AMD被低估，是否有投资价值？| AMD vs NVDA 业务对比 | 通用芯片 vs 定制芯片对比 | CPU GPU ASIC FPGA | AI加速计算 | 人工智能 | Lisa Su

[@runfish6493]

非常欣赏如此严谨、逻辑的技术语言。请多出视频。

[@Money_or_Life]

感谢你的鼓励。我最近都在肝，加油加油！

[@Fujiwara_Takumi86]

加油

[@lilingfei8703]

很好的视频，解释得很清楚很专业。我提两点不同角度的看法：1）数据中心是to B的业务，当经济衰退来临的时候，会比to C的终端、游戏、汽车等业务所受的影响要晚要小。目前宏观经济并没有排除未来发生经济衰退的担忧。2）AMD是几个科技大厂有意扶持，同样，当经济出现下行，大厂要考虑降本增效坎COST的时候，会先砍AMD的订单。

[@Money_or_Life]

感谢评论。有意扶持，是指扶持二供对吧？我认为数据中心业务比较特殊，因为最终的服务对象很大部分也是终端个人或者企业，还真不好说经济下行的影响大小之分。AMD要更加成功，数据中心是关键。如果再加上传统业务上行周期，就会带来股价回归均值。

[@lilingfei8703]

@@Money_or_Life 经济衰退如果来了，市场计价往往是突然的，1）TO B的业务受影响会慢一拍，给你机会逃命；2）大厂可以通过减员增效的方式降低COST，而保持对数据中心的投资。因为AI CLOUD是未来的核心竞争力。

[@Billy99969]

我也是AMD投资者。我看好AMD，英伟达的CUBE很多人认为是英伟达的moat,我不认为，Meta LIama 是专用AMD的来训练这是代表什么就是AMD有它的优势，股价真的被压的非常低和均值偏离的非常厉害，我是相信均值回归的投资者。喜欢你的影片，订阅，点赞。

[@Money_or_Life]

谢谢你的评论！

[@manlam6203]

多謝你的詳細比較和分析，小小心意，希望支持到你繼續努力，聽眾得益

[@Money_or_Life]

@@manlam6203 感谢🙏🏻

[@XiaoxianLi-u6x]

其实nvidia最大的就是就是作为行业龙头，他们是把握未来发展方向的，未来开发什么市场做什么，很大概率他们都是一直吃蛋糕的，amd，asic都在忙着追赶nvidia，而nvidia已经在考虑下一步行业发展了，等到其他企业追上nvidia，nvidia已经开发出新的领域了，作为第一个吃蛋糕的，他们的利润也支持他们不断的试错，也有源源不断的企业支持他们试错，因为nvidia的模式一直都是共赢的

[@Money_or_Life]

我想大部分人都会同意你的观点，比较偏向于看好AMD的朋友们，当然也希望看到AMD也有所突破。在芯片的历史上从来都是充满着非常激烈的竞争，我希望这种竞争持续存在，而不是英伟达就一直像最近一两年一样独领风骚。

[@XiaoxianLi-u6x]

@ 是的，良好的竞争是所有人都希望看到的，希望amd的发展能再快些，不要被nvidia甩开

[@t88326a7]

Amd未來發展性如何比較難預估 但目前股票被低估是事實 期待均值回歸

[@Money_or_Life]

@@t88326a7 同样期待

[@petzhang3019]

Intel 也很好啊 为什么intel估值这么低

[@redamancysy9960]

@@petzhang3019 英特尔都洗洗睡了好在哪里了

[@fkcwong]

不太同意AMD 現在是好的投資目標，如果你從幾大巨頭的佈局中可以看到，在AI 上他們分別投入到gpu 中的nvda 和amd，並行asics 自研晶片，這三方面的投入中amd 明顯是被nvda 和 asics 夾在中間的不利位置，一方面規格和技術不如nvda,另一方面成本不如asics，所以巨頭們投放在amd 上的開支很大機會是最少的，在nvda,avgo 和amd 三間公司中amd 是未來確定性是最低和風險是最大的，所以我覺得amd 股價創52週低不是沒有原因的。

