Le vrai faux problème TARGET2 - Heureka #30-1

#TARGET2
Le récap : 23:03
Sources, résumé de l'épisode et erratum potentiel :
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Problématique de l'épisode :
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Les euros électroniques inscris sur nos comptes en banque ne sont pas tous les mêmes. Nous n'y voyons que du feu mais les banques commerciales et les banques centrales sont obligées de réaliser de nombreuses manipulations comptables pour que nos euros soient transférables d'une banque à l'autre. Ces manipulations, s'il s'agit de transferts entre deux pays membres de la zone euro, impliquent l'apparition de dettes et de crédit dits TARGET2. Aujourd'hui (jan 2019) l’Allemagne cumule un crédit TARGET2 de presque 884 milliards d'euros tandis que l'Espagne et l'Italie ont une dette respective de 402 et 478 milliards. Que signifient réellement ces dettes ? Est-ce grave ? Qui va les rembourser ? Je vous explique tout.
Épisode 1 : Le rôle de la monnaie centrale. Le rôle du marché interbancaire. L’émergence des balances TARGET2 en 2008. L'impact du Quantitative Easing.
Épisode 2 : Et si un pays membre sortait de la zone euro, qu'adviendrait-il des balances TARGET2 ? Quelques options pour "résoudre" ce vrai faux problème.
Épisode 3 : Les euros centraux ne sont pas les mêmes d'un pays à l'autre. Les mécanismes TARGET2 sont alors nécessaires pour que les bilans des banques centrales restent équilibrés. Comment ça marche ? Pourquoi TARGET2 n'est pas un problème si un pays devait sortir de la zone euro ?
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[@sylvainprive1754]

haha t'in j'ai buggué dès les 10 premères secondes genre "merde j'ai râté ses Vidéos sur TargetOne"

[@Osonscauser]

Cool d'éclaircir cette question des soldes target 2 ! :) toujours aussi instructives tes vidéos. - Stéphane

[@rappourtacause]

totalement d'accord, mais du coup pourquoi certains disent que l'euro avantage l'allemagne ? et que d'autres disent l'inverse ?

[@gagastein]

Encore une fois, un boulot monstre pour enfin comprendre ce foutu Target 2. C'est d'un bordel quand même l'Euro qu'on a essayé de construire...

[@PhilippeAuguste1214]

REMARQUABLE !!! J'ai même pas regarder encore jusqu'à la fin mais je ne pouvais pas ne pas m'empresser de vous dire que vous faites un travail remarquable !!! Une véritable analyse de fond. Le top c'est vrai serait d'avoir les bilans sous les yeux pour appuyer pour servir de soutien à votre argumentation imparable lol. Mais je pense que l'on peut trouver ça sur Internet.

[@pascaltran4398]

Toujours au top dans vos explications/animations.

[@drokolorani6583]

Toujours au top tes vidéos!

[@acachacrevette]

Bravo et merci. Tu es très bon, je me demande ce que tu fais dans la vie. Quoiqu'il en soit, merci encore de vulgariser des notions très complexes pour le commun des mortels

[@paullabrusse3361]

Damned, c'est la première fois que ton personnage au bonnet, se souvient (de) et comprend mieux ce que tu dis que moi... j'avoue que sur les derniers épisodes je m'accrochais pour comprendre au même rythme que lui, mais là je crois qu'il va effectivement me falloir plusieurs visionnage pour tout intégrer. Moyennant quoi, encore un super travail de vulgarisation : GG!

[@Zifox20]

Toujours super intéressant !

[@sylvainjaquemin7895]

Excellent cet épisode. Un grand bravo car le sujet n'a vraiment dû être évident à traiter !

[@ARCopros]

Super vidéo. Merci

[@nicolaskorman1180]

3 notifs d'un coup c'est comme si c'était noël. Bon sinon encore une super vidéo. C'est vraiment clair même si c'est un peu velu. Ca permet aussi d'y voir plus clair dans la vie de tout les jours quand ont lis les journaux. C'est fou comme les schéma animé rendent vraiment compréhensible l'ensemble, surtout ne les arrête pas c'est vraiment le point fort de la chaîne en plus de la construction synthétique des vidéos.

[@AlphaDange1]

Oh mec j'ai adoré ! C'est pas simple du tout mais tu arrives très bien à vulgariser malgrès tout ! Bravo !

[@zahfys]

Très intéressant ! Merci 👍

[@jean-pierrekity9482]

Bon je viens de finir la vidéo, et encore une fois Merci! j'ai l'impression de le dire à chacune de tes vidéos, mais elles sont géniales et très précieuses. Vraiment merci! (ce commentaire est évidemment pour le référencement).

[@marcyjaja9599]

Pour que le sujet soit complet, et compréhensible, il faudrait expliquer que si l'Italie sort de la zone euros, il faut qu'elle rembourse immédiatement la BCE, mais, uniquement, et même exclusivement, en Monnaie Centrale. Or, en aucun cas elle ne le pourrait. Ce qui fait que ce serait les pays de la zone euros, détenteurs de Monnaie Centrale, qui seraient amenés, eux, par solidarité entre pays de l'UE, à régler la facture de l'Italie à la BCE en Monnaie Centrale. Et la somme à payer serait répartie en fonction de ce que chaque pays à mis au pot commun, Allemagne et France ayant la plus grosse part à payer. Ce sont donc les Allemands et les Français qui, en tant que plus gros contributeurs, seraient les dindons de la farce (or, à ce sujet, rien n'est dit dans la vidéo ... ) Conclusion, si vous ne voulez pas, vous, français, vous faire rincer, il faut sortir avant l'Italie, l'Espagne et la Grèce du bordel créé par ces européistes financiers, assurément bien informés, qui, désormais, ont déjà placé leurs euros sur des comptes en Allemagne, en vue d'une éventuelle sortie, car dans ce cas, leurs euros se transformeront en Mark, du moins, en valeur Mark, mais pas en valeur Franc, ni Lire, et bien moins encore Peseta !

