Ce critère d'investissement méconnu: l'effet de levier d'une entreprise

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✍️ C'est un critère d'investissement un peu oublié. On lui préfère la croissance, la valorisation ou la profitabilité. Pourtant, l'effet de levier d'une entreprise (opérationnel ou financier) a un impact puissant sur les bénéfices. Exemple de l'impact de la crise du Covid sur les comptes de Michelin et Goodyear.
🤵‍ Trader puis manager dans des banques d'investissement et banques privées à Paris, Londres et Genève, Xavier Delmas décrypte les marchés financiers et l'économie.
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[@pierrechaput9367]

J’ai apprécié que la vidéo soit plus technique que d’habitude. Détaillée et technique c’est mieux

[@thibautbardout1002]

Super intéressant ces sujets "plus techniques"

[@objectifdividendes681]

Cela clair , Quand le levier est positif , cela donne un investissement rentable . Dans le cas inverse , il y a une démultiplication des pertes .... il s'agit donc d'un "effet boomerang" . Le mécanisme fonctionne dans les deux sens . Merci Xavier pour cette vidéo .

[@t.b.2294]

Les vidéo plus technique sont vraiment enrichissantes et pertinentes pour apprendre à comparer des entreprises ! 👍

[@lololala5560]

Excellente comparaison. Bon choix d’entreprise pour bien comprendre

[@prosa4630]

Bonjour patron merci

[@igb-linvestisseurautodidac6045]

Explication très clair autant tu avais m'inspiré pour faire une vidéo sur le comportement des marchés (les mathématiques statistiques sont un peu mon dada) que là j'en serais bien incapable ça demande une vrai expertise avec beaucoup d'expérience. Merci encore pour cette vidéo très grande qualité.

[@carloscantante5897]

Merci beaucoup et bon week-end au revoir 👍👌💪💪

[@alainroy4933]

Encore une vidéo passionnante, Merci beaucoup Xavier !

[@sveltenormal9023]

Extrêmement intéressant. Merci.

[@PhilippeAuguste1214]

Parfait 👍 Avec les taux bas et les effets de levier que peuvent utiliser les entreprises c'est un critère à ne surtout pas négliger Merci beaucoup !

[@alexaddx77]

Une vidéo d'une grande pédagogie

[@syly2914]

Très intéressant en particulier lorsqu'on hésite entre deux valeurs du même secteur. Quand vous voulez pour une vidéo sur les IPO !!

[@ubikii5926]

Un point important à prendre en compte c'est aussi le pari sur l'avenir. Coté Good Year c'est se renforcer sur l'activité pneu, coté Michelin c'est d'une part viser le 100% renouvelable en 2050 et chercher la croissance dans les matériaux de haute technologie. C'est certainement plus casse gueule coté Michelin, mais au moins ça donne une perspective. Et si ça marche, c'est reparti pour une belle croissance !

[@kevincabon8702]

toujours aussi passionnant. merci et bonne continuation

[@Ouardi62]

Merci bcp, j'apprends plein de choses sur la finance avec vous

[@lucrt2146]

Merci Xavier pour ta pédagogie. Je like même avant d'avoir vu ta vidéo.

[@Raphiot75]

Bravo pour la pédagogie ! Merci pour le savoir partagé !

[@alexandresantoni4220]

Merci pour cette excellente vidéo, bien que d'abord technique le propos limpide

[@tsosofiane3303]

Magnifique cette explication d'un des fondamentaux, très synthétique, merci Xavier.

[@yoshiyosh8764]

supervideo vraiment merci

[@aztrade23]

tu es super, bonne continuation

[@antoinemonjaret6638]

Super vidéo, je préfère quand c'est plus technique, comme celle-ci !

[@jean-marcdube6954]

Merci je vais pouvoir mieux analyser une entreprise maintenant , enfin une site sérieux ou j'ai plein de bon conseilles.

[@octogore]

Vraiment intéressant

[@snarelotwayne2653]

Plus de vidéos techniques ! Super vidéo !