[@jack1796]

宁可自研芯片或者等英伟达都不要AMD😂 我虽然不懂 但AMD是有多么遭人嫌弃

[@Money_or_Life]

@@fkcwong 没有啦，巨头也在买AMD不然他们几十亿的revenue哪里来的。AVGO我现在绝不可能买。

[@fkcwong]

@@Money_or_Life 我不是說他們不買amd，但三家公司中amd 大概率增速將是最慢的，只要你從巨頭的角度去思考這個問題，應該也會得出同一個答案，amd 的產品對比nvda 和asics 在技術上和成本上都是沒有吸引力的

[@jerrywood719]

定制芯片开发成本很高，至少高于AMD收购的FPGA领先厂商赛灵斯，所以FPGA应用于边缘计算的AI场景，作为终端应用，其数量众多，需求也比较大。 ASIC只有苹果亚麻那些大客户可以玩得起，而且还要冒着AI模型更新就不得不重新设计定制芯片的风险。

[@XiaoxianLi-u6x]

amd目前只要保持住自己最好的产品强于nvidia上一代的产品就成，然后保持价格持平或者较低，这样和nvidia竞争的市场就能错开了。amd的最好的芯片做inferencing，nvidia最好的做model training。asic这个芯片不是人人都玩得动玩得起的，所以加下来就是ai扩散到其他领域，医疗，金融，教育，政府等，这样市场蛋糕就扩大了，大家都有的赚

[@Fujiwara_Takumi86]

對我而言，其實投資AMD就是對Lisa Su的崇拜落實到價值投資上。 AMD已經從對ATi的收購學到很多教訓，Lisa Su也梳理了公司的業務，確立了他們的方向。 雖然一直被笑是千年老二，但千年老二才讓這家公司的風格跟Intel不一樣，產品定價務實，性能進取。推出的產品未必是市場No1，但無論是CPU/GPU，都有AMD的席位。 還記得當年Lisa Su去F1現場，現場記者根本不認識她，她身價如此高的精英卻比許多小透明還謙虛得體，這就是我崇拜她的原因。這點有點像我投資RKLB的原因，也是因為CEO。 這一波等到了，可以DCA慢慢來。

[@Money_or_Life]

是啊，作为投资者，我们确实不能执迷不悟，有的公司大势已去就要放弃，但是目前我的判断是现在还不是那个AMD大势已去的时间。我还是决定再给自己一些希望。

[@Money_or_Life]

@@Fujiwara_Takumi86 握手，同为火箭实验室投资者

[@Fujiwara_Takumi86]

AMD比較懂得居安思危，可以長期持有的。

[@abc-321]

Lisa的作用是得到台積電撐臺系行家，就是台積電珍貴有限產能，分配“檔期”給臺系產業，三星 intel 等客戶都有意無意“沒檔期”。其實芯片設計是很靠前瞻性思維的人，如何能黏住此類人才，是CEO氣質，認同感所凝聚， 看見蘇媽各種場合說話表達，不太具有這種氣質，只看見她避重就輕的語境，有話不說穿就不是工程師，或者說頂級科學狂人的習慣。

[@Money_or_Life]

@ 我依然坚定认为lisa有前瞻性

[@kcezorro]

谢谢分享。 amd的data center业务增长Q3是100%多。 其他业务在萎缩。 按照这个趋势发展， 以后也会像nvidia一样， 估计data center业务占到70-80%。 如果amd的gpu只是落后nvda1年， amd可以降低价格， 同时nvda产能有限制， amd市场份额应该不至于只有6%。 相信苏妈能带领data center业务继续100%+的速度增长！

[@nathanzhu5562]

游戏和嵌入式业务正好进入了行业周期的低谷 但这两个板块目前也跌就到头了 基本不会再下滑了 数据中心会继续增长 但明年大概率不会像今年这样翻倍增长 所以预期明年数据中心会占总营收的60%多 达到英伟达的85%以上那是不可能

[@Money_or_Life]

