【硬核】神秘的金融产品 如何导致富豪们接连爆仓

[@xiao_lin_shuo]

祝大家新春快乐，龙年大吉呀🎉 春节吃的怎么样？再给大家上一盘硬菜～

[@shawngao1227]

春节吃🍜😂

[@lingasch8639]

新年快乐❤🎉🎊🐲

[@victoryuan9835]

新春快乐，恭喜发财。

[@Komabeyond]

红衣服好评😂，龙年龘龘龘

[@轮花]

股市的底层意义?!

[@clarakuo7468]

謝謝你將複雜的資訊，用很清晰明瞭的方式分享，遠比其他語言的厲害多👍🏼👍🏼 祝福你 新年如意 收穫滿滿

[@5514huekm]

感谢金主催更❤

[@Mandalay540]

這是要買一個與小林餐敘的斗內了吧

[@antminer3205]

Weixin: JJchan1688

[@appoole8556]

有钱人。话说💲符号前的NT是什么🤔

[@SiriusLight-vc6sk]

@@appoole8556 新台币

[@AlphaDog-c7s]

作为一个金融行业工作了十年的人，我实在太佩服小林了，可以把复杂的东西讲的恰到好处

[@开车日记]

因为不复杂啊 你讲金融数学试试 金融再复杂的交易结构 只要不是top级傻子 一天也能学明白

[@thinborne]

时间表7重要，重要的是你所在的位置。

[@chaokaikai]

雖然我不想聽,但我肯定小林的創意e

[@1eifwu]

@@AbdulAlhazred-l2l 你從哪裡能看出他的層次？

[@Liliandlee]

​@@AbdulAlhazred-l2l 那你又是什麼層次的？

[@king199324]

我在structured desk工作多年，第一次聽到這麼言簡意賅的說明。真是佩服！

[@lwilliam4990]

很多时候好我们表达得不够清楚，底层逻辑是了解的还不够透彻。小Lin真的是有两把刷子的

[@antminer3205]

Weixin: JJchan1688

[@xiaomaguohe001]

@@lwilliam4990 费曼学习法的核心就是把一个概念给别人能讲清楚，能用自己的话甚至还能用别人的懂的话给别人讲清楚，那就是真把这个概念搞清楚了。

[@yswu]

免費能聽到這樣水準的解說，小林小姐也是在做社會貢獻了，謝謝🙏

[@bookyeartw]

台灣真的沒

[@qazxcvbnmjgfhfgj]

对啊，台湾的新闻和视频都太娱乐化了😂

[@yijunhuang1005]

有類似的，像是財經M平方，早幾年還有王伯達，但王伯達現在要收費了

[@gogocoolboy]

@Emma-Z90確實，我投資美股看KZbinr都是中國和香港的，台灣根本沒有KZbinr在講這些東西…. 如果是講經濟的，台灣有個KZbinr 叫做股乾爹，個人推薦一下😊

[@羽戀-x8u]

@@qazxcvbnmjgfhfgj有空看一下 不要看太久 會氣到腦溢血 基本上沒什麼營養

[@jackdai5016]

這梳理非常厲害，有濟民之效，佩服佩服

[@frankeyskype]

小林不只有財務金融的專業知識，而且可以講得淺顯易懂，兼之詼諧樂觀的精神，真是不可多得的人才

[@shuaimi4970]

所以最重要的问题A股为什么暴跌？😅

[@antminer3205]

Weixin: JJchan1688

[@ruoyuli2062]

@@shuaimi4970 这还不明白？就是不想让这些少数需要保证金的投资者暴雷，再通过低价和一些做多合同买回低价股价，赚钱的就是最大的那个庄家

[@chenlightrain]

本科读金融数学时认识的小林说，研究生毕业后就进入德国一家银行的风险管控部门。谢谢小林姐把金融说得如此绘声绘色，激发了我的兴趣，不然我可能就往数据科学家那方面走了☺️.