[@yannickwright9346]

Top

[@stephanevanderbrouk8483]

Thks

[@benjaminboissiere2057]

Bonjour Xavier Toujours le même plaisir à t'écouter! Tu parles d'un panel de critères que tu utilises. Serait-il possible de partager avec ton auditoire la liste exhaustive des critères d'investissement que tu utilises avant d'investir dans une entreprise ? J'en ai déjà noté quelques uns dans tes vidéos notamment le "moat" etc... Encore merci pour toutes tes vidéos très pédagogiques. Benjamin

[@Dmitrulin53]

J'ai rien pipé lol 😂 Allez je regarde une nouvelle fois.

[@ZonebourseFR]

Mince! Pourtant j'ai essayé d'être clair.

[@DropItStudio]

Merci de faire des videos plus techniques si possible pourriez-vous en faire plus de ce type! :D (Je pense ne pas être le seul à en redemander)

[@legrosnef]

Bonjour Xavier, ce serait super d'avoir une vidéo sur les augmentations de capital et les risques associés, car on voit souvent les petits porteurs rentrer dans des entreprises et se faire diluer à l'infini. Je pense que ca aurait un aspect pédagogique nécessaire pour beaucoup de monde ! Merci pour votre travail ainsi que toute l'équipe ZB !

[@ZonebourseFR]

Il y a eu une série d'articles très intéressant sur le sujet sur le site Zonebourse

[@coala6019]

Bonjour Xavier, Dans l'une de tes vidéos (je ne sais plus laquelle: je me les repasse parfois car cette chaîne est une mine d'or) tu parles un peu de trading algorithmique et tu dis que tu sais très bien quels types de stratégies sont gagnantes. Ça m'intéresse. Est ce qu'il s'agit de trading couvert ou de spiel ? Sur quels actifs ? Et qu'elles stratégies ? Bonne journée.

[@ZonebourseFR]

Dans l'ensemble ce sont des stratégies couvertes, mais certaines en directionnel marchent aussi avec des stop.

[@coala6019]

@@ZonebourseFR Ah merci ! Et quelles sont ces stratégies ?

[@SucceedUniverse]

J'aime quand c'est technique

[@antoinebalson3371]

Je serais vraiment curieux de voir comment vous analyser une entreprise, pour voir quels critères vous prenez en compte pour tel ou tel secteur, quels ratios vous utilisez etc ...

[@ParisReno]

Merci. Important effectivement de rappeler le risque de la dette dans un contexte ou les CA peuvent être à risque et avec des taux d intérêts qui vont remonter. Quid d une nouvelle vidéo sur le WACC, pour expliquer que le coût du capital n est pas plus faible quand les taux d intérêts sont bas.. je veux dire si on prend plus de dette et que le ratio dette/capital change, on augmente le risque financier et donc ça impacte le risque business du WACC. Le principe des 2 prix Nobel M&M. Beaucoup de gens pensent qu on peut accepter des rendements plus bas car l’argent est moins cher.. donc on prend plus de levier.. mais c est faux. ou trop technique ?

[@aztrade23]

une vidéo à propos de la gestion d'un portfeuille obligataire en ce moment de crise s'il vous plait !

[@ZonebourseFR]

Ca c'est un sujet difficile!

[@ParisReno]

Merci Xavier. Très utile de rappeler les impacts de la dette..surtout dans un contexte ou les revenus baissent et les taux qui vont remonter. Une idée pour une autre vidéo?? Parler de la loi des 2 prix Novel M&M qui ont démontré que le besoin de rendement demandé par les actionnaires ne dépend du ratio dette vs capital. Car beaucoup de gens pensent qu’il faut s’endetter car les taux sont bas, et qu on peut accepter des rendements plus bas.. alors que le risque financier augmente et que donc le rendement de l’actionnaire doit prendre cela en compte. Ou trop technique ?

[@ZonebourseFR]

Je vais regarder, merci

[@stephanechampon]

Si Michelin n’a pas demandé de PGE, ils ont bien bénéficié du chômage partiel et en ont aussi profité pour faire partir 3000 personnes... Ça doit expliquer une petite partie de l’écart avec Goodyear car le chômage partiel couvre les coûts fixes.

