中文语音完整版 #25《一如既往》作者 Morgan Housel 投资与风险

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🕵️ 本期节目 & 英文原声
- We Study Billionaires
- Same as Ever | What Never Changes in Markets w/ Morgan Housel (TIP602)
🎸 背景音乐
- Moonlight - Red Dead Redemption 2
👫🏽 本期对谈人 & 发言人
- Morgan Housel 是一位知名的金融作家和投资者，以其对投资心理、市场动态以及个人财务管理的深刻见解而受到业界和读者的尊重。他的作品通常探讨人类行为如何影响金融市场，以及这些行为背后的心理和社会因素。Housel 的写作风格以清晰、直接和富有启发性著称，他能够将复杂的金融概念以易于理解的方式呈现给读者。Morgan Housel 两本书：《金钱心理学》（The Psychology of Money）：这本书深入探讨了金钱如何影响我们的决策、行为和生活，以及我们如何与金钱建立健康的关系。Housel 通过分析历史事件、个人故事和心理学原理，揭示了金钱背后的心理机制，以及如何利用这些知识来改善我们的财务状况和生活质量。《一如既往》（Same as Ever）：在这本书中，Housel 探讨了尽管世界在不断变化，但有些基本的人类行为和心理模式却始终如一。他通过历史案例和现代观察，讨论了风险、贪婪、恐惧、不确定性和机会等主题，以及这些因素如何影响我们的投资和生活决策。
- "We Study Billionaires" 是一个专注于分析和学习亿万富翁成功策略的播客节目。在这个节目中，Clay 是 Clay Collins，他是节目的主持人和创始人。Clay Collins 是一位企业家、作家和播客制作人，他通过这个节目深入研究世界上最成功的人士，包括亿万富翁和行业领袖，旨在揭示他们的成功秘诀和生活哲学。通过分析这些成功人士的行为、决策和思维方式，Clay Collins 希望帮助听众在自己的生活中实现类似的成就。
📝 目录
- 历史与变化：永恒的主题与现代生活的对比
- 脆弱的世界：对不确定性的深刻认识
- 看不见的风险：预测与现实之间的差距
- 概率思维：面对未知的决策工具
- 叙事的力量：故事如何塑造投资与市场
- 估值与未来：股票价格背后的心理预期
- 数字之外：投资成功的关键因素
- 市场极端现象：模因股票热潮的自然性
- 摩根的投资哲学：长期视角与耐心的价值
- 竞争优势的生命周期：从兴盛到衰败
- 生活与工作的平衡：利用低效率实现高效能
- 自我驱动的写作：为个人兴趣而创作
💁🏻 本期（不完全）提及@人物 & 事物
- 约翰D洛克菲勒：美国工业家和慈善家，是标准石油公司的创始人之一，被认为是美国历史上最富有的人之一。他的财富在20世纪初达到了顶峰，按今日货币价值调整后达到了约400亿美元。
- 纳瓦尔：纳瓦尔·拉维坎特（Naval Ravikant）是一位著名的企业家、投资者和作家，以其对个人成长、财富创造和哲学的见解而闻名。他强调通过重复模拟生活来消除运气的影响，以确保在各种情况下都能保持优势。
- 史蒂夫乔布斯：苹果公司的联合创始人，对现代科技产业产生了深远影响。他与史蒂夫·沃兹尼亚克共同创立了苹果，推出了包括Macintosh电脑和iPod在内的多款革命性产品。
- 史蒂夫沃兹尼亚克：苹果公司的另一位联合创始人，与史蒂夫·乔布斯一起开发了苹果I和苹果II电脑，对个人电脑革命起到了关键作用。
- 比尔盖茨：微软公司的联合创始人，曾长期担任公司首席执行官，是全球最知名的软件工程师和商业领袖之一。他也是全球最大的私人慈善基金会--比尔及梅琳达·盖茨基金会的联合创始人。
- 保罗艾伦：微软公司的联合创始人之一，与比尔·盖茨共同开发了早期的个人电脑软件。他后来离开了微软，专注于投资和慈善事业。
