissimo nella spiegazione. Complimenti!

[@iMieiInvestimenti]

Grazie infinite 🙏🏻

[@fabriziogiannone82]

Bravo e preparato, ottimo canale 👏🏻👏🏻👏🏻

[@iMieiInvestimenti]

Grazie 🥹🙏🏻

[@dereknorton5842]

Video incredibile, CHAPEAU (si scrive così perché ho controllato su google 🙂) 👏👏👏.......è chiaro come il sole che ti meriti molte più visualizzazioni, soprattutto di quel tizio che va a caccia e fa malainformazione......like al video 👍

[@iMieiInvestimenti]

non posso che essere onorato di un commento del genere, grazie!

[@giannitherock]

Video molto ben fatto, complimenti. Mi chiedo però quando è il caso di cominciare un decumulo... quando il titolo comincia a lateralizzare o addirittura a scendere? o solo quando si vuole fare cassa?

[@iMieiInvestimenti]

Grazie! Tendenzialmente si inizia il decumulo (fatto con criterio) quando servono soldi. Magari lo fai un anno sì e l'altro no, a seconda delle esigenze. Il bello è che scegli tu quando e quanto vendere. Invece con i dividendi è l'azienda (o l'emittente degli ETF) a scegliere per te. E il dividendo ti viene pagato anche quando magari non ti serve cash o ti viene in quantità inadeguate alle tue necessità (magari troppo o troppo poco). Se un titolo comincia a scendere chiaramente bisognerebbe analizzare l'azienda per capire se si tratta di una situazione temporanea oppure è iniziato un declino a lungo termine. In quest'ultimo caso meglio vendere del tutto e comprare qualcosa di più affidabile/redditizio.

[@giovanniruffino9044]

Bel video esplicativo, complimenti 🎉😊

[@iMieiInvestimenti]

Grazie 🙏🏻

[@marcorjonk]

Hai spiegato benissimo, più chiaro di così non potevi essere, e la matematica appunto non è un opinione...

[@iMieiInvestimenti]

@@marcorjonk ti ringrazio. Dopotutto sono concetti innegabili proprio perché matematici.

[@ernestopalomba651]

Sempre molto chiaro nella esposizione che indirizza,chi ti segue, verso un messaggio semplice ma al tempo stesso efficace. Davvero molto bravo. Quando esci dell'anonimato? Almeno diventiamo amici. Tu sei giovane ed io ho 62 ani, ma sono molto vicino ai giovani. ;) un abbraccio e a presto. Ernesto

[@iMieiInvestimenti]

Grazie Ernesto, sei sempre troppo gentile. L'anonimato è quello che mi permette di essere trasparente al 100% coi miei investimenti quindi penso che mi accompagnerà ancora per molto... A presto!

[@benedettomercadante9548]

C è solo da farti i complimenti! Hai spiegato in modo esaustivo e definitivo la differenza tra dividendi distribuiti e de cumulo sul valore delle azioni. Sono considerazioni matematiche inconfutabili! Poi ognuno certamente sceglie la sua strategia di investimento ma sappia che investendo in un indice globale o etf in generale a distribuzione perderà automaticamente soldi rispetto al correspettivo etf ad accumulazione. Sono d'accordo con Davide canale sottovalutato più delle stesse azioni alibaba 😂

[@iMieiInvestimenti]

Troppo gentile grazie! Se sono così sottovalutato dovrò iniziare a fare buyback aggressivo 😂

[@DanieleBuccellaCFA]

Ottimo video ben strutturato, come sempre d'altronde! 💪 Senza entrare nel merito dei concetti, siamo tutti d'accordo che gli esempi calzano perfettamente a indici e ETF, ma non sono perfetti per le azioni singole?

[@iMieiInvestimenti]

Grazie! Sulle azioni non possiamo scegliere noi se ricevere dividendi o reinvestire tutto. L’unica cosa che possiamo fare è valutare le aziende per la loro qualità senza pensare a quale sia la politica sui dividendi. Quella sarà solo una conseguenza.

[@DanieleBuccellaCFA]

@@iMieiInvestimenti Io le valuto invece esclusivamente in base alla loro politica sui dividendi e se riescono a fare quello che promettono nel merito, e la qualità sarà solo una conseguenza 🤣 Alla fine va tutto bene, basta che si investa..

[@iMieiInvestimenti]

Sul "va bene tutto, basta che si investa" non sono d'accordo. Altrimenti andrebbero bene anche i fondi che costano il 2-3% annuo. Se a parità di investimento posso scegliere una modalità che mi offre rendimenti maggiori, perchè dovrei scegliere quella con rendimenti minori?

[@DanieleBuccellaCFA]

@@iMieiInvestimentiHo detto investire, non investire alla “membro di segugio”.. Quello che intendevo è tra investire e non investire, non tra investire bene e investire male.

[@iMieiInvestimenti]

@@DanieleBuccellaCFA su questo siamo d’accordo 💪🏻

[@alessiobertelli9811]

complimenti per quello che condividi...con noi...ma dimmi è possibile parlare con te in privato! Grazie!

