【藤野英人が語る日本株・米国株の選び方】新興企業の選び方／東大天才のテンバガー発掘法／ハイテク以外の米国企業も面白い／投信はトラックレコードで選べ／日本の投信はアマチュアが運用／インデックス一神教

[@pivot00]

▼「インフレ時代の投資戦略」全6回（1回約30分） ピクテ・ジャパン 大槻奈那・糸島孝俊 ・前編：kzbin.info/www/bejne/hWO2poZ-Yslpqrs ・後編：kzbin.info/www/bejne/o5TXdaaEpJudobs エミン・ユルマズ ・前編：kzbin.info/www/bejne/aIGoZ3VqYt1kack ・後編：kzbin.info/www/bejne/pZ-8p5KQeqdshNU レオスキャピタルワークス 藤野英人 ・前編：kzbin.info/www/bejne/mKqQhoN4qb2ni9k ・後編：kzbin.info/www/bejne/jJzPhGCdn72YbJY

[@classicontemporary]

相変わらずこのチャンネルはポジショントークの勉強になりますね。多くのアクティブファンドはインデックスに負けるという事実を差し置いて、日本人はデフレ脳だからリスクを取らないと言う一面のみ説明する見事なポジショントークに聞こえました。

[@gapoo7542]

アクティブファンドや個別株投資家がいなくなったら、インデックスもなりたたない。 ってことを言われてるだけ それ以上でも以下でもない

[@ケン-o1j6f]

誰でも言えること言ってわらいます

[@classicontemporary]

@@gapoo7542 それは言われてるだけ、でなくて、あなたがそう切り取りたいだけ、ですね。笑　「インデックス人気の理由はリスク取らないデフレ脳だから」との素晴らしい主張もちゃんと取り上げてあげましょう。笑

[@yuki-v5d]

インデックスはアクティブ投資の結果だと思います。僕はインデックス派ですが、アクティブ系の方々による効率的な株価形成への貢献をありがたく思っています。

[@warkwark]

少し声質から藤野氏の話が聞き難かったが、非常に為に成った。どうも有難う御座いました。

[@小濱道明]

こと、投資に関しては、藤野氏は言ってることが何十年もほぼ変わらない印象です。本人的には色々な紆余曲折があったのかも知れませんが、周囲から見ると、変わらない信念でこういったポジションに居続ける事が出来ている。こういった生き方を体現している事は非常に羨ましい。

[@ネコ野郎-g3y]

手数料獲得競争で客を儲けさせようとする気が無いのが売る側も買う側も納得してる。何しても１０年２０年だと長期ではインデックスに勝てない。

[@arahabaki6640]

インデックス一神教と言うけれど、外国人だってインデックスを基本にして投資してるよ。カナダ、イタリア、イギリスに友人がいるけど皆そうしてる。インデックスをコア投資として、個別株投資はサテライト投資として金に余裕がある人がやれば良いかな。

[@えのけん-s1d]

最近のPIVOTで一番たのしかった。 藤野さんのシンプルな言語化と、佐々木さんのノンバーバルの聞く姿勢もすばらしかった。 質の濃い時間で勉強になりました。コンテンツありがとうございます。

[@nana-gt6ur]

流石に株の手数料で荒稼ぎして婆ちゃんたちの年金をせしめてた証券マンをみてたから、ネット証券が出来るまで株なんて手が出せなかったね。 最近勉強してようやっと少し始めようかという気持ちになれました。 株の勉強は楽しいです😊

[@コロ-i4f]

最後の方の質問と藤野さんの返答が一番勉強になりました。

[@tommyg5891]

投資はインデックスで間違いない。

[@北アルコル]

投資名人の藤野さんも上場しちゃったから、こんなにゆっくり話が聞けるのは激減するだろう、貴重な機会に感謝します。

[@miho4106]

日本を応援したいですね

[@マクドナルドマーシャル]

お金のレバレッジは聞いた事はありますが、時間のレバレッジは初めて聴きました。ありがとうございます。 インフレ脳を持つ経営者を聴くのも初めてです。

[@珈琲と材料の評価人]

時間を切り売りするのではなく、投資などを通じて自分以外の時間を取りに行くという考えは、 初めて聞きましたが、非常に重要なことだと実感しました。 これまで投資、KZbinなどを通じてやっていたことは、正しくこれだったのだと分かりました。