- Carl Richards：一位金融顾问，以其对风险的独到见解而知名。他提出了“风险是当你认为已经考虑了一切之后所剩下的”这一观点。
- 纳特西尔弗（Nate Silver）：美国统计学家、作家和新闻分析师，以其在政治预测领域的工作而知名，尤其是他在2008年美国总统选举中的准确预测。
- 本格雷厄姆：被誉为“价值投资之父”，是现代证券分析的奠基人之一。他的投资哲学强调基于公司基本面的长期投资。
- 约翰梅纳德凯恩斯：英国经济学家，对宏观经济学和投资理论有深远影响。他提出了“动物精神”这一概念，用以描述市场参与者的情绪和心理状态对经济行为的影响。
- Shamah：在文本中没有提供更多信息，可能是一位商业领袖或思想家，提出了关于事物增长速度与毁灭速度相互关联的观点。
- Mike Moritz：红杉资本的合伙人，以其在风险投资领域的成功而知名，特别是在硅谷的投资案例。
- 黄仁勋：英伟达（NVIDIA）的首席执行官，该公司是全球领先的图形处理器和人工智能计算公司。
- 爱德华德林克科普（Edward O. Wilson）：美国生物学家，科普定律的提出者，该定律描述了物种体型随时间趋向增大的进化趋势。
- 乔治索罗斯：著名的投资者、慈善家和货币投机家，以其在金融市场的高风险投资策略而闻名，尤其是在1992年英镑贬值事件中赚取了巨额利润。
✂️
- 指数增长趋势：指的是某个变量（如技术发展、人口增长等）以指数方式快速增长，即增长速度随着时间的推移而加速，而不是线性增长。这种增长模式在数学上表现为幂律，意味着增长速度是指数级的。
- 熊市：在金融市场中，熊市指的是股票市场或其他投资市场持续下跌的时期，通常伴随着投资者信心下降和经济前景悲观。
- 内部收益率（IRR）：是衡量投资项目盈利能力的财务指标，表示项目在其整个生命周期内预期的平均年化回报率。IRR越高，项目被认为越有吸引力。
- 幸存者偏差：这是一种认知偏差，指的是在评估某个群体或事件时，只关注那些成功或存活下来的案例，而忽略了那些失败或未被观察到的案例，从而导致对整体情况的误解。
- 风险、贪婪、恐惧、不确定性和机会：这些是投资和决策过程中的关键心理和行为因素。风险是指可能发生的损失，贪婪可能导致过度投资，恐惧可能阻止投资决策，不确定性涉及对未来的不确定性，而机会则指潜在的盈利空间。
- 脆弱性：在文本中指的是系统、个人或投资组合在面对外部冲击时的脆弱程度。抗脆弱性则是指在面对不确定性和潜在冲击时，能够保持稳定甚至从中获益的能力。
- 疯狂数字：这个概念指的是在大群体中，即使是极小概率的事件，也会因为基数庞大而频繁发生。在投资领域，这意味着即使是不太可能发生的极端市场事件，也会在足够长的时间内发生。
- 回归平均：这是一个统计学原理，指的是在一系列随机事件中，极端值往往会被随后的更接近平均水平的值所平衡。在投资中，这表明市场或投资回报在短期内可能偏离长期平均水平，但长期来看会趋于稳定。
- 动物精神：这个概念由约翰·梅纳德·凯恩斯提出，用来描述影响经济决策的非理性因素，如情绪、直觉和群体心理。
- 护城河：在商业和投资领域，护城河指的是一家公司相对于竞争对手的竞争优势，这种优势可以是品牌、专利、规模经济或其他难以复制的特质，有助于公司维持其市场地位和盈利能力。
- 科普定律：由古生物学家爱德华·科普提出，描述了物种在进化过程中体型趋向增大的趋势，但同时也指出过大的体型可能带来生存风险。
- 官僚主义：指的是组织内部过度强调规则、程序和等级制度，可能导致效率低下和创新能力下降的现象。
- 周期性变化：在自然界和经济领域，周期性变化指的是事物在一定时间范围内的规律性波动，如季节更替、经济周期等。
- 效率与完美：在工作和生活中，追求完美可能导致过度关注细节和效率，而忽视了创造性思维和个人成长。有时候，允许一定程度的低效率可以促进创新和深度思考。
- 期望管理：在心理学和行为经济学中，管理期望是指调整个人对未来结果的预期，以减少失望和提高满意度。在投资和生活中，合理设定期望可以帮助人们更好地应对不确定性和变化。