[@iMieiInvestimenti]

grazie! Certo scrivimi pure via email o su Instagam. Trovi i contatti in descrizione a ogni video

[@nicolabravi8138]

NON puoi fare dei contenuti così espliciti e fuori moda! Finirai che ti bannano!😂❤

[@iMieiInvestimenti]

😂😂😂 speriamo di no dai

[@massimolaino1819]

Una curiosità. Ma é la residenza in Brasile o il conto in Brasile che esonera dalla tassa sul dividendo? È sul capital gain quanto si paga?

[@iMieiInvestimenti]

A logica suppongo la residenza. Sul capital gain non saprei ma sono sicuro che cercando su Google si trova

[@massimolaino1819]

@@iMieiInvestimenti da Google Le plusvalenze (capital gain) da non residenti grazie a investimenti registrati alla Banca Centrale del Brasile sono sottoposti a una ritenuta alla fonte a titolo d'imposta sul reddito con aliquota del 15% o del 25%, se il beneficiario è residente o domiciliato in paesi o relativi dipartimenti con fiscalità privilegiata

[@andreabellia1733]

Grande

[@iMieiInvestimenti]

💪🏻💪🏻💪🏻

[@Bob-ro5by]

Come faccio a sapere quante quote posso vendere per non azzerare il capitale entro x anni ?

[@iMieiInvestimenti]

Se ogni anno vendi una percentuale minore del 100% delle quote rimanenti, non finiranno mai. Finiranno solo quando un anno deciderai di vendere il 100% delle quote. Nel primo commento fissato in alto e nella descrizione del video puoi accedere al file Excel che ho usato e che mostra anche un esempio di decumulo che va avanti oltre 200 anni

[@Bob-ro5by]

@@iMieiInvestimenti se voglio vivere di rendita con 2k al mese per 40 anni. Di che capitale ho bisogno?

[@Bob-ro5by]

Non voglio una risposta, ma solamente sottolineare che è molto difficile dimensionare un capitale per il fire se devo vendere quote

[@iMieiInvestimenti]

@@Bob-ro5by ni… se tu ipotizzi di vivere col 3% di dividendi allora puoi fare lo stesso vendendo il 3% di quote. È esattamente la stessa cosa ma hai il vantaggio fiscale

[@Bob-ro5by]

@@iMieiInvestimenti se vendo sempre il 3% del capitale rimanente rischio che non mi basti per vivere

[@emiliooffredi9666]

Tutto corretto ma considera una crescita lineare nel corso del tempo che come sappiamo non è realistico. Non sono a sfavore dell’accumulo ma non bisogna neppure demonizzare la distribuzione i considerarla sconveniente in ogni caso perché non è corretto.

[@iMieiInvestimenti]

La crescita lineare è praticamente impossibile ovviamente ma lo stesso Buffett dice che quelle stime sono addirittura basse per Berkshire e anche per l’indice SP500. Inoltre, a prescindere dalla crescita, la distribuzione è SEMPRE svantaggiosa dal punto di vista fiscale. Questo è innegabile e l’abbiamo dimostrato più volte sul canale (anche in questo video). Se hai 10k investiti e ricevi 1k di dividendi, ti restano 9k investiti, giusto? Ecco è esattamente la stessa cosa di aver venduto 1k, solo che sui dividendi paghi più tasse. Su questo penso siamo tutti d’accordo perché è un dato oggettivo incontestabile. Il numero di quote è totalmente irrilevante (dimostrato da Buffett proprio in questo video).

[@emiliooffredi9666]

@@iMieiInvestimenti È anche stato dimostrato che il decumulo se iniziato in periodi di mercato ribassista comporta il rischio di rimanere senza fondi in meno di 20 anni. Il fatto che fiscalmente sia leggermente più vantaggioso l’accumulo rispetto alla distribuzione non ci sono dubbi. Vorrei semplicemente far presente che anche l’accumulo presenta rischi e non è sempre meglio rispetto alla distribuzione. Il tanto citato Buffet non è contrario ai dividendi, la sua società non distribuisce perché lui ritiene, a ragion veduta, di poter far rendere meglio il cash rispetto a distribuirlo.

[@iMieiInvestimenti]

@@emiliooffredi9666 il decumulo è IDENTICO alla distribuzione di dividendi (se fatto a percentuali uguali), solo che si pagano meno tasse. Questo è chiaro? Perché finché non verrà capito questo concetto, si avranno idee sbagliate perché partono da presupposti sbagliati. Quindi non c’è alcuno svantaggio. Solo vantaggi.

[@emiliooffredi9666]

@@iMieiInvestimenti Il decumulo non è identico alla distribuzione. Ne fiscalmente ne concettualmente o dal punto di vista matematico anche se si conservano le stesse %. Ti consiglio di essere meno saccente e di documentarti un po’ più approfonditamente prima di asserire che idee altrui sono sbagliate o si basano su concetti sbagliati.