[@deakp9838]

那你还真要转行数椐分析了呢，银行行将消失了

[@guanghan-dk8xl]

七零后理工男，三思后行 她科普的好，对普通投资者而言，如果想从事这个行业，更深层次的数数理统计研究还是要耗费多一些时间，先成为数理学家，然后才能成为制定波线操作员

[@chenlightrain]

@@deakp9838 😊 我在德国储蓄银行，再看吧。

[@chenlightrain]

@@王志成-i2p 然后每天上班。😅

[@chenlightrain]

@@guanghan-dk8xl 选择进入银行，一是专业对口，二是我之前在一家制定动态定价的IT公司，不怎么用得到金融的知识，更多是经济，数学和计算机的，慢慢就没动力(Push factor)。再加上德国储蓄银行待遇不错:一周39小时，13薪，32天带薪休假等等福利 (Pull factor)。长远计划，打算读博，目前在考虑是否用业余时间考精算师，主攻风险控制这块。和德国证监局，还有另外储蓄银行的博士师兄们，同事聊过这件事。

[@hbakery]

謝謝！太神奇了 每次你說的都很好懂 但我看那些金融投資相關書籍都看不懂 太厲害啦

[@bulink2581]

其实就是好多土老板，自己懒得研究各种金融产品，于是就买别人组合好的大礼包。。。小林讲的非常清楚，真棒👍🏻

[@chriswong1592]

業術有專攻，與其花時間去研究，不如交給專業人士，自己做好本業繼續賺錢

[@jason-zi8gw]

@@chriswong1592是的，涉及别的行业必须考虑时间精力的机会成本

[@antminer3205]

Weixin: JJchan1688

[@xiaomaguohe001]

@@chriswong1592 话没错，但是这种东西潜在风险其实很高，成本也很高，他们不知道。其实交给最靠谱的私募投资人投资股票是最佳方式。可问题国内骗子太多，找到可以信赖的投资人不多。

[@草原狼-n1i]

股票债券或者一些属于这类型的国家的财务，比如期货。 都是固定的，不过有的人比较傻傻的让人觉得可怜。 不自己去交易，然后就去买基金，或者这些所谓的打包的雪球产品，那其实说起来吧，苍蝇不叮无缝的蛋，只能说这些人太蠢了吧，有时候也不是他们不会交易，是因为太蠢了，然后呢，他们买产品也纯粹只是被销售员说服了，或者说从专业的角度来说，就是销售员销售成功了成交了，并非是这些人有意去买，所谓的雪球就是什么？就是那些诈骗集团吗？或者一些游戏嘛，通过一些现有的东西去打包出不一样的产品，然后呢就换个方式去鼓吹他们的产品，从而卖出去，也算是另类诈骗吧，就很多金融的产品，本身从产品本身，比如说叫他去买股票，比如说让他们买中国的股票，谁看看市场知道中国很烂了，谁会去买，所以呢，雪球在这个市场就会非常的火，为什么我们买的不是中国产品或者我们买的是中国的股票，市场的下跌跌的越多你赚的越多，总的来说吧，这些打包的金融产品只是为了方便销售变相的诈骗方式而已，不接受任何反驳，就是为了更好销售，比如说这个产品，这个设计包我做烂了，然后我设计新一个产品就会有新的一个销售方案了，也说白了吧，这种就是那种金融公司的一种诈骗手法，在最权威的情况下就是要么你自己做交易嘛，要么你找私募嘛，找基金，这都是针对什么金融产品本身的，而不是说通过捆绑金融产品玩一个花样，然后搞什么，买少跌多跌多买少的方式

[@flyonground]

新年快樂! 希望小Lin和團隊可以考慮開啟youtube的會員，一些比較敏感的話題可以在會員影片裡發放。畢竟經濟歸經濟，要是受到一些壓力影響原來很valuable的觀點的話很可惜。會員影片的流通比較少, margin也比較高，也可以讓你們製作更真實、硬核的影片。

[@BlackSwan-sq2iw]

我的专业就是在做期权交易，经常自建复杂的期权套利结构。小林说的基本上是正确的。很专业👏👏

[@milkYIN-ft7xi]

这么厉害吗😂

[@ppli9375]

請問你做的是哪一類期權套利策略?