[@trackmyactivity]

T un putain de génie!! J'ai jamais vu autant de qualité de vidéo. Merci!

[@tsukasagenesis]

video parfaite, merci encore !

[@thirien59]

merci pour tes vidéos si pédagogiques

[@poga8sun]

Encore une vidéo géniale, Merci beaucoup ! Ça m'étonnera toujours l’ultra-sensibilité de l'économie et des marchés aux affects humains... Hop on rassure certaines personnes et ça va mieux ou pire... Je ne sais pas si c'est une bonne ou mauvaise chose par contre.

[@ArnaudTardif]

Je vais devoir la revisionner après la série des 3 nouvelles vidéos , c'est pas tout simple comme système quand même ^^ Joli travail en tout cas !

[@marcyjaja9599]

Pour que le sujet soit complet, et compréhensible, il faudrait expliquer que si l'Italie sort de la zone euros, il faut qu'elle rembourse immédiatement la BCE, mais, uniquement, et même exclusivement, en Monnaie Centrale. Or, en aucun cas elle ne le pourrait. Ce qui fait que ce serait les pays de la zone euros, détenteurs de Monnaie Centrale, qui seraient amenés, eux, par solidarité entre pays de l'UE, à régler la facture de l'Italie à la BCE en Monnaie Centrale. Et la somme à payer serait répartie en fonction de ce que chaque pays à mis au pot commun, Allemagne et France ayant la plus grosse part à payer. Ce sont donc les Allemands et les Français qui, en tant que plus gros contributeurs, seraient les dindons de la farce (or, à ce sujet, rien n'est dit dans la vidéo ... ) Conclusion, si vous ne voulez pas, vous, français, vous faire rincer, il faut sortir avant l'Italie, l'Espagne et la Grèce du bordel créé par ces européistes financiers, assurément bien informés, qui, désormais, ont déjà placé leurs euros sur des comptes en Allemagne, en vue d'une éventuelle sortie, car dans ce cas, leurs euros se transformeront en Mark, du moins, en valeur Mark, mais pas en valeur Franc, ni Lire, et bien moins encore Peseta !

[@charafait2509]

Trois video d'un coup, c'est beaucoup trop beau

[@luca06200]

pour l'instant j'ai vu que cette video et franchement t'as hyper bien bossé, meme s'il faut pas trop cligner des yeux pour tout capter.

[@edouardmalot51]

Encore du contenu de qualité. N'oubliez pas teepee !

[@titouansalaman6472]

Merci de nous éclairer :)

[@aymericdekerdanet9318]

Bonne vidéo. C'est difficile de trouver des experts de ces sujets en Français sur youtube, auparavant je passais plus de temps à regarder des vidéos en Anglais. Content de voir qu'en France il y a également ce genre de débats...

[@nicopk2212]

Ouai GILLES !! Tu nous as tous manqué

[@clementrichard1562]

Encore d'excellentes vidéos pourtant sur un sujet ardu

[@eugenekali6704]

Super merci

[@nicotollenaere1587]

Ce générique est beaucoup trop bien ^^

[@thomasa5134]

c'est quel film d’ailleurs ? Ça me dit rien.

[@paulmorel3186]

@@thomasa5134 kzbin.info/www/bejne/h5u1h4qVnd2ZrNE

[@sylvainchea1125]

Merci

[@lubo7699]

Trois vidéos d'un coup ? tu es sérieux ? Référencement.

[@guigo8935]

Propre

[@-Prosper-]

la seule chaîne ou je ne peux pas faire 2 choses à la fois (avec science4all ou michmaths ou science étonnante ou Mr Phi .. enfin bref ) .. c'est super velu mais j'apprends tellement (ou tout du moins j'essaye) que j'arrête tout (lecture d'articles sur la zététique entre autre ) pour tenter de comprendre .. mais j'apprends des trucs au moins 10% ^^ merci ... bon pour la part2 j'va me prendre un doliprane avant ^^

[@jean-pierrekity9482]

Punaise, c est ouf, je viens à l instant d avoir une discussion avec quelqu un de l'UPR qui me parlait de Target 2 comme un problème (et j avais des doutes). Merci!!

[@shakya00]

SI tu as compris la vidéo c'est un problème...Le vrai problème c'est qu'il y a une divergence de plus en plus énorme entre les pays de la zone euro et que ça met en péril l'euro et l'économie des pays du Sud. Le faux problème c'est que ce n'est pas une dette à proprement parler.

[@jean-pierrekity9482]

@@shakya00 oui c'est les déficits commerciaux le problème, mais pas target2. La personne me disait que target2 obligerait l'Italie à rembourser sa dette target 2. Et j'ai pas encore vu la vidéo suivante, mais il spoil en disant que non. Donc target2 ne devrait pas être un problème si on sort de l'euro

[@shakya00]

@@jean-pierrekity9482 De toute façon la France a une balance target 2 à l'équilibre donc on sait d'avance que target 2 n'aurait pas d'impact si Frexit il y avait. Je viens de regarder la 2ème vidéo et il parle bien de "remboursement" du target 2 italien. Même si je suis d'accord avec ce qu'il dit, que ce n'est pas vraiment un remboursement qui doit être effectué car ce n'est pas une vrai dette, au final il propose de rembourser cette dette même si c'est par un tour de passe passe comptable qui ne pèsera pas sur les italiens. Le problème de fond en cas d'Italexit : Comment vont ils rembourser target 2 ? Avec un tour de passe passe qui permet de rééquilibrer le target de l'Italie ? En gelant cette dette ? En l'a remboursant comme une vraie dette ?