[@yujitogo5846]

アクティブは手数料が高いし、購入時手数料3.3%取る事が多いしな。 アクティブファンドで優良と言われるキャピタルも中身はアメリカばかり。それならSP500で充分。 コアはインデックスで充分だと思う。

[@kao7s]

インデックスは実際に神だから仕方ない 市場平均という名の唯一神

[@堂-i6x]

その神に勝てるアクティブがほんの一部しかないのも事実だしね 自分で個別選んでもインデックス神に勝てないし

[@TheCorubu]

本当の勝ち組はトレードもするし、年率50パー100パーのアクティブファンドにも投資している　まあ忙しい社畜はｲﾝﾃﾞｯｸｽの方がいいかもね

[@heartchicken1345]

​@@TheCorubu そんな利率がリスク無しに手に入ると思っている情弱が経済を回してくれている。 本当の勝ち組はそんな利率高い運用必要ないからね（笑） 仮にあったとしても相応のリスクを取れる人がリスクヘッジした上でやるものだ。 世界一のヘッジファンドでも利率はインデックスと大差ない。

[@gra2463]

インフレ脳・デフレ脳、面白かったです。 40代・50代の人は、バブル時代の記憶や残り香を感じたことがあるし、「時代が転換する」ということを経験済みなので、意外と逆にインフレ脳に切り替わりやすい気がします。 対して、若いZ世代の人たちは、完全にデフレ下で育ってきたので、タイパ・コスパの考え方が先鋭化していて、インフレ時代にもがき苦しむ局面が出てくるんじゃないかな…。人にもよるし、若い分、適応するのも早いでしょうけれど。

[@harum7842]

若い人は夢を見たい、リスクを取りたい、そういう人が多いと思う。私はリスクをとってグロース長期やってます。

[@TakX-y1w]

ひふみ持ってますが5年年率悪くてインデックスに負けてますよ。何故インデックス一神教かは、ほとんどのアクティブが勝てない上に信託報酬が高いと言われてるからだと思いますよ。　奥野さんのおおぶねファンドは期待してます。

[@山田あいうえお-t1l]

直に、生成形ＡＩを使ったアルゴが流行るだろうから、アクティブは等しくゴミになるのは確実 ボリュームを伴う動きは、全てＡＩで監視できるだろうから、この手の評論家は等しく失職するよ

[@Eureka5572]

優秀と思いますが、わたしも保持者として結果を出していただきたい。

[@kaorekaora]

奥野さんと藤野さんは普通に仲良いですよね〜

[@LilKenJr0055]

同意。カンブリア宮殿見てからひふみ買った組は全員インデックスに負けてます笑

[@kano8230]

勉強せずに突っ込んでいくと痛い目をみるのはどの分野でも同じですね

[@MrSpotsbook]

結局「インデックス一神教」が正しいことは投資信託全体が証明している。多くの投信始め、ひぶみ投信だって過去５～６年はインデックスには負けているし。１０年間も投信持ってれば１０％という巨大な手数料を取られる投信も沢山ある。個別株に投資しないならインデックスしかない、それが事実。

[@norihikosasaki2743]

「日本の投信はアマチュアによって運用されている」という藤野さんの指摘が印象的でした。経営のプロと運用のプロが増えるだけで、日本経済は一気に上向きそうです。

[@小濱道明]

その旨の事はかれこれ40年くらい言われ続けているはずなので、変わるのにはいい時期なのかもしれませんね。強烈な何か（カタリスト＝触媒）が必要かと。

[@tomonorimori135]

質問です。投信のアマチュアとはどういう意味でしょうか。 インデックスは誰がやっても同じですよね。アクティブ運用をプロがやって無いことが問題という認識で宜しいのでしょうか？

[@miyukin4354]

理解出来るものに投資する ほんとにその通りですね。

[@emisan4561]

ひふみさんで2020年ぐらいから積立してますが、まさにダメダメな時からのスタートです😅。だからこれから期待できるのでは？って自分を慰めてます。

[@ystszk9901]