[@tubeyou1357]

才基本正确啊🤔

[@nlmw]

@@tubeyou1357 怕绝对正确你听不懂。

[@ruiyuanma816]

他这个是strangle吗？

[@jeffchong5543]

祝小Lin龍年身體健康，工作順利，繼續製作優質的影片。

[@ams7340]

前業界人士的我只能說盡量不要買，我們不會賣會讓自己賠錢的東西。以台灣的結構型商品來說，我們跟投資人主要對賭的不會是方向，而是小林影片中提到的波動，每天因股票波動買低賣高賺的錢就能給投資人利息，但報給客戶的利息通常是低於實際波動不小

[@micichen2762]

有良心的建議！

[@47moris]

一定要知道對手和你對賭的是什麼

[@trader21367]

你是第一个说清楚券商的对冲操作引起市场波动机制的。😊

[@antminer3205]

Weixin: JJchan1688

[@user-lt2vl2nz5d]

视野环球财经早讲过了

[@wenamber7388]

真的很喜欢小Lin！作为一个没有金融知识背景的人，每次看小Lin的视频都能学到东西，能听懂不少，感谢小Lin通俗易懂的讲解！

[@chrisroy5849]

從事金融算法多年，每次說明介紹產品感到十分困難，非常小Lin可以這麼容易讓人聽懂的介紹，非常感謝，加油。

[@martinq5527]

换个行业吧。

[@sunryan7750]

小LIN这一期，把一个超级复杂的东西，讲解得这么透彻，还很细心的附上黄色标识，必须赞

[@antminer3205]

Weixin: JJchan1688

[@jldymy]

我十年前就是这种结构化产品的买家，当年在马来西亚金额是十万起步。我本身是研发工程师，有自己的研发所，算是高净值。后来自己进修金融学，以美国为主，就了解到美式期权期货、和做市商delta 和 Vega 的对冲其实就是我以前买的产品的低沉逻辑。当年我买的那些年收益大概就10%，但是如果懂得自己操作，收益是40%，所以我当年的卷商真的就是所有的亏损都由我承担，他赚30%我才拿那可怜的10%。我幸运的是我没有用杠杆。

[@user_cv8wysmstt]

好贵啊！这收益算到来还不如直接拿去投index fund省心

[@winsonlu3282]

​@@user_cv8wysmstt那是因为你用后视镜的角度去看。投资里面有三条法则，不要亏本金，不要亏本金和不要亏本金。能买这种产品的人就是想降低亏掉本金的风险。

[@Angeless818]

😂本質上他們在設計產品的時候，就是賺的時候從你這裡分走一大塊，賠的時候風險全部轉嫁給你。他們不做對沖是因為風險已經轉嫁給你了。問題是，還一堆人去買這種見鬼的產品。

[@pq2786]

我玩股票多年經驗，自己玩也有可能賠10%

[@wonderfooshare]

basically this is quite similar to sell put options, but for malaysia stocks retailer got no sell put facility so this autocallable is a closer alternative

[@zc8363]

作為一個金融數學出身的人，很佩服小Lin可以把結構性產品說得那麼清楚，不過從technical和industry的角度我有兩點想提一提 1. 11:36 大部份的Structured products的terms入面 買家等於short sell 了一個有槓桿的put option, 所以如果到期日雪球漲不回行洗價(Strike)以上 買家虧得更慘 2. 從賣方的角度 賣方會做一個overhedge的動作（下刪大量details…)去減少短時間內大量買入／賣出underlying 來做delta hedging 的需要. 簡單來時在 15:30 的圖在賣方的角度會smooth一點

[@jayngan7458]

為小Lin点赞，说得这么细生怕普通人听不懂，真是用心良苦普渡众生了。

[@letsgobraden8286]

说的挺好的，买本期权的书，各种产品都能自己做。我就自己DIY各种期权产品。 不被机构收割手续费。

[@pandorae-sportsbox]

买雪球前经理跟我说稳赚不赔，原来她说的是自己

[@oscezrcd]

大佬暴露自己的净值了😄

[@kunnayoro6045]

從期望值來說，銀行要幹啥不都是穩賺不賠嗎😂

[@bozhang696]

销售的任务是把产品卖给你

[@BENMAC-x5l]

稳赚不赔？ 哪里可能？

[@Angeless818]

不然你以為他說的是誰？😂

[@JuzNameless]

講解得好，我作為Private Banker 也聽得入神。 特別是對沖部份講得很好，很多投資者以為券商賣出產品就是和他們對賭，不明白券商也要對沖風險。

[@mryfw]

你以前应该是高材生....