[@abroyd5794]

bah tu vois, au lieu de faire des vidéos de 40 minutes tu peux les découper ça marche aussi^^ continue comme ça ton taff et vraiment unique sur yt, et il est d'une qualité remarquable

[@sebastienpereira3366]

Salut Tes vidéos sont excellentes, beau travail. Pour ta rémunération je te conseil Utip qui est en complément de tipee et qui t'aidera grandement j'en suis sur. Encore un grand bravo et merci pour toutes tes vidéos

[@vincemeiyo1126]

Merci.

Vidéo très intéressante. Elle comporte toutefois quelques erreurs. En fait, les déséquilibres de Target 2 ne sont pas purement fictifs. Ils correspondent à de véritables dettes. Ajoutés aux déséquilibres des marchés interbancaires entre pays de la zone euros, ils reflètent comme une image dans un miroir les déséquilibres des transactions courantes entre ces pays. En cas de sortie de l’Euro, un pays resterait donc débiteur de son solde Target 2 comme de toute autre dette extérieure.

[@raton2356]

Et même si il reste il devient de plus en plus dépendant d'autres pays, obligés de compenser par de la dette. Ruinant la compétitivité des entreprises locales, là ou le taux de change aurait du les avantager en temps normal.

[@YannCo29fr]

Houla, t'es vraiment doué car j'ai à peu près presque compris, et ça c'était loin d'être gagné.

[@lazysloth8448]

ce bonheur de voir trois vidéos sortir d'un coup 8D Bon j'avoue je me repasse plusieurs fois certains passage dès la première, j'appréhende déjà la troisième vidéo xD Mais qu'importe... je ne céderai point devant la difficulté ! dussais-je mettre mon cerveau en surchauffe ! on reboit un coup de jus de pomme et on se concentre, on ne capitule point devant la finance chez moi, même quand c'est juste des explications.... è.é (et excellent travail comme d'habitude, mais est il encore besoins de le préciser ? )

[@fredop3971]

Comm' d'hab, parfait.

[@marcyjaja9599]

Pour que le sujet soit complet, et compréhensible, il faudrait expliquer que si l'Italie sort de la zone euros, il faut qu'elle rembourse immédiatement la BCE, mais, uniquement, et même exclusivement, en Monnaie Centrale. Or, en aucun cas elle ne le pourrait. Ce qui fait que ce serait les pays de la zone euros, détenteurs de Monnaie Centrale, qui seraient amenés, eux, par solidarité entre pays de l'UE, à régler la facture de l'Italie à la BCE en Monnaie Centrale. Et la somme à payer serait répartie en fonction de ce que chaque pays à mis au pot commun, Allemagne et France ayant la plus grosse part à payer. Ce sont donc les Allemands et les Français qui, en tant que plus gros contributeurs, seraient les dindons de la farce (or, à ce sujet, rien n'est dit dans la vidéo ... ) Conclusion, si vous ne voulez pas, vous, français, vous faire rincer, il faut sortir avant l'Italie, l'Espagne et la Grèce du bordel créé par ces européistes financiers, assurément bien informés, qui, désormais, ont déjà placé leurs euros sur des comptes en Allemagne, en vue d'une éventuelle sortie, car dans ce cas, leurs euros se transformeront en Mark, du moins, en valeur Mark, mais pas en valeur Franc, ni Lire, et bien moins encore Peseta !

[@Skywebz]

Recevant cette notification, je vois une nouvelle vidéo Et bien non, trois nouveaux numéros ! Fou de joie je suis face à cette grande nouvelle, Et ma soirée repart de plus belle. Recueillez mon enthousiasme et ma passion, Et partagez ce programme sans modération. Ne craignez pas la complexité apparente du sujet, Ce bon vieux Gilles sait fort bien vulgariser, Economie, finance n'ont plus rien de mystérieux, Même pour le plus profane, soit-il curieux. Épanchez-votre soif de connaissances mais surtout, N'oubliez ni de commenter ni de partager autour de vous ! Très bonnes vidéos j'ajouterai, une fois que je les aurai regardées.

[@jeanrazier2439]

Tu as mis combien de temps pour inventer ces vers ?

[@Skywebz]

@@jeanrazier2439 5 minutes je pense, je sais c'est loin d'être ouf haha, pas de nombre de pieds bien spécifique, c'était juste pour m'amuser x')

[@jeanrazier2439]

@@Skywebz Bien joué, perso même en une journée je fais pas ça ^^

[@aboubakarhamatoukour2908]

La saison deux sans la saison une XD. Superbe vidéo. Je suis Analyste financier en herbe, j'espère atteindre une même maitrise que toi des marchés financiers!!!

[@StratosFair]

Ok cette vidéo je crois que c'est la plus compliquée que tu aies faite jusqu'à présent, va falloir que je la re-regarde deux ou trois fois je crois

[@Mr.Selast]

Une fois de plus, je n'ai rien compris! Merci pour cettte bonne vidéo ;)

[@gildasjaffrennou2556]

Si tu n'as rien compris, comment tu peux trouver la vidéo bonne ?

[@thierrync8599]

😂🔫

[@internetointerneti2908]

super boulot! tu pourrais faire une vidéo sur comment marche concrètement la BCE d'où vient l'argent du QE etc?

[@loudom3914]

top

[@thierrync8599]

Je note cette video AAA

[@renaudkener4082]

C'est du lourd ! Cette vidéo est à revoir pour bien assimiller.

[@MonCompteTubulaire]

Super vidéo ! Au fait, que penses-tu de l'argument de l'UPR sur la stabilité de l'Euro ?

[@abroyd5794]

Quand il a dit "une vidéo plus technique" je crois que mon cerveau a prit la fuite

[@lioncyan]

Du coup si on est chez N26, ça a un impact sur la balance Target 2?