[@ZonebourseFR]

Oui c'est probable effectivement.

[@mclrnslr]

Toujours aussi intéressant, merci pour la vidéo ! J’apprends à mieux valoriser les entreprises pour faire des choix pertinents de stock-picking. Selon toi, quel est le bon intervalle de ratio dettes/EBITDA à choisir ? Peut-être que cela dépend aussi du secteur.

[@ZonebourseFR]

On va te dire qu'il doit être inférieur à 3. Mais ça dépend aussi du secteur. Le mieux c'est de comparer aux concurrents.

[@mclrnslr]

@@ZonebourseFR Merci pour ce complément

[@fiaadmin92]

Çà donne quoi sur Tesla ou Amazon ? pour gagner en bourse il faut acheter les entreprises à la mode, les fondamentaux c'est très secondaire.

[@ZonebourseFR]

A court terme oui, à long terme non.

[@fiaadmin92]

@@ZonebourseFR oui c'est vrai dans 90% des cas

[@sveltenormal9023]

Peux-tu faire une comparaison entre les petites/moyenes capitalisations et les grandes capitalisations ?

[@ZonebourseFR]

Comparer à quel niveau ?

[@sveltenormal9023]

@@ZonebourseFR En fait, tu avais fait une comparaison entre les types de gestion. Sur la même idée, la comparaison entre des petites et des grandes capitalisations d'un même secteur aurait du sens. Je veux dire que peut-on attendre d'une petite et d'une grande en termes de risques, de rendement, de dividendes, d'évolution des cours, d'influence des analystes ? Je pense qu'un portefeuille composé d'actions de petites entreprises et de grandes entreprises ne se comporterait pas de la même manière. A secteur équivalent bien entendu.

[@sveltenormal9023]

Valorisation attractive = Japon.

[@othronos]

Merci Xavier. Tres interessant, je n’ai pas compris par contre en quoi valo/ebidta est mieux comme ratio que le per lorsque la dette est plus élevée?

[@ZonebourseFR]

Si tu veux c'est un peu comme si tu achètes un appart 100% cash, et qu'un ami achète un appart payé à 90% par la dette. Si tu veux comparer la rentabilité de l'appart, tu vas diviser les loyers (avant remboursement d'emprunt) par le prix de vos apparts (dettes+apports). Si tu compares ce que toi tu touches (100% des loyers) et ce que ton ami touche (loyers moins remboursements dettes) sans comparer vos dettes ça n'a pas de sens.

[@othronos]

@@ZonebourseFR effectivement... merci beaucoup

[@GuillaumeBettin]

Hello! Est-ce que tu pourrais faire une vidéo spécifique sur les ETF Synthétiques ? Je n'arrive pas à bien comprendre si cela comporte un risque particulier par rapport aux ETF à réplication physique. Autre petite question: je peux investir 2000€ par mois, est-ce suffisant pour faire du stockpicking, ou tu conseillerais plutôt des ETF ? Merci pour tes vidéos !

[@ZonebourseFR]

A 2000€ par mois tu vas vite pouvoir avoir un portefeuille d'actions en direct. Oui les ETF synthétiques il faudrait que je fasse une vidéo, mais je manque d'info sur ce qui se passerait réellement en cas de faillite d'un émetteur. Mais la probabilité est très très faible, surtout si tu restes sur les gros émetteurs et que tu diversifies les émetteurs. Ce n'est pas une activité risquée, la faillite est très peu probable.

[@jorisdelphin6232]

901 like, hyeaaaaa

[@auxencehenry8032]

Bonjour, merci beaucoup pour le détail ! Je n'aime pas trop demander mais est-ce qu'il serait possible de faire une vidéo sur la pondération à appliquer quand on achète une action ou ETF ? Par exemple, je détiens x% d'une action et elle chute de y%, de combien z% je renforce ? En admettant que notre vision sur l'action reste inchangée entre-temps.

[@user-or7we3mc4j]

compliqué oups