[@Eric-wh4tg]

一年多前問我的營業員都搞不清楚的結構型商品，終於有小林解說了XD

[@antminer3205]

Weixin: JJchan1688

[@Jason-dz1vc]

小林能把一个复杂的金融产品讲得这么清昕透彻 通俗易懂。 佩服

[@fongluo7193]

小林说得非常清晰，这种产品实际上隐含了巨大风险，只适应箱型整理的情况，对于单边市，就是噩梦，一般全身心投入股市的人，不管是不是专业，都不适合投资这种结构化产品。

[@chankawanhk]

就算不完全聽懂我都會看到最後,因為你講話時很有魅力,不知不覺就看完🤣

[@argoskenny]

一間賭場進去只能賭硬幣正反面這像話嗎? 當然是要研發各種複雜有趣的博奕遊戲滿足各種不同需求的賭客嘛 給小LIN點個讚

[@antminer3205]

Weixin: JJchan1688

[@RaptureOnCloudNo.9]

这小姐姐说着说着说到了梗，却自己笑了，但这好玩活泼开朗的个性把这一课说的轻松易懂，看完了好像长知识了，很赞！ edit: 哦对了，这只视频也提醒了我，大家新年快乐！

[@鍾國-i5v]

164萬訂閱了 才一年多這成長速度 證明黃金到哪還是那個黃金 希望有一天你能超越老高跟小茉 成為第一個1000萬的訂閱人數

[@宇宙人-o3l]

華語界來講，李子柒已經達成了

[@xiaomaguohe001]

老高那个听着有啥意思啊，就看他吹牛讲故事和撒狗粮，对我来说，属于浪费时间

[@小说精选]

老高有阴谋论基因，听多了受不了

[@Victor0610ful]

諾貝爾獎得主不見得是好的老師 一個懂，又善於傳道授業的人 小林在這個領域稱翹楚當之無愧了

[@Whataboutism-o8j]

你想太多了。她有一个庞大的专门的团队专门给他写脚本和台词的，她只要对这稿子都就行了

[@fairfeatherfiend]

对， 那个，Paul Krugman 就是御用经济学家。Obama 还得诺贝尔奖呢，何德何能？

[@yunxiacai7501]

完觉得这个领域普通人照着读自己都可能先读糊涂一点

[@Tithonushf]

@@Whataboutism-o8j别人北大毕业的，混过华尔街，这些东西肯定是懂的，自己矬就算了，不要把别人想象的跟你一样

[@sushiboathouse780]

@@Whataboutism-o8j承认别人好其实不难。

[@资本永不眠]

这个雪球结构化产品的思路我自己也用在美股和大众商品里。只不过我是结合期权组合一起来做，并且有股票去作为抵押。雪球的风险其实不大的，是可控的。只不过弄这个理财产品的券商他们不管投资人的死活。只不过在中国市场没什么对冲方式给你选，只能让你通过股指期货去对冲。像美国这边的成熟市场多样性特别多，你设计这种结构化的策略时，还可以通过去别的类型的市场去进行对冲。我就是通过购买美元指数和国债ETF去进行对冲。

[@set_mi_freewang68]

国内也可以做场内期权的对冲啊，中证500 1000都有场内合约，只不过客户自己不懂，说不顾客户死活是有点偏颇

[@徐志偉-b6k]

可是對冲要沖多少比例也很難抉擇巴？多了會侵蝕獲利率，少了又不如別幹…這種有敲入敲出价格（自動贖回）的不知有沒有提前贖回机制還是绑约绑死了？碰到黑天鵝起碼還可以脚底抹油止損

[@linweizeng2386]

对充了不就等于零了吗

[@quanzhou4151]

我也在想啊，对冲了风险，不就把收益也降低了吗？

[@Angeless818]

👍

[@haozhao]

雪球產品的對沖會讓futures basis變rich，index arb會賣出期貨買入現貨建倉。而當雪球爆倉的時候index arb會在futures basis變cheap的時候買回期貨賣出現貨獲利。整個機制可以很有效平衡市場。可是當局卻在這些時候 1）限制券商賣出現貨，就限制了平倉能帶來的平衡效果；2）限制券商賣出期權，導致當basis重現變rich的時候，index arb也不能重新建倉。