@@nathanzhu5562周期性很重要，感觉现在新入AI投资的朋友都不看这个问题了。尽管高端GPU供不应求。

[@Money_or_Life]

🎉🎉🎉🎉🎉

[@XiaoxianLi-u6x]

@@nathanzhu5562认同你游戏和嵌入式已经到周期低谷的观点，但是具体什么时候能抬头还要等到ai真正走进人们生活里，现在还只是chatbot，下面是ai agent，目前ai agent在企业端扩散，等ai agent正式进入消费端，就会迎来手机和pc的换代，然后就走出低谷了。但是具体什么时候能看到曙光还得等软件不断推动硬件发展。前天美光的财报也是呈现和amd一样的问题就是手机pc端需求不断减弱，数据中心继续爆发，所以至少25年上半年还是看不到手机和pc的换代周期

[@jayG5991]

@@Money_or_Life周期很重要，应该怎么看？

[@BobYuan]

AMD从180一路加仓到现在，浮亏-12%。不过还是持有。逐渐降低平均成本...

[@NancyNie-gk1ko]

对AMD的技术含量与市场定位的阐释，言简意赅， 涨知识了！ 博主可以在适当的时候透露一下自己的专业背景？

[@Money_or_Life]

一个普通投资爱好者😀😀谢谢你的评价！！

[@poyh8122]

我之前到現在還是看好 AMD 主要是 Data Center 的業務持續增長 而且 Gameing領域還沒爆發 微軟 meta 在大量投資AI/DC時， 也是要針對數億用戶的體驗進行優化與捆綁 Gaming 領域是可以捆綁用戶最深的應用 以後每個人/玩家可以生產出多元特定具AI表徵虛擬角色 以後玩GTA 又是不同的方式 遊戲不只是遊戲而已 每個玩家所創造的虛擬角色可提供除了遊戲外的協助 整體來說, 每個人可以組織自己的虛擬團隊並可藉由線上合作整併資源 我認為，未來整個PC 跟周遭硬體會需求會遠超過過往歷史需求 AMD 確實是在gaming領域有其驚人價值

[@Money_or_Life]

现在gaming被低估了，大家只看到短期的下降

[@小兵-j1r]

AMD 數據中心目前就GPU部分單純是拿來壓nvidia價錢的。未來五年要成長是可能。但個人認為不會有大成長。算力基本上輸了一代除非對手出錯。不然很難要數據中心去採購低檔次東西。目前GPU算力迭代算很快。不然以往數據中心更新週期並無法這麼快。股價而言目前算低檔可承接就是。長期不看好。

[@Money_or_Life]

ok

[@f6z-p6t]

分析的很精彩，但是按摩店现在已经走出了下行趋势，我觉得可以再等等看，再选择建仓。

[@Money_or_Life]

@@f6z-p6t 是的，我相信很多人都在等。最大的问题是不好猜到最低。

[@f6z-p6t]

@@Money_or_Life 我觉得1月20日川普上台，出政策，市场估计会有波动。

[@Tom_cat123-v8z]

可以讲一下博通吗

[@Money_or_Life]

会的会的，我肯定会持续关注他的走势，在合适的时机会进行分析

[@MrPotato-1-1]

能不能分析下SMCI

[@Money_or_Life]

@@MrPotato-1-1 可能最近不会，抱歉

[@bizikastravel5983]

已点赞，可否讲讲木头姐的ARKK基金

[@Money_or_Life]

@@bizikastravel5983 ARKK没太多可以说啊

[@Money_or_Life]

@@bizikastravel5983 想了解ARKK什么方面呢？

[@ChrisLoVeTaiwan]

逢低買入即可，比QQQ好，但建議和QQQ平攤風險

[@ranli5919]

基金经理不可信。

[@bizikastravel5983]

可能比如里面的一些比重大公司的前景

[@xcmmmm1123]

支持你说的 但是基本面不是股票下跌的原因 还有超越英伟达基本没可能

[@Money_or_Life]

基本面还在，以后还有希望。要超越英伟达，需要一场技术变革，很难。

[@ccbill2852]

very nice analysis, thanks

[@Money_or_Life]

cheers

[@cjlee7840]