日本郵政は樂天に2000億円くらい融資のため株を購入したのですが、樂天の株価が半値になって凄く含み損失が出ているようです。　樂天の株価があと少し下がれば減損処理をしなければならないため経営者は右往左往してるようです。　藤野さん　まるごとひふみを購入したのですが、最近になってようやく基準価額がプラスに、日経平均株価がこんなに上昇しているのにほとんど利益が出てないです、かつての神通力が消え失せたのでしょうか。

[@RB-de3eg]

楽天の文字がおかしい。中国人だな。

[@silvawanderlei489]

オーストラリアの物流会社トール買収も失敗だったし、郵政は投資向いてないですね。

[@2.4-D]

もう少しの辛抱です、あとtopixの大型株のほうがいいかもね。

[@ウォーバックス]

セゾン投信も創業者の中野会長が退任されられて今後不安。4割も出資していて事前に知らされていたのだろうか？

[@k_kawtv1960]

日本株に投資するのは少なくとも１０年は待ったほうがいい。６月の骨太の方針で財政規律という言葉が何回も登場していて、景気回復はまず不可能なので。

[@nobu8898]

今年、１月に藤野さんが現場に復帰して前のひふみプラスに戻るのにそんなにかからないよと言ってたかと思いますが6ヶ月たった今でもまだインデックスに負けています。 インデックスに勝つにはまだ数年かかりますかね。

[@heesamkim6561]

ありがとうございます。あと６０５９を解説お願い致します。

[@ウメ-h2t]

中小型株をメインに購入してるのですが、短期資金流入でボラティリティがスゴいので、成長企業に長期投資するのが中々に難しいです…

[@mori46810]

しっかり勉強して投資戦略組んでいきたいです！ とても勉強になりました。 ありがとうございます。

[@takao7443]

選択肢を増やして分散することが大切ですね。

[@_toh4823]

ひふみは、長年持ってますwww やめる気は今のところ無い。 数年前、ひふみが人気過ぎて安く買いたいのに落ちないなあ、と思ってたが、 今はひふみに顔をしかめる人が増えた割には、そこまで落ちてないんだよなあ。 上がって無い時に買うには、ドルコストやって忘れとくしかないw てか、分散したらいいよ。 ひふみだけじゃなく、内外インデックスも個別株も、為替も金もデジタル通貨もやればいいよ。 どれがどこで上がるかわかんないんだし。 上がりすぎたのを利確して、割安ドコロに振り分けたら良い。 それならほぼ必ず儲かるから。 そんな分散するほど沢山元金ないよ‼️て人は、自己投資が先。 確かに、100万を分散しててもなかなか増えない。 一年後愕然とするほど、増えない。 数百万の余剰資金が出来るまでは、自分が稼ぐのが一番早い。 どうしても投資したいならインデックスに積み立てでもしておく。 ギャンブル投資＝投機で、一発当ててそれを元金にして、 めっちゃ増やしてける人は、びっくりするくらい少ない。 ともかく、投資するなら、色々色々色々勉強した方がいい。 というか、勉強しないと勝てない。 最初に大きく出ると、溶かして取られるのは当たり前。 なので、全フリはいつでもしたらあかんの。 そっから先が、やっと投資がスタートする。

[@nanananamnan]

PBRを見る勉強になるかもですね

[@ほっきょくあんかけ]

ひふみの人だよね。ポジショントークな感じもするけど。

[@teacupteacup2582]

それは日経27000円の時に言え ここまで上がってからいうのはただのポジショントーク

[@tomonorimori135]

まだ上がりますよ、実際昨日先物32000円タッチしました。本格的にアメリカ勢が中長期的に買いに来るのはこれからだと思います。今の上げの中心は欧州勢のようですね。

[@hiro9761]

藤野さんの運営してるファンドはインデックスに負けてるからね。これを知った上で視聴するとより面白くなる。

[@kazu7668]

調べて見たが、ひふみ投信は設定来＋450% 同期間の日経平均は＋200% 常にひふみが勝ってることもなく、期間をいじれば日経より悪い時あるが、ファンド設定来から見ると圧勝してるようだが

[@山田あいうえお-t1l]

@@kazu7668 ファンドは、長期運用こそ命なので、期間を区切らんといけないぐらいなら、 自分で個別やる　日本株なら、いつ上がりそうかなんて割と簡単にわかるからな その代わり、ちょっとしかあがらんけど