[@robertliu6335]

流動率不足，只許買不許賣，是股市最大黑天鵝，會導致長期無量下跌。

[@GOLDen_Hind-venture-capital]

是的，这就是基本原因 @@robertliu6335

[@koster5653]

意思是說證監會主席那個人才嗎？

[@Angeless818]

👍2015年6月那次也類似：禁止做空期指，於是導致只能賣現貨；在有漲跌停的基礎上，出熔斷機制，導致磁吸效應。……不知道在搞什麽？

[@simonliu3627]

对

[@johnwilson7113]

所谓的雪球产品贵，但又让人觉得便宜、合理。从做工程的角度其实是一样的操作模式，那就是工程报价单做的尽量详细，然后每一列根据市场的透明度，加入不同的利润，大部分人都了解的价格，我们可以平进平出，甚至可以向客户说，因为我们是很多产品的金牌代理，我们亏本报价，让客户感觉我们在行业中是专业的，价格是合理的，而在客户不了解的产品中，我们就会报高价，甚至可以为了这个工程让供货方配合我们搞一个根本查不到价格的型号，那样产品的价格就更高了。所以说，做生意的方式其实都差不多。

[@froglegs4910]

华尔街的金融游戏 信息屏障 忽悠故事

[@derricksyu2835]

真的很喜歡你的頻道 有內容 有知識 還化繁為簡讓我們好理解 新年快樂～

[@christineli4294]

多謝！

[@bangyaozhao3135]

也就是券商是雪球里的空头，“高净值人群”是多头，只不过这个产品券商抽水比较多。感觉其实有利于股市，因为“高净值人群”又不会去别处放空单，来做所谓的对冲。而券商为了对冲风险，不得不在别处做多头。

[@許明陽]

沒有，因為資訊不對稱，有時對沖並不一定做相反操作，投資人放空期權，券商以自己模型判斷可能自己下場加大放空，只要兩個利差夠大(期權式商品利率是固定)，券商也是有賺。當然，也有券商把自己玩掉，台灣有個券商大老就是玩死自己。。。

[@bangyaozhao3135]

确实也说不清楚，人家不买这个雪球本来还有可能去买股票的，而且券商如果笃定股票要跌，确实也可以不对冲，毕竟房地产这么惨股票跌是几乎能遇见的。说到底，券商抽水太多影响市场的流动性，而且portfolio太复杂，最后基金经理充当欺骗投资者的角色。国内的富人（非顶级富人）其实有些不太懂很多概念，夹杂一些盲目自信的心态。这些都被基金经理利用了。只能说一两百万的门槛还是太低了，应该由国家强制设置得绝对的高才行。@@許明陽​

[@raylin6502]

对啊本质来讲不就是多头和空头吗？😅

[@bangyaozhao3135]

​@@raylin6502还得加上骗子和傻子，代表市场中的非理性部分。

[@AltisVerley]

@@bangyaozhao3135絕對的高衍生品就失去意義了，衍生品這種東西原本就是要拿來增加流動性的，如果門檻太高的話那還不如去買別的

[@SKY-xi8yr]

几年前接触过这样结构化的产品，Structure Notes，绑着三个指数，SP500，Nasdaq 和DOW，听上去是非常吸引人，但最后还是没去买 ，因为想着，这三个指数大跌真的是小概率的事件，但是真的大跌了，我去买指数，顶多就是躺个几年就回来了，但是这个notes 是有期限的，没躺回来就亏钱…所以就没开了 😂

[@Wieeii]

Note到期 是可以拿股票或指数回来的 不用现金 settlement

[@Angeless818]

@@Wieeii 也要看產品設計啦。

[@catermencer1236]

​@@Wieeii买完成股东了

[@actsaaklon]

小林,你说的太棒了，过去这两个星期，我都把你过去的节目一直追着的看。我感觉就像上了一个经济学的课程。谢谢你的努力。

[@TheCasio46]

連動型債券商品，多年前的雷曼兄弟也是販售這類盤根錯節的次級商品來包裝惡劣的市場債務的，只是那一次爆炸了。 看來歷史教會我們的就是歷史無法給人類教訓。

[@sophiawang2108]