喜欢这个严谨不浮夸的频道

[@Money_or_Life]

感谢！

[@scottdamien8395]

专业，已订阅

[@Money_or_Life]

@@scottdamien8395 谢谢

[@MRTAM-cv4dt]

谢谢。很有作用

[@Money_or_Life]

感谢关注！

[@HH-ur8fp]

AI主播开始眨眼了👍👍

[@Money_or_Life]

逼迫自己营业一下

[@黑白-x1c]

谢谢分享 我已经持续加仓两个月

[@Money_or_Life]

保重，加油！

[@GeTeng_1999]

近期AMD的AI加速卡想要和NVDA比，有点难！

[@Money_or_Life]

是很难，看看有没有机会缩小差距

[@anestacom]

AVGO 有打算做分析吗？

[@Money_or_Life]

以后我会，等待时机

[@17sailingclub]

昨天美光到了85，请点评一下 谢谢

[@Money_or_Life]

美光我长期不会持有，可能找到好的周期才赚钱吧，它股价似乎也有周期性。

[@만리장성-b5u]

感谢分享❤

[@Money_or_Life]

@@만리장성-b5u 👍🏻👍🏻

[@stockhunterAndy]

下跌趋势就不能盲目抄底。什么基本面，什么价值投资，接飞刀大概率是损失惨重。

[@Money_or_Life]

没有人说抄底

[@howiewang4157]

感谢分享

[@Money_or_Life]

😉😉😃

[@scottdamien8395]

我也注意到AMD了

[@Money_or_Life]

谢谢关注

[@wongcm.realestate.a2z]

芯片市场里，排第二没用的，性能差太远，大家还是会选择nvdia

[@Money_or_Life]

最近芯片市场似乎有了更多dynamics，AVGO高调，AMD低调，看谁可以抢占英伟达更多份额

[@matthewman9283]

盤前買了AMDL@7.35 ~= AMD@118😅 再破位到103再加倉🥹

[@Money_or_Life]

先关注明天，一直到下周是否还有一些市场风险

[@pony_1024]

老板，你的频道真的不是AI 在出镜吗😅

[@Money_or_Life]

😂😂😂🤪🤪🤪

[@moyangong]

脸和声音像机器人😂。一开始我也觉得是 后来想可能是新加坡的华语比较温柔。。。。😊

[@wh9242]

1.5倍速观看就真实了😂

[@Money_or_Life]

我。。。。China Chinese

[@moyangong]

@Money_or_Life 中国人，那为啥在封面页写的地点是新加坡？

[@jonathanyang1334]

把镜头前面的看板放稍低一点就会感觉你在播放时是看着观众，而不是在照本宣科

[@Money_or_Life]

我镜头前没有老板，凡是出镜部分都是看镜头的。只是镜头感需要加强。

[@jonathanyang1334]

@@Money_or_Life 视频中显示你的两眼是往上看的。所以给人的感觉就是你在看前面的墙或看板，而不是看镜头。镜头视角可能有问题

[@Money_or_Life]

@ 我可能考虑调低镜头的高度

[@markthien]

intrinsic value of AMD based on DCF is about U$70 only

[@Money_or_Life]

honestly I am not sure that is right.

[@markthien]

@ it is about that price 95% accuracy

[@Money_or_Life]

I will check the value under DCF shortly, thanks to remind

[@tyrant001dx]

按摩店😂

[@Money_or_Life]

心理按摩一下

[@DerekJIAOYZ]

点赞

[@Money_or_Life]

谢谢

[@钟山风雨]

在这个行业，只有第一，没有第二、第三的机会。Asic 的第一是博通，Gpu的第一是英伟达。

[@Money_or_Life]

@@钟山风雨 博通，怎么说呢，我并不看好

[@王庆-d7f]

@@Money_or_Life可以适当多理解下博通，除了硬件还有软件，并且还有强大的并购能力

[@Money_or_Life]

@@王庆-d7f 好的

[@zhan641]

看完了還是買英偉達實在

[@Money_or_Life]

nvda确实也不错

[@Champtennisyh]

这是个赢者通吃的赛道.