[@jk-qe6hp]

>山田あいうえお 日本株がいつ上がりそうか分かる全能の山田さん、いちまんえんで次教えてもらって良いすか？

[@LilKenJr0055]

それですね。藤野さんとこに5年前くらい？から預けてて（資産の2％程度ですが）完全にインデックスに負けてます。 もちろん時期、期間にもよりますが、、 信託報酬3%

[@まんまる-u6j3f]

草

[@user-bc4ey]

ユニクロは海外で高くても売れるという経験を積んで来てるからな。以前から日本でも値上げを試みては反発されて戻したりの攻防があった。ユニクロが切り替えたというより日本人が変わった。 サイゼリアは海外でも不況の中で一人勝ちという売れ方だったから切り替え出来るか分からないな。経営理念からして安さを売りにしてるし。 切り替えないで世界中の不況の国を渡り歩いて稼ぐ事になるかも。

[@takehilo]

プロモーションって入れなきゃダメだよ🙅

[@kdrkmk]

過去3年間、ひふみ投信がTOPIXに運用実績で大負けしている要因を聞いてほしい。

[@聞き流し偉人チャンネル]

本当に上手いなら自分で運用するだろ

[@je-sonrei6369]

「インデックス教」と小馬鹿にしながら、インデックスに勝てないの草。

[@ウメ-h2t]

預かり金が大きくなりすぎて思うように運用できなくなりパフォーマンス落ちたとかは良く聞きますね。

[@CHINAccc-xd4nz]

ひふみから楽天に逃げて良かった。

[@NaMikam]

まさにその通り。負け犬が吠えているだけにしか聞こえない😢

[@佐優-j6m]

ひふみ投信の成績がよくない理由は何ですか？

[@GodIsland]

インデックスとひふみ同時に積み立てしてたけど、ひふみが手数料のわりには全然インデックスに勝ててなかったから、ひふみは2023.7に解約してた

[@neet3172]

一つだけ言いたいことがある 日本のインデックス教は 結局それが一番だった という実績の元だと思う

[@silvawanderlei489]

日本は万年割安株が多すぎて見極めが難しすぎる。 だからバークシャー・ハサウェイ株を買った。 アクティブ運用はバフェットさんにおまかせ♪らくちん

[@山田あいうえお-t1l]

現在の企業価値に対し、割安だと思ってるかもしれんが、投資は２～３年以上で効果出るから、２～３年後目線だと割高だってことだろ

[@tomonorimori135]

PBRもだいじですが、ROE が4%5%の低い企業が多いので稼ぐ力と業績見通しで判断したいものです。

[@staygold0801]

もう少しAIが発達したら株式ファンドって消えるような気がする。。

[@きんたろう-b3f]

バフェットさんが買ってからすぐに5大商社株買いましたが、その後大暴騰してきました。どこまで上がるのか楽しみです。ほとんどの商社がPBR1倍を越えてきました。配当金の倍率が買った時の株価を考えると5％を越えてます。

[@tomonorimori135]

PER低すぎですからね。ただ今期予想五大商社減益です。配当は素晴らしいですが、資源安や米景気後退で円高来ても株価上がるのでしょうか。

[@daisuketakei]

コメント欄の方が勉強になる

[@jk-qe6hp]

有象無象よ

[@atera7780]

個人的にはアクティブ運用にかなーり頑張てもらってるけど、額を絞っているので新規で買えなかった気がするし、結構そういうところ多いんじゃないかな？

[@さまかみ-b4u]

ポジショントークの教科書みたい

[@DasReich-p7n]

ひふみは、よく頑張ってると思う。 マイクロソフトも入ってるからね。

[@ak-cq1sm]

なるほどとても参考になりました。

[@堺-j2w]

インデクス一神教なのは、過去にアクティブがインデクスに負け続けてきた事実があるからでは・・・

[@Fgbhrxxhydxbhddcvn]

それもまたこの過去30年の話しなのかも知れませんね…

[@tar-ns5vo]

ひふみ投信ってインデックスをアウトパフォームしてるんでしたっけ？

[@jinokamoto1712]

アクティブは短期で利用価値を感じてますが、大きなリターンを得られないので、個別株に投資を集中してます。 アクティブはインデックスに勝てていないと言われて久しいですが、藤野さん頑張って下さい！