但是既然存在就说明是合理且市场的。我也是做产品构架的，但是设计的金融产品主要是卖给发电厂对冲风险的。里面涉及到非常复杂的一些结构，但是投资收益很高受到投资人青睐，然后发电厂的高层也喜欢这种产品因为保证了现金流的稳定。简直是win win situation

[@Angeless818]

@@sophiawang2108 👍

[@loraymond547]

像你這樣說得深入淺出、把複雜沉悶的商業投資衍生行為說得那麼生動，換作誰人也能夠看到最後。這真的是異常的優秀。 我除了給你點讚之外，廣告都盡量看到完結。

[@lannychuchu]

現實情況是被拿走50%的佣金後，才給所謂「專業投資人」，在初嚐甜頭提前贖回後，加碼投資甚至融資操作是很多RM的業績（獎金）來源，這只會循環發生，但被洗掉的是不同的客戶😢😢😢

[@yutou-c4m]

讲得好清晰，虽然并不是高净值人群，居然也弄懂了一个我买过的产品的运行逻辑，感谢小LIN提供给普通人的帮助。

[@philippeng6961]

完全不會亂七八糟，能把複雜的東西簡單講，真的是非常厲害👍

[@yangangzhang886]

我给你 讲简单了。 金融= 骗。 金融就是骗。

[@chenyikai1979]

想請妳說說，2019年6月，結束的，馬來西亞，MBI；謝謝。

[@Thoughtful-water_bears]

爆仓的原因是带了杠杆。不带杠杆的雪球没有什么危害。券商的目的就是尽量控制不敲入也不敲出，白嫖你的资金来做波段。

[@吃貓的魚]

不帶杠杆能賺多少啊，不如買債，用下腦啦。

[@李弘武]

雪球债的借方是券商吗？券商自己借钱还要收贷方的佣金？感觉视频没太说清楚借钱的，到底拿钱去做什么。是买股指期货还是去买股票？

[@greenfieldcn]

@@吃貓的魚 那里的债能有15 年化？

[@吃貓的魚]

@@greenfieldcn 講咩9，你化緣15年？你老母化西15年？

[@leoyan5728]

@@吃貓的魚不加杠杆，美股structure 也可以有15-20%。不要找大银行，4大行同样的东西，多收你5%，还没到选。

[@eileenliu9778]

也给小lin点个赞-准备了如此专业又贴心的内容。祝你和家人农历新年快乐～

[@kalahuri]

專業燈號很好，讓很多人知道真相是複雜的

[@pei-yunghsiao810]

這個我不太清楚的時候繳過學費了，後來搞清楚了之後，我跟券商一樣，不會再去買了！感恩小Lin說，再度印證了我的經驗。

[@shaoningchang]

謝謝！

[@24601jean]

Thanks

[@chucjim]

專業又明暸, 謝謝小林清楚的解說,受益良多!

[@lzn1126]

谢谢！

[@楊雨飛]

祝小Lin : 新年快樂，身體安康，龍年行大運！！

[@alliewang7990]

謝謝小lin，雖然專業知識不是那麼懂，但還是聽得好過癮。我們普通小投資人還是遠離那些複雜的投資衍生品，買相對單純的指數型ETF，便宜、波動也相對較小😌

[@reyliang8179]

小Lin简直是内容界的良心标杆

[@cch12410]

增加市場資金活水,收取傭金,提供自家部位波動調節,提供客戶利息且不擔保虧損風險,增加市場波動.設計出這種商品真得很厲害,不管市場怎麼樣上下洗刷,都能把錢洗進券商的口袋裡.真的不得不佩服這些銀行家.

[@zhanganthony-je9hp]

行为金融学，学习了。个人理解，资本市场，主要玩的就是人性，只要懂人性，知进退，至少不会亏太多。

[@Анастасия-б5б6ж]

扯些没有用。那就老老实实存银行吧。

[@Nothing-Better-To-Do]

Thanks!

[@ckssammana]

Lin 新年快樂~ 妳的影片真心巨優秀!

