Что такое кэш-фло? Прямой и косвенный методы, DCF - теория и практика.

Речь пойдет про кэш-фло прямой и косвенный, все это нам потребуется для разбора темы казначейства, управления денежными средствами, но самое главное - для разбора темы инвестиционного анализа.
Чем отличается один метод от другого, как готовить DCF - теория и практические тонкости.

[@olegposternak4411]

Дмитрий Валерьевич, какой же Вы крутой преподаватель!!!!

[@DmitriyPrizhimov]

Спасибо

[@andreyf6924]

Простота сестра таланта! Спасибо.

[@rumertremer3682]

Спасибо вам за ваши лекции!!!

[@DmitriyPrizhimov]

Рад быть полезным )

[@klausj4219]

Было бы очень интересно увидеть разбор денежных потоков публичных компаний (желательно по отчетам , которые подаются в sec) То есть что включают в расчёт тех или иных иных денежных потоков прям на примере конкретных компаний из разных отраслей. Из всех каналов во финансам , мне кажется , только вы на такое способны ))

[@user-un6bl3qr4q]

Очень правильная подача информации.

[@Donetskmusclemachine]

Хороший канал! Развития Вам!

[@all9591]

Благодарю, отличный материал

[@user-bo8ce1dz4l]

Спасибо за видео 🙏🏼

[@all9591]

отличная тема, было бы здорово разогнать ее подробнее

[@ochlv]

7:19 боль читается в глазах🫠 Эх, думала таких только в универе, в командных работах, а нет оказывается даже на работе 🥲

[@user-hg3du9ks3y]

Здравствуйте! Спасибо большое за Ваш бесценный труд! А где можно взять картинки со списком статей косвенного кэш фло?

[@DmitriyPrizhimov]

Спасибо) Картинки мы сами рисовали к ролику.

[@user-md8yn6sn5c]

скриншот сделайте и обрежьте..

[@financepro8546]

Лучше всего понять технологию сборки косвенного CF,взяв листик и ручку. Изменения активов и пассивов равны. Слева дельты активов по статьям, справа пассивов по статьям, они равны. Перенесите из левой части минусованием все активы в правую, кроме изменения остатков денег. Далее, примите что состав статей в инвестиционном разделе и финансовом одинаковые для косвенного и прямого CF, это аксиома, выдерните это из уравнения и то что останется, это нужно для операционного раздела косвенного кэшфло. Конкретно у вас получится: Чистая прибыль + Амортизация - изменения остатков дебиторки, запасов + изменения кредиторки + проценты по кредитам + НДС в инвестициях Это и есть тот самый список статей для оперраздела косвенного CF. Лучше придумать цифры и по шагам просчитать, будет понятнее. По идее, это автор ролика должен был сделать...

[@katerinasavinochkina7590]

Добрый день! Вы упоминаете, что есть видео кредитный анализ, не нашла...

[@DmitriyPrizhimov]

Посмотрите видео про баланс, PL, Cash-Flow - там некоторые моменты разбираем.

[@elenashlykova768]

Здравствуйте! Не очень поняла про инвестиции в нулевой период: 1.Если у меня в первый период стоит коэффициент дисконтирования "1" - правильно вводить туда первоначальные инвестиции? 2.Если инвестиции растянуты на 5 лет (длительная стройка), то как в нулевой период вводить инвестиции?

[@DmitriyPrizhimov]

Добрый день. Если вы покупаете или строите завод, то сумму покупки или затраты на стройку до введения в эксплуатацию ставите в 0 период. Если после покупки или введения в эксплуатацию вы строите новые цеха или устанавливаете новые линии, то уже эти инвестиции вы отражаете в периодах, когда они были произведены.

[@Sizesatisfactor]

ДОбрый день, видеоролик "про управление денежнемы средствами и Работу Казнечейств" так и не сделали???

[@DmitriyPrizhimov]

Пока нет.

[@Sizesatisfactor]

@@DmitriyPrizhimov пересмотрел много раз все видеоролики, подумал что не внимательно ищу. Спасибо за материал. Изучил с карандашом много полезного.

[@DmitriyPrizhimov]

Спасибо. Сделаем про казначейство скоро. Я, признаться, закрутился немного, подзабыл. Сделаю.

[@kingofjokers__l]

Какова приемлемая доля дебиторки (при условии нормальной платежеспособности контрагентов) в с/х секторе? Понимаю, что в большей степени это зависит от возможностей непосредственно компании, но у меня ощущение, что в сх предприятиях это доля выше, чем в 'среднем по больнице'.

[@DmitriyPrizhimov]

Высокая. Рынок остроконкурентный и капиталоемкий. Предоплаты и отсрочки нужны всем.