[@jajasuke2525]

PIVOT最近めちゃくちゃうさんくさいメディアになったな

[@a.ohsawa]

勉強になるわー

[@ウォーバックス]

セゾン投信から退任されられる積立王子こと中野会長の話を取り上げて欲しい。

[@Himico139]

今までひふみの購入画面見たくないほど、悲惨だったけど、株価も上がって来たとこだし、頼みますよ。 今回はデキるビジネスマン向けの話しなんだな😮

[@YSL-q4f]

インデックスはタダ乗り。 あまりにもインデックス投資のマネーが割合を占め始めると市場の価格発見機能や効率性が悪化していく。

[@kellyslater4482]

お金もらわないとやっていけないメディあはこうなる🎉

[@sirosironeko]

この後僅か１０ヶ月で日経平均が４万円超えるとはだれも思っていませんでした。

[@株野郎リョウ]

こちらの投信になぜ、NVIDIA、外資製薬がないんですか？医薬品でこの方の講演聞いて、20年前の話をしてたよ。

[@kishikawa51]

初めて聞く観点の話が多くて面白かった

[@NO-pm9zc]

ちょっと音が飽和しているのか聞き取りにくい。 藤野氏のマイク調整してください。

[@toshi-san4895]

時間のレバレッジ、CPUとGPU、あるいは量子コンピューター。

[@letsgetloud7]

そうならなかった時にこういうポジトークの人はどういう言い訳をするのか興味ある

[@asayan8562]

なるほどー 勉強になります

[@鳥男爵]

アクティブが勝ってきたならアクティブ一神教なのでは？ 過去の実績から、インデックス一神教になったのかと思いますよ。 私は個別で勝ち続けてますが、インデックスもやってますよ。

[@75MA-h9c]

泥水すすって失敗してそれでも株をやめないで自分に合った手法を見つけなきゃ長期的に成功できないよ。論理と感情とタイミングをコントロール出来なきゃインデックスには勝てないよ。

[@tomonorimori135]

おっしゃる通りです。 肝に命じます!!

[@jk-qe6hp]

泥水、不味かったなぁ

[@miyoshi415]

今の日本株の好調は世界全体の相場の都合に振り回された結果だと思いますが

[@メロンパンチ-t2t]

その前にひふみのクソ高い信託報酬を何とかしてください。

[@perrier9508]

アクティブ運用の平均がインデックス運用なのだからこういった文法でインデックス投資を批判するのは間違っているのでは？

[@hajinotbkst]

たぶん、もっとリテラシーを持ってほしいってことじゃない？

[@yy-pf6lq]

平均と個別は全く違いますね イケてる会社に集中して資金が行くことによって成長が後押しされ、経済が活性化し日本経済は一気に上昇しますね

[@hiotoko8853]

ということは、手数料分　確実に負けるということですね。

[@miyoshi415]

他人の裁量により運用するアクティブファンドよりも指数という透明性の高いものに投資するインデックスファンドの方が個人的には結果に対して納得出来る 投資は自己責任なので、自分が納得出来るものに投資するのが一番かと

[@okan-831]

滑舌と声質の相場の方が気になる。

[@ながとよ]

この人、ヤマトのことクロネコって呼んでる！！ 21:36

[@スーパーパリピ陰キャコンプレックス丸]

一貫されてますね

[@OK-lu1lr]

つまらん これ見てる人はこのくらいの話は知っているのでは？もっと踏み込んでほしい。

[@sssssmusicsssss]

多くの日本人は「リスクとって勝ちに行こうぜ〜！」 どころじゃなくインデックスでさえ「危ない！こわい！リスク＝損するってことでしょ？！」だからね 新NISA知らない人もまだ多い

[@daiakamine6292]

アクティブも入れてるけどポートフォリオの3%程度。残りはすべてインデックスですね。

[@tomTOM-qf3hy]

5:00就活が茶番という典型例。茶番茶番。

[@front-door]

ひふみプラスが、ずっとマイナスなんだが！

[@heartchicken1345]