[@jinna3313]

瞭解複雜的東西很厲害，但還能盡量化繁為簡，又不跳過太多專業，講給一般外行聽，妳是佼佼者，謝謝妳

[@guoliangwang3408]

支持小林新视频，每期都能学习到不同金融知识。

[@TriEssenceMartialArts]

个人感觉每次都讲一些专业性知识更好，这样视频看的更有意思也更能学到以前不知道的知识。

[@Tonysan1206]

小Lin的解說永遠都是最清晰易懂的

[@samlee5705]

太佩服小林財務金融的專業知識

[@lkay58]

小lin你可以讲三个小时的 我完全听得懂

[@waylonwong369]

看完这期我只有一个想法，就是把数学好。并且如果将来用AI尽可能分析多的可能性。复杂模型精简后，将各种可能影响的指标按照风险分级，权衡后，就搏一搏单车变摩托。不过，但是如果别人知道你的这个心理后下套，到头来说不定还不如啥都不懂，就运气好的人。

[@jianma5337]

年金，养老金等都是这类产品，只是简单些，风险小些，不影响本金。 大风险产品的特点是赚钱时一点一点地很慢。一旦遇到某个点可以一次赔光。这个点的出现概率不大，许多人因此不以为然。但只要时间足够长，就有极大的可能遇到。

[@photosynthesisoctpus8712]

美国很多保险就喜欢与这些结构化理财产品捆绑在一起，听你这么一解析，让我更坚定了不卖，太贵，很多投资人不懂。

[@photosynthesisoctpus8712]

是不买

[@SUPER8zzz]

一有通知馬上來報到 過年一樣要來聽小LIN的硬核經濟長知識😂

[@charles88]

結構化產品 結構債 雪球 賣出看跌期權

[@MZ66978]

抢到前排祝小林新年快乐！感谢小林过去一年的知识赠与，期待来年小林发（财运），发（仕途），发（家庭）❤❤❤。一切美好陪伴你❤❤❤

[@pigchen9995]

一期一期看，真的是停不下來，很棒的金融知識。收穫滿滿，感謝

[@NormalJay]

每次看都能學到東西，謝謝小Lin，新年快樂!

[@teddyli2991]

小林老师太厉害了，不过有几个点没有太理解到。 1）聊天截图那里，客户为什么会把本金都亏完了，亏损不是按指数跌幅的百分比吗？ 2）当指数跌出敲入价的时候，券商卖期权是为了对冲还是stop loss了？

[@pobodjjd]

小Lin新年快樂，緊貼市場，精準分析，更上一層樓！

[@blacet4312]

非常感謝🙏獲益良多 看不見的金融商品透過您解說 可能對於我後續的交易生涯點亮了一盞明燈

[@funkhop]

這種產品目前在區塊鏈上的difi非常活躍，沒有被抽重拥金問題，可組合的玩法也非常多，如以太鏈上的Lido和現在最紅的eigenlayer沿生應用，但缺點還是很多，需自主拖管、學習成本門檻過高、高風險、太復雜不好找到專業經理人、資訊節奏變化過快、資安問題....等 優點除了高回報以外、還有紅利爆擊、積分制度的空投獎勵、資金透明、社群參與和治理、不用綁約、任何人都能參與....等。

[@Angeless818]

額~區塊鏈的底層資產，本身就是風險。

[@caiceeissa5197]

前提是大饼不跌

[@funkhop]

@@Angeless818 沒錯! 瘋狂高風險也瘋狂的高報酬，重點是不要拿本金去投資DIFI 投資策略在區塊鏈上可以很靈活，因節奏快 周期短 (兩面刃)

[@rangehuang8982]

聽起來真像選擇權的雙邊Sell Call跟Sell Put，跨式跟勒式交易（Straddle and Strangle），但雪球看起來更像長期Short Strangle，然後向上利潤上限被鎖定，下跌卻不結束合約一直追蹤，多餘的給發行商品的賺，跌的時候全部由投資人全吃，難怪＂專業＂投資人買這個還不如自己玩期權組合。

[@Angeless818]

內行人👍

[@swainwong7589]

外行人视角，感觉各种理财产品本质就是“一个对赌协议”，买涨买跌，赌在一定时间内涨跌，赌某一个标的物涨跌，赌标的物的涨跌幅度，总的来说都是“对赌协议”？？

[@Tsuri-robot_No.317]

可以利用多重協議鞏固風險，才能從中獲取穩定收益

[@tangshiwei4912]