[@iMieiInvestimenti]

@@emiliooffredi9666 l'unica differenza è che con i dividendi paghi più tasse. Esempio: 1) ho 10.000€ investiti. Ricevo 500€ di dividendo quindi mi restano 9.500€ investiti. 2) ho 10.000€ investiti. Vendo 500€ e mi restano 9.500€ investiti. In entrambi i casi ti restano 9.500€ investiti. Qual è la differenza oltre alle tasse risparmiate nel caso 2?

[@silvanodeangelis]

Investire in dividendi è insensato, in quanto il reinvestimento dei dividendi in etf ad accumulazione è esente da tassa sul capital gain (avviene internamente all’etf). Quindi è come aver incassato i dividendi di tutte le aziende dell’etf gratuitamente. Per incassarli effettivamente basterà vendere quote dell’etf, che avrá peró gia goduto dell’interesse composto dei reinvestimenti dei dividendi, in piu pagheremo tasse solo sul capital gain. È un win win insomma

[@iMieiInvestimenti]

È proprio quello che ha spiegato Buffett. Ovviamente all’interno dell’etf viene pagata comunque la tassazione alla fonte ma quella non si può non pagare quindi non vale la pena prestarci attenzione

[@Lukewxxx]

Ottimo lavoro Lo rivedrò più volte per stamparmi il concetto nella mente.

[@iMieiInvestimenti]

Grazie!

[@franziskhan5203]

Io però farei una distinzione tra dividendo e distribuzione. I concetti son differenti. Investire sulle dividend stock è factor investing e può essere fatto ad accumulazione con gli etf, la distribuzione invece può teoricamente essere eseguita anche senza dividendi ed è banalmente uno spreco fiscale.

[@iMieiInvestimenti]

Il dividendo è la distribuzione degli utili, come spiegato da Buffett. Investire in aziende solo per il dividendo tendenzialmente non è un grande approccio perché si escludono magari tante ottime aziende che non pagano dividendi (o hanno dividendi bassi). Poi questo non esclude di ottenere rendimenti positivi ovviamente

[@franziskhan5203]

@@iMieiInvestimenti ci sarebbero una serie di approfondimenti sul dividendo in realtà, che al contrario della distribuzione, ne danno un certo senso. Come fattore il dividendo in senso generale ha un effetto stabilizzante, riduce la volatilità, riduce il conflitto d'interesse del consiglio d'amministrazione, però le dividend stocks hanno anche l'abitudine dinfare una leggera underperformance nel lungo periodo. Comunque 100% d'accordo di non fare filtro in base al dividendo.

[@iMieiInvestimenti]

@@franziskhan5203 certo come dice Buffett, l’importante è che la politica sul dividendo sia chiara e costante. Questo genera tranquillità negli azionisti.

[@ninguemsabe-i1j]

Io, personalmente, penso che valga la pena andare ad azioni che pagano dividendi perchè tanto vendendo azioni quanto ricevendo dividendi paghi il 26% di tasse. Poi il punto principale è che io investo per vivere di quei investimenti, ma non solo in futuro. Per esempio, secondo me non ha alcun senso accumulare duranti anni perchè le bollette della luce e del gas le devi pagare comunque e non sarà il patrimonio a farlo, ma il dividendo

[@ninguemsabe-i1j]

Io comincio piano, ma la mia idea è che i dividendi siano davvero un secondo reddito piano piano. Il patrimonio è importante, ma secondo me non ha alcun senso investire, avere 1 milione di euro e ricevere 10 mila euro- 20 mila di dividendi. Non sono comunque il tipo che va a scegliere un azione solo se paga un alto dividendo. Faccio le mie analisi

[@iMieiInvestimenti]

@@ninguemsabe-i1j ma l’esempio del video ti ha dimostrato che tu ogni anno potresti vendere quote e avere più soldi rispetto a ricevere dividendi. Quindi non si parla di accumulare per il futuro. Si parla di vendere quote oggi per incassare soldi oggi. Più soldi rispetto ai dividendi. Ricevere dividendi è EQUIVALENTE a vendere quote, ma ci paghi più tasse. Tu sei contento di perdere soldi pagando più tasse?

[@ninguemsabe-i1j]

@@iMieiInvestimenti Guarda, in realtà io vivo in Brasile e qui non ci sono tasse sui dividendi. Poi in italia paghi il 26% tanto sulla vendita quanto sui dividendi, no?

[@ninguemsabe-i1j]

@@iMieiInvestimenti Poi non hai considerato crisi di mercato e poi io quando compro le azioni vado a visitare le aziende. Non ha senso venderle perchè perdi x partecipazione in quell'impresa vendendo le azioni

[@iMieiInvestimenti]

@@ninguemsabe-i1j scusa ma se dici così sembra che tu non abbia visto o capito il video… Secondo te quindi Buffett è stupido che ogni anno vende quote di Berkshire?