[@bernardrodier8173]

Super vidéo encore une fois ! Merci ! Petite question si une société ou un particulier italien emprunte à une banque allemande ça agit dans quel sens sur la balance target 2 ?

[@adrienschmitt5652]

Aucun, la monnaie scripturale associée à la société ou au particulier reste sur le compte de la banque allemande avec des "euros allemands". Par contre à partir du moment où la monnaie va être utilisée (c'est-à-dire transférée sur le compte d'un tiers), elle va être transformée en "euros" de la nationalité de la banque du tiers.

[@user-Cata7sti7ma7]

DU CONTENUE sur une euro qui sera pu la dans quelque années 8D

[@jean-francoisbouzereau6258]

Si TARGET2 n'est pas un problème pour l'Allemagne, pourquoi veulent-il demander des collatéraux ?

[@Heu7reka]

Idéologie. Ils pensent que leur banque centrale pourrait faire faillite.

[@feytmathieu5755]

@@Heu7reka une banque centrale ne peut pas faire faillite?

[@redfoxone3674]

@@feytmathieu5755 Une banque centrale a le pouvoir de créer la monnaie, tu ne peux pas avoir une pénurie de quelque chose que tu crée à volonté ;-)

[@kentinzer0]

Romain Queutelot mais dans ce cas’ ta monnaie perd toute valeur, non ?

[@redfoxone3674]

@@kentinzer0 La perte de valeur est proportionnelle à la quantité de monnaie créée. Dans le cas de l'Allemagne c'est particulier car l'€ est sous-évalué par rapport à ce que devrait être le "mark", et qu'en plus tout le monde veut des "mark" car l'économie allemande fonctionne bien.

[@tooteam]

Dur dur

[@novacreen4624]

Excellente vidéo. Ça fait déjà pas mal de temps qu'on voit dans les débats sur la zone euro le problème de l'absence d'un mécanisme de transfert. Ça semble de bon sens quand c'est dit mais une explication technique et des problèmes que ça pose c'est top ! Hypothèse : Est ce qu'une dégradation de ce mécanisme au sein d'un territoire national provoqué par une politique similaire à celle de l'UE ne peut pas expliquer en partie le type de situation qu'on observe depuis quelques temps chez nous ? Avec un schéma Région VS Région ou Ville VS Reste du territoire.

[@Heu7reka]

Oui c'est une possibilité, mais je n'ai pas creusé les déséquilibres monétaires au sein des pays donc je ne peux pas t'en dire plus.

[@novacreen4624]

Heu?reka Oui je me doute. Déjà ça fait beaucoup de pays. Plus facile d'observer la non présence d'un mécanisme de transfert qu'une amélioration ou une dégradation de celui-ci. Et surtout comment mesurer et quantifier ça... C'était plus une réflexion que je partageais qu'une question appelant une réponse précise. Vidéo au top en tout cas. Merci

[@shakya00]

Ce mécanisme n'existe pas tout simplement parce que l'Allemagne ne voudra jamais payer des centaines de milliards d'euros par an aux PIGS pour sauver l'euro. PIGS = terme méprisant utilisé par les allemands et qui montre leur mépris pour les pays du Sud désigne le Portugal, l'Italie, la Grèce et l'Espagne.

[@Urgeman33]

Wow c est hard la

[@marcyjaja9599]

Pour que le sujet soit complet, et compréhensible, il faudrait expliquer que si l'Italie sort de la zone euros, il faut qu'elle rembourse immédiatement la BCE, mais, uniquement, et même exclusivement, en Monnaie Centrale. Or, en aucun cas elle ne le pourrait. Ce qui fait que ce serait les pays de la zone euros, détenteurs de Monnaie Centrale, qui seraient amenés, eux, par solidarité entre pays de l'UE, à régler la facture de l'Italie à la BCE en Monnaie Centrale. Et la somme à payer serait répartie en fonction de ce que chaque pays à mis au pot commun, Allemagne et France ayant la plus grosse part à payer. Ce sont donc les Allemands et les Français qui, en tant que plus gros contributeurs, seraient les dindons de la farce (or, à ce sujet, rien n'est dit dans la vidéo ... ) Conclusion, si vous ne voulez pas, vous, français, vous faire rincer, il faut sortir avant l'Italie, l'Espagne et la Grèce du bordel créé par ces européistes financiers, assurément bien informés, qui, désormais, ont déjà placé leurs euros sur des comptes en Allemagne, en vue d'une éventuelle sortie, car dans ce cas, leurs euros se transformeront en Mark, du moins, en valeur Mark, mais pas en valeur Franc, ni Lire, et bien moins encore Peseta !

[@raton2356]

C'est littéralement un jeu dans lequel chacun a un flingue braqué sur tout les autres, ou personne ne veut tirer en sachant qu'il faudrait être le premier à le faire, mais en attendant que quelqu'un d'autre commence.

[@Jonathan_T]

Les balances Stargate 2 ?

[@benzoT7]

18:30 endgame intensifies

[@odysseus231]

Super série de vidéos ! Un poil plus technique que d'habitude donc il faut s'accrocher et pas perdre le fil, mais la récompense en terme de compréhension à la fin le vaut. Je me suis posé une question pendant toute la vidéo : tu disais dans un autre épisode que les dettes banquaires incluent des intérêts (ce qui a du sens, la monnaie a un "prix") mais les dettes qu'elles contractent auprès des banques centrales, dans quel type de monnaie les paient-elles ? Et de plus, qu'en est-il des dettes TARGET 2 ? Si ce ne sont que des écritures comptables sans même de date de remboursement, alors n'ont-elles pas d'intérêts associés ? Si quelqu'un a une réponse à mes questions je lui serai très reconnaissant 😄

[@raton2356]

Ce ne sont pas tant des dettes que des indicateurs des déséquilibres dans la zone euro, nous indiquant que même si d'un point de vue monétaire ce n'est pas grave. D'un point de vue économique, des pays s'appauvrissent et deviennent dépendant d'autres pays du marché commun pour leur survie, ce qui crée des déséquilibres. Là ou le taux de change les aurait incité à acheter local pour avoir de meilleurs prix. Dans l'euro il peuvent continuer à acheter en Allemagne. Creusant leur déficits en compensant par de la dette, tout en ruinant la compétitivité de leur entreprise.