可不是😂

[@leeeqewqr951]

嗯 的確是外行人

[@davidlin1980]

的確都是對賭。要不你賺的錢是要怎憑空出現？就是從跟你對賭對手方來的。

[@ttj1874]

不是，难道你自己投资就不是吗？这理解却是够外行

[@ひろ-c9k5v]

講得超棒，深入淺出，居然現在才 push 這麼棒的 channel，真是對 youtube 又愛又恨阿。

[@daosnzhu5489]

小林今天的服饰真的很赞！靓眼、高级、舒服。

[@bravedove]

她的衣品是非常欧克的

[@swliew8221]

非常感谢。你是我最重要的偶像

[@鄭景亮-n4g]

內在深藏了一個有趣的心靈，可以把嚴肅的主題，以輕鬆風趣的方式表達出來。態度是輕鬆的，內容是嚴謹的。是我在職場中少見的奇葩。

[@syshen0701]

很棒的介紹，幣圈也是一堆這種包裹多層的結構化商品

[@arthazeng8930]

谢谢小Lin，讲的特别有意思。下次可以讲讲模型吗？也很感兴趣

[@wannabeao1349]

新一年，希望小lin為我們持續帶來一個有高質財經金融硬貨的頻道❤😊

[@lipingyang1701]

龙年吉祥！节目含金量赞❤

[@大銓張]

講重點是任何產品必須要能兌現、二必須要有相對高的利息回收，否則任何產品跟本不值得一提的，說重點是要有信用，沒有信用既使利息在高都不值得投資，如美國人在2022年拉邦結派的違反人類的根本基礎原則就是最佳例子

[@Shutuplosercnm]

我真是太爱小Lin了❤新年快乐

[@leoyan5728]

我自己有买这种产品，我自己做对标单一股票的方式。我会评估单一股票的大概走势来设定review 周期和其他指标。不是不知道这种产品贵，而是这种产品回报不错的情况下，不用时刻关注，省事。

[@jackko819]

真的愛妳 智慧。談吐 風範

[@kun_404]

結構化商品讓我直接聯想到08年的次貸危機 我記得是從不動產結構商品出事的 小林說的高淨值投資人我猜是法人之類的 在台灣如果法人要買賣股票我記得是要申報給監管的 這樣一來一回實在太麻煩，所以乾脆直接和投行簽一個基金 一來可以省事，二來免得被監管說炒股之類的麻煩 有錯請糾正互相學習

[@jiugehua]

聽到結構產品就要小心，08 年的迷你債券就已經害了不少人！ 根本這些產品不應該賣給普羅大眾！

[@sophiexu1482]

谢谢小林。提个小建议：那个土拨鼠的叫声实在太吵，每次都吓一跳😅。以后能不能别用了/换一个动图效果？

[@YIyiYI789]

厉害，很多客户经理都不一定能在那么短的时间说得那么清楚👍

[@MrLimky]

小 lin 不只有知识，还能说善道👏👏👏👍

[@econmusk]

所以如果法人去找券商買雪球這類商品的話，最好買「敲入」價左右履約的put去做避險 因為敲入價距離買雪球時的價格-25%，此時的選擇權權利金其實很低，可以實現低價大量買入，如果雪球真的不幸爆倉，機構對沖導致波動率提高會讓put漲幅>>指數跌幅，等於可以利用低權利金的高槓桿+萬一爆倉的順勢高波動把put的價值加成放大 用15%票息中的5%（約=總投入的0.75%）就有機會完全cover雪球歸0的損失，怎麼看都不虧

[@econmusk]

至於為什麼會出現這種看似不合理的白吃的午餐，是因為一般人用選擇權C、P雙賣只能做到盤整時賺錢，一旦大漲大跌都是賠的。但機構賣的雪球除了盤整外，小跌靠機構做類似網格交易也會幫你賺利息錢、上漲還會有類似停利的機制幫你鎖住利息，那樣暴險的可能就只剩大跌。但凡大波動都能靠做選擇權買方實現高槓桿收益or避險，所以上述買put聽起來很理想很不實際，其實本來就是基於選擇權自身的特性而已

[@judyl.7811]

0:30 結構化產品 structured product 1:50 能攪動市場的產品 3:45 看漲期權的組合