[@Money_or_Life]

目前确实，英伟达吃了9成。

[@jack1796]

😂 感觉只要还有博主在喊抄底AMD 就跌不完，AMD套牢筹码割肉太慢了！ 赶紧割完这一批韭菜快刀斩乱麻跌到位赶紧起来啊….这顿刀子割肉真的是没脾气

[@Money_or_Life]

😂😂😂🤣🤣🤣

[@lingyang6819]

看到评论区说博主是AI，请问可以证明博主是真实的人类吗？😢

[@星辰代卸-StarReforger]

真的啦😂 人家本色演出

[@Money_or_Life]

我打算发一个shorts健身视频，自证清白🤣

[@lingyang6819]

👏👏👏

[@李白-u6p]

@@Money_or_Life期待健身博主上线

[@Money_or_Life]

@@李白-u6p怕影响流量哈哈

[@yuxuanli3390]

既然散户能看到AMD低估，那大的机构，法人也能看到。为什么还会在这个价位把股票卖给你？市场永远是对，这个价格也一定有它的道理, 千万不要认为自己比市场聪明，认为这个市场有便宜可捡。市场永远是有效率的。

[@go2everland]

所以我是怎么买到180的特斯拉的。。。。

[@jiayangli9822]

按你的逻辑,市场永远是对的，永远理性，永远没有情绪，什么恐慌贪婪指标都是扯淡，所有的股价都能客观反映公司的内在价值，股市和一切金融衍生品也没有存在和交易的必要了，既然没有了波动，还有什么投资的意义，你还看这些视频分析公司和业务干嘛？市场已经定价，而且定价绝对准确...哈哈哈

[@nathanzhu5562]

你怎么知道大的机构最近在卖呢😂

[@miao1007]

因为大部分人不懂ASIC是上古时代就有的玩意

[@froglegs4910]

古玩 新当铺 ！ 买个 好价钱 ！

[@froglegs4910]

投资珍品频道 ！

[@Money_or_Life]

一如既往谢谢

[@加薏仁-j4o]

別鬧了！ 強者恆強，大者恆大 買 NVDA 就好！ 勸你別在亂買了！

[@Money_or_Life]

OK

[@mikeso5963]

82法则吧。80%因为大。20%爱美的

[@Money_or_Life]

思考三秒看懂了😀

[@dddouu2855]

没啥好游戏。我是不会更新cpu和显卡的。

[@Money_or_Life]

计算机的更新迭代变缓慢了

[@tryoutskating9567]

财金专业分析的硬伤，缺乏对行业，技术的深层次的理解，止步于以结果倒推公司的发展路线，继而得出一个前瞻， 其实技术的发展成功具有很强的赌性，从 ATI与Nvdia 的显卡之争，和 Xlinx 和altera 之争， 很难说是谁的技术更好。胜出的不一定是技术最好的。高科技行业是赢者通吃， 老二想要超越要靠另辟蹊径，要有颠覆性的技术出现，这也是为什么AMD千年老二的原因，如果不是ARM架构的出现，Intel才走向没落，才有了AMD 有赶超Intel的机会。 即便如此也就仅仅持平而已。现在 AMD 又要追赶NVDA，AI的肉肯定是吃不上，也就喝口汤 而已，过几年一定还会有新的技术出现。

[@Money_or_Life]

同意部分。但是英特尔没落跟自己管理有很大原因，甚至生产技术上就是因为14纳米制程出问题才开始走下坡路。新的技术是什么，你我都不知道，所以其实不在讨论范围。

[@tryoutskating9567]

@@ooskomodo7379 是的，这就是为什么大的投行有各种背景的人，投行发表的文章或各种数据很大程度上是他们想让你看到的，绝对不是他们作决策的依据，一般人可能在某一段时间跟他们合拍赚到一点小钱，但总的来讲还是会亏钱的，所以有一句最容易被忽略的名言就是：只做你了解的行业股票.不做无根之萍.