[@monpetitnoirprefere6520]

Toujours aussi géniaux tes vidéos. Après avoir visualisé la.serie Target2 , j'aurai deux petites questions: - comment se fait-il qu'en France les transferts antre différentes banques ne soit pas instantané. Ou plutôt. Pas avec toutes les banques, pour certaines moyennant des frais et/ou limité en volume. Je n'ai pas rencontré ce problème que ce soit en Belgique, UK ou dans certains pays étranger ( Viet Nam). - comment les entités comme TransferWise font-il pour faire des échanges de monnaies d'un pays a un autre plus aisément et moins cher que les banques? Merci encore pour les réponses

[@fuxpremier]

Automated, real-time et express ? Tout ça à la fois. Ben mazette, ça impressionne ! Il y a des mecs à Francfort qui se creusent bien le ciboulot pour trouver des acronymes... Bon sinon, supers épisodes, comme d'habitude. C'est dommage par contre de présenter l'épisode 3 comme un épisode "hardcore" bonus. Ça pourrait décourager certains de tes spectateurs alors qu'au final, c'est uniquement après l'avoir visionné que j'ai vraiment compris comment ça marchait :-)

[@rappourtacause]

bonjour à tous ! merci pour cette belle vidéo. juste une question. Quel état européen ressort "gagnant" de ce passage à l'euro ? d'avance merci !

[@badnoper]

On like les 3 vidéos et ensuite on les regarde

[@pierreleduff]

Merci beaucoup pour tes super vidéos sur un sujet très technique ! Je voulais te poser deux questions qui me turlupinent: les banques de dépôt ont donc la possiblité d'emprunter de la monnaie centrale auprès de la Banque de France, mais 1) de quelle façon et au moyen de quel type de monnaie les banques de dépôt remboursent-elles leur prêt auprès de la Banque de France, et 2) si la Banque de France perçoit des intérêts (tu indiques même que ceux-ci peuvent être supérieurs à ceux qu'une banque de dépôt détentrice de monnaie centrale facturerait à une autre banque de dépôt qui lui en emprunterait), qu'en advient-il ? Sont-ils disponibles dans les caisses de l'état ? Merci par avance pour ta réponse.

[@RomBosq]

Merci pour les vidéos. Pourquoi avoir gardé des banques centrales par pays? N'aurait il pas était possible d'avoir de la monnaie scripturale tagué uniquement BCE?

[@jptoflore3714]

ce sont les Allemands qui l'ont imposé, ils voulaient que le système puisse être réversible...

[@charlescoste2961]

Les banques centrales nationales sont très utile, elles mettent en place au niveau national la politique monétaire et ont de nombreuses autres activités (en France: c’est la plus grosse agence de notation du pays, elle fait de la lutte contre le surendettement, imprime des billets...)

[@ulyssegarnier5230]

C'est pour cette raison que cette monnaie qu'on appelle unique ne l'est pas en réalité.

[@vincent258]

une question (ou trois d'ailleurs) :) existe t il un mécanisme similaire aux USA, d'un état envers un autre ? Si non, est ce que cela conduit à une meilleure répartition des richesses ? Et auquel cas, la solution n'est elle pas vers plus de fédéralisme sur notre bon vieux continent ? et évidemment, un grand bravo et moult merci pour le soin que tu apportes à tes vidéos !

[@nicolasmct7062]

Oui ça s appelle le fedwire )

[@mrf507]

Chaud, l'euro, ça chie dans le seau, comme dirait Jean Claude mon pote plombier. On sait ce qu'il est, un système de monnaies homonymes liées entre elles par un taux de change fixe de 1 pour 1. Chaque euro est une créance sur la Banque centrale nationale à laquelle il est présenté (d'où le système target 2 affichant des déséquilibres, et l'affirmation de Jean Claude.) On sait ce qu'il n'est pas : Une monnaie unique. Une monnaie commune. Une créance sur la BCE. Ça pique le bulbe, force et honneur à JC.

[@mdip910]

je fait pas confiance au gens qui me demande de leur faire confiance !

[@louisthole5911]

Yee

[@Sebastien_5577]

Excellente vidéo, comme d'hab. Mais j'aurai une question : Puisque l'Allemagne reçoit de la monnaie scripturale, normalement, ne devrait-il pas y avoir une inflation des prix (plus de monnaie par rapport aux biens produits) ? En me posant la question, je me dis que le fait qu'il n'y a pas d'inflation des prix en Allemagne est la preuve que cette argent n'est pas utilisé dans l'économie réelle mais uniquement spéculative. Mon explication est peut être un peu simpliste, mais complètement aberrante, non ?

[@Heu7reka]

La réalité c'est surtout que plus de monnaie ne veut pas toujours dire plus d'inflation (cf mon épisode sur Milton Friedman)

[@Sebastien_5577]

@@Heu7reka Oh finalement, l'abscence d'inflation est abordé dans l'épisode 2 de cette série. Mais c'est clair que ça ne ferait pas de mal de revoir l'épisode sur le sujet.

[@mathurindorel8444]

Super vidéo comme d'habitude. En truc que j'ai réalisé grace à tes explications et que je veux être sûr d'avoir compris: pendant la période 2001-2007 les balances TARGET2 sont équilibrées parce que le marché inter-bancaire fonctionne, mais ça ne dit rien sur le déficit commercial (qu'on pointe actuellement du doigt en montrant les balandes TARGET2) ? Autrement dit, aujourd'hui le déficient commercial du sud de l'Europe est saillant dans les balances TARGET2 mais c'est uniquement parce que le marché inter-bancaire est frileux, et il était peut-être aussi important en 2001-2007 ?