[@financepro8546]

Невысокая. Скорее низкая. Я работал в птицеводстве, растениеводстве, на молочных фермах около 10 лет. Обычно за зерно или мясо, молочку покупатели рассчитываются более-менее оперативно. Очень высокая дебиторка в строительстве, особенно дорожном, где государство размещает заказ на дороги и потом долго нудно оплачивает. По крайней мере, так было раньше (я работал начальником ПЭО лет 10 назад в крупной дорожно-строительной компании). Приходится брать сезонные кредиты на оборотку, чтоб выплыть

[@FedorSteel]

Здравствуйте! На 11.09 приведён пример расчёта WC. Разве минусовать необходимо не только краткосрочные обязательства? "Рабочий капитал = Оборотные активы - Краткосрочные обязательства"

[@DmitriyPrizhimov]

Добрый день. Только краткосрочные. Предполагается, что в здравом уме долгосрочными обязательствам никто рабочий капитал финансировать не будет - дорого.

[@FedorSteel]

@@DmitriyPrizhimov Понял, спасибо)) На самом деле, вы потрясающе объясняете и за это вам отдельная благодарность. Я человек вообще без образования, но даже мне становится понятна механика процесса. Обучаюсь самостоятельно (предложили хорошую должность в девелопменте) и уже пересмотрел очень много видео о финансах, но вы просто на другом уровне по сравнению с остальными. И по картинке/звуку и по подаче.

[@DmitriyPrizhimov]

Спасибо!

[@user-cl1um1wo9m]

@@DmitriyPrizhimov у строителей по 214-фз, при эскроу ставка 1-2%, и все в здравом уме строят за счёт кредитных

[@DmitriyPrizhimov]

Возможно. Но, кроме чисто строительной отрасли, есть ещё и другие индустрии.

[@staspopkov8577]

Добрый день! Насколько я знаю стоимость финансирования не учитывается в CF при расчете NPV в любом случае, она учитывается всегда в ставке дисконтирования. Иначе будет двойной счёт.

[@DmitriyPrizhimov]

Все верно. Либо там, либо там.

[@financepro8546]

Я тоже придерживаюсь такой позиции, однако есть и контраргументы: типа, проценты по кредиту генерируют реальный поток и это влияет на NPV (занижает его). Любопытно, что в Project Expert есть галочка-опция, которая позволяет включить проценты в расчет NPV, или не включать 😅 Соответственно, этот момент становится объектом манипуляции со стороны аналитика, и с учётом его общения с кредитным инспектором банка (пройдет аргументация, или нет)

[@user-sr8yl3js5u]

Здравствуйте, подскажите пожалуйста, чистый денежный поток рассчитанный прямым и косвенным методом должны быть равны? Проект абсолютно новый

[@DmitriyPrizhimov]

Здравствуйте. Конечно же нет.

[@nikitayarosh9968]

@@DmitriyPrizhimov А как так...? То есть методология формирования отчетности изменяет результат остатка ДС за отчетный периода? Это же странно.. Я думал, что итоговый результат ‒ это остаток денежных средств, который не может различаться в зависимости от разного подхода к созданию отчета.

[@DmitriyPrizhimov]

Все верно. В прямом КФ вы вычисляете приходы / отток по кассе или расчетному счету. По сути, сальдо. В косвенно, вы считаете то же самое, но отталкиваетесь от финансового результата. Поэтому, может быть разница в моменте, но, конечно, на большом периоде все сойдётся. Пример: компания выплачивает бонус сотрудникам в конце года. Ежемесячно по прямому методу он никак не влияет на движение денежных средств. Однако, в бухгалтерском учёте мы ежемесячно начисляем 1/12 бонуса, и это начисление имеет влияние на ежемесячный финансовый результат. По итогам года мы сойдёмся по обоим методам, но в течение года будет выплывать постоянная разница.

[@user-ns8sg2mo8z]

Прослушала видео раз 5 , так и не поняла буквально , что такое косвенный метод расчета кэш фло 🥺

[@user-sr8yl3js5u]

@@user-ns8sg2mo8z Екатерина, прямым методом мы считает по отчёту о движении денежных средств, т.е. проводим манипуляции с денежными потоками, а косвенным методом мы сборными путем собираем показатели для расчёта денежного потока

[@AlexeySvoi]

Спасибо, Кэп! Как попасть к вам на борт, в команду? Вы принимаете еще отважных пиратов?

[@user-pc6er1zv4d]

oooooooo я толка что понимал чем меня нехватет нашла спосибо

[@financepro8546]

Содержание ролика не раскрывает название. Разговорами тему не раскроешь. Нужны простые цифровые кейсы. Тогда всё станет понятно, особенно автору канала 😅