16:15 米国のインデックスファンドの投資割合は4割程度で日本の倍程度あるし、殆どがインデックス運用のETF市場が投信市場を上回っているのに日本だけがインデックス教に染まってるみたいな言い方は不見識が過ぎる。ポジショントークが甚だしい。

[@Lv-yo4hf]

なんでインデックス一神教になっちゃったんですか →ひろゆきがインデックス一択と言って拡散されまくったから

[@hanahana5740]

株式市場、株投資、の考え方に幾つか考え方の違いがあるように思います(どれが正解とは..言えませんが)。 ひとつは『正常に』企業を創業し育て成長させるための『資金調達の場』としての機能を最重視した株式市場の考え方。 そしてもう一つは、『投資家』のお金儲けを重視する思考が主目的な『ギャンブル場』な場としての株式市場の考え方。 アメリカ型資本主義は永く後者タイプな思考の経済であり、平成時代、日本は従来型の日本型企業経営思考からドラスティックにアメリカ型へ移行追随し、これを政府主導で推し進め、結果失われた30年の日本が今ある日本かなと....思ったりしています。素人考えではありますが.. 規制をなくし様々な投資家が現れた時に社会に何が起きるか(？) 株式市場にあって『企業』がただの競走馬みたいな消耗品扱いにならないよう。社会貢献のための存在な『事業経営』を主目的に重視される制度や政策であって欲しいなと思います。

[@aa-eo6kn]

日本株今から買うのは遅い

[@vilolet666]

凄腕トレーダーの退職を防ぐ方法は有るのでしょうか？

[@山田あいうえお-t1l]

そんなものは大分前に幻想になった　本当に凄腕なら、自分の資産を運用するはずだ 人のファンド運用なんて、暇人がやる事だ オープン参加のアクティブファンドなんて、アルゴの餌ですよね

[@s_smrt]

インデックスは考えなくて良いから。コツコツやってれば、素人でも財を築けるものがあるのは素晴らしいと思うわ。個別とかもうやれない。

[@shiningbald9405]

言ってもこの１年TOPIXと同等のパフォーマンスだし３年だとボコボコに負けてるし

[@Nothwindam]

藤野氏みたいな結果を出せてない人の講釈聴いても仕方ないと思います。

[@あき-w1v]

日本株今でもまだ安いよ

[@さみだれを-q5j]

根本的にこんな状況安倍菅高橋洋一さんのおかげだろ。

[@yuzo_thinking]

自社株買いを株主還元という見方はあまり意識してなかった。

[@jk-qe6hp]

株やってないんですか？ 自社株買いは超絶IRですよ

[@ロンカ-f8n]

あのー、、ひふみ。あがってるのですかあーー⁇

[@株野郎リョウ]

技術投資せず、自社株買いのみでしょ。

[@shunsuket4972]

実際ひふみ弱いからなあ

[@堂-i6x]

ところどころ字幕がなくて何言ってるのかわからない部分があるので、もうちょっと字幕頑張って…

[@山一-t8t]

藤野さんの声が割れている、聞きにくい、残念。

[@htakaha]

積立投資派でも日本株に関して日経225かTOPIXを信用している人ってほとんどいないのでは？

[@sa-np1wd]

日経225は日経新聞社が独自で選定しているので、恣意性が介入してるのではないかと思われる香ばしい指数ですよね…

[@山田あいうえお-t1l]

積立では、リスクヘッジが最重要要素だから、日本人で日経積み立てはコンセプトから間違ってるんだよな なんで、こんな極小アセットに人生かけられるんですか？

[@ami2940]

俺も全く信用してないから個別株を150社買って自分でインデックス風ポートフォリオ作ってる。とりあえず今年はTOPIXには余裕で勝てた！

[@tomonorimori135]

JPXプライム150のインデックスは投資妙味ありですか?

[@admicleg]

インフレ下の個人の戦術から 株式投資の話に直結することに違和感がある。 デフレ脳だからなんだろうけど、 年とって、人生が消化試合みたいな人間に 株買えよって？　 今から間に受けほんとに株買う人間はやばい。 損失出した場合リカバリーする時間も元気も ないわけだから。

[@hanjarake_taro]

残念だったな、俺は何を吹き込まれてもS&P500に金をブチ込み続ける。あばよ！

[@しんいちろうおか]

先の話だよ。32300円から横横なるよ。買い煽り