[@Heu7reka]

J'en parle dans la vidéo. Avant 2008, les balances TARGET2 ne disent rien sur les déséquilibres monétaires. Mon avis personnel c'est que ces déséquilibres étaient moindres qu'aujourd'hui. Je pense que parce que les pays du Sud présentaient un taux de croissance plus élevé que les pays du Nord, les euros envoyés dans le Nord étaient réinvestis en partie dans le Sud.

[@olivierjuery3931]

@@Heu7reka concernant l équilibre de la balance jusqu'en 2007 : les allemands vendaient leurs produits aux Italiens ou espagnols qui vendaient aux Allemands les dettes qui ont servi à acquérir..... La production allemande. Dans les faits, l équilibre de TARGET2 sur cette période est principalement lié à ce phénomène.... Si l'Allemagne avait investi autant de capitaux en Italie, le déclin de l industrie italienne serait moindre depuis le lancement de la monnaie européenne (base 100 en 2000, nous sommes à 75 en 2020... Me semble-t-il.. )... En conclusion : il existe bien une dette des européens dans les comptes des banques allemandes...Et cela serait très problématique pour l'Allemagne en cas de sortie de l'euro de l Italie où de l'Espagne. Merci pour la vidéo et les explications !

[@cjmedard]

Ah... Ici : 9:35 (ou 11:30), une critique. ... Etienne Chouard dirait que le souci ds cet exemple n'est pas tant qu'en Italie masse monétaire < dette des entreprises & ménages auprès des banques italiennes, mais plus que la masse monétaire en circulation en Italie est inférieure et ne reflète plus la quantité de richesses présentes en Italie (qui en a acheté une partie auprès de l'Allemagne : ces machines de l'exemple 11:30 qui servent et se trouvent en Italie). Et, vis-à-vis de 13:15 une digression... Ce serait vrai même sans dette des entreprise et ménages, d'ailleurs ! S'il s'agissait d'épargne que ces entreprises et ménages italiens avaient utilisée pour payer des biens (et/ou services) en Allemagne, le déséquilibre de ces balances target (j'aime bien le terme "balance", car il me semble en effet que ce sont plus des tenues de registres de "où la monnaie se trouve" que de véritables dettes entre banques centrales) serait identique, exact ? Ces 'dettes T2' entre banques centrales des différents pays sont créées dès que quelqu'un d'un pays de la zone euro paie quelquechose dans un autre pays de la zone euro (et que le marché interbancaire est bloqué). Mais sinon vidéo trrrrrrrrrès éclairante et didactique (!!!) On comprend vraiment mieux beaucoup d'articles un peu spécialisés (et on est en mesure de débunker pas mal de choses que disent des pseudo économistes ou pseudo politiciens sur les plateaux télé de façon totalement erronée) lorsqu'on prend le temps de bien écouter vos vulgarisations. C'est top.

[@CamilleKaze57]

Excellent ! C'est vraiment très très bon ! Par contre je me pose une question du coup: ce système de dettes qu'on a pas besoin de rembourser simule un système monétaire avec une seul euro. Or pourquoi ne pas juste avoir créé des euros estampillés "BCE" au lieu de multiples euros pour chaque pays ? Si j'ai bien compris la vidéo, ça changerait rien à l'économie, mais c'est juste bizarre d'avoir décidé ça nan ? Est-ce que c'est pour des raisons purement administratives ?

[@kentinzer0]

Il me semble que c’est les allemand qui souhaitaient un système qui conserve les banques nationales, allrs que la france défendait un euro « centralisé »

[@CamilleKaze57]

@@kentinzer0 Ah c'est intéressant. Le fait que l'Allemagne soit d'avantage en faveur d'une décentralisation, contrairement à la France, reflète leur cultures respectives j'ai l'impression.

[@carlibouros]

Super vidéo, sur un mécanisme dont je n'avais jamais entendu parler ! Question par contre : si on augmente la quantité de monnaie centrale, ce n'est pas la définition même de "faire tourner la planche à billets", ce qui est un tabou absolu en Europe à cause de... La Bundesbank ?

[@nsn27]

La monnaie en circulation doit croire au rythme de la croissance, et pour ça il faut bien l'imprimer

[@carlibouros]

@@nsn27 la "planche à billets" est métaphorique. Le sens de la question est de savoir si la Bundesbank n'interdit pas à tout ses partenaires un mécanisme qui pourrait les aider dans certains cas, tout en en bénéficiant par le moyen détourné des dettes TARGET2. J'ai l'impression que si, mais comme tout est contre-intuitif dans cette histoire...

[@nsn27]

@@carlibouros La BCE est déjà très accommodante avec les états de l'Union. Grâce a ses injection de liquidités les taux sont historiquement faibles et les états empruntent a des taux historiquement bas. La France d'ailleurs voir sa charge de la dette de réduire alors que sa dette augmente. Par contre la BCE ne fait pas la conneries de financer directement les états avec de l'argent gratuit. Elle amène de la liquidité aux banques privées qui elle financent les états après évaluation de la qualité des crédits. Au bout d'un moment c'est aux Etats, la France en premier , d'arrêter de chercher des solutions miracles et commencer.a faire les réformes qui permettront d'assainir les finances publiques

[@jeanhaizmann1814]

Ma question, suite à ta vidéo que je trouve bien intéressante et contruite (dis, tu as pris un designer, c'est de plus en plus beau): Dans le cas ou les marchés ne fonctionneraient plus et ou la BCE ne serait plus d'accord de créer des T2, serait-il possible qu'une banque ne puisse jamais rembourser sa dette par manque de masse monaitaire? Merci :)

[@Heu7reka]

Il faudrait que tu précises ta question. La dette que la banque ne pourrait pas pouvoir rembourser, c'est une dette contractée auprès de qui ? Les autres banques ? La banque centrale ? De plus la BCE ne peut pas interdire les dettes TARGET2 sinon elle interdire est tout bonnement la circulation des euros.