[@easonc8690]

笑死，不是因为苏妈和黄仁勋有亲戚关系，amd什么都不是

[@Money_or_Life]

@@easonc8690 。。。

[@Littlepunk8964]

AMD 我看不行，三哥越來越多，三哥們不靠譜，開會很會實作不行

[@Money_or_Life]

希望苏妈能掌控全局

[@Littlepunk8964]

@@Money_or_Life 我也希望蘇媽可以，可是AMD在印度擴張是正在進行中。我看是背道而馳。2022年，Musk買下twitter後就發現印度的團隊好吃懶做，立刻砍掉90%的印度員工。美國的三哥CEO也請他走路。搞硬體不是靠開會出嘴的，三哥多了肯定亂。

[@mw7214]

AMD追上英伟达是不可能的， 能坐稳老2 就已经很好了， 目前看来老2都难

[@userwheretogo]

誰是老3

[@Money_or_Life]

好问题， I like it😃🤔

[@mw7214]

@@userwheretogo what do u think? 🤔

[@mw7214]

@@userwheretogo how about AVGO and MRVL?

[@mw7214]

@@userwheretogowhat do u think?

[@JoeKwok-l3k]

你以為剛剛開始，還會給你一樣跌跌不休，大盤不好，神仙難救

[@Money_or_Life]

希望不要咯

[@李哥在美国]

眼都不眨，难道这就是瞪眼白呼？

[@Money_or_Life]

。。。

[@chiken872]

所以你到底在说啥？

[@iFxLife50Yrs]

博主是看到了故事， 并没有看到本质！

[@tl7955]

你可以說啊

[@Money_or_Life]

我是想讲讲故事，至于本质，我们可能各有看法而已。

[@iFxLife50Yrs]

@ 苏妈当选时代CEO， 可以说实至名归 但那是AI前时代！ 目前为止， 市场在amd身上AI故事满天飞， 但并没有赋予AMD AI能量！ 先说Xilinx， 它可不是asic的一种或者分支， 目前无线6G式微 Xilinx生意掉了一半， 在服务区端对amd的帮助有限， 可能amd举债收购Xilinx不是个成功的案例！ 股票稀释也是这两年市场对amd的惩罚！ 至于amd的生意， 游戏端放弃高端显卡也是无奈之举， 但生意掉了一半以上也是不争事实！ 嵌入式（Xilinx）和游戏要想彻底恢复估计2026 甚至2027以后！ 最关键的MI系列， amd硬件在追赶但是目前AI还在基础设施建设阶段， 成本不是第一， 快速， 高效和好用是第一位的， cuda横在那里， amd的编译器和软件API难用， 即便性能在跟， 但是mi325， 即便mi350都很难和blackwell比拼更不论软件api， 估计到了mi400有可能拼一下！ 再说amd自己其实也意识到在训练部分和nvda竞争搞不过， 其实想在inference方面下手， 但目前的时机不太对， 严格讲还在跑马圈地， 喂大数据，提大算力，优大模型阶段， 是训练！ 目前各大厂也是一样， 这些自研asic也主要瞄准inference， 对nvda严格讲影响不大，市场只是炒作情绪， 但对amd的确是大影响！ 另外， avgo， Marvell 也就是替这些大厂做asic， 实际设计是大厂自己， 利润不高但量大！ 说说期望， AMD当年搞intel某种意义是敌人太弱！ 搞gpu老黄在那， 苏妈落泪许多年！ 但是： AI是唯一amd的机会， 这是为什么amd这点生意35000员工nvda那么大才26000员工的原因！ 市值差了16倍！ 如果这次不能缩小差距，那就赶不上了！ 最最重要的，买AMD的别灰心， 就算amd的ai还是和现在一样， 增长快， 不超预期， 有故事没暴力，现在的估计也不亏！ 你唯一失去的是超额收益！

[@jasonli6497]

感谢分享

[@白菜姐]

感謝分享❤

[@Money_or_Life]

🩷

[@jasonsandytube]

感谢分享

[@conniek2557]

感謝分享

[@Money_or_Life]

感谢