[@jptoflore3714]

Quelqu'un, après 15 ans au service de la BCE, n'est pas d'accord ici, le solde target 2 est un réel problème: kzbin.info/www/bejne/nIWmpnqiaNWBjc0

[@Heu7reka]

Son analyse est simplement de dire qu'une dette TARGET2 est une dette. C'est vrai, mais ma vidéo explique bien en quoi cette dette peut être ou ne pas être remboursée sans aucune conséquence. Effectivement si la BCE demande un remboursement le jour où un pays sort de la zone euro cela pose un problème. Cela dit, les conséquences sur la valorisation de l'euro par rapport à la monnaie du pays sortant serait désastreuse. Mon opinion c'est qu'il n'y a très peu de chance pour que la BCE demande effectivement un remboursement le jour de la sortie. Et même si c'était le cas, le pays sortant n'obéirait pas parce qu'il ne pourrait pas obéir. Et enfin pour finir, ce problème TARGET2 ne concerne pas les entreprises et les ménages. C'est un problème de banquier centraux, de techniciens, à résoudre entre techniciens.

[@GautierVigerie]

Tu penses à ça ? www.capital.fr/economie-politique/un-pays-quittant-la-zone-euro-devrait-solder-son-compte-dit-draghi-1201235

[@laurentbajou8425]

@@Heu7reka Et qu'est ce que tu dis de ca : www.welt.de/finanzen/geldanlage/article169931094/Oekonomen-warnen-vor-Billionenrisiko-fuer-Deutschland.html

[@iopklmification]

Tu crois que l'UE c'est des gentils technocrates raisonnables ? Vu ce qu'ils font avec le Brexit, je ne doute pas que la menace de demander le remboursement soit utilisée. D'ailleurs la sortie de Draghi en est la preuve... Après est-ce qu'ils iraient jusqu'au bout de la menace, j'en sais rien

[@lahugevince2266]

@@Heu7reka Tu nous expliques qu'il n'y aurait aucun problème pour l'Allemagne qui ne se ferait pas rembourser? Comme tu l'écris c'est une opinion.

[@kleinermannsr.8334]

Du coup, ça fonctionne comment pour les dollars US, qui sont valables dans plusieurs pays ?

[@kleinermannsr.8334]

@@charlescoste2961 Ok ! Du coup, si je peux insister encore un peu, qu'est-ce que ça donne si on compare la dépendance monétaire de ces pays aux US par rapport à la dépendance monétaire des pays de la zone euro par rapport à la BCE ? (C'est une question honnête, je veux dire que j'ai pas de critique spécifique de la BCE en tête, je suis pas assez calé sur la question pour avoir un avis politique ;)

[@charlescoste2961]

@@kleinermannsr.8334 Je réécris le commentaire car je ne le vois plus, ainsi que le précédent, j´ai du les effacer par erreur (ou j ai écrit une bétise et on m´a effacé?). Les pays qui utilisent le dollar (ex. l´Equateur) ne participent pas aux decisions de la FED (la Banque Centrale des USAs). La FED prend ses décisions en fonction de la situation US et quand la FED prend des décisions de politique monétaire, ils sont affectés et doivent s´adapter mais ils ont un controle assez limité sur leurs devises. Ca ne veut pas nécessairement dire qu´ils ont tord de ne pas avoir de devise, parfois c´est assez difficile pour un petit pays tres dependant d´une plus grosse economie d´avoir une politique monétaire propre mais bon, la contrainte est la. Pour les pays de la zone euro c´est différent pour plusieurs raisons. La BCE prend ses décisions en fonction de la situation en zone euro et est dirigée par les representants des gouverneurs de la zone euro, donc les decisions sont faite pour les européens (meme si tous les pays n´ont pas necessairement les memes souhaits en terme de politique monétaire, au moins tout le monde participe a la décision),

[@yannmaulingue8967]

Si la monnaie centrale n'est qu'un droit à la création monétaire et que les banques centrales du sud sont déficitaires vis à vis du nord leurs taux directeurs ne devraient-ils pas sérieusement diverger ? (taux bas dans le sud afin d'encourager l'investissement et plus élevé dans le nord pour limité les déséquilibres)

[@laurentfournier561]

Merci pour tes éclaircissements sur Target 2. Il me semble que la question qui s'impose est : que se passe-t-il quand toute la monnaie est en Allemagne ? Même s'il n'y a pas de dette, comment les Italiens ou les Espagnols pourraient-ils continuer à travailler s'ils n'ont plus de monnaie ? Bonne continuation.

[@marcyjaja9599]

Pour que le sujet soit complet, et compréhensible, il faudrait expliquer que si l'Italie sort de la zone euros, il faut qu'elle rembourse immédiatement la BCE, mais, uniquement, et même exclusivement, en Monnaie Centrale. Or, en aucun cas elle ne le pourrait. Ce qui fait que ce serait les pays de la zone euros, détenteurs de Monnaie Centrale, qui seraient amenés, eux, par solidarité entre pays de l'UE, à régler la facture de l'Italie à la BCE en Monnaie Centrale. Et la somme à payer serait répartie en fonction de ce que chaque pays à mis au pot commun, Allemagne et France ayant la plus grosse part à payer. Ce sont donc les Allemands et les Français qui, en tant que plus gros contributeurs, seraient les dindons de la farce (or, à ce sujet, rien n'est dit dans la vidéo ... ) Conclusion, si vous ne voulez pas, vous, français, vous faire rincer, il faut sortir avant l'Italie, l'Espagne et la Grèce du bordel créé par ces européistes financiers, assurément bien informés, qui, désormais, ont déjà placé leurs euros sur des comptes en Allemagne, en vue d'une éventuelle sortie, car dans ce cas, leurs euros se transformeront en Mark, du moins, en valeur Mark, mais pas en valeur Franc, ni Lire, et bien moins encore Peseta !

[@potatofieldsforever4089]

Bonjour, vous connaissez l'UPR ?

[@hichamehlimi9796]

il est de moins en moins bête ton toi de caricature !

[@jeanmartin7166]

Vincent Brousseau a-t-il raison ? Vous le découvrirez dans un instant...

[@guillaumegay9547]

Dans le cas où l'Italie sortirait de l'euro, les actifs italiens dans le bilan des banques du nord se transformeront en Lire ? Si oui, la dévaluation de la Lire qui suivrait ne risque-t-elle pas de plomber le bilan de ces mêmes banques ?

[@FR3DOU]

Je capte pas trop un truc: il s'est passé quoi avec les dettes interbancaires qu'avaient leman brothers le jour ou ils ont fait faillite? Les autres banques ont perdues un truc? parce que là aussi c'est juste une écriture comptable non? Du coup ca change quoi d'avoir une dette target 2 (donc vers un autre pays si je comprends bien) versus avoir une dette vers une autre banque?

[@stephane5581]

Donc c'est fait pour faire de l'optimisation fiscale?

[@helios80000]

Si les euros peuvent se barrer de la zone euro, suffit d'envoyer des colis plein de billet à l'étranger. Ou de les bruler...

[@blotas1904]

Je les mange

[@corentind6702]

Référencement

[@lomig1972]

bonjour , que penser de cette conférence qui dit l'inverse de votre analyse ? Un certains nombre d'avis d'expert sur Target notamment allemands sont donnés à la fin vers 1h50

[@lomig1972]

kzbin.info/www/bejne/nIWmpnqiaNWBjc0

[@Heu7reka]

Son analyse est simplement de dire qu'une dette TARGET2 est une dette. C'est vrai, mais ma vidéo explique bien en quoi cette dette peut être ou ne pas être remboursée sans aucune conséquence. Effectivement si la BCE demande un remboursement le jour où un pays sort de la zone euro cela pose un problème. Cela dit, les conséquences sur la valorisation de l'euro par rapport à la monnaie du pays sortant serait désastreuse. Mon opinion c'est qu'il n'y a très peu de chance pour que la BCE demande effectivement un remboursement le jour de la sortie. Et même si c'était le cas, le pays sortant n'obéirait pas parce qu'il ne pourrait pas obéir. Et enfin pour finir, ce problème TARGET2 ne concerne pas les entreprises et les ménages. C'est un problème de banquier centraux, de techniciens, à résoudre entre techniciens.

[@rakhamlerouge9941]

Donc chaque pays de la zone euro (belle intro avec les bqes commerciales) a donc sa propre monnaie : euro-franc / euro-mark / euro lire etc.. On a un régulateur central type superviseur qui gère tout ça, ce que l'on pourrait appeler la gestion des deficits (et non de la dette) entre état (effectivement bonne explication de Brousseau à l'UPR). Par contre penser que la BCE ne demandera pas le remboursement d'un pays sortant me parait utopique. Parfait, ça me conforte : j'ouvre un compte à la Kommerzbank de rechef !

[@wans728]

@Heu?reka Vers 1min30, c'est normale que l’échelle soit en millions d'euros mais les valeurs en haut a droite en milliARD ? La difference en subtile j'en convient ^^

[@Joe-ez2pc]

petite question: qu'est-ce qui fait que quand le marché interbancaire fonctionne, la banque centrale italienne commence par emprunter à la banque centrale Allemande la monnaie centrale qui sera ensuite nécessaire au paiement de l'Allemagne. C'est dans l'exemple ce qui permet la destruction des dettes Target 2 des deux pays, mais cela ne fonctionne pas si la banque centrale italienne commence par emprunter sur le marche interbancaire à la France par exemple non ? (est-ce parce que les banques empruntent aux banques Allemandes qui disposent de plus de quantité de monnaie centrale et donc offre des taux d'intérêt sur le marché interbancaire plus bas ?)…. en espérant que ma question soit claire ^^

[@gaelnordet9528]

J'ai failli oublier le pouce bleu. Honte sur moi! Référencement

[@FR3DOU]

tellement chaud de tout saisir. Hésite pas à faire une vidéo un peu plus popcorn la prochaine fois. Ca me fera moins transpirer et me donnera l'impression d'être plus intelligent ;-)

[@thymotube]

Super vidéo mais je crois que j'ai pas comprit un truc... Lorsqu'il y a transfert de la BNP vers la SG j'ai l'impression que tout est compté deux fois : la BNP supprime 50€ et contracte une dette de 50€ ce qui fait -100€ ? doit-on compter comme ça ?

[@Heu7reka]

Non quand la BNP supprime tes 50 € elle s'enlève une dette puisqu'elle te devait 50 €. Elle remplace cette dette envers toi par une dette envers la banque de France.

[@giuseppealpini6879]

On peut actualiser en septembre 2023 ? Tout va bien ?

[@xdrxt799]

Comment est ce que les banques s'assurent de la destruction de la monnaie ?

[@Heu7reka]

Épisode 3. La destruction est une réalité comptable nécessaire a l'équilibre des bilans.

[@Rei-wb8tw]

je narrive pas a comprendre une chose, si bnp a une dtte de 50 de monnaie centrale pour mettre le virement de 50 sur le compte sg ca veut dire que bnp va payer des interets mettons 55 pour juste realiser le virement